диссертация (1169677), страница 2
Текст из файла (страница 2)
вступилав силу «Конвенция о праве, применимом в отношении ценных бумаг, находящихсяво владении у посредника» (заключена в г. Гааге 05.07.2006)1 (далее – Гаагскаяконвенция 2006 г.), ставшая одним из ключевых международных документовв данной сфере.Представляется необходимым проанализировать истоки возникновенияпроблематики, причины актуальности темы исследования с целью осмысленияновых подходов, предложенных данным документом, и перспективы ихприменения как для мирового оборота ценных бумаг, так и для российскогофондового рынка. Научный интерес вызывают исследования, проведенныенаучнымиработниками,практикующимииностраннымиспециалистами,задействованными в разработке и имплементации новых подходов и правилколлизионного и материально-правового регулирования трансграничных операций1Convention of 5 July 2006 on the Law Applicable to Certain Rights in Respect of Securities held with anIntermediary.
URL: http://www.hcch.net/index_en.php?act=conventions.text&cid=72 (date of access: 16.04.2019).7с ценными бумагам, с целью оценить достоинства и недостатки принятыхнормативно-правовых актов в сфере трансграничного оборота ценных бумаг,а также установить, возможна ли на современном этапе выработка коллизионныхнорм, способствующих устранению правовой неопределенности и выборуприменимого к таким отношениям права.Объект исследования – трансграничные сделки с ценными бумагами,находящимися во владении у посредника. Автора интересуют актуальныепроблемы трансграничного оборота ценных бумаг и риски, возникающиеу участников в данной связи, подходы национальных правопорядков к разрешениювозникших коллизий, а также проекты международных актов, призванныхунифицировать подходы к регулированию трансграничного оборота ценных бумаг.Предмет исследования.
Данная работа посвящена изучению коллизионныхнорм, регулирующих вопросы трансграничного обращения ценных бумаг как нанациональном (в рамках отдельных юрисдикций), так и на международномуровнях.По мнению автора, в основе формирования существующих на данныймомент коллизионных норм лежат особенности современной учетной системыперехода прав по ценным бумагам. В связи с этим в исследовании значительноевнимание уделено рассмотрению функционирования и особенностей такойсовременнойсистемы,дематериализациииккоторымиммобилизациивтомценныхчислебумаготносятсяи,какпроцессыследствие,использование при трансграничном обороте, как правило, бездокументарныхценных бумаг, существующих в виде записи на счете.
Соответственно, предметомнастоящего исследования являются правоотношения, связанные с трансграничнымоборотом именно бездокументарных ценных бумаг. В той мере, в какой правоваяоценка развития правового регулирования отдельных процессов требовала анализадокументарной формы ценных бумаг, автор обращался к такому регулированию.Данные случаи отмечены в работе особо.Выбор стран, законодательство и судебная практика которых подвергнутыанализу в настоящей работе, обоснован предметом исследования. Так, для целей8исследования были выбраны Германия, Швейцария, Англия, США и в отдельныхаспектах Франция. На взгляд автора, Германия представляет собой яркий примерсугубоконтинентальногоподходакрегулированиюотношенийпоопосредованному владению ценными бумагами, а также попыток разрешенияколлизионных вопросов трансграничного обращения ценных бумаг, что особенноинтересно для нашей страны.
Кроме того, аналогична немецкой модель учетнойсистемы, используемая в Швейцарии. Последняя, помимо прочего, имеет наиболеепоздний (по дате принятия) закон о международном частном праве и в целомпредставляет собой пример прогрессивного законодательства, в частности,в области коллизионного регулирования правоотношений с ценными бумагами.Встранахангло-саксонскогоправасформироваласьинаямодельопосредованного владения, основанная на концепции траста. Автор посчиталнеобходимым подробно представить в работе историю формирования и основыработы учетной системы США в связи с тем, что, согласно общепризнаннойв литературе точке зрения, в США разработано и имплементировано детальноеи подробное правовое регулирование в отношении трансграничного оборотаценных бумаг, а также в связи с недавним присоединением США к Гаагскойконвенции 2006 г.Правовое регулирование Франции рассматривалось лишь в отдельныхаспектах, которые представляются автору интересными и полезными с точкизрения исследования.
В частности, анализу подверглось функционированиефранцузской учетной системы, закрепление результатов дематериализациии иммобилизации ценных бумаг и некоторые другие вопросы.Нормативная база исследования: законодательство России и зарубежныхстран (Германии, Швейцарии, Англии, США и Франции), регулирующеефункционирование учетной системы рынка ценных бумаг, трансграничногооборота и, кроме того, коллизионные нормы таких стран по указанным вышевопросам; судебная практика изучаемых стран по вопросам трансграничногооборотаценныхбумагипроблемнымвопросамучетнойсистемы;наднациональное право стран Европейского союза – директивы и регламенты по9предмету исследования; международные договоры и проекты таковых в части какматериально-правового,такиколлизионно-правовогорегулированиятрансграничного обращения ценных бумаг.Цель диссертационной работы – определить причинно-следственные связииспользования той или иной коллизионной нормы в зависимости от особенностейучетной системы и, опираясь на зарубежный и международный опыт, выработатьрекомендации по усовершенствованию норм российского законодательства,посвященных регулированию операций с ценными бумагами.Для достижения поставленной цели диссертационного исследованиянеобходимо было решить следующие задачи:− рассмотреть основные тенденции и процессы, повлиявшие на становлениеи формирование современной учетной системы в России и зарубежных странах;− определить особенности учетных систем в разных странах, выявить общиечерты и ключевые различия;− выделить ряд квалифицирующих функций учетной системы и ееучастников;− дать определение понятию «трансграничные отношения»;− провести анализ существующих трансграничных отношений, связанныхс ценными бумагами, на предмет возникающих правовых рисков;− провести анализ существующего законодательства в заявленных дляизучения странах, регулирующего операции с ценными бумагами (коллизионногои связанного с ним материально-правового регулирования), с целью выявитьпредложенныенациональнымзаконодателемколлизионныенормыдлярегулирования отношений, возникающих в связи с трансграничными операциямис ценными бумагами;− провести анализ предложенных международным сообществом и правомЕвропейскогосоюзаколлизионныхиматериально-правовыхнормдлярегулирования отношений, возникающих в связи с операциями с ценнымибумагами;10− провестианализположительныхиотрицательныхпоследствийприменения различных способов материального и коллизионно-правовогорегулирования трансграничных операций с ценными бумагами;− датьрекомендациипоусовершенствованиюколлизионныхнормроссийского законодательства, посвященных регулированию трансграничныхопераций с ценными бумагами.Научная новизна исследования.
В настоящей работе проанализированыпроцессы формирования и основы функционирования современной учетнойсистемы, выявлены ее квалифицирующие функции. Исследованы проблемыколлизионного регулирования вопросов трансграничного обращения ценныхбумаг в России и за рубежом, предложена концепция развития коллизионногорегулирования трансграничного обращения ценных бумаг в России. Предложенряд терминологических формулировок основополагающих понятий в сферетрансграничного регулирования ценных бумаг.Теоретическая и практическая значимость настоящего исследованиясостоит в расширении, уточнении и определении дальнейших шагов развитиянаучного представления о правовом регулировании трансграничного обращенияценных бумаг.
Практические и теоретические результаты исследования могут бытьприменены для углубления понимания и применения действующих нормгражданскогоимеждународногочастногоправа,совершенствованиядействующих норм международного частного права, а также для разработкии принятия новых правовых норм. Результаты, полученные в ходе настоящегоисследования, могут быть полезны для судебных органов, арбитражныхинститутовипрактикующихюристовпривозникновениивопросово необходимости определения применимого права при рассмотрении споров,связанных с трансграничным обращением и размещением ценных бумаг, а такжепри консультировании по таким вопросам участников рынка ценных бумаг.Представляется, что опыт таких стран, как Германия, Швейцария, Англия,Франция и США, а также опыт наднационального регулирования, рассмотренногона примере Европейского союза в области коллизионно-правового регулирования11операций с ценными бумагами, послужит позитивным примером для российскогозаконодательства и законодательства Содружества Независимых Государств какобразец наиболее успешных экономико-правовых и интеграционных систем,функционирующих на данный момент.Настоящее исследование также может быть использовано в учебных целях,в частности, в процессе преподавания курса «международное частное право» длямагистрантов с углубленным изучением дисциплины в рамках семинарскихзанятий по проблемным вопросам рынка ценных бумаг.
Основные выводыдиссертационной работы могут быть применены для дальнейших исследованийданной сферы отношений.Теоретическую основу диссертационного исследования составляют работыотечественныхииностранныхавторовпомеждународномучастномуи гражданскому праву, сравнительному правоведению. Следует отметить, чтов России комплексные монографические работы по данной тематике малочисленны.В связи с этим степень исследованности темы представляется недостаточной.Отдельные вопросы трансграничного обращения ценных бумаг рассматривались,в частности, в научных трудах, посвященных проектам конвенций (ГаагскойконвенциииУНИДРУА)А. И.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
