диссертация (1169182), страница 31
Текст из файла (страница 31)
First Interim Report ''Monitoring the NewProcess for Regulating Securities Markets in Europe (The Lamfalussy Process)''. May 2003.Rapporteur:GrahamBishop,р.16//Modeofaccess:http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/monitoring/first-report/2003-05monitoring_en.pdf (дата обращения: 21.02.2015 г.).194Rapport final du Comité des Sages sur la régulation des marchés européens des valeursmobilières. (Bruxelles, le 15 février 2001), p. 42 // Mode of access:http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/lamfalussy/wisemen/final-report-wisemen_fr.pdf (дата обращения: 21.02.2015 г.).195Структура комитета, характер взаимоотношений с ЕК, рабочие процедуры и ряддругих вопросов закреплены во внутреннем регламенте КЕРРЦБ.
Данный документ былпринят на первом заседании КЕРРЦБ, которое состоялось 11 сентября 2001 г. См.: Charterof the Committee of European Securities Regulators, 11 September 2001 // CESR/01-002.156предоставлять ежегодный доклад ЕК о результатах работы, а такжеобязательство КЕРРЦБ проводить «широкие, открытые и прозрачныеконсультации на ранних этапах своих обсуждений с участниками рынка,потребителями и конечными пользователями»196.Функции: из анализа текста решения Комиссии 2001/527/ЕС следует, чтоза КЕРРЦБ формально закреплена одна функция – консультативная. В первойстатьеэтогорешенияКЕРРЦБохарактеризованкак«независимыйконсультативный комитет по ценным бумагам»197, а во второй статье описанпорядок и предмет консультирования.
КЕРРЦБ имеет право по собственномуусмотрению или по просьбе ЕК консультировать её в обозначенные сроки попроектам исполнительных актов в секторе рынка ценных бумаг. Таким образом,КЕРРЦБ вправе оказывать помощь ЕК при реализации ею исполнительныхполномочий, но в отличие от ЕКЦБ он не выступает формально как комитетрегулирования в контексте Второго решения Совета об исполнительныхполномочиях. Не случайно в Докладе Ламфалусси по этому поводу сказаноследующее: «КЕРРЦБ должен получить политическое одобрение Европейскогосовета в Стокгольме и быть юридически образован как автономныйконсультативный комитет при Комиссии (вне процедуры комитологии)»198.Необходимо сказать о других функциональных задачах, которые былипоставлены перед КЕРРЦБ, хотя они не были закреплены в конкретнойстатье.
Их суть выражена посредством включения в вводную часть решенияКомиссии 2001/527/ЕС отрывка из резолюции, которую принял Европейскийсовет на заседании в Стокгольме в марте 2001 г., на котором был одобренДоклад Ламфалусси. Во вводной части решения Комиссии 2001/527/ЕС1962001/527/CE: Décision de la Commission du 6 juin 2001 instituant le comité européendes régulateurs des marchés de valeurs mobilières, p. 44.197198Ibid.Rapport final du Comité des Sages sur la régulation des marchés européens des valeursmobilières. (Bruxelles, le 15 février 2001), p. 43 // Mode of access:http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/lamfalussy/wisemen/final-report-wisemen_fr.pdf (дата обращения: 21.02.2015 г.).157сказано: «Комитет европейских регуляторов ценных бумаг должен такжесодействовать последовательной и своевременной реализации правилСообществавгосударствах-членахпосредствомболееэффективногосотрудничества между национальными надзорными органами, соблюдаяпроцедуры взаимной оценки и оказывая содействие наилучшим практикам»(п.
9) 199. Таким образом, в момент принятия решения о создании КЕРРЦБпредполагалось, что его деятельность не будет ограничена исключительнорамками консультативной функции в рамках второго уровня процедурыЛамфалусси (см. далее), но что его роль также будет значимой и на третьемуровне данной процедуры. Вот что сказано в Докладе Ламфалусси по этомуповоду: «Уровень 3 направлен на достижение большей согласованности припереводе и повседневной реализации законодательства уровня 1 и уровня 2.Эта ответственность в основном возлагается на национальные регулирующиеорганы, действующие в рамках сети сотрудничества.
Это составляет другоеважное направление их деятельности»200.Анализ двух правовых актов, на основании которых были образованыдва Комитета, позволяет прийти к выводу о том, что если создание ЕКЦБ нив чём существенно не нарушало сложившуюся к тому времени обычнуюкомитологическую практику, то образование КЕРРЦБ привносит рядважныхнововведений.Онипозволяютговоритьобопределённойспецифике единого рынка финансовых услуг ЕС (в данном случае – секторарынка ценных бумаг). Специфика проявляется на трёх уровнях: состав,порядок деятельности и функции.КЕРРЦБ–комитологическойэтопервыйприроды,висториикоторыйЕСсогласнопримеркомитетаучреждающемуего1992001/527/CE: Décision de la Commission du 6 juin 2001 instituant le comité européendes valeurs mobilières, p.
43.200Rapport final du Comité des Sages sur la régulation des marchés européens des valeursmobilières. (Bruxelles, le 15 février 2001), p. 48 // Mode of access:http://ec.europa.eu/internal_market/securities/docs/lamfalussy/wisemen/final-report-wisemen_fr.pdf (дата обращения: 21.02.2015 г.).158правовому акту наделён полномочием консультировать ЕК по проектамисполнительных мер.
Но при этом он не является комитетом порегулированию (либо комитологическим комитетом иного вида); в неговходят представители руководства национальных регулирующих органов,которые сами выбирают председателя без вмешательства ЕК. Фактически, врезультате реализации реформы Ламфалусси комитология в ЕС получилановое лицо в виде КЕРРЦБ и требует теперь деления на «классическуюкомитологию» и «комитологию Ламфалусси». Комитология Ламфалусси вотличие от классической основана на сотрудничестве двух комитетов,которые при всех различиях реализуют одну цель – построение единогорынка финансовых услуг.Если деятельность ЕКЦБ в этом направлении выглядит вполнепонятной и не должна принципиально отличаться от того, что нам ужезнакомо по деятельности 'старых' комитетов комитологии в сферефинансовых услуг¸ то деятельность КЕРРЦБ как комитета нового во всёмзаслуживает того, чтобы дать ей общую характеристику.Первое заседание КЕРРЦБ состоялось 11 сентября 2001 г.
в Париже,где была определена штаб-квартира данного комитета. КЕРРЦБ сталправопреемником Форума европейских комиссий ценных бумаг (англ.FESCO, Forum of European Securities Commissions). С момента своегосоздания КЕРРЦБ выполнял три основные функции:¾ оказывал консультативную помощь ЕК при разработке норм европейскогоправа в секторе рынка ценных бумаг (2-й уровень процедурыЛамфалусси);¾ способствовалобеспечениюпоследовательногоисвоевременногоприменения финансово-правовых норм ЕС в области рынка ценных бумаг,а также сближению надзорных практик государств – членов ЕС (3-йуровень процедуры Ламфалусси);¾ содействовал укреплению надзорного сотрудничества (3-й уровеньпроцедуры Ламфалусси).159Первая консультативная функция КЕРРЦБ заключалась в том, чтобы наоснове собственных оценок оказывать содействие ЕК и ЕКЦБ приопределении нормативных мер, направленных на реализацию рамочногозаконодательства 1-го уровня. Иными словами, КЕРРЦБ можно определитькак независимый консультативный орган, который на основании мандата ЕКготовит собственные заключения относительно реализации общих нормевропейского права в секторе рынка ценных бумаг.
Заключение КЕРРЦБпередаётся ЕК, а уже потом оно направляется в ЕКЦБ.В целях обеспечения прозрачности ЕК регулярно информируетЕвропарламент о предпринимаемых действиях, в частности предоставляяевропейскимпарламентарияминформациюонаделенииКЕРРЦБсоответствующими мандатами. Сам КЕРРЦБ периодически проводилпубличные консультации в Интернете и организовывал публичные слушанияпо разным вопросам.Консультативную роль КЕРРЦБ можно оценить на примере реализациидирективы Европейского парламента и Совета 2003/6/EС от 28 января 2003 г.«Об инсайдерских сделках и рыночном манипулировании (рыночныхзлоупотреблениях)» (далее – директива 2003/6/ЕС). Достаточно напомнить,что с помощью КЕРРЦБ Европейская комиссия приняла ряд исполнительныхмер данной рамочной директивы: регламент и три директивы (см.
Гл. 3).Две другие неформальные функции КЕРРЦБ реализовывал уже врамках 3-го уровня процесса Ламфалусси и для этого использовал различныеприёмы. Во-первых, КЕРРЦБ играл важную роль при переводе нормевропейского права в секторе рынка ценных бумаг в национальное правогосударств – членов ЕС. Это достигалось путём проведения сравнительногоанализа национальной правоприменительной практики. С этой целью КРЦБсоздал контрольную комиссию (англ. Review panel), которая готовиламежстрановые сравнительные доклады, помогающие масштабно взглянуть напроцессимплементацииевропейскихфинансово-правовыхнормнанациональном уровне. Результаты этой оценки передавались в виде доклада160ЕК. В качестве примера можно привести доклад, подготовленный в рамкахданной структуры КЕРРЦБ, который подводит итоги применения правил опредоставлении финансовой информации в странах Евросоюза201.Во-вторых, важную роль КЕРРЦБ играл, обеспечивая единообразноепонимание различных правовых актов, регулирующих рынок финансовыхуслуг ЕС.
Для этого КЕРРЦБ готовил различного рода рекомендации,заключения и стандарты по вопросам, которые не получили достаточнойрегламентации на ранних стадиях процесса Ламфалусси. Данные документымогли учитываться национальными регулятивно-надзорными органами в ихдеятельности. В качестве примера можно привести принятые в мае 2007 г.Рекомендации по имплементации директивы Европейского парламента иСовета 2004/39/ЕС о рынках финансовых инструментов202. В данном случаеРекомендации КЕРРЦБ были направлены на координациюполитикгосударств в различных вопросах: начиная от единообразного пониманияотдельных статей указанной рамочной директивы и заканчивая вопросамиприменения европейского паспорта (п.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
