диссертация (1169799), страница 27
Текст из файла (страница 27)
– 2016. – No L 173. – P. 47-51.119изменению ее условий390. Данный регламент служит руководством дляуполномоченныхнациональныхоргановгосударств-членовЕСпринеобходимости закрепления принятой рыночной практики. Процесс закрепленияпринятой рыночной практики должен быть полностью транспарентным.Предварительно должны быть публично раскрыты личности бенефициаров и лиц,участвующих в данной практике, ее суть, используемые финансовые инструменты,период реализации, сумма инвестирования и др. При решении о закреплениипринятой рыночной практики уполномоченные органы должны руководствоватьсятем, что она должна отвечать цели интеграции финансовых рынков и защиты правинвесторов. После установления принятой рыночной практики ее суть должнабыть раскрыта на официальном сайте уполномоченного органа. Когда принятаярыночная практика перестает осуществляться, она должна быть официальноотменена.
На протяжении ее действия уполномоченный орган осуществляетконтроль и надзор за правомерностью ее использования и исполнения.Регламент 2016/908 предусматривает процедуру утверждения принятойрыночнойпрактики:уполномоченныйнациональныйорганнаправляетуведомление о намерении установить принятую рыночную практику вЕвропейский орган по ценным бумагам и рынкам (далее – «ЕОЦБР»), которыйобязан предоставить заключение.В то же время был принят Делегированный регламент Европейской комиссии2016/957 от 9 марта 2016 г., дополняющий Регламент 596/2014 ЕвропейскогоПарламента и Совета, в отношении нормативных технических стандартовнадлежащих механизмов, систем и процедур, а также шаблонов уведомлений дляпредотвращения, обнаружения и сообщения о злоупотреблениях на рынке ценныхбумаг или подозрительных заявках или транзакциях391.
Регламент 2016/957390Commission Delegated Regulation (EU) 2016/908 of 26 February 2016 supplementing Regulation (EU) No 596/2014 ofthe European Parliament and of the Council laying down regulatory technical standards on the criteria, the procedure and therequirements for establishing an accepted market practice and the requirements for maintaining it, terminating it or modifyingthe conditions for its acceptance (Text with EEA relevance) // Official Journal of European Union. – 2016.
– No L 153. – P.3–12.391Commission Delegated Regulation (EU) 2016/957 of 9 March 2016 supplementing Regulation (EU) No 596/2014 of theEuropean Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the appropriate arrangements,systems and procedures as well as notification templates to be used for preventing, detecting and reporting abusive practices120устанавливает процедуру и шаблоны уведомлений, которые должны бытьиспользованы для предотвращения, обнаружения и сообщения о злоупотребленияхна рынке ценных бумаг или подозрительных размещениях заявок и сделках.Подозрительной по смыслу Регламента является в том числе отмена иликорректировкаразмещениянезамедлительномузаявкиуведомлениюилисделки.уполномоченногоОбязательствонациональногопоорганараспространяется на лиц, участвующих в торгах, и на лиц, планирующих илиосуществляющих сделки в рамках своей профессиональной деятельности,инвестиционныекомпании,организаторовторгов.Регламентвводитгармонизированные единые для всего Европейского союза стандарты посодержанию таких уведомлений.
Типовая форма уведомления содержитинформацию о заявителе, сделке, описание природы подозрений, лицах,участвующих в сделке, иную дополнительную информацию и может содержатьприложения.По схожей теме несколькими месяцами ранее в 2015 г. Европейская комиссияприняла Имплементирующую директиву 2015/2392 от 17 декабря 2015 г. вотношении Регламента 596/2014 Европейского парламента и Совета обуведомлении уполномоченных органов о потенциальных или фактическихнарушениях392.Согласно Директиве 2015/2392, государства-члены ЕС должны обеспечитьштат сотрудников в уполномоченном национальном органе, ведение его сайта сактуальной информацией о поступивших уведомлениях о злоупотреблениях нарынке ценных бумаг.
Сообщения о правонарушениях могут быть анонимными.Уполномоченный орган обязан сохранять режим конфиденциальности вотношении таких сообщений. Государства-члены ЕС должны обеспечить, чтобыкомпетентные органы устанавливали независимые и автономные каналы связи,or suspicious orders or transactions (Text with EEA relevance) // Official Journal of European Union. – 2016. – No L 160. –P. 1-14.392Commission Implementing Directive (EU) 2015/2392 of 17 December 2015 on Regulation (EU) No 596/2014 of theEuropean Parliament and of the Council as regards reporting to competent authorities of actual or potential infringements ofthat Regulation (Text with EEA relevance) // Official Journal of European Union.
– 2015. – No L 332. – P. 126-132.121которые были бы безопасными и обеспечивали конфиденциальность. ВсеполученныесообщенияГосударства-членыЕСдолжныдолжныхранитьсяобеспечитьуполномоченнымзащитуорганом.физическимлицам-уведомителям, защиту персональных данных, лиц, работающих по трудовомудоговору.Следует обратить особое внимание на форму акта. Среди всех вопросовтолько система уведомления компетентных органов о потенциальных илифактических правонарушениях урегулирована в акте в форме директивы.
Данныйфакт свидетельствует, что Европейская комиссия понимает важность процедурныхаспектов, которые должны быть более подробно и эффективно разработаны врамках каждой отдельной юрисдикции.В 2016 г. был принят Делегированный регламент Европейской комиссии2016/909 от 1 марта 2016 г., дополняющий Регламент 596/2014 ЕвропейскогопарламентаиСоветавотношениинормативно-техническихстандартовсодержания уведомлений, которые должны быть представлены в адрескомпетентных органов, а также сбора, публикации и ведения списка такихуведомлений393.Операторырынкаобязанынезамедлительноуведомитькомпетентный орган о любом финансовом инструменте, в отношении которогопоступал запрос о допуске к размещению, или который впервые торгуется нарынке.Делегированныйрегламент2016/909предусматриваетвведениеавтоматизированной системы уведомления о ценных бумагах и мониторинга такихуведомлений со стороны национальных уполномоченных органов, которые в своюочередь подают в автоматическом режиме такие уведомления в Европейский органпо ценным бумагам и рынкам.
ЕОЦБР обязан разместить перечень уведомлений насвоем официальном сайте.ВпродолжениеДелегированногорегламента2016/909Европейскаякомиссия приняла Имплементирующий регламент 2016/378 от 11 марта 2016 г.,393Commission Delegated Regulation (EU) 2016/909 of 1 March 2016 supplementing Regulation (EU) No 596/2014 of theEuropean Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the content of notifications to besubmitted to competent authorities and the compilation, publication and maintenance of the list of notifications (Text withEEA relevance) // Official Journal of European Union. – 2016.
– No L 153. – P. 13-22.122устанавливающий технические стандарты в отношении сроков, формата и шаблонапредставления уведомлений в адрес компетентных органов в соответствии сРегламентом 596/2014 Европейского парламента и Совета394. Финансоваяплощадка, на которой осуществляются торги, обязана в автоматизированномрежиме ежедневно не позднее 21.00 (среднеевропейское время) направлять вуполномоченный орган информацию о ценных бумагах, которые впервые былидопущены к торгам или в отношении которых поступил запрос на допуск к торгамв этот день до 18.00 (среднеевропейское время). В случае прекращения торговопределенными ценными бумагами финансовая площадка обязана уведомить обэтом уполномоченный орган в те же сроки.
Национальный уполномоченный органобязан передавать все полученные уведомления в автоматизированном режиме вадрес ЕОЦБР не позднее 23.59 текущего дня (среднеевропейское время).Заслугой Европейской комиссии является принятие Делегированногорегламента 2016/960 от 17 мая 2016 г., дополняющего Регламент 596/2014Европейского парламента и Совета в отношении нормативно-техническихстандартов для надлежащих схем, процедур и систем раскрытия участниковзондирования рынка395. Правовое урегулирование данного вопроса особо важно,поскольку оно касается исключения из правонарушения, чем могут злоупотреблятьнедобросовестные участники рынка.
Зондирование рынка подразумевает изучениеспросанаконкретныеценныебумагипутемраскрытияинформациипотенциальным инвесторам несколькими способами: устно, на личных встречах, входе аудио- или видеозвонка, в письменной форме по почте, факсу илиэлектронной связи. При этом раскрывающее лицо обязано организовать записьтелефонного разговора с согласия потенциального инвестора.394Commission Implementing Regulation (EU) 2016/378 of 11 March 2016 laying down implementing technical standardswith regard to the timing, format and template of the submission of notifications to competent authorities according toRegulation (EU) No 596/2014 of the European Parliament and of the Council (Text with EEA relevance) // Official Journalof European Union.
– 2016. – No L 72. – P. 1-12.395Commission Delegated Regulation (EU) 2016/960 of 17 May 2016 supplementing Regulation (EU) No 596/2014 of theEuropean Parliament and of the Council with regard to regulatory technical standards for the appropriate arrangements,systems and procedures for disclosing market participants conducting market soundings (Text with EEA relevance) // OfficialJournal of European Union. – 2016.
– No L 160. – P. 29-33.123Перед раскрытием информации раскрывающее лицо должно подготовитьстандартный пакет информации, которая подлежит раскрытию в рамкахзондирования рынка. При сообщении информации нескольким потенциальныминвесторам пакет информации должен быть идентичным. В связи с тем, чтопредполагается раскрытие инсайдерской информации, ее сообщение должнопроходить при определенных условиях: ряд оговорок (о зондировании рынка,записи разговора, о том, что получающее информацию лицо являетсяпотенциальным инвестором и обязуется сохранять инсайдерский характер такойинформации (не раскрывать ее более)), озвучивание условий, при которыйинформация может перестать быть инсайдерской, обязательное согласие состороны потенциального инвестора на получение инсайдерской информации.Делегированный регламент 2016/980 предусматривает, что в рамках зондированиярынка может раскрываться информация, не являющаяся инсайдерской.
В такомслучае соответствующая оговорка должна быть сделана до раскрытия.Лицо, раскрывающее информацию, обязано вести список раскрытий в рамкахзондирования рынка, который должен содержать сведения о потенциальноминвесторе, содержание раскрытой информации, дату и время раскрытия. В случае,если инсайдерская информация, ранее раскрытая при зондировании рынка,перестала быть таковой, раскрывающая сторона обязана уведомить об этомполучающую сторону. На раскрывающих лиц возлагаются обязанности по учету ихранению информации о зондировании рынка.Одновременно с принятием Делегированного регламента 2016/960 былпринят Имплементирующий регламент Европейской комиссии 2016/959 от 17 мая2016 г., устанавливающий технические стандарты при зондировании рынка вотношении систем и шаблонов уведомлений, которые будут использоваться прираскрытии информации об участниках рынка ценных бумаг, и формата записей всоответствии с Регламентом 596/2014 Европейского парламента и Совета396.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
