диссертация (1169173), страница 32
Текст из файла (страница 32)
MIT Technology Review [Электронный ресурс]. Режимдоступа: https://www.technologyreview.com/lists/technologies/2018/.179АкционерыКритерий NСовет директоровПрогноз бюджета NНейронная сеть(прогноз)Прямой блокчейнСтратегия NСводный бюджет NПоказательэффективностиNБюджет N. k…Специалист N. k ...
mПонесенныезатратыСмарт-контрактN. k. mРис. 3.4. Фрагмент иерархии по одному блокчейну реализации стратегии.Источник: разработан автором.Для дальнейшего управления внутри корпорации будет достаточноиерархического управления взаимодействием между высшим уровнемуправления и остальными служащими (рис. 3.4). При этом следует обратитьвнимание, что фактически будут использованы как минимум три решения, инаиболее прогрессивным решением на сегодня будет являться не толькоблокчейн основной деятельности, но и смарт-контракт, отражающий системукритериев. Кроме того, должен быть сформирован дополнительный блокчейнпо обратному принципу, связанный с прозрачностью деятельности.
Но, вэтом случае возникнет новая проблема, связанная с асимметричностьюинформации, т.е. владение информацией по результатам деятельностименеджеров не приведет к появлению нового класса управленческихрешений, так как рычаги влияния не будут сформированы, в связи с этимнеобходимо создание для акционеров прогнозного «идеального» блокчейна ирассмотрение контроля управления на основе отклонений не только отпрогнозного значения исполнения бюджета, но и от идеального прогноза (т.е.180в данном случае в соответствии с первым сценарием (рис. 3.2) происходитразвитие контроллинга как нового инструмента – цифрового контроллинга).При таком подходе совершенно очевидно, что при утверждении бюджетов ипоказателей деятельности будет недостаточно дискретных значений, иакционеры должны от дискретного значения перейти к утверждениюпроцессов (прогнозного блокчейна управленческих решений), позволяющихавтоматизировать процесс контроля.
При этом следует корректно оценивать(обрабатывать) поступающую информацию с целью того, чтобы устранить«соблазн» акционера вмешиваться в процессы управления компанией науровнях ниже корпоративного – доступность информации будет приводить ктакому соблазну. В связи с этим целесообразно внедрение некоего агрегатораотклонений (достижений) корпорации для того, чтобы не допуститьстремления акционера вмешиваться в операционную деятельность инарушения идеи корпоративного управления.Поэтому следующим важным изменениям в системе корпоративногоуправления должна подвергнуться модель отчетности, обеспечивающаяпрозрачностьуправлениядляакционеров.Существующаясегодняметодология основана на применении двух форм отчетов: интегральные(генерируемые для мониторинга заданных индикаторов) отчеты и результатытекущегосостоянияуправленческогоучета,позволяющиевыявитьотклонения от запланированного хода процесса (то, что связано сконтроллингом).На основании вышесказанного следует признать наиболее важнымформированиетакназываемоговстречногопотокаинформационнойотчетности.
Традиционно сформированная высшим управлением стратегиясчитается принятой, если она завершается принятием бюджета дляреализациипланамероприятий,сопровождаемогопоказателямиэффективности. Классическая модель предполагает доведение бюджета докаждого уровня исполнения, и в процессе деятельности путем контроллинга181осуществляется оценка эффективности использования бюджета (а не самойдеятельности!).АкционерыВысший менеджментСтратегияРезультатСводный бюджетЧастныйбюджет 2…Частныйбюджет NПодтверждениеВозникновениезатрат Блок N……ФинансированиеПрогноз исполнениябюджетаПодтверждениеВозникновениезатрат Блок 2Цифровой контроллингЧастныйбюджет 1Прогноз исполнениябюджета…Прогноз исполнениябюджета…еятельностьПодтверждениеВозникновениезатрат Блок 1Рис.
3.5. Цифровой контроллинг на основе обратного блокчейна.Источник: разработано автором.Предлагаемая модификация этого процесса в условиях именноцифровых решений заключает в себе следующие предпосылки (рис. 3.5):сообщенные подразделению значения бюджета являются основанием дляразработки планов, но не включаются в систему контроллинга, а процедураконтроллинга совмещается с нейросетевой моделью затрат, котораяпрогнозирует наиболее вероятное значение исполнения бюджета на уровне182высшего менеджмента при начале действий по каждому проекту. Иначеговоря, понесенные затраты на основе накопленного опыта и обучениянейронной сети позволяют выполнить прогноз достижения бюджета или егоотклонения. При этом преимущества такой модели наиболее полнопроявляются при более сложных взаимодействиях, чем линейные. Такоерешение основано на том тезисе управленческого учета, который утверждает,что понесенные затраты не могут быть скорректированы, они должныучитываться как есть, позволяя выстроить цепочку блоков формированиястоимости или исполнения бюджета на основе существующих принциповбухгалтерскогоучета.Приэтом расхождениемеждупрогнозомипонесенными затратами позволит также оценить качество финансовогопланирования всей корпорации.Рассматриваяуправлениевлияниекорпорацией,цифровойследуетэкономикиотметить,начтооперативноедляпринциповкорпоративного управления пока автоматизация оперативного управления непривносит существенной потребности в их изменении, т.е.
существующиеметодологические конструкции позволяют решить необходимые задачи, икорректирующихрешенийна последствияцифровой трансформацииоперационных процессов не требуется. Другоедело, чтоформапредставления операционных процессов в ходе трансформации будетменяться, но эту задачу следует отнести к частным задачам, не требующимнового методологического решения. Таким образом, собственно моделькорпоративногоуправленияпрактическинезависимаотпоследствийцифровой трансформации оперативной деятельности, за исключениемсодержания стратегических решений.Следующим этапом развития корпоративного управления в цифровойэкономике должно стать рассмотрение экономического поведения субъектовкорпоративного управления в условиях цифровой трансформации с цельюдостижениястабильнойгенерацииденежногопотока,максимизации183финансового потока и выплат акционерам.
Кроме того, традиционносохраняется и цель увеличения стоимости компании.По нашему мнению, современную модель корпоративного управлениянеобходимо дополнить следующей целью: уровень генерации цифровыхактивов (рис. 3.6). Генерация цифровых активов становится одним изнеобходимых результатов, а ее отсутствие приведет к тому, что компанияокажется не защищенной впоследствии от угроз недружественных слияний ипоглощений.Экономическое поведение субъектовцифрового корпоративного управленияУвеличениестоимостикомпанииЦифроваябизнес-модельМаксимизациявыплатакционерамГенерацияцифровых активовРасчетная денежнаяединицаГенерацияденежныхпотоковГенерацияцифровых активовРис.
3.6. Экономическое поведение субъектов цифрового корпоративногоуправления.Источник: разработано автором.В качестве подтверждения следует обратить внимание на то, что дляосуществленияименнонедружественныхслиянийипоглощенийиспользуются наиболее современные финансовые инструменты, тогда каквладельцы актива гораздо реже применяют такие решения для защиты.Поэтому генерация цифровых активов будет подразумевать и их защитусовременными решениями, что приведет к снижению крипторисков и,следовательно, к росту стоимости компании. Поэтому на современном этапекорпоративному управлению следует развить методологию генерации184цифровых активов в виде токенов (как пример текущего решения) иобеспечить их использование, приносящее доход.Кроме дополнения цели следует обратить внимание на расчетнуюденежную единицу (рис. 3.6).
В условиях использования резервных валют этазадача практически не имела смысла, но становление криптовалют ивозможность привлечения финансирования в криптовалюте приводят кнеобходимости обоснования расчетной единицы. Такой подход потребует вближайшее время создания в крупных корпорациях клиринговых илирасчетных центров, сводящих результаты деятельности к тем денежнымединицам, в которых осуществляются расчеты на той бирже, гдеосуществлен листинг акций корпорации, обеспечивая формирование криптофиатных свопционов.
Иной подход приведет к существенному возрастаниюрисков от курсовых разниц и снижению эффективности деятельностикорпорации.Таким образом, в экономическое поведение субъектов корпоративногоуправления должны быть включены дополнительно: 1) финансированиекриптовалюте, 2) генерация дополнительных денежных потоков на основецифровых технологий, 3) максимизация финансового потока от цифровойтрансформации, 4) дополнительное увеличение стоимости корпорации отцифровых технологий, 5) генерация цифровых активов. Для первых четырехэлементов необходимо рассматривать возможную модификацию, а дляпоследнего элемента – включение в модель корпоративного управления.Из представленного выше дополнения необходимо первоначальнообратить внимание увеличение стоимости корпорации за счет цифровизации.Исследование современных теоретических и методологических подходов кстоимостному управлению корпорацией показывает, что сложившиесятеоретические и методологические оценочные конструкции не готовывоспринять полностью уже наступившие и грядущие изменения в экономикеи обществе, связанные с цифровой трансформацией.
Цифровые технологии,преобразуятехнологическиймир,преобразуютиэкономическиеи185управленческие отношения в обществе, создавая несколько новых центроввлияния на стоимость корпораций.Если вопрос о том, что стоимостнаяоценка сохраняется и в цифровом мире, не подлежит в настоящее времякаким-либо сомнениям (как минимум небольшим сомнениям, чем виндустриальной экономике), оставляя открытым вопрос о единицахизмерения стоимости (в фиатных или криптовалютах), если управленческийпотенциал стоимостных моделей сохраняется и в цифровой экономике, еслистоимостной критерий достаточно корректно воспринимается и дляискусственного интеллекта, то собственно сами концепции стоимостногоизмерения корпораций требуют своего развития как в части учета новыхявлений в экономических отношениях, так и в формировании новых моделей,учитывающих особенности цифровой трансформации.Формирование стоимости цифровой корпорации можно рассматриватьисходя из трех вариантов возможных модификаций:- последствия цифровизации рассматривать как корректирующийфактор существующей стоимости бизнеса, и только, для вновь созданныхименно цифровых компаний рассматривать принципиально новую модельоценки, что соответствует сценарию 1 на рис.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
