Автореферат (1169078), страница 8

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 8)

Источниками формирования являются собственный оборотныйкапитал, постоянный капитал и суммарные источники финансированиязапасов [65, 56]. Условия при которых достигается финансовая устойчивостьописаны в [56]. Вместе с тем для обеспечения экономически устойчивойдеятельности организации важен уровень рентабельности, позволяющийобеспечивать надежность и безопасность перевозок, постоянно иметьнеобходимую сумму денежных средств на расчетном счете и обеспечиватьпостоянный рост чистых активов организации.Системаформированиярентабельности,обеспечивающейэкономически устойчивую деятельность организации, рассмотрена в работах[13, 24, 56, 66, 68, 87].В ОАО «НИИАТ» разработана методика расчета уровня рентабельности,соответствующая экономической устойчивости организации, и основанная нафункциональных зависимостях, входящих в модель [57, 100]:СК/ЗКК+ЗКД = 0,12× 69,49 x(2.2)СК/ЗКК = 0,21×71,38 x(2.3)ОА/СК =9,4×0,01 x(2.4)ОА/ВНА = 13,902×0,0084 x(2.5)СК/ВНА = 0,948×Х -0,27(2.6)где: ОА – оборотные активы45ВНА – внеоборотные активыЗКК – краткосрочные обязательстваЗКД – долгосрочные обязательстваСК – собственный капиталХ – доля чистых активов в валюте баланса (коэффициент финансовойустойчивости)Анализ результатов расчетов структуры баланса различных организацийпоказал, что в приведенную выше систему уравнений целесообразнодобавить еще одно уравнение:ОА+ВНА = СК+ЗКК+ЗКД(2.7)ИлиА=П(2.8)где А – актив балансаП – пассив балансаПри расчете новой структуры баланса необходимо оставить постояннымодинизэлементов.Рациональнооставитьнеизменнойвеличинувнеоборотных активов (ВНА), так как чаще всего данная величина остаетсяпрактически неизменной с течением времени, а вот собственный капитал(СК) нельзя оставлять постоянным, так как это свидетельствовало бы о том,что организация за отчетный период не получила прибыли.По результатам расчетов с учетом нового уравнения было установлено,что достаточно всего четырех из шести уравнений, чтобы определить новуюструктуру баланса.

Уравнение (2.2) было заменено уравнением (2.7), так какдостаточно одного уравнения, чтобы определить долгосрочные обязательства(ЗКД). Уравнение (2.3) убирать нельзя, так как только с его помощью можнонайти краткосрочные обязательства (ЗКК). Для определения уравнения,которое может быть удалено в целях оптимизации модели, был произведеносравнение финансовых коэффициентов и показателей рентабельности потрем вариантам решений.46Для расчета была взята структура баланса, приведенная в таблице 2.1 иформа 2 бухгалтерского баланса «Отчет о прибылях и убытках» (таблица2.2).Таблица 2.1 – Исходная структура балансаАктивтыс. руб.Пассивтыс. руб.ВНА75 154СК80 318ОА95 311ЗКК34 853ЗКД55 294Баланс170 465Баланс170 465Таблица 2.2 – Исходный «отчет о прибылях и убытках»код показателя211021202100221022202200232023302340235023002410243024502400За отчетный период268 506(264 771)3 7353 735777(432)24 020(9 248)18 853(3 478)15 375Чистые активы на конец отчетного периода, исходя из [54], равны:()()(2.9)ЧАкоп  (75 154 + 95 311) – (34 853 + 55 294) = 80 318 тыс.

руб.Доля чистых активов в валюте баланса (коэффициент финансовойустойчивости – отношение чистых активов к валюте баланса) =80318 0,4717046547Расчет проводился по трем разным вариантам, в первом варианте неиспользовалось уравнение (2.4), тогда модель для расчета структуры балансабудет иметь следующий вид:СК/ЗКК = 0,21×71,38 0,47ОА/ВНА = 13,902×0,0084 0,47СК/ВНА = 0,948×0,47 -0,27ОА+ВНА = СК+ЗКК+ЗКДНовая структура баланса представлена в таблице 2.3.Таблица 2.3 – Структура баланса, рассчитанная по первому варианту моделиАктивтыс.руб Пассив тыс.рубВНА75 154СК87 298ОА109 889ЗКК55 646ЗКД42 099Баланс185 043Баланс185 043Исходя из рассчитанной структуры баланса и на основе методики,приведенной в [100], был составлен новый «Отчет о прибылях и убытках»:В первую очередь необходимо было определить прирост чистойприбыли, который произошел в результате изменения структуры баланса,этот прирост равен:ΔЧП = СКрассч.

- СК коп,(2.10)где СКрассч. – величина собственного капитала, полученная порезультатам расчетов «идеальной» структуры баланса; СКкоп– величинасобственного капитала на конец отчетного периода по исходному балансу.Величина чистой прибыли рассчитывается по формуле:ЧПновая (строка 2400) = ΔЧП + ЧП за отчетный период,(2.11)где ЧП за отчетный период – чистая прибыль (строка 2400) из исходного отчетао прибылях и убытках.На основе полученной величины «Чистой прибыли» рассчитывается«Прибыль (убыток) до налогообложения» (строка 2300). Для расчетанеобходимо на основании данных исходного отчета о прибылях и убытках48найти соотношение между величиной «Чистой прибыли» и величиной«Прибыли (убытка) до налогообложения», а затем полученную величинуумножить на новую величину чистой прибыли (ЧПновая).ПРдо налогообложения новая =строка 2300строка 2400 ЧПновая.(2.12)Поскольку величина прочих доходов и расходов не меняется, значениястрок 2320 – 2350 можно оставить без изменения«Прибыли (убыток) от продаж» рассчитывается по формуле:Прибыль (убыток) от продаж (строка 2200) = строка 2300 – сумма строк(2320 – 2350)(2.13)Исходя из условия Ки  2,5 , было определено численное значение строки2110 «Выручка от продаж».

По результатам расчета всех величин, былсоставлен новый «Отчет о прибылях и убытках» (форма 2) (таблица 2.4).Таблица 2.4 – «Отчет и прибыли и убытках», рассчитанный по первомуварианту моделиКод показателя За отчетныйпериод2110444 3852120(432 091)210012 29422102220220012 29423207772330(432)234024 0202350(9 248)230027 4112410(5 056)24302450240022 355Для оценки финансовой устойчивости организации необходиморассчитать следующие показатели:1) Коэффициент автономии:Ка=СК/В,(2.14)49где В – валюта балансаКа = 0,47, соответствует нормативу для автотранспортных организаций.2) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:Ксзс = (ЗКК + ЗКД)/СК(2.15)Ксзс = 1,12Отношение всего привлеченного капитала к собственному капиталу.Рекомендуемое значение коэффициента не должно превышать 1. В данномслучае, когда Ксзс > 1, собственный капитал не покрывает заемные средства,что говорит о неустойчивом финансовом положении организации.На основе полученных значений определяются значения рентабельностипродажирентабельностиоборота,обеспечивающиеэкономическиустойчивую деятельность организации.1) Рентабельность услуг (перевозок):Rпр = 2,85 %2) Рентабельность оборота:Rо = 6,17 %Таким образом, структура баланса, полученная на основе новой системыуравнений, имеет изменения, включающие значительный рост валютыбаланса при небольшом росте собственного капитала, что негативно влияетна финансовую устойчивость, так как собственный капитал меньше суммызаемных источников финансирования.При втором варианте расчетов было исключено уравнение (2.5), имодель приобрела следующий вид:СК/ЗКК = 0,21×71,38 0,47ОА/СК =9,4×0,01 0,47СК/ВНА = 0,948×0,47 -0,27ОА+ВНА = СК+ЗКК+ЗКДНовая структура баланса, рассчитанная по этой модели, представлена втаблице 2.5.Таблица 2.5 – Структура баланса, рассчитанная по второму варианту модели50АктивВНАОАтыс.руб75 15493 712Пассив тыс.рубСК87 298ЗКК55 646ЗКД25 922Баланс 168 866 Баланс168 866Исходя из рассчитанной структуры баланса, был составлен новый«Отчет о прибылях и убытках» (таблица .2.6)Таблица 2.6 – «Отчет и прибыли и убытках», рассчитанный по второмуварианту моделиКод показателя За отчетныйпериод2110424 1642120(403 311)210020 85322102220220020 85323207772330(432)234024 0202350(9 248)230035 9702410(6 635)24302450240029 335Для оценки финансовой устойчивости были рассчитаны следующиепоказатели:1) Коэффициент автономии:Ка = 0,522) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:Ксзс = 0,93Для оценки экономической устойчивости были рассчитаны значенияпоказателей рентабельности:1) Rпр = 5,17 %2) Rо = 8,48 %51В рассчитанном варианте произошло значительное уменьшение суммыдолгосрочных обязательств организации и увеличение краткосрочныхзаемных источников финансирования, что привело к улучшению показателейрентабельностиикоэффициентов,характеризующихфинансовуюустойчивость.В третьем варианте расчетов было исключено уравнение (2.6), и модельстала выглядеть следующим образом:СК/ЗКК = 0,21×71,38 0,47ОА/СК =9,4×0,01 0,47ОА/ВНА = 13,902×0,0084 0,47ОА+ВНА = СК+ЗКК+ЗКДНовая структура баланса, рассчитанная по этой модели, представлена втаблице 2.7.Таблица 2.7 – Структура баланса, рассчитанная по третьему варианту моделиАктивтыс.Пассив тыс.руб.руб.ВНА75 154СК102 368ОА109 889 ЗКК65 252ЗКД17 423Баланс 185 043 Баланс185 043Исходя из рассчитанной структуры баланса, был составлен новый«Отчет о прибылях и убытках» (таблица 2.8)Таблица 2.8 – «Отчет и прибыли и убытках», рассчитанный по третьемуварианту моделиКод показателя За отчетныйпериод2110444 3822120(396 495)210047 89022102220220047 89023207772330(432)234024 02052Код показателя235023002410243024502400За отчетныйпериод(9 248)63 007(11 622)51 385Показатели, финансовой устойчивости организации имеют следующиезначения:1) Коэффициент автономии:Ка = 0,552) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств:Ксзс = 0,81Значения показателей рентабельности следующие:1) Rпр = 12,08 %2) Rо = 14,18 %В приведенном варианте структуры баланса значительно увеличилсясобственный капитал и оборотные активы предприятия.

Характеристики

Список файлов диссертации