Диссертация (1152651), страница 15
Текст из файла (страница 15)
О. Система методов оценки инвестиционной привлекательности коммерческойорганизации / Н. С. Пласкова, Л. О. Петрушина // Учет. Анализ. Аудит. – 2016. – № 4/2016. – С. 554269ных. Роль аналитиков при этом сводится к выбору наиболее оптимального сценария деятельности компании при заданных условиях в каждый конкретный моментвремени.Стратегический экономический анализ направлен на формирование объективной аналитической информации для различных групп внешних и внутреннихпользователей, «способствующей принятию оптимальных стратегических управленческих решений» [95, С. 43].
Он предполагает разработку ряда сценариев, учитывающих влияние факторов внешней и внутренней среды [95, С. 46]. Как и в случае с комплексным методом на основе анализа реальных опционов и теории игр,использование стратегического экономического анализа позволяет руководствуорганизации гибко реагировать на возможные негативные воздействия.Пласкова Н.С. также отмечает, что создание методики проведения стратегического анализа для каждой конкретной организации будет иметь свои особенности [95, С.
50]. В этой связи нельзя утверждать, что технология выполнения оценкиинвестиционной привлекательности организации, основанная на стратегическомэкономическом анализе, будет иметь универсальный характер. Однако она несомненно будет востребованной: для внешних пользователей – как инструментоценки инвестиционной привлекательности организации, для внутренних – в качестве механизма оперативного реагирования на изменения условий деятельности43.По объективным причинам категория достоверности часто встречается в экономической научной и специальной литературе. Например, при упоминании требований к информационному обеспечению финансового анализа.
Под достоверностью экономической информации обычно понимают ее способность объективноотражать исследуемые явления и процессы [12, С. 119] так, чтобы на ее основе принимались оптимальные управленческие решения. Достоверный показатель инвестиционной привлекательности организации, полученный с помощью одного из существующих методов оценки, позволяет любому участнику инвестиционного процесса сделать выводы о степени привлекательности изучаемого объекта с точкиПласкова, Н. С., Петрушина Л.
О. Система методов оценки инвестиционной привлекательности коммерческойорганизации / Н. С. Пласкова, Л. О. Петрушина // Учет. Анализ. Аудит. – 2016. – № 4/2016. – С. 554370зрения осуществления капиталовложений. В теории экономического анализа на сегодняшний день выделяют организации с низкой, средней и высокой инвестиционной привлекательностью.
В зависимости от метода значения итогового показателяинвестиционной привлекательности имеют разные диапазоны соответствия перечисленным уровням. Исходя из целей выполнения оценки инвестиционной привлекательности, автор предлагает конкретизировать значения ее степеней.С точки зрения самой организации, оценка инвестиционной привлекательности проводится, как правило, в двух случаях.Для целей оперативного управления. Оценка не предполагает выполненияглубоких расчетов, учитывающих полностью все количественные и качественныеаспекты деятельности организации. Практикуя научный подход к управлению бизнесом, дальновидный руководитель будет стараться держать под контролем ключевые характеристики организации, в числе которых должна находиться и инвестиционная привлекательность. Учитывая нестабильность современных экономических условий, данный аспект деятельности организации имеет такое же стратегическое значение для ее жизнеспособности, как и устойчивое финансовое состояние,инновативность, конкурентоспособность.
В данном случае достоверность оценкиинвестиционной привлекательности будет выражаться в способности организацииполучить финансирование, отложенной во времени. Мониторинг предполагаетпринятие оперативных мер по доведению наблюдаемых показателей до необходимого уровня. Метод оценки инвестиционной привлекательности, на основании которого проводится ее мониторинг, должен обеспечивать руководителя информацией о возможных рычагах воздействия на результат. В ходе исследования методического обеспечения оценки инвестиционной привлекательности бизнеса намибыли сделаны выводы, что наилучшим образом целям оперативного управленияданной характеристикой отвечают подходы, базирующиеся на определении интегральной характеристики финансового состояния организации.
Главные преимущества таких инструментов – относительная простота вычислений, доступностьинформационного обеспечения, наглядность, с точки зрения определения слабых71сторон деятельности организации и принятия мер по улучшению показателей. Одним из примеров таких методов оценки инвестиционной привлекательности можетпослужить применение метода наименьших квадратов для расчета интегральногокоэффициента инвестиционной привлекательности, предложенное Ерниязовой А.А. в 2005 г. [43, С.
6].Для стратегического управления. В случае, когда организацией проводитсяединовременная оценка инвестиционной привлекательности с целью привлечьстратегического инвестора или получить долгосрочный кредит, достоверность метода анализа может быть определена только непосредственно в момент принятияинвестиционного решения и будет зависеть от того, убедили или нет полученныерезультаты своего адресата. На современном этапе потенциальному инвестору недостаточно сведений исключительно о финансовом состоянии организации.
Онпринимает во внимание также возможные риски, связанные с вложениями в конкретных условиях в рассматриваемый объект, эндогенные качественные и экзогенные факторы, определяющие деятельность организации, которые сложно подвергнуть количественной оценке. Когда речь идет о финансировании, имеющем стратегическое значение для дальнейшего развития бизнеса, руководитель не можетопираться на результаты экспресс-оценки. Возникает вопрос, какой из существующих методов экономического анализа позволит наилучшим образом расположитьдоверие инвестора к исследуемой организации? Таким образом, достоверность результатов оценки инвестиционной привлекательности в данном случае будет измеряться степенью доверия инвесторов.С точки зрения самих инвесторов или кредиторов, достоверными выходнымиданными анализа инвестиционной привлекательности будут считаться те требуемые прогнозные показатели, которые объект инвестирования фактически покажетв конкретный момент времени.
Таким образом, речь идет не столько о том, обладает ли исследуемая организация инвестиционной привлекательностью, сколько оточности выполненных прогнозов. И здесь как раз важно учитывать не только текущие характеристики бизнеса, но и оценку рисков и факторного влияния на пер-72спективу. Разработки в данном направлении ведутся отечественными экономистами не менее десятилетия. В основном, все существующие методы нацелены наудовлетворение интересов инвестора, что уже в определенной степени гарантируетих достоверность для данной стороны инвестиционного процесса.2.3 Информационное обеспечение экономического анализа инвестиционнойпривлекательности организацииВ основе качественного исследования уровня инвестиционной привлекательности кроме грамотно поставленных целей и задач, лежит формирование релевантного информационного обеспечения.
Выполнение анализа на основании недостоверных, неполных, несопоставимых данных – неэффективный процесс, результатыкоторого не представляют научной и практической ценности. Наконец искажениеинформации, на которой базируются расчеты, может стать причиной дополнительных издержек.Результаты экономического анализа ориентированы не только на организацию, которая может выступать как в качестве объекта, так и субъекта исследования, но и на внешних пользователей.
В частности, оценка инвестиционной привлекательности имеет целевую направленность, как правило, на потенциальных инвесторов, кредиторов. Для обеспечения безопасности инвестирования последние анализируют большое число разнообразных формализованных и неформализованныхисточников информации, имеющей финансовый и нефинансовый характер. Учитывая необходимость облегчения процесса сбора и подготовки данных для оценкиинвестиционной привлекательности, а также нивелирования объективно существующих недостатков современной бухгалтерской отчетности в российской бизнес-73практике, исследования в области совершенствования информационного обеспечения экономического анализа не теряют своей актуальности. Кроме того, условияхозяйствования организации непрерывно изменяются, появляются новые задачи,инструменты их реализации, что обуславливает потребность в адаптации способовсбора, учета и представления данных новым потребностям.Основываясь на принципах диалектики, наука, как и любое явление, всевремя движется и меняется, приспосабливаясь и адаптируясь к своим внутреннимпотребностям и условиям внешнего мира.
В этой связи экономический анализ,представляя собой одну из важнейших управленческих функций в организации [8,16, 90], должен своевременно и в как можно более полном объеме восполнять информационные пробелы в существующем научном знании для удовлетворенияпрактических интересов бизнеса. В первую очередь, экономический анализ – этонадежный инструмент принятия управленческих решений, который служит для ихподготовки и обоснования. Экономический анализ в целом является основой и связующим звеном между базовыми функциями менеджмента, такими как планирование, организация, мотивация и контроль.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
