Диссертация (1152564), страница 9
Текст из файла (страница 9)
японских йен, которая финансируется ЯпонскимБанком Международного Сотрудничества (JBIC, Japan Bank of InternationalCooperation).59Структура кредитов от международных финансовых организаций, полученныхв 2016 году, представлена на рисунке 2.9.Рисунок 2.9 – Структура кредитов от международных финансовых организаций,полученных в 2016 годуИсточник: составлено автором по данным [145].В связи с кризисной ситуацией в стране рейтинговое агентство Mооdy’sпорекомендовало Банку Торговли и Развития составить свой кредитный портфельтак, чтобы в каждую отрасль вложение средств занимало не больше 20% от общегообъема кредитов. Современная структура кредитного портфеля банка представленана рисунке 2.10.Таким образом, в результате анализа деятельности самого крупного банкаМонголии можно сделать вывод о том, что действительно банк развивается несмотряна кризисную ситуацию на мировом и национальном рынках, но все же отмечаетсянехватка опыта и средств для развития инвестиции в проект в стране.
Однако банкактивно предоставляет инвестиционные кредиты для реализации проектов компаний60малого и среднего бизнеса, что говорит о перспективе развития данной отрасли вМонголии.Если рассмотреть исследуемую отрасль в России, то Россия опережаетМонголию по развитости.Рисунок 2.10 – Диверсифицированный кредитный портфель Банка Торговли иРазвитияИсточник: составлено автором по данным [145].Так, если начать анализ российского рынка с законодательной базы, то до2014 г.
предоставление инвестиций в проекты слабо регулировалось по сравнению сзарубежной практикой, поэтому нормативное регулирование в данной сферехарактеризуется недостаточностью и фрагментарностью.Основными законами, регулирующими отношения при инвестировании впроекты до 2014 г., являются Гражданский кодекс РФ, Закон РФ от 29.05.1992№ 2872 «О залоге», ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208, ФЗ «Обипотеке»от16.07.1998№ 102,ФЗ«Обобществахсограниченной61ответственностью» от 08.02.1998 № 14, ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» от26.10.2002 № 127, ФЗ «О концессионных соглашениях» от 21.07.2005 № 115, ФЗ «Оразмещении заказов на поставки товаров, выполнение работ, оказание услуг длягосударственных и муниципальных нужд» от 21.07.2005 № 94.В 2016 году внешнеэкономические условия России немного улучшились нафоне восстановления цены на нефть, хотя оставались неблагоприятными, посколькуцены на экспортные товары сохранялись на невысоком уровне и санкции вотношении России были продлены.Денежная масса увеличилась на 9,2% за 2016 год, а за 2015 год – на 11,3%.Кредитные операции банков были не очень активными в 2016 году, но все жеоказали влияние на прирост денежной массы.
Требования к организациям вырослина 10,8%, в 2015 году – на 7,6%. [144, C.57].Банковский сектор России в 2016 году начал постепенно восстанавливатьсяпосле шока 2014-2015 годов и наблюдался рост его рентабельности. Кроме того,вырос объем капитала, который достаточен для развития банковского сектора и длядальнейшего роста кредитования. Качество кредитных портфелей улучшилось,показывая снижение в абсолютном выражении уровня просроченной задолженностипо кредитам за 2016 год. [144, C.58].Совокупный объем выданных кредитов экономике уменьшился на 6,9% до40,9 трлн рублей за 2016 год, а в 2015 году вырос на 7,6%.
Наибольший удельныйвес, т.е. 21,7% в разрезе выданных кредитов составляют кредиты обрабатывающимпредприятиям. Кредиты в сельскохозяйственный сектор выросли на 7,0% за 2016год, а в сектор электроэнергии, газа и воды – на 17,1%. Однако объем кредитовстроительным предприятиям уменьшился на 13,7%. [144, C.61].Рентабельность банковской системы России снизилась в результате развитиякризисной ситуации в экономике. Российские банки в 2015 году получили 192 млрдрублей в качестве прибыли до налогов, которая в 3 раза меньше чем прибыль 201462года. При этом без учета Сбербанка общий убыток российских банков составлял 92млрд рублей. [144, C.62]. Участие банков в инвестиционном кредитовании за период2011-2016 годы представлено на рисунке 2.11.12001098.710001003.6806.3800805.3725.7600Кредиты банков винвестицияхорганизаций всехформ собственности595.84002000Рисунок 2.11 – Участие банков в инвестиционном кредитовании организаций всехформ собственности в 2011-2016 гг., млрд руб.Источник: составлено автором по данным [144, C.71].Инвестиционные проекты в российской практике характеризировалисьизначальнопромышленно-сырьевымипроектами,которыереализуютсявнефтегазовом секторе экономики.
В России выросло количество крупныхпотенциальных проектов, которые требуют финансирования со стороны банковскогосектора.ВРоссииинвестиционныхглавнойпроектоворганизациейявляетсяпоподготовке,ФедеральныйконсультированиюЦентрПроектногоФинансирования (ФЦПФ), который был создан постановлением Правительства РФот 2 июня 1995 года № 545. Данная организация регулирует отношения российских63компаний с международными финансовыми организациями по подготовке иреализации инвестиционных проектов, а также по привлечению средств из внешнихисточников на финансирование проектов. Распоряжением Правительства РоссийскойФедерации от 21 апреля 2010 года № 603-р и распоряжением Росимущества от 29октября 2010 года № 2125-р 100% акций ФЦПФ внесены Российской Федерацией вуставный капитал Внешэкономбанка [154].
По данным ФЦФП в 2014-2016 гг.количество новых проектов в России достигло 25. Основными направлениямиинвестиций являются региональные и муниципальные системы массового транзита,доля которых в портфеле проектов составляет 59%, социальное развитие – 26% икомплексное развитие территорий – 15%.В сфере развития финансирования инвестиционных проектов в России можновыделить ряд групп препятствующих факторов, которые представлены в таблице 2.2.Таблица 2.2 – Факторы, препятствующие развитию финансированияинвестиционных проектов в России, сформированные в группыГруппаФакторы1Факторы, которые влияютна реализациюдолгосрочных инвестиций2Факторы, которые влияютна финансовоепланирование проекта(расчет доходов и расходовпо проекту)3Факторы, которые влияютна уровень доверияинвестораИсточник: составлено автором.▪▪▪▪▪▪▪Составляющие факторовсоциально-экономические неопределенности;политическая нестабильность;инфраструктурная неразвитость;развивающий рынок ценных бумагвысокий и непостоянный темп инфляции;непрогнозируемое изменение цен и тарифов;сложность схемы налогообложения▪ отсутствие определенной схемы рискменеджмента в рамках инвестиционногопроекта;▪ финансовое состояние инициатора проекта;▪ сомнительныйрезультатанализаэффективности проекта64Еслиболеедетальнорассмотретьвышеуказанныефакторы,которыепрепятствуют российским банкам участвовать в финансировании инвестиционныхпроектов, то, по нашему мнению, можно выделить следующие проблемы:1.Уровень долгосрочного кредитования и его доля в кредитном портфелероссийских банков занимает незначительную часть.
Так, в 2016 году долгосрочныеобязательства составляли 21,2% или 20,1 трлн рублей в совокупных обязательствах[164, C.56]. Достаточный финансовый капитал для финансирования крупныхпроектов отсутствует на национальном рынке. Кроме того, размер риска, которыйбанк несет, превышает максимальный размер по нормативу Н6, рассчитываемый всоответствии с положениями Инструкции Банка России от 03.12.2012 139-И «Обобязательныхнормативахбанков».Поэтомубанкнеможетосуществитьинвестирование в проект, даже имея желание.2.Компании-инициаторыпроектакакправилоимеютвысокуюзадолженность, что требует значительного финансового участия от банка.
А также всвязи с ужесточением норм оценки кредитного риска Центральным Банком РФ темпроста объема инвестиционных кредитов в коммерческих банках замедлился.Посколькупредоставлениевысокорискованнойуслугойинвестиционногобанка,самкредитапродуктявляетсяявляетсядовольнодорогим,т.е.потенциальной компании-реализатору проекта необходимо выполнить жесткиетребования инвестиционного кредита с высокой процентной ставкой. Кроме того,инвестирование банком в проекты обычно осуществляется до 5 лет, хотя у банковТОП 10 России можно получить инвестиционный кредит до 10 лет с процентнойставкой от 14% годовых [146].3.Отсутствуют качественные консалтинговые и страховые услуги, которыепозволили бы оформлять сделки и тщательно анализировать все возможностипроекта.654.Для успешной реализации главную роль играет качество менеджментапредприятий, но оно в России низкое, что препятствует получению доверия банков.Монголия практически находится на постсоветском пространстве и являетсяодним из крупнейших соседей России.
Отношения двух стран имеют стратегическоезначение и любые изменения в них требовали и будут требовать особого внимания.Россия и Монголия заинтересованы в сохранении и развитии отношений нетолько в политической, но и в экономической сферах. Основными предпосылкамидля развития внешнеэкономических связей двух стран являются: во-первых,географическаяблизость,т.е.наличиепротяженнойграницы,во-вторых,сотрудничество с давних времен в создании основных отраслей народногохозяйства, которые привели к технологической зависимости экономики Монголии отпоставок топлива, полезных ископаемых, сырьевых материалов, запасных частей,оборудования из России.Сотрудничество двух стран развивается, в частности, в металлургическойсфере и в сфере железнодорожного транспорта.
В рамках двухстороннеговзаимодействия странами были подписаны следующие совместные документы:МеморандумовзаимопониманиимеждуМинтрансомРФипрофильнымминистерством Монголии, совместное заявление Минсельхоза РФ и министерствапродовольствия и сельского хозяйства Монголии о сотрудничестве.Торговые отношения между Россией и Монголией развивались успешно всоответствии с Программой по развитию российско-монгольского торговоэкономического сотрудничества на 2006-2010 годы, подписанной в декабре 2006года. Согласно данной программе оборот торговли между двух стран должен былдостигнуть до 1 млрд долларов США к 2010 году, что была достигнута уже в 2008году (Таблица 2.3).66Таблица 2.3.
Товарооборот между Россией и Монголией за 2008-2016 гг., млндолларов СШАОБОРОТдинамика в%ЭКСПОРТдинамика в%ИМПОРТдинамика в%САЛЬДО2008 г.2009 г.2010 г.2011 г.2012 г.2013 г.2014 г.2015 г.2016 г.527,6677,01 170,8716,91015,61588,31915,71613,11500,9113,3128,3172,961,2141,7156,4120,684,293,0489,9628,81 099,9654,1936,61499,21851,41572,11460,4110,5128,3174,959,5143,2160,1123,584,992,937,648,270,962,879,089,164,340,940,4167,9128,2147,088,6125,7112,872,263,698,8452,3580,61 029,0591,3857,61410,11787,211531,21420,0Источник: составлено автором по данным Федеральной таможенной службыРоссийской Федерации (http://www.customs.ru) (дата обращения: 06.04.2017).Доля Монголии в общем внешнеторговом обороте России в 2016 годусоставила 0,2%.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
