диссертация (1169856), страница 47
Текст из файла (страница 47)
По каждому изкапитала);граммным комплексом, ненты:рисковкоторых подсчитываются- Assets (качество актив рамках которого оце- 1) достаточность кабаллы. Оценки агрегируются вов); - Management (управ- нивается 14 компонен- питала;последовательно по уровням ление); - Earning (поступ- тов, в .т.ч.2) прибыльность;вплоть до получения комление);– индикаторы выпол- 3) качество кредитноплексной оценки- Liquidity (ликвидность); нения пруденциальных го портфеля; 4) каче2. Система PARSER, кото- - Sensuality (чувствитель- норм (ликвидность,ство управления;рая включает:ность к рыночному риску).
объем капитала и пр.) и 5) уровень- Person (репутация заем2. SCOR (Statistical CAM- правомерности опера- ликвидности.сящика); - Amount (суммаELS Off- site Rating), мо- ций отражаемых в откредита);дель ранней диагностики, четности банка (каче- Repayment (возможности которая использует данные ство ссудного портфеляпогашения),официальной отчетности и пр.);- Security (обеспечение);и позволяет с достаточной - компоненты оценки- Expediency (целесообраз- степенью точности оцени- рыночного риска иность кредита);вать вероятность ухудше- доходности (прибыль-Remuneration (вознаграж- ния положения банков вность операций и пр.);дение банка);течение ближайших 4–6- качественные компо3.
Система PARTS, которая месяцев.ненты (качество управвключает:3. SEER (System for Estimat- ления, внутреннего- Purpose (назначение); - - ing Exami nation Ratings),контроля и пр.) ДалееRepayment (оплата долга и система ранней диагностики, указанным компонентамкоторая наряду с информациейпроцентов);присваивается рейтинг,из отчетности использует- Term (срок);навысчитывается деяпоказатели рейтингов и их- Security(обеспечение).тельностибанка опресоставляющих, в целях расчетаделенныйосновекотоожидаемого рейтинга и уровнярых итоговая оценкарискованности.201Приложение 3 − Обзор тенденций развития секторов финансового рынка КитаяПо ряду оценок ВВП Китая, рассчитанный по паритету покупательской способности, превзошел США332,однако, согласно данным уважаемых гарвардских экономистов фаза замедления роста, в которую вошла экономика в последнюю декаду, − затяжная, поэтому в долгосрочном периоде до 2030-х г.
США с большей долейвероятности останутся лидерами.333 Динамика показателей КНР (см. Гл.2, табл.15) в 2015 г. соответствует выводам исследований на предмет характера текущего спада. Приведем результаты анализа специфики развитиясекторов финансового рынка Китая. Центральное звено финансовой системы КНР - банковский сектор, с традиционно присущим ему высоким уровнем концентрации ресурсов в конгломератах, низким уровнем проникновения зарубежного капитала (не более 3% банков −иностранного происхождения), большим объемом активов(26,14 трлн.
долл.334) и числом банковских институтов (более 8000335). Несмотря на регулярно публикуемыеотчеты регуляторов, возможности углубленного анализа масштабов деятельности финансово-кредитных организаций Китая ограничены ввиду невозможности оценки операций нелегального банковского бизнеса и запаздывания публикаций данных. Общий объем кредитов, выданных теневыми финансово-кредитными организациями в 2013 г. эксперты оценивают в размере 50% от всей суммы официально выданных ссуд 336, что можетобъяснять причину быстрого наращивания активов «подпольными» банками. С другой стороны, в 2013 г. существенно снизился (-11,1%) объем официальных межбанковских кредитных сделок (38,5 трлн.
долл. при средневзвешенной процентной ставке в 4,16%337). Данные по концентрации банковского сектора Ктая (Гл, 2, пп.2.1)представлены источнков338.Начиная с рубежа ХХ-ХХI вв. важную роль в финансовой системе КНР играет рынок ценных бумаг: вначале 2015 г.
капитализация более 560 компаний, котируемых на второй крупнейшей мировой бирже в Шанхае, составила 6,7 трлн. долл. (треть от лидируюшей в мире биржи NYSE с 19,2 трлн. долл.)339. Тенденция кразнонаправленным движениям на шеньчженьской и шанхайской биржах в значительной мере влияет на финансовые рынки всех стран, доказательством чего в середине 2015 г.
послужило синхронные китайским снижения и коррекции котировок на рынках ЕС, США и Юго-Восточной Азии. Эксперты констатируют превращениенеустойчивости мирового финансового рынка в новую экономическую реалию 340. Согласно публикациям Financial Times Global 500, в последние годы падает уровень капитализация крупнейших эмитентов КНР (Industrial and Commersial Bank of China341, Petro China, China Mobile). Таким образом, основной тренд рынка ценныхбумаг Китая – сокращение доли действующих на рынке инвесторов и эмитентов при снижении объема общейкапитализации и доходности операций (Табл.).332http://www.imf.org/external/pubs/ft/weo/2014/02/weodata/index.aspx.http://www.economist.com/news/finance-and-economics/21627627-new-study-asks-how-long-chinese-economy-can-defy-odds-evendragons-tire?fsrc=scn/tw_ec/even_dragons_tire; L.Pritchett L.Summers, Asiaphoria Meet Regression to the Mean, Harvard Kennedy Schooland Center for Global Development, Harvard University, Nov.
2013334China Banking Regulatory Commission Statistics: Total Assets & Total Liabilities of the Banking institutions as of Q1-2014Пять топ-банков КНР входят в числокрупнейших мировые банков (Банк Китая, Сельскохозяйственный Банк Китая, Банк Коммуникаций, Китайская Строительная Банковская Корпорация и Промышленно-Торговый Банк Китая).335People’s Bank of China Annual Report 2013, P.- 56336Wang Y.
China’s shadow banking sector valued at 80% of GDP // Forbes Asia. 2014. 21 May;http://www.forbes.com/sites/ywang/2014/05/21/chinas-shadow-banking-valued-at- 80-of-gdp337Минэкономразвития РФ: http://www.ved.gov.ru/exportcountries/cn/about_cn/laws_ved_cn/exchange_reg_cn/338China Securities Regulatory Commission (CSRC), Securities Market Statistics in February 2014,http://www.csrc.gov.cn/pub/csrc_en/marketdata/security/monthly/201403/t20140313_245446.htmlhttp://www.cbrc.gov.cn/EngdocView.do?docID=C5BE3E5695CC43E291B5C16627820664Interim Report, Bank of Communications, 2014, p.
3; http://www.banksdaily.com/topbanks/World/market-cap-2014.htmlhttp://www.thebankerdatabase.com/index.cfm/home_page/?login=1#Linktab_login;Mainland China Banking Survey KPMG Banking, Dec 2015; KPMG China Outlook 2015https://www.kpmg.com/CN/en/IssuesAndInsights/ArticlesPublications/Documents/Mainland-China-Banking-Survey-201507-high.pdfhttp://www.cba.ca/contents/files/statistics/stat_bankranking_en.pdfhttp://www.chinadaily.com.cn/bizchina/2013-01/29/content_16184236.http://www.forbes.com/sites/halahtouryalai/2014/02/12/worlds-100-biggest-banks-chinas-icbc-1-no-u-s-banks-in-top-5/339http://www.forbes.com/sites/kenrapoza/2014/11/24/the-globalization-of-chinas-stock-market/340Заявление Ж.К Трише в конце августа 2015 г. http://video.cnbc.com/gallery/?video=3000412431341В 2014 г.
Промышленно-Торговый Банк Китая замкнул десятку крупнейших компаний мира.333202Приложение 3.1 (Таблица - Современные показатели рынка ценных бумаг Китая)Темпприроста(%)Показатель01.01.201301.01. 2014Число компаний (котируемых в КНР)248925321.73%Число иностранных компаний(котируемых в КНР)106105-0.94%Число китайских компаний(котируемых вне КНР)1851881.62%Всего выпущенных акций ( 100 млн.)40569.0840836.990.66%Савокупная капитализация рынка ( 100 млн. юаней)239077.19237825.68-0.52%Ежегодный оборот 100 млн. юаней)468728.6035863.73-Ежедненвый оборот ( 100 млн. юаней)1969.451707.80-SSE Composite Index (индекс Шанхайской биржи)2115.982033.08-3.92%1057.671081.272.23%13247.1513280.680.25%Шанхай10.99%10.57%-3.82%Шеньчжень27.76%28.43%2.41%Всего инвестиционных фондов (ед.)155215731.35%SZSE Composite index(индекс Шеньчженьской биржи)Valid stock accounts Открытые счета по ценным бумагам ( 10тыс.
ед. )Отношение капитализации к прибыли:Ист. Составлено автором по данным публикацийНаиболее устойчивый рост сферы финансовых услуг имеет место в отрасли страхования, особенно после2008 г., когда страховой рынок пострадал больше других. В 1990-е гг. в рамках масштабных реформ китайскиевласти объявили приватизацию страхового рынка и наряду с единственной государственной монополией (основанной вместе с НБК в 1948 г. − Народной Страховой Компанией, объединившей всех страховщиков в 1980-егг.) стали функционировать коммерческие страховые компании. Несмотря на достаточно высокую конкурентность (более 150 игроков на рынке страхования) характерная особенность страхового рынка – локализация ресурсов в страховщиках-гигантах(China Life Insurance и Ping An Insurance).
На начало 2014 г. общий объем сборов страховых организаций Китая составил более 240 млрд долл.(+14% к 2013 г.).Приложение 4 − Обзор тенденций развития секторов финансового рынка ФранцииВ финансово-кредитной сфере Франции действует около 3000 банков, инвестиционных фирм, компанийпо управлению активами и страховых компаний, а также более 6000 инвестиционных фондов.
Доля финансового сектора во ВВП страны в период 2008-2012 гг. составляла около 5 %, в то время как размер активов подуправлением финансовых компаний (исключая банки) в 2013 г. составил более 3 трлн. евро или 146 % ВВП 342.Для Франции характерна стабильно высокая концентрация ресурсов: семь конгломератов контролируют 80-90% финансового рынка343, который принято называть «универсальным», т.к. банки активны не только на рынкекоммерческих и инвестиционных банковских услуг; помимо традиционных депозитно-кредитных операций, вкомпетенцию банковских институтов входит управление активами и страхование.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
