Диссертация (1152651), страница 13
Текст из файла (страница 13)
При этом 46,7 % опрошенных считают, что универсального набора показателей оценки инвестиционной привлекательности коммерческой организации не существует. Одновременно 33,3 % экспертов утверждают, что ряд характеристик может быть использован на этапе предварительного отбора проектов и отсева заведомо бесперспективных потенциальных объектов вложений34.Начиная с 2000 г. по 2014 г. среднее значение коэффициента текущей ликвидности российских организаций составляло 1,21, тогда как оптимальное значение колеблется в пределах от 1,5 до 2,5. Активы организаций имеют отрицательнуюПласкова, Н. С., Петрушина Л.
О. Методическое обеспечение анализа инвестиционной привлекательности организации / Н. С. Пласкова, Л. О. Петрушина // Инновационное развитие экономики. – 2017. – № 1(37). – С. 1453461обеспеченность собственными оборотными средствами, что дополнительно иллюстрируется значениями коэффициента автономии, демонстрирующим зависимостьхозяйствующих субъектов больше чем на половину от заемного.Исследование экспертного мнения в области определения инвестиционнойпривлекательности коммерческой организации выявило также отсутствие необходимости в создании универсального метода оценки, позволяющего с помощью одного и того же инструмента изучать уровень рассматриваемой нами характеристики у разнотипных организаций.
Для инвесторов, кредиторов и практиков отечественного предпринимательства существенное значение имеют отраслевые особенности ведения бизнеса. Большое число исследований, направленных на совершенствование методологии оценки инвестиционной привлекательности организации, апробируется применительно к отдельным отраслям. Так, тематика более 30 %изученных диссертаций касается промышленных организаций, и только около13 % – организаций, осуществляющих социально-ориентированные виды деятельности. Отметим, что в числе приоритетных задач социально-экономического развития России на период до 2020 г. находится развитие здравоохранения35. Улучшение качества и рост доступности медицинской помощи населению благоприятноотразится на производительности труда, что предопределяет высокую степень значимости проведения исследований в области оценки и повышения инвестиционнойпривлекательности непосредственно медицинских организаций.В таблице 2.4 представлена текущая проблематика методического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности организации, на основании которой, можно утверждать, формируются современные требования к разрабатываемым инструментам инвестиционного анализа36.Под оценкой в данной работе подразумевается способ установления значимости чего-либо для действующего и познающего субъекта [26, С.
203]. Таким об-Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года(Утверждена распоряжением Правительства Российской Федерации от 17 ноября 2008 г. № 1662-р)36Пласкова, Н. С., Петрушина Л. О. Методическое обеспечение анализа инвестиционной привлекательности организации / Н. С. Пласкова, Л. О.
Петрушина // Инновационное развитие экономики. – 2017. – № 1(37). – С. 146-1473562разом, посредством выполнения оценки инвестиционной привлекательности организации определяется степень соответствия ожиданиям инвесторов тех результатов, которые принесет ее деятельность в случае инвестирования. Причем сам процесс оценки предполагает соблюдение соответствующей методики37.
Проведенныйанализ разработок в области оценки инвестиционной привлекательности организации позволяет представить классификацию существующих подходов в виде таблицы (таблица 2.5). При этом под традиционными методами я подразумеваюнаиболее широко распространенные способы оценки эффективности инвестиций,большая часть которых предполагает использование экономического анализа, в товремя как в основе инновационных методов лежат достижения других областейнауки, в частности, математики.
Охарактеризуем некоторые из представленных втаблице методов.Таблица 2.4 – Современные предпосылки формирования методическогообеспечения оценки инвестиционной привлекательности организации38Проблема1. Оценка рисков2. Оценка качественных аспектов деятельностиорганизации3. СтратегическаянаправленностьСущность, возможные пути решенияСовременные методы имеют ограниченные аналитические возможностив оценке рисков, которым подвержена деятельность организации.
Нестабильность экономических условий вынуждает инвесторов аккуратнее относиться к данной составляющей инвестиционной привлекательности.Экспертных оценок становится недостаточно.Количественное выражение состояния качественных аспектов деятельности бизнеса затруднено. Однако для формирования объективных представлений об уровне инвестиционной привлекательности организациинеобходимо учитывать влияние всех возможных факторов.Современная экономика крайне нестабильна и подвержена динамичнымизменениям. В связи с этим при оценке инвестиционной привлекательности нужно учитывать не только текущие достижения организации, но исостояние ее развития в дальнейшем с учетом влияния всех возможныхрисков и изменения всех определяющих факторов.Пласкова, Н. С., Петрушина Л.
О. Система методов оценки инвестиционной привлекательности коммерческойорганизации / Н. С. Пласкова, Л. О. Петрушина // Учет. Анализ. Аудит. – 2016. – № 4/2016. – С. 5238Пласкова, Н. С., Петрушина Л. О. Методическое обеспечение анализа инвестиционной привлекательности организации / Н. С. Пласкова, Л.
О. Петрушина // Инновационное развитие экономики. – 2017. – № 1(37). – С. 146-1473763Продолжение таблицы 2.4Проблема4. УниверсальностьСущность, возможные пути решенияМногие существующие методы нацелены на узкую специфику деятельности организаций конкретных отраслей. Применение таких методов не поназначению искажает результаты оценки. Около 47 % экспертов уверено,что каждая компания требует индивидуального подхода в оценке. Необходимо описание алгоритма трансформации метода под определеннуюорганизацию.5. ДоступностьДля объективной оценки инвестиционной привлекательности учитываинформационного ется информация из различных источников, начиная с финансовой отчетобеспеченияности и заканчивая данными СМИ.
Однако не любая информация находится в широком доступе для всех участников инвестиционного процесса.Современные методы оценки инвестиционной привлекательностидолжны максимально нивелировать возможные искажения, связанные сотсутствием при выполнении расчетов информации из труднодоступныхисточников.6.
ДостоверностьПп. 1-3 описывают основные проблемы, связанные с достоверностью результатов оценки инвестиционной привлекательности с точки зрения инвестора или кредитора. С точки зрения самой организации, достоверностьметода будет выражаться в наиболее точном отражении ее возможностейв привлечении финансирования.
Если в результате достоверного расчетаинвестиционная привлекательность бизнеса оценивается как высокая, руководство компании абсолютно уверено в получении инвестиций. Современные методы не имеют апробации на достоверность со стороны организации, в связи с чем частично лишены информационной значимости вуправленческом процессе.7.
Относительная Простота расчетов не предполагает установки специального или дополпростота расчетов нительного программного обеспечения, кроме находящегося в применении среди абсолютного большинства практиков, что означает возможность каждого аналитика произвести расчет самостоятельно.8. Четкая схемаНе для каждого из существующих инструментов оценки описана шкалаинтерпретацииинтерпретации результата. Наиболее часто встречается определение соотполученных реветствия инвестиционной привлекательности организации высокому,зультатовсреднему и низкому уровню. Но, как правило, изложение методологииоценки заканчивается на присвоении определенной степени.
Каким практическим значением обладает наличие высокой или низкой инвестиционной привлекательности для организации пока не описано.9. Количественное В связи с различиями интересов и целей участников инвестиционноговыражение инвепроцесса, проводящих оценку, инвестиционная привлекательность – хастиционной прирактеристика деятельности организации, обладающая высокой степеньювлекательностисубъективности. Нейтрализации субъективности способствует количественное выражение качественных составляющих и результата оценкиинвестиционной привлекательности в целом.Источник: разработано авторомС точки зрения Э.И.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
