Диссертация (1152564), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Структурно экспорт товаров из России в Монголию представлен нарисунке 2.12.Основу монгольского импорта из России в 2016 году составили продукцияхимической промышленности – 4,5% (2015 г. – 4,5%), металлы и изделия из них –5,4% (5,9%), продовольственные товары и сельхозсырье – 10,5% (2015 г. – 8,3%),машины, оборудование и транспортные средства – 5,6% (2015 г. – 6,4%)минеральные продукты (нефтепродукты) – 72,2% (2015 г. – 73,1%). Снижениемонгольского импорта из России связано, главным образом, со снижениемпотребностей российско-монгольских совместных предприятий (КОО «ПредприятиеЭрдэнэт», КОО «Монголросцветмет» и АО «УБЖД») в поставках российскихмашин,оборудованияинефтепродуктов (на 16,1%).материалов,атакжессокращениемпоставок675.44.5 1.8МинеральныепродуктыМашины иоборудование10.5Продовольственныетовары5.6Металлы и изделия изнихПродукция химическойпромышленности72.2ПрочиеРисунок 2.12 – Товарная структура российского экспорта в Монголиюв 2016 г., в %Источник: составлено автором по данным Федеральной таможенной службыРоссии (http://www.customs.ru) (дата обращения: 06.04.2017)ИнвестиционноесотрудничествоРоссиииМонголииотражаетсявдеятельности их совместных предприятий.
В настоящее время оно расширяетсяблагодаряучастиюРоссиивразработкеместорожденийисозданиюсоответствующих объектов инфраструктуры. К началу 2017 года в Монголии былозарегистрировано более 769 предприятий с участием российского капитала.Низкий уровень и слабые темпы роста торговли России и Монголии неудовлетворяют обе страны. С одной стороны, в России увеличились транспортныетарифы, таможенные пошлины и налоги на некоторые виды товаров, которыезанимали определенное место в экспорте Монголии, что привело к росту цен, а далееспада потребительского спроса.
С другой стороны, есть и необходимость повышениякачества товаров, поставляемых в Россию из Монголии, чтобы они отвечалитребованиям международных стандартов. Например, Монголия способна в 5 раз68повысить поставки мяса в Россию – с 12 млн долл. в год до 60 млн долл. Стоимостьпроизводимого в Монголии мяса на 15% ниже, чем в США, и объемы егопроизводства позволяют покрыть всю потребность населения на половине азиатскойтерритории России.
Для этого необходимо решение ряда проблем, например, таких,как таможенные пошлины, тарифы, взаимодействие ветеринарных служб иперевозки по железной дороге.Развитие трехсторонних отношений между Россией, Монголией и Китаемсегодня является одним из перспективных направлений внешней политики трехгосударств. При этом китайский фактор был и остается как стимулом для российскомонгольского сотрудничества, так и ограничением. При оценках взаимодействия врамках«треугольника»обычнорассматриваетсявопрострадиционногосоперничества России и Китая в Монголии. И в связи с этим самые сложныевопросы для России – насколько больше Китай инвестирует в Монголию, насколькомасштабнее объемы монголо-китайской торговли (для примера, в 2017 годумонгольский экспорт в Китай составил более 5 млрд долл, а это более 85% всегомонгольского экспорта).В последние 10 лет Россия и Монголия расширили сотрудничество в торговоэкономической, политической, военной и гумманитарной областях.
Отношениястран-соседей находятся в новом этапе развития и частые взаимные визиты России иМонголии углубили политическое взаимодоверие двух стран. Россия, укрепляяэкономическое сотрудничество с Монголией, сможет улучшить свою роль вМонголии. А Монголия, в свою очередь, надеется на сотрудничество с Россией впроектах добычи минеральных ресурсов, что будет способствовать экономическомуросту страны.Таким образом, в результате анализа организации инвестиции в проект вРоссии и Монголии, была выявлена перспектива развития данного направления винвестиционной деятельности банков.
Для обеих стран характерна большая доля69сырьевых проектов в общем объеме проектов, его тесная зависимость отмакроэкономических факторов, а банки могут стать крупными инвесторами приусловии разработки необходимых методов и инструментов риск-менеджмента.2.2 Тенденции в развитии методик и инструментов оценки инвестиционныхпроектов и их рисковАнализ эффективности проекта и его финансово-экономическая оценкаявляются наиболее важным и сложным видом проектного анализа [45, С. 213]. Внастоящее время методология оценки инвестиционных проектов в России отстает отсовременной международной практики.
Хотя существует немало разработокроссийских ученых в этой сфере, которые учитывали особенности российскогорынка [49, 105, 103, 44, 101] они не отражают при оценке инвестиционного проектаего разносторонний характер, а также связи с такими понятиями, как оценка бизнесаи оценка инвестиций в ценные бумаги. Кроме того, не учитывается тот факт, чтокачество организации и управления проектами оказывает влияние на эффективностьреализации проекта. Это наблюдается в методических требованиях к предприятиям ибанкам при оказании государственной поддержки для реализации инвестиционногопроекта.Вообще принято учитывать различия поставленных задач при оценкеэффективности проекта, потому что в связи с разными задачами появляются иразные наборы критериев [79, C.81].
С одной стороны, задача может быть связана свыбором оптимального проекта для инвестирования из ряда потенциальныхпроектов с неодинаковыми целями и результатами. В данном случае проект снаибольшимпоказателемчистойприведеннойстоимостисчитаетсясамым70эффективным [11, C.73]. С другой стороны, задача может заключаться в выборесамогоэффективногопроектасредипроектовсодинаковымицелямиирезультатами. В таких задачах оптимально использовать критерии наименьшейстоимости проекта и стоимости производства продуктов или оказания услуг [130,C. 124].В настоящее время зарубежная методология анализа и оценки эффективностиинвестиционного проекта направлена на применение метода дисконтированияденежных потоков с расчетом таких показателей, как NРV, IRR, РBР и др. [113,C.75].Кромеинвестиционноготого,впроектасовременнойиметодологииоценкифинансово-экономическогоэффективностианализанеобходиммногокритериальный подход, который соответствует концепции устойчивогоразвития в нестабильных условиях мирового рынка.
Эффективность проектаоценивается не только по экономическим и социальным, но и экологическимкритериям в соответствии с принципом устойчивого развития, что показано нарисунке 2.13. Как мы считаем, данные показатели играют главную роль и на стадиивыбора проекта, и на этапе мониторинга проекта во время реализации.71Рисунок 2.13 – Критерии эффективности в концепции устойчивого развитияИсточник: httр://www.wоrldfinаncе.cоm [155] (дата обращения: 17.01.2017).В российской практике оценка эффективности инвестиционного проектаосновывается на методологии финансово-экономического анализа Всемирного банкаи ЮНИДО, которая рассмотрена в трудах Лившица В.Н.[105, C.70], Марголина А.М.[49], Лимитовского М.А.
[44] и Досковского В.Б. [101]. Главными нормативнометодическими документами при оценке эффективности инвестиционного проектаслужат «Методическая рекомендация по оценке эффективности инвестиционныхпроектов» [6] и «Методика расчета показателей и применения критериевэффективностиполучениерегиональныхгосударственнойинвестиционныхподдержкизапроектов,счетпретендующихбюджетныхнаассигнованийИнвестиционного фонда Российской Федерации» [7]. Кроме того, применяются напрактике специализированные методики оценки, разработанные для разных отраслейэкономики [110].
Однако в ходе анализа было выявлено, что российские банки и72компании используют разные показатели эффективности инвестиционного проекта,которые отличаются от рекомендаций и требований, что также способствуетдопущению множества ошибок в проведении расчетов.По нашему мнению, российские банки нуждаются в методических уточненияхпоказателей эффективности инвестиционного проекта и их расчета.
В результатевыхода документа «Методика расчета показателей и применения критериевэффективностиполучениерегиональныхинвестиционныхгосударственнойподдержкизапроектов,счетпретендующихбюджетныхнаассигнованийИнвестиционного фонда Российской Федерации» в 2009 году в практике анализаинвестиционных проектов в России начали применяться такие показатели, какфинансовая, бюджетная и экономическая эффективность инвестиционного проекта,прикоторыхкромесогласованиясМетодическимирекомендациями[6],используются разные способы расчета в неодинаковых методиках.
При этом следуетотметить несамостоятельность значения бюджетной эффективности, т.к. еепоказатели отражают только интересы разных уровней бюджета.Мы считаем, что требуется разработать и принять новое официальное изданиеметодических рекомендаций, что способствовало бы созданию единых методов,принципов и показателей оценки эффективности инвестиционных проектов,реализуемых в России, т.е. создание унифицированной методической базы.По нашему мнению, в связи с отсутствием официальных методическихрекомендаций российские специалисты используют методы оценки инвестиционныхпроектов,разработанныевнутриорганизации,чтоприводиткснижениюэффективности и результативности проекта. Кроме того, тенденция сближениямеждународнойпрактикифинансово-экономическогоанализаиоценкиинвестиционных проектов с российской приведет к постепенному развитию рынкаинвестиции в проект и повышению эффективности влияния реализованных проектовна экономику России [55, С.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
