Диссертация (1152626), страница 6

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 6)

Рейтинги не дают оценкукредитоспособности заемщика на конкретную дату, они определяют его повозможности выполнения заемщиком финансовых обязательств передкредиторами (инвесторами). Рейтинги, как было отмечено выше, могутпересматриваться агентствами (как правило, ежеквартально) и отражаютфинансовые возможности заемщиков, наиболее приближенные к реальнойэкономической ситуации. В мировой практике кредитные рейтинги являютсяпоказателями кредитоспособности заемщиков.Кредитный рейтинг заемщика выдается всегда с рейтинговым отчетом,в котором отражена информация об условия заимствования. Высокийкредитный рейтинг способствует улучшению условий получения кредита иможет быть полезен инвесторам для предоставления облигационных займов.Кредитные рейтинги присваивают зарубежные рейтинговые агентства ироссийским компаниям и странам.

Банки стран с развитой рыночнойэкономикойприменяютспециальнуюсистемубольшогоколичествапоказателей для оценки кредитоспособности клиентов. Эта система27дифференцирована в зависимости от характера заемщика, а также можетосновываться как на сальдовых, так и оборотных показателях. Классификациякредитных рейтингов представлена в таблице 1.11. Кредитные рейтингиформируют уровень доверия к заемщикам, поскольку эти заемщики обладают,как правило, уже имеющейся кредитной историей. В этой связи кредитныерейтинги определяют степень кредитоспособности заемщика, на которуювлияют определенные условия и факторы.Таблица 1.11Классификация кредитных рейтинговПризнак классификацииВиды кредитных рейтинговВ зависимости оторганизаций, формирующихкредитный рейтинг-рейтинги, формируемые международными агентствами;-рейтинги, формируемые международным финансовымклубом;-рейтинги, формируемые национальными агентствами;-рейтинги, формируемые отдельными кредитнымиорганизациями;-рейтинги, формируемые специальными организациямикраткосрочные и долгосрочные кредитные рейтингиВ зависимости отвременного горизонтапрогнозированияВ зависимости от видакатегории рейтингаВ зависимости от характеракредитоспособностизаемщикаВ зависимости от видавалюты займовВ зависимости от лиц, длякоторых формируетсярейтинг-рейтинги инвестиционной категории;-рейтинги спекулятивной категории;-аутсайдерские рейтинги-сравнительные кредитные рейтинги (рэнкинг);-классические индивидуальные рейтинги;-кредитные рейтинги эмитентов;-рейтинги частных размещений;-рейтинги банковских ссуд;-рейтинги заимствований-рейтинги заимствований в иностранной валюте;-рейтинги в местной (национальной) валюте-рейтинги юридических лиц;-рейтинги физических лицСоставлено авторомЭто могут быть периодичность кредитных платежей, мера текущихзадолженностей по кредитам, сроки кредитования по ранее выданным28кредитам и/или виды кредитов.

Однако методы оценки кредитоспособностии формирования кредитного рейтинга, например, для корпоративных ирозничных заемщиков, используются различные. Поэтому некоторыеагентства формируют кредитные рейтинги для прогнозирования и выбораметодов и инструментов оценки будущей кредитоспособности заемщиков.Кредитные рейтинги публикуются в открытой печати. Кредитные рейтинги невсегда являются объективными и отражают реальную возможность заемщикарассчитаться по своим обязательствам. Сравнительная оценка некоторыхкредитных рейтингов представлена в табл.1.12Таблица 1.12Кредитные рейтинги, формируемые международными агентствамиНаименованиевида рейтингаКредитныйрейтинг,формируемыйStandard&Poor’sКредитныйрейтинг,формируемыйMoody’sХарактеристика целей иосновных критериевформирования рейтинговОпределяеткраткосрочныеидолгосрочные рейтингиэмитентов и отдельныхдолговых обязательств.Формируетмеждународнуюшкалурейтингов для участниковглобальных финансовыхрынков.Формируетнациональнуюшкалурейтингов для участниковнациональныхфинансовыхрынков.Наряду с присвоениемрейтингаагентствоуказываетпрогнозизменения рейтинга надва-три года.Представляетсобоймненияокредитномкачествеотдельныхдолговыхобязательствилиобобщейкредитоспособностиэмитента(рейтингидолгосрочныхобязательств,рейтингисиндицированных29Достоинстварейтинговой оценкиОценка помеждународнойшкале позволяетсравнить надежностьэмитентов иобязательств стран.Национальная шкалапредоставляетбольшевозможностей дляразличениякредитоспособностиэмитентов, так какисключаетсуверенные рискиОтражаютвозможностьвыполнениядолговогообязательства, атакже вероятностьдефолта и потерь.Формируетдолгосрочныекредитные рейтингиНедостаткирейтинговойоценкиБольшое влияниеоказываютполитическиериски и давлениеПравительствиндустриальноразвитых стран(США, Канады,ЕС).Такаяситуация резкоснижаетобъективностьрейтинговыхоценок.Подверженывлияниюполитикиимогутизменятьсявзависимости отинтересовправящих круговпромышленноразвитых стран.кредитов,рейтингибанковскихдепозитов,рейтингипонациональной шкале ирейтингифинансовойустойчивости страховыхорганизаций)КредитныйПрисваиваютрейтингирейтинг,дефолтаэмитента,формируемыйиспользуяшкалуFitch Ratingsмеждународныхинациональных рейтинговот наивысшего уровнякредитоспособности дорейтингаэмитента,объявившего дефолт повсемсвоимобязательствамКредитныйУправление кредитнымрейтинг,рискомнаосновеформируемыйметодики оценки потерь имеждународным качествакредитногофинансовымпортфелядляклубомкоммерческихбанков.Использованиеспециальноразработаннойрейтинговоймодели,котораяпозволяетгруппироватьвсеинструментыбанка,подверженныекредитному риску, поуровнюкредитногокачества и значениювероятности дефолтакорпоративныхклиентовСнижаетсяобъективность иуровень доверияк рейтингуВыделяютсяформированиемрейтинговинвестиционной илиспекулятивнойкатегорииУчитываютполитические иэкономическиеинтересыотдельно взятыхгосударств,навязывающихсвою волю всемумиру (США)Банк используетстандартизированныйподход,предложенныйБазельскимкомитетом побанковскому надзорудля оценкифинансовых потерь ивероятности дефолтазаемщикаИзлишняяподверженностьполитическим иэкономическимамбициямправящей«верхушки»международногофинансовогоклуба.Резкопадаетобъективностьрейтинговойоценки.Составлено авторомИз табл.1.12 видно, что кредитные рейтинги, формируемые крупнымимеждународнымиагентствами,имеютопределенныедостоинстваинедостатки.

Что касается достоинств, то у каждого кредитного рейтинга,формируемого международным агентством, есть свои плюсы. Средиположительных характеристик кредитных рейтингов можно назвать: оценкупо международной и национальной шкале, дифференциацию по показателямнадежности эмитентов, параметрам их кредитоспособности с учетом оценкивероятности дефолта и вида категории рейтинга.30Но все эти рейтинги объединяют недостатки, к которым можно отнестиизлишне высокую зависимость от политики, отражение экономических иполитических интересов правящих кругов промышленно развитых стран,давление на результаты кредитного рейтинга.

Все это снижает объективностьрейтинговых оценок и уровень доверия к международным рейтинговымагентствам.Таблица 1.13Кредитные рейтинги, формируемые национальными агентствамиНаименованиевидарейтингаЭксперт РАРус-рейтингХарактеристика целей и основныхкритериев формированиярейтинговОпределяет кредитные рейтингикомпаний всех сфер экономики,регионовимуниципальныхобразований.Классическиекредитные рейтинги, а такжерейтингисоциальнойответственностикомпаний:корпоративногоуправления,экологической ответственности.Присвоениерейтинговкредитоспособностибанковвключаетвнутреннююкредитоспособность,факторыподдержки и подверженностьстресс-факторам.Присуждение рейтинга банкам,лизинговымкомпаниям,промышленным предприятиям дляповышения объективности анализадеятельности, выявления рисковслабого менеджмента и плохогокорпоративного управления.Тематические обзоры: российскиебанки в розничном бизнесе; рынокмежбанковскогокредитования;группы банков в российскомбанковском секторе; российскиебанки на рынке корпоративныхоблигаций31ДостоинстварейтинговойоценкиОценка понациональнойроссийскойшкалеадаптирована кособенностямроссийскогобанковскогорынкаНедостаткирейтинговойоценкиМетодиканеучитываетстрановой рискРоссии,кромебанков, значимаячастьбизнесакоторых ведетсявнеРоссии.Выполняетсякорректировка наоснове рейтинговкредитногоклимата страныОпределениесовокупности иструктурынефинансовой ифинансовойсоставляющейоценки.Нефинансовая:структуравладения, качествокорпоративногоуправления,рыночныепозиции,нефинансовыересурсы и риски.Финансовая:достаточностькапитала,Анализфинансовойотчетностибазируетсянафинансовойотчетностироссийскихбанков,финансоваяотчетностьвсоответствиисмеждународнымистандартамидается в видесправки.устойчивостьобязательств,качество активов,прибыльность,чувствительностьк финансовымрискам.НРАОпределяетиндивидуальныерейтингикредитоспособностибанковприпроведениивнутреннихоперацийсфинансовымиинструментами.Рейтинговаяметодологиявключает блоки финансового икачественногоанализа.Блокфинансового анализа включает:анализстатическогоагрегированногобаланса,структурный анализ и расчетотносительных показателей.

Характеристики

Список файлов диссертации