диссертация (1169173), страница 33
Текст из файла (страница 33)
3.2;- признать, что цифровые решения носят не эволюционный, ареволюционный характер, и изменения в бизнес-взаимодействии настолькорадикальны, что требуется принципиально новая модель создания стоимости,которая и должна стать основой принятия управленческих решений, чтосоответствует сценарию 2 на рис. 3.2;- считать, что цифровые последствия не несут радикальных измененийв финансовых показателях, а являются интегральным проявлением научнотехнического прогресса, опосредованно учтенном в текущей системеуправленческого учета, что соответствует сценарию 3 на рис.
3.2.Несмотря на методологическую привлекательность первого вариантанаиболеепродуктивнымявляетсявторойвариант,основанныйнаисследовании именно бизнес-модели создания стоимости. Консерватизм186третьего варианта приводит к тому, что он будет ограничен темпамипроявления реальных последствий цифровых решений, и, если он будетприменим более продолжительное время для оценки стоимости корпораций,тодляуправлениякорпорациейегоприменимостьбудетбыстросокращаться.Исследованиеновойбизнес-моделицифровойкорпорациидляформирования направления развития концепции управления стоимостьюкорпорации в цифровом мире показывает необходимость первоначальноговведения ряда ограничений:- полного представления о будущем цифрового мира пока несложилось, и имеются лишь частные проявления (которые до сих пор нельзясчитать достаточными фактами для формирования гипотез) в отдельныхсферах, поэтому развитие концепции далее будем рассматривать не нанаучно-публицистическихоценкахобудущем«цифры»,анаподтвержденных проявлениях.
Это ограничение позволяет утверждать, что внастоящее время невозможно сформировать и подтвердить гипотезы вкачестве новых теорий цифровой экономики, следовательно, развитиеконцепции должно базироваться на известных теориях и носить болееметодологический, нежели теоретический характер;- в наступающих цифровых решениях происходит активная заменапродукта услугами, и наибольшее внимание должно быть уделено именноэтому факту (классический пример музыки Itunes, когда вместо продуктаприобретается право, т.е. оказывается услуга, и набирающий силу трендкаршеринга, когда автомобиль становится инструментом аренды, а несобственности).
Поэтому предлагаемая концепция ограничена именнорассмотрением получаемой ценности от услуги (даже если и приобретаетсяпродукт);- получение дохода рассматривается нами в дальнейшем только врамках сетевого взаимодействия, рассматривая парное взаимодействие какчастный случай сетевого;187- преобладание сетевой экономики при реализации возможностейцифрового сотрудничества, что приводит изменению роли прибыли ивозрастанию роли добавленной стоимости, так именно распределениедобавленной стоимости по сети участников окажет наибольшее влияние наитоговый результат;-какальтернативусетевойэкономикимногиеисследователирассматривают возможное формирование псевдомонополии (прежде всего,на информацию), но мы считаем, что возникновение псевдомонополиивозможнотольковслучаевладениясетью однимучастником, иограничиваемся рассмотрением только сетевой модели, используя для случаяодного участника корректирующие коэффициенты;- кроме того, в предлагаемой концепции в первоначальном варианте мыисключаем рассмотрение роли государства, как участника взаимодействия,ограничиваясьтолькоинституциональныеисследованиемограниченияирыночныхотношений,институциональнуюаподдержкуучитываем также корректировками, а не базисом бизнес-модели.На основании ограничений и особенностей цифровых бизнес-моделей,наличия общих факторов, влияющих как на генерацию денежного потока, таки на создание новой стоимости, мы делаем важный вывод о том, чтоэкономическое поведение субъектов корпоративного управления должнобыть интегрировано в рамках цифровых бизнес-моделей, так как практическиодни и те же факторы и ограничения, связанные с цифровизацией,оказываются существенными как для генерации денежного потока, так и длямаксимизации стоимости.
Иными словами, для управления экономическимповедениемвцифровойкорпорациибудетдостаточноучетадвухсоставляющих – цифровые бизнес-модели и цифровые активы. Условиемтакого укрупнения будет тот факт, что при построении частных моделейбудут учитываться критерии максимизации генерируемого денежного потокаи максимизации стоимости корпорации, так как оба критерия будутреализовываться в создаваемых цепочках добавленной стоимости за счет188роста производительности труда отдельных рабочих мест, в том числе и сучетом их замещения автоматическим трудом и эффективности ихвзаимодействия как внутри, так и вне корпорации.
Если производительностьтруда будет зависеть от научно-технической политики корпорации в рамкаходной из функциональных стратегий, но фактически будет отражена впрогнозном блокчейне, то на формирование добавленной стоимости в рамкахкорпоративного управления следует обратить особое внимание и сохранитьконтроль за их формированием, так как владелец должен видеть именноэффективностьпостроенноговзаимодействияиконтролироватьегобезопасность с точки зрения стратегических интересов. Во многом цифровыекорпорации будут получать преимущество за счет скорости и эффективностиформированиятакоговзаимодействияпослезавершенияпериодапсевдомонополии.Для формирования устойчивых потоков добавленной стоимостинеобходимо также учитывать классификацию участников взаимодействия(рис. 2), так как различный потенциал цифровизации корпораций приведет кразличным издержкам на его реализацию.Второй контролируемый элемент экономического поведения - этоцифровые активы.
К цифровым активам необходимо отнести все то, чтозаписано в двоичном коде. Однако такое простое определение не даетвозможностьполностьюопределитьсовременныевзглядынаэтуэкономическую категорию. Например, совершенно точно, что в настоящеевремя земельный участок нельзя представить в двоичном коде, но право наего использование, владение и т.д.
уже сегодня может быть оцифровано ииспользовано. Поэтому к цифровым активам относят, как действительнопродукты или услуги существующие только в двоичном коде, так и продуктысуществующие как в двоичном коде, так и физическом состоянии. Болеетого, ряд исследователей относит к цифровым активам, например, не толькоBig Data, но и сервера, на которых эти данные хранятся и т.д. Такаятерминологическая путаница не означает, что необходимо пока игнорировать189эту категорию, так как для цифровой корпорации цифровые активы станутключевым элементом.
Поэтому в составе корпоративного управленияобязательно должны появиться методы, связанные с цифровыми активами ипозволяющие учитывать их генерацию и тенденции изменения такихактивов. Методы же монетизациицифровых активов могут приводить ксущественным изменениям затрат при изменении ценовой политики.Проблема полностью цифровых активов будет заключаться в том, чтомеханизмы ценообразования по многим из них не содержат затратногоподхода, что может приводить к резкому обесцениванию или удорожанию.Но, в рамках экономического поведения, ключевым аспектом является всетаки именно генерация цифровых активов, чему будут способствовать какпроцессы оцифровки, так и процессы замены товара услугой, а правособственности – правом использования (в том числе совместного).Таким образом, развитие концепции корпоративного управления вцифровом измерении включило в себя следующие положения:- доказано, что цифровая корпорация становится таковой, когда ивнутренние бизнес процессы и внешняя среда стали цифровыми;- показано, что цифровая экономика ориентирована более на сетевое(распределенное) взаимодействие, в том числе и между владельцами, ивладельцами и менеджерами, при этом иерархическое взаимодействиеявляется частным случаем сетевого, при принадлежности всей сетикорпорации;- продемонстрирована возможность встраивания в иерархическуюструктурусуществующегокорпоративногоуправлениясетевоговзаимодействия, в том числе квази-рынков;- представлена гипотеза о том, что в цифровой экономике внутренняя ивнешняя среды должны быть интегрированы;- показано, что наиболее целесообразно для получения приращенияденежного потока и увеличения стоимости внедрение контроля за цепочкамидобавленной стоимости;190-обоснованодополнениедискретнойсистемыпоказателейпрогнозными эталонными процессами;- доказана необходимость включения в систему мониторинга обратногоблокчейна в рамках цифрового контроллинга;- утверждается, что генерация денежного потока и увеличениестоимости корпорации должны стать частными показателями цифровойбизнес-модели корпорации:- показано, что в систему экономических выгод корпораций долженбыть включен показатель генерации цифровых активов наравне с цифровойбизнес-моделью.Представленная совокупность решений позволит в дальнейшемразработатьсистемуцеленаправленногоуправленияподостижениютребуемых владельцами показателей деятельности цифровой корпорации.3.3.
Рычаги управления стоимостью корпоративных образований вцифровой экономикеСтановление цифровых корпораций на современном этапе развитиянаучно-техническогопрогрессаприводиткобновлениюарсеналаинструментов и средств – как для принятия управленческого решения, так идля стоимостной оценки такого решения.Финансовая составляющая нового инструментария, опираясь навозможности цифровой трансформации, позволяет реализовать новый видопционных контрактов – смарт опционы. Под смарт опционом (впервыепонятие смарт опцион введено автором248) для целей дальнейшегоисследования будем понимать опционный контракт, реализованный наоснове блокчейн технологии, использующий в качестве базового актива248Гусейнов Ш.Р. Применение метода реальных опционов в стоимостном управлениицифровым бизнесом // 2019.191цифровый двойник реальных активов, учитывающий возможности смартконтрактов, отражающий неопределенность будущих доходов, адаптивнореагирующий на изменение внешней среды иинтегрированный вкорпоративную стратегию как рычаг повышения цифрового дохода.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
