диссертация (1169182), страница 71
Текст из файла (страница 71)
Порядок и условия выдачи лицензии на осуществлениедеятельности на рынке ценных бумаг, включая требования к документам,необходимым для получения такой лицензии.Направление 3. Основания для отказа в выдаче лицензии наосуществлениедеятельностинарынкеценныхбумаг,атакжеаннулирования, ограничения или приостановления действия такой лицензии.Направление 4. Основания для отзыва у профессионального участникарынка ценных бумаг лицензии на осуществление деятельности на рынкеценных бумаг.Направление 5.
Требования к профессиональной квалификации иделовой репутации руководящих работников профессиональных участниковрынка ценных бумаг.Направление6.Требования,предъявляемыекдеятельностипрофессиональных участников рынка ценных бумаг.Направление 7. Процедуры, порядок и условия ликвидации (в томчисле принудительной ликвидации) или реорганизации профессиональногоучастника рынка ценных бумаг.Направление 8. Размер, порядок и условия применения санкций кучастникам и (или) профессиональным участникам рынка ценных бумаг занарушения на финансовом рынке.Направление 9.
Порядок осуществления уполномоченными органамигосударств-членов надзора за деятельностью субъектов (участников) рынкаценных бумаг.356Направление 10. Требования к процедуре эмиссии (порядку выпуска)ценных бумаг эмитента.Направление 11. Обеспечение возможности размещения и обращенияценных бумаг эмитентов государств-членов на всей территории Союза приусловии регистрации эмиссии (выпуска) ценных бумаг регулирующиморганом государства регистрации эмитента.Направление 12. Требования к размещению и обращению ценныхбумаг иностранных эмитентов на рынках ценных бумаг государств-членов.Направление13.Требованиякобъемуикачеству,атакжепериодичности опубликования информации.Направление 14.
Требования к бухгалтерской (финансовой) отчетностина основе Международных стандартов финансовой отчетности, а такжетребований к организации внутреннего учета и внутреннего контроля.Направление 15. Требования в области раскрытия информацииэмитентами, противодействия неправомерному использованию инсайдерскойинформации и манипулированию на рынке ценных бумаг.§ 4.1 Формирование, оплата и условия достаточности уставного капиталаОпределение порядка формирования и оплаты уставного капитала итребований к достаточности собственного капитала (направление 1)Для поиска информации в рамках данного направления необходимообратиться к положениям MiFID II, а именно к Главе I «Условия и порядокполучения лицензии на осуществление деятельности» Раздела II «Порядокполучениялицензиинаосуществлениедеятельностииусловияфункционирования инвестиционных компаний» этой директивы.
Согласност.15«Наличиепредоставляемымипервоначальногокапитала»,услугамидолжнаИКвсоответствииобладатьснекоторымпервоначальным капиталом, соответствующим направлению и объёму её357деятельности. Если этого капитала недостаточно, то государства – члены ЕСдолжны отслеживать, чтобы подобная ИК не получала лицензии откомпетентных органов этих государств.
При этом для определенияконкретных требований MiFID II отсылает к регламенту (ЕС) Европейскогопарламента и Совета №575/2013 от 26 июня 2013 г. «О пруденциальныхтребованиях к кредитным организациям и инвестиционным компаниям и овнесении изменений в регламент (ЕС) № 648/2012» 497 (далее – регламент(ЕС) 575/2013). Анализ положений регламента (ЕС) 575/2013 позволилустановить следующие общие правила:¾ к учреждениям (под которыми понимаются кредитные организации илиИК – Р.К.) предъявляется общее требование, согласно которомусобственныесредстваучреждениянемогутбытьнижеуровняпервоначального капитала, который зафиксирован на момент получениялицензии;¾ есликонтрольюридическомунадлицу,учреждениемкотороеперешёлотличнооткфизическомутого,котороеилиранееконтролировало это учреждение, то сумма собственных средств этогоучреждения должна достичь требуемой суммы первоначального капитала;¾ в случае слияния учреждений сумма собственных средств учреждения,возникшего в результате этого слияния, не может быть ниже общейсуммы собственных средств учреждений на момент слияния, до тех пор,пока сумма требуемого первоначального капитала не будет достигнута.Этиправилазакрепленывст.93«Требованиеналичияпервоначального капитала и непрерывность деятельности» регламента (ЕС)575/2013иустанавливаютобщиетребованиякдостаточностипервоначального капитала.
Размер этого капитала можно определить,обратившись к другим правовым актам, например, к директиве Европейского497Règlement (UE) n °575/2013 du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013concernant les exigences prudentielles applicables aux établissements de crédit et aux entreprisesd'investissement et modifiant le règlement (UE) n° 648/2012 // JO L 176 du 27.6.2013, p. 1–337.358парламента и Совета 2013/36/ЕС от 26 июня 2013 г. «О доступе кдеятельности кредитных организаций и пруденциальном надзоре закредитными организациями и инвестиционными компаниями, вносящаяпоправки в директиву 2002/87/ЕС и отменяющая директивы 2006/48/ЕС и2006/49/ЕС» (далее – директива 2013/36/ЕС)4982013/36/ЕСорганызакреплено,чтокомпетентные. В ст.
12 директивыгосударств-членовотказывают кредитной организации в выдаче разрешения на правоосуществления деятельности, если кредитная организация не имеетотдельных собственных средств или если её первоначальный капиталсоставляет менее 5 млн евро. При этом первоначальный капитал кредитнойорганизации формируется за счёт элементов, которые определены в п. 1 ст.26 регламента (ЕС) 575/2013: капитальные инструменты499; счета премий завыпуск, относящиеся к капитальным инструментам; нераспределённаяприбыль; накопленная прочая совокупная прибыль; другие резервы.В отдельных случаях государства – члены ЕС вправе выдать лицензиюкатегориямкредитныхорганизаций,которыенерасполагаютпервоначальным капиталом в размере 5 млн евро, при соблюденииследующих условий:1) их первоначальный капитал составляет не менее 1 млн.
евро;2) заинтересованные государства – члены ЕС уведомляют ЕК и ЕОБН опричинах,покоторымонииспользуюттакуювозможность,предусмотренную в директиве 2013/36/ЕС (п. 4 ст. 12).В п. 2 ст. 28 директивы 2013/36/ЕС закреплено общее правило,согласно которому ИК должны располагать первоначальным капиталом в498Directive 2013/36/UE du Parlement européen et du Conseil du 26 juin 2013 concernantl'accès à l'activité des établissements de crédit et la surveillance prudentielle des établissementsde crédit et des entreprises d'investissement, modifiant la directive 2002/87/CE et abrogeant lesdirectives 2006/48/CE et 2006/49/CE // JO L 176 du 27.6.2013, p.
338–436.499Капитальный инструмент – любой финансовый инструмент, выпускаемый с цельюформирования капитала компании: акции, облигации, кредиты и т. п.; может бытьдолевым или долговым инструментом.359размере 730 тыс. евро. Для ряда ИК размер первоначального капиталазначительно снижен и составляет 125 тыс.
евро (п. 1 ст. 29). К таким ИКотнесены не торгующие финансовыми инструментами за свой счёт, новладеющие средствами или ценными бумагами клиентов и предоставляющиеодну или несколько из приведённого ниже списка услуг:1) приём клиентских заявок и их передача на исполнение по основным ипроизводным финансовым инструментам;2) исполнение клиентских заявок;3) управление инвестиционными портфелями клиентов.Формирование первоначального капитала ИК происходит по тем жеэлементам, что и при формировании первоначального капитала банковскихорганизаций.Изложены общие правила, которые применяются в ЕС в настоящеевремя в отношении порядка формирования первоначального (уставного)капитала и требований к достаточности собственных средств (собственногокапитала) ИК и кредитных организаций.
Как видно, закреплены понятныеправила, а существенное различие в размере уставного капитала кредитныхорганизаций и ИК отражает характерную для ЕС ситуацию, когда основнымисточником финансирования национальных экономик государств-членовостаётся именно частный банковский сектор, к которому по этой причиневыдвигаются более жёсткие требования. Менее строгие правила в частиразмера первоначального капитала ИК направлены на создание болеемощной и конкурентоспособной инвестиционной индустрии, эту задачу ЕСрешает уже на протяжении достаточно долгого периода времени500. Второезаключение носит более теоретический характер и подтверждает признаксистемности единого рынка финансовых услуг, который выражается вовнутреннем единстве и тесной взаимосвязи правил, регулирующих500Commission White Paper of 15 November 2006 on enhancing the single marketframework for investment funds // COM (2006) 686 final.360различные его секторы (в данном случае сектор рынка ценных бумаг ибанковский сектор).§ 4.2 Условия и порядок предоставления и отзыва лицензии наосуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумагПорядок и условия выдачи лицензии на осуществление деятельности нарынке ценных бумаг, включая требования к документам, необходимым дляполучения такой лицензии (направление 2)Для изучения этого направления необходимо обратиться к MiFID II, аименно к Главе I «Условия и порядок получения лицензии на осуществлениедеятельности» Раздела II «Порядок получения лицензии на осуществлениедеятельности и условия функционирования инвестиционных компаний»501.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
