Диссертация (1152275), страница 43
Текст из файла (страница 43)
Взимаемые процентные ставки объясняют большуючасть различий результатов в авансируемом выпуске между заемщиками по кредитам финтехкомпаний.Основные изменения в области применения цифровых технологий произошли в сферекредитования, платежных систем, финансового консультирования и страхования. Во всех этихсегментах Финтех имеет потенциал для снижения стоимости посредничества и расширения доступа к финансированию, увеличивая финансовую доступность. Одна из причин такой роли вповышении эффективности заключается в потенциале содействия преодолению информационной асимметрии, лежащей в основе банковского бизнеса.В то же время у финтех-компаний нет устаревших технологий и культуры эффективногооперационного проектирования.
Это позволяет им иметь больший инновационный потенциал, чемтрадиционные финансовые организации. Платформы P2P-кредитования часто предоставляют рейтинги рисков бизнеса, полученные с помощью алгоритмов скрининга заемщиков с использованиембольших данных. Со скромной базы, P2P кредитование быстро растет в Соединенных Штатах (вкачестве лидеров можно привести компании LendingClub и Prosper), и в Великобритании (в качестве примера с Zopa). Другими ведущими европейскими странами для потребительского кредитования P2P являются Германия, Франция и Финляндия.
Бизнес P2P кредитования занимает видное175место в Китае, однако в ЕС его роль ограничена. В тоже время в Краудфандинговые платформыЕС значительно увеличились, при этом Франция, Нидерланды, Италия и Германия взяли на себяинициативу. Банки, также как Visa и MasterCard по-прежнему доминируют на рынке транзакционных платежей, но в платежах финансовые инновации часто появляются от некредитных организаций, таких как PayPal, Apple или Google.
Стоит отметить, что схемы мобильных платежей имеютбольшое влияние в странах, где доля людей, владеющих текущим счетом в банке, невелика. Например, в странах Африки, где только каждый четвертый человек имеет банковский счет (по мнениюжурнала «The Economist», гораздо большее количество имеют доступ к мобильному телефону),они становятся испытательными площадками для новых платежных систем, а также для потребительских займов с небольшой кредитной историей.Традиционные платежные системы также могут быть нарушены цифровыми валютами,такими как биткойн.
В этих валютных системах, или криптовалютах, методы шифрования регулируют формирование валютных единиц с использованием технологии Блокчейн. Эта технология состоит из общедоступной цифровой базы данных, в которой транзакции могут быть проверены с помощью системы блоков записей децентрализованным способом. Это позволяет передавать значение P2P сети (без какого-либо посредника) для проверки транзакции, при этом большоеколичество компьютеров последовательно аутентифицирует каждую транзакцию. Потенциально, технология блокчейн разрушительна, поскольку открывает двери для возможных финансовых инноваций с экономией затрат.
Они также допускают существование валюты без поддержки правительства или доверенного посредника (посреднической функции), такого как коммерческий банк. Робо-эдвайзеры, компьютерные программы, генерирующие инвестиционныерешения в соответствии с имеющейся информацией о клиентах, и использующие инструментымашинного обучения, являются дешевой альтернативой советникам по вопросам управления богатством. Кроме того, при правильном программировании Робо-эдвайзеры могут избежать некоторых обычных конфликтов интересов, которые мешают сектору. Однако все еще в начальнойстадии развития по отношению к традиционному финансовому консультированию, особенно вЕвропе, где активы под управлением составляют менее 6% от уровня в США.Можно выделить два основных конкурентных преимущества розничных банков, которыемогут быть подорваны новыми участниками. Банки могут дешевле брать кредиты с учетом ихвозможности доступа к депозитам и страхованием со стороны правительства.
Банки пользуютсяпривилегированным доступом к (стабильной) клиентской базе, которой может быть предложенцелый ряд продуктов. Наличие страхования вкладов может способствовать трансформации новых конкурентов в банки, однако в этом случае новым компаниям придется оплачивать расходына банковскую лицензию и комплаенс.176На ипотечном рынке США традиционные банки имеют несколько более низкую теневуюстоимость финансирования и предоставляют более качественные продукты, чем теневые банки(но все же они теряют долю рынка из-за их увеличенной нормативной нагрузки).
Финтех-компании извлекают выгоды из ситуации, но полагаются как на явные, так и на неявные государственные гарантии. Этот факт указывает на то, что вход в посреднический бизнес с новыми технологиями будет во многом зависеть от того, как будут применяться регулирование и государственные гарантии.
Настоящая опасность подрыва может исходить от полномасштабного входа ведущих цифровых интернет-компаний. Действительно, такие компании, как Amazon, Apple илиGoogle уже активно работают в Финтех, однако решительным образом еще не вышли на рынок.Их потенциал велик, поскольку они имеют доступ к значительным базам данных о клиентах, имогут контролировать интерфейс финансовых услуг.
Они быстро растут в сфере платежныхуслуг, и в первом полугодии 2017 года число пользователей приблизилось к 150 млн. Кредитование Amazon неуклонно растет с момента его запуска в 2011 году. Даже платформы социальныхсетей могут осуществлять перекрестные продажи финансовых услуг, используя знания о характеристиках своих пользователей.Открытым остается вопрос, в какой степени использование ИТ и банкинга (Интернет, мобильного, цифрового) и появление финтех-конкурентов делает розничный банкинг более конкурентоспособным.
Во-первых, более легкое регулирование поставщиков финтех-услуг будетиметь важное значение для конкуренции между банками и новыми участниками, такими как поставщики платежных систем или платформы краудфандинга. Однако регулирование предпринимательской деятельности может затруднить доступ новых участников к инфраструктуре, находящейся в ведении действующих банков (например, платежные системы третьих сторон могутсталкиваться с препятствиями из-за отсутствия защиты данных клиентов). Во-вторых, электронное банковское обслуживание подвержено экзогенным и эндогенным трениям перехода.
В целом, повышение прозрачности цен, обеспечиваемое цифровыми технологиями, может иметьнеоднозначные динамические ценовые эффекты. Стратегии для новых участников и действующих банков будут зависеть от жесткости инвестиций, в конкуренции, осуществляемых компанией и от того, включает ли конкуренция на рынке стратегические дополнения. В зависимостиот основных характеристик отрасли, должностное лицо может принять решение обеспечить илипредотвратить вход.В качестве стратегии размещения банк может выступать в качестве инструмента ценовойдискриминации среди разнородных потребителей.
Как правило, связывание действующегоучастника уменьшает стимулы к финансовым инновациям со стороны конкурента, но увеличи-177вает уровень ответственности действующего органа. Финансовые инновации в платежных системах в основном генерируются некредитными организациями, такими как PayPal, Google и Apple.Банки могут предпочесть размещение входа, поскольку получают комиссионные за обмен, выплачиваемые новыми операторами услуг, а также потому, что сокращение поступлений в банкидля каждой покупки может быть компенсировано увеличением совокупных транзакций, совершаемых клиентами.
Действующие участники могут сотрудничать с новыми участниками, либопринимают решение о их покупке (частично или полностью) или конкурировании с ними. Деталикаждого сегмента финансового рынка будут иметь значение для принятия решений, а также степени использования технологий в каждом учреждении. Реакция действующих институтов, вероятно, будет неоднородной в зависимости от их специфики. Новые участники могут принять решение сделать это в небольших масштабах, или возможно, интернет-гиганты могут попытатьсядобиться крупномасштабного входа, контролируя клиентский интерфейс.Центральные и коммерческие банки традиционно близки, так как трансформация сроковпогашения и ограниченная банковская деятельность173 являются основой обеспечения большогонабора взаимосвязанных услуг для коммерческих банков.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
