Диссертация (1152233), страница 4
Текст из файла (страница 4)
– 35,94 п. л.).Структура и объем диссертации. Диссертация состоит из введения, пятиглав, заключения, списка использованных источников и приложений. Списоклитературысодержит 291 библиографических ссылок на отечественные изарубежные публикации по тематике диссертации и смежным вопросам.18ГЛАВА I. ИССЛЕДОВАНИЕ ТЕОРИИ И ПРАКТИКИ ПРИМЕНЕНИЯФИНАНСОВОГО КОНТРОЛЛИНГА В ПРОМЫШЛЕННЫХ ХОЛДИНГАХ1.1. Экономические характеристики и теоретические предпосылкиформирования холдинговых структурСовременныйэтапразвитияроссийскойэкономикихарактеризуетсяпостоянным ростом мировой конкуренции, что требует от бизнеса повышения егоэффективности.Руководствуясьпринципамиэкономиииспользованияматериальных и нематериальных ресурсов, снижения издержек и повышениядоходности,компанииобъединяютсвоиактивы,создаваясложноинтегрированные корпоративные структуры.Интегрированный бизнес сегодня функционирует в самых различныхотраслях и секторах экономики, на всех уровнях экономической системы - отрегионального до транснационального, - и характеризуется двумя основнымитенденциями: интеграцией промышленных, торговых, кредитно-финансовых идр.
учреждений в рамках единой структуры и стремлением к расширению сферысвоей деятельности за счет создания дочерних компаний и филиалов.Интеграция позволяет закрепить хозяйственные связи, сконцентрироватьресурсы по наиболее эффективным направлениям, использовать единую системувзаиморасчетов, производственную и социальную инфраструктуры, повышая,таким образом, конкурентоспособность бизнеса на внутреннем и внешнемрынках.Результатами реализации данных стратегических целей является созданиеразличного вида корпоративных структур, для обозначения которых донастоящего времени не существует общепринятого термина.
Чаще всегоиспользуются такие понятия, как: «бизнес-группа», «холдинг» и «холдинговая19структура». Наиболее распространенным в современной хозяйственной практикеявляется термин «холдинг» (от английского слова hold – держать), т. е. вроссийской интерпретации это «держательная» компания.
Появление первыххолдингов происходит практически параллельно в Европе и США в конце XIX в.(таблица 1.1) [43].Таблица 1.1 – Этапы появления холдингов в Европе и США (конец XIX в.)Год1822 г.1886 г.1890 г.1899 г.КомпанияОснована бельгийско-нидерландская компания «Societe Generale»Создание «The Nobel Dynamit Trust Company» в Лондоне«Швейцарский железнодорожный банк» в Швейцарии [128]Создание «Cтандарт ойл компани» в Нью Джерси США (врезультатепередачиакций40различныхкомпанийдоверительному собственнику (корпорации), что позволилосинхронизировать работу всех предприятий [68]).Источник: составлено авторомВ России возникновение хозяйственных объединений можно условноразделить на 4 этапа (таблица 1.2) [82]:Таблица 1.2 - Этапы возникновения хозяйственных объединений в РоссииЭтапХарактеристикаКонец XIX в.
–30-е годы XX в.Широкое распространение торговых объединений - синдикатов вСССР после 1921 г. в целях упорядочения сбыто-снабженческойдеятельности [4].«УтверждениеОбщегоположенияовсесоюзномиреспубликанском промышленных объединениях ПостановлениемЦК КПСС и Совета Министров СССР (2 марта 1973 г.)утверждение Постановлением Совета Министров СССРПоложения о производственном объединении (комбинате) (27марта 1974 г.)» [3].Развитие кооперации и хозяйственной деятельности: объединениекооперативов в союзы.«Принятие Закона СССР от 26 мая 1988 г. №8998-XI «Окооперации в СССР» [3].Активное создание холдингов по двум направлениям: 1) делениекрупных предприятий индустрии на подразделения; 2)дезинтеграция финансово-промышленных групп.70 – 80-е годыXX в.Конец 80-х гг.XX в.Начало 90-х гг.XX в.Источник: составлено авторомВ настоящее время, как среди зарубежных, так и среди российскихисследователей не существует единого отношения к понятию «холдинг».
Втаблице 1.3 представлены примеры определений термина «холдинг» как20российских, так и зарубежных авторов.Таблица 1.3 - Определения термина «холдинг»российских и зарубежных авторовРоссийские авторыБерезнев С.В. «Холдинг представляет собойсовокупность хозяйствующих субъектов,которыми в свою очередь могут бытькоммерческиеорганизации,некоммерческиеорганизации,индивидуальные предприниматели либолюбое их сочетание» [117].Голубев М.П. «Холдинг – единыйимущественный комплекс (независимо отформальной принадлежности конкретномуюридическому лицу) и сквозную системубизнес-процессов» [26].КоваленкоН.Ю.«Холдинг–этогражданско-правоваямодельвзаимодействия хозяйствующих субъектов,представляющая возможность одному изних оказывать влияние на решения,принимаемые другими хозяйствующимисубъектами, входящими в холдинг, в целяхоптимизации деятельности лиц, входящих вхолдинг» [94].Шиткина И.С.
«Холдинг – это формапредпринимательскогообъединения,представляющая собой группу организаций,основанную на отношениях экономическойзависимостииконтроля,участникикоторой,сохраняяформальнуююридическую самостоятельность, в своейпредпринимательскойдеятельностиподчиняются одному из участников группы– холдинговой компании» [73].Зарубежные авторыГутман Г. и Дугалл Г. «Холдинговаякомпания - корпорация, которая владеетпакетом акций другой корпорации, дающимправо голоса, достаточного для того, чтобыиметь над нею деловой контроль» [53].Келлер Т. «Холдинг - предприятие,основная операционная цель которогозаключается в постоянном долевом участииводном(нескольких)юридическисамостоятельных предприятиях.
Холдингявляется не только свободным в выборесвоей правовой формы, но и свободным ввыборе места ведения своего бизнеса»[216].Кристиан Эгберт Вебер ««Securities holdingcompany» обеспечивает управление наднесколькими компаниями у которых онаскупила достаточное количество акций длятого чтобы владеть правом решающегоголоса.
Такая компания представлена вформе«Kapitalorganization» используетсвой капитал для приобретения ценныхбумаг и оказываетнепосредственноевлияние на ряд компаний, которые ведутсвою коммерческую деятельность» [272].Мёллер М. «Холдинг - компания, котораяпринимает участие в деятельности другогопредприятиячерезуправлениеконтрольным пакетом акций. Основнойцелью такой компании является ведениеоперационнойдеятельностидругогоЭкономический портал http://dictionary- предприятия» [227].economics.ru«Холдингкомпания,единственная функция которой состоит во The Oxford Encyclopedic English Dictionary.владении акциями других компаний» [288]. Oxford. 1999. «Холдинговая компания –компания, владеющая акциями других,контролируемых ею компаний» [231].Источник: составлено автором21В законодательствах различных стран понятие «холдинг» так же определяется по-разному (таблица 1.4).Таблица 1.4 - Определение понятия «холдинг»в зарубежных законодательных актахИсточникОпределениеЗакон ФРГ«О Основная деятельность холдинга заключается в удержанииналогахна интересов участвующих в нем субъектов, а также в возможностикорпорации» [181] ведения их финансовой деятельности и удержания 75 процентов ихсуммарных активов.Закон«о Предприятие является«дочерним» относительно другогокомпаниях»в предприятия, ее «холдинговой компании», если это другоеВеликобританиипредприятие:[180](а) обладает большинством голосов в этом предприятии;(b) принимает участие в его деятельности и обладает правомназначить или освободить от занимаемых должностей большинствоиз совета директоров;(с) принимает участие в его деятельности и способно делатьэто самостоятельно, в соответствии с соглашением с другимиучастниками, обладая большинством голосов.Федеральныйзакон Швейцарииогармонизациипрямых налоговкантоновимуниципалитетовот 14 декабря 1990№ 642.14 [179]Закон Австралии«Оторговойпрактике» №51 от1974 г.
[182]ЛюксембургскийзаконХолдинговая компания (Holdinggesellschaft) корпорация икооперативы, их узаконенная цель, в главном, состоит внепрерывномуправленииучаствующимисубьектами(предприятиями) и, включая те субьекты, которые не ведут своюкоммерческую деятельность на территории Швейцарии..., приусловии, что долгосрочные активы участвующих субьектовсоставляют как минимум две трети в общей доли доходов головнойкомпании.Компания должна считаться дочерней по отношению к другойкомпании если:(a) контролирует состав совета директоров дочерней компании(включая способность назначить или отстранить всех, илибольшую часть совета директоров дочерней компании);(b) обладает способностью распределять, или контролироватьраспределение более чем 50% всех акций в дочерней компании,имеющих право голоса;(c) держит больше половины выпущенных акций дочернейкомпании (не включая любую часть из выделенной доликапитала, которая не несет право участия в распределенииприбыли или капитала).«Холдинги – хозяйственные общества, одновременно стребованиями и долевым участием «держат» патенты или владеютчастью недвижимого имущества».Источник: составлено автором22В российском законодательстве так же отсутствует единство в определенииданного термина.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
