Диссертация (1151079), страница 9
Текст из файла (страница 9)
URL:http://www.cbr.ru/DKP/?PrtId=e-r_policy (дата обращения: 23.06.2016).56Урумов, Т.Р. Раков, И.Д. Исторические этапы процесса финансовой либерализации и теоретические подходы кее оценке [Текст] // Финансы и кредит. – 2016. – № 2(674). – С. 49.47ставках. Некоторые исследователи справедливо отмечают57, что в случаеиспользования режима плавающего курса, ситуации, когда обменный курсзадается естественными параметрами соотношения спроса и предложения,рыночный баланс изменится в соответствующую сторону, и, тем самым,нейтрализуетпотенциальныерискидавленияизлишнегоспекулятивногокапитала.В то же время, политика использования плавающего валютного курсанеоднозначно воспринимается частью экспертов, представителей научногосообщества.
В частности, С. Глазьев отмечает58, что Банк России в условияхплавающего курса оказывается не в состоянии противостоять атакам спекулянтовна национальную валюту, манипулированию обменным курсом. В качествепримера указывается снижение курса рубля на 50% в августе – декабре 2014 г. (с36 рублей за $1 до 72 рублей за $1) и рост курса российской валюты в феврале –июне 2015 г. на 46% (с 72 рублей за $1 до 49 рублей за $1). Безусловно,определенное влияние на российский валютный рынок в конце 2014 г.
– начале2015 г. оказывали спекулятивные сделки, проводимые не только крупнымимеждународными игроками, но и локальными российскими участниками рынка,прежде всего, представителями банковской системы. В то же время, на нашвзгляд, следует обратить внимание на иные факторы давления на валютный курс.С точки зрения анализа макроэкономической конъюнктуры следует отметить, чтоза рассматриваемые периоды цена на нефть на мировом рынке сначала снизиласьна 58% (с $100 за баррель до $45 за баррель), а затем выросла на 53% (с $45 забаррель до $69 долларов за баррель). Между рассматриваемыми соотношениямиесть определенная взаимосвязь, совпадение общего тренда.
На наш взгляд,рассматриваемые движения валютной пары доллар/рубль могут быть объясненыестественными рыночными факторами, более того, такое движение валютных парсвидетельствует о функционировании механизма автоматической стабилизации.57Дубинин, С.К. Миклашевская, Н.А. и др. Смена ориентиров в политике Банка России: переход к свободномукурсообразованию [Текст] // Вестник Московского Университета: Серия 6.Экономика.
– 2015. – № 4. – С. 101.58Глазьев, С.Ю. Стабилизация валютно-финансового рынка как необходимое условие перехода к устойчивомуразвитию [Текст] // Экономика региона. – 2016, № 1(12). – С. 29.48В то же время, в статье С.Ю. Глазьева отмечаются недостатки политикирефинансирования,проводимойБанкомРоссии,определяютсяошибкирегулирования, допущенные Банком России и приведшие к усилению давлениявалютного кризиса на реальный сектор; с этими положениями работыневозможнонесогласиться.Помимоэтого,помнениюнекоторыхисследователей, в частности С. Андрюшина59, использование плавающего курсаотрицательно сказывается на эффективности антиинфляционной политики БанкаРоссии, в соответствии с этим положением «стабильность внутренних ценневозможна без стабильности курса национальной валюты».М.
Эскиндаров указывает60, что использование механизма плавающегокурса создает дополнительный риск, связанный с потенциальным влияниемопределенныхгруппинтересов на рынок,возникновениювозможностиманипулировать рынком. Связано это с тем, что в отечественной экономикеболее 70% поступления валютных средств в экономику привязано к несколькимкрупнейшим экспортерам, осуществляющим продажи товаров на внешнем рынке.В таком случае, возникает угроза объединения этих экспортеров, вступления вопределенный аналог картельного соглашения, имеющий целью воздействоватьна рыночный курс валюты, используя имеющиеся в их распоряженииинструменты.
На наш взгляд, вероятность реализации такого риска крайненевысока, прежде всего, потому, что большая часть крупнейших экспортеровявляются компаниями, прямо и косвенно связанными с государством (большейчастью, контролируемые государством), очевидно, что эти компании не будутдействовать вразрез с интересами органов государственной власти. Более того,сложившаяся практика демонстрирует, что, зачастую, крупные компанииосуществляют продажу валютной выручки на внутреннем рынке во многом,действуя59в интересах государства, «оказывая существенную поддержкуАндрюшин, С.А. Перспективы режима таргетирования инфляции в России [Текст] // Вопросы экономики.
–2014. – № 11. – С. 107–121.60Эскиндаров, М.А. Финансовая система России: условия и риски устойчивости [Текст] // Научные трудывольного экономического общества России. – 2015, № 1(190). – С. 171.49валютному рынку России и стабильности курса национальной валюты РФ61».Подобная практика не всегда отвечает интересам развития корпораций, и,следовательно,акционераминевсегдаположительносоответствующихвоспринимаетсякомпаний,чтоминоритарнымиявляетсякосвеннымдоказательством ориентации менеджмента этих компаний, во многом, нагосударственные интересы, а не исключительно на интересы бизнеса.Банк России уделяет особое внимание одной из своих ключевыхкомпетенции – банковскому надзору. Сильный и стабильный финансовый сектор,банковская система – основа существования эффективной экономики.
Всовременных экономических условиях, деятельность банков становится все болеемасштабной: основой российской экономики являются крупные банковскиегруппы, сочетающие в себе фокус сразу на несколько профилей банковскойдеятельности. Аналогичная ситуация наблюдается и на развитых рынках, гденесмотря на законодательные ограничения, крупнейшие игроки банковскогосектора сочетают в себе такие профили банковского бизнеса как инвестиционныйбанк и классические розничные банковские услуги. Совмещение разных блоковбанковского бизнеса в одной банковской группе – ответ на вызовы, ставящиесясовременной конкурентной средой. Задача Центрального Банка в таких условиях– проводить прозрачную и последовательную политику в интересах создания вбанковском секторе и в экономике доверия к своей деятельности.
Особоевнимание в таких условиях должно быть уделено управлению рисками,поскольку пропорционально высокому уровню концентрации активов вотечественнойбанковскойсистеме,навысокомуровненаходитсяиконцентрация рисков. В кризисных условиях, слабый риск–менеджмент вбанковской сфере способен привести к негативным последствиям и статьпричиной глобального кризиса, что показал пример США 2008–2009 годов.Следует отметить «качественное» изменение в политике Банка Россиипоследних лет. Основным драйвером сокращения числа банков до 2013 г.
был61Игорь Сечин доложил Владимиру Путину об итогах работы «Роснефти» в 2015 году// Управлениеинформационной политики ОАО «НК «Роснефть» [сайт]. URL: https://www.rosneft.ru/press/today/item/180855/(дата обращения: 23.06.2016).50самостоятельный уход с рынка или отзыв лицензии у мелких банков в связи сослабым капиталом. С приходом нового руководства Центрального Банка в 2013 г.начинается новый период в истории банковской системы, который можнообозначить как процесс «расчистки» системы.Отзыв лицензии – крайняя мера, используемая Центральным Банком впроцессе осуществления функции надзора. Банк России прибегает к ней в томслучае, когда видит неисполнение кредитной организацией федеральных законов,регулирующих банковскую деятельность, нормативов и требований БанкаРоссии62.
Ключевыми причинами отзыва лицензии становятся снижениенормативов достаточности капитала ниже необходимого уровня, снижениеразмера собственных средств ниже минимального значения уставного капитала,неисполнение обязательств перед вкладчиками и контрагентами.Однако, важнейшим трендом последних двух лет, является отзыв лицензииу кредитных организаций, в основе которого лежит подозрение банков внезаконной деятельности, участия в процессе «отмывания» доходов, полученныхпреступным путем, нелегальной деятельности. Ярким примером является отзывлицензии у «Мастер-Банка» 20 ноября 2013 г. (в соответствии с сообщениемБанкаРоссии«Кредитнаякрупномасштабныхорганизациясомнительныхбылаопераций,вовлеченаневпроведениесоблюдалатребованиязаконодательства в области противодействия легализации (отмыванию) доходов,полученных преступным путем, и финансированию терроризма»63).
Банк России,в данном случае, все более строго исполняет свои надзорные функции.Большинство последних отзывов банковских лицензий основывается, в томчисле, и на нарушении требований в части противодействия нелегальнымоперациям.Более того, следует отметить, что отныне принцип «Too big to fail» большене действует, что подтверждают отзывы лицензий у банков «Российский кредит»62Статья 20 Федерального закона N 395-1 "О банках и банковской деятельности" от 02.12.1990 // Статья 20.Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс» Версия Проф.63Сообщение Банка России об отзыве лицензии на осуществление банковских операций от 20 ноября 2013 http://cbr.ru/press/PR.aspx?file=131120_092423bank5-general.htm51(24 июля 2015 года64) и «Пробизнесбанка» (12 августа 2015 года65), вовлеченныхв сомнительные операции.
Эти банки входили в Топ-50 в стране по активам,однако их размер и степень вовлеченности в банковскую систему не сталипричинами, позволившими остановить действия Банка России.Помимо устранения банков, связанных с нелегальной деятельностью, илиспособствующих «отмыванию» доходов, полученных преступным путем, БанкРоссии стремится очистить банковскую систему от кредитных организаций,способных вызывать системный кризис в экономике страны. Это банкинеспособные обеспечить необходимую достаточность капитала, не обладающиенеобходимой подушкой ликвидности и проводящие рискованную кредитнуюполитику. В зависимости от степени их системной значимости, вовлеченности вконтрагентские отношения с другими банками и степенью влияния на экономикуБанк России также принимает решение об отзыве лицензии или о санации этихкредитных организаций.Таким образом, политика Банка России осознанно направлена насокращение числа банков путем «вычищения» с рынка слабых игроков,устранения организаций, замешанных в незаконных операциях, предотвращенияпотенциальных банкротств путем использования механизма санации или отзывалицензии.
С другой стороны, банковский сектор сам активно трансформируется,пытаясь приспособиться к новым условиям существования.В данном случае, следует говорить об осознанной политике Банка России,направленной на ужесточение банковского надзора. Такая позиция ЦентральногоБанка объяснима вследствие особой важности, которую играет банковскаясистема в современной экономике. Задача банковского сектора – статькровеносной системой, обеспечить максимально эффективное перераспределениесбережений и инвестиций.
Банки, по сути, занимаются трансформированием64Сообщение Банка России об отзыве лицензии на осуществление банковских операций от 24 июля 2015 года http://cbr.ru/press/PR.aspx?file=24072015_113727ik2015-07-24T11_33_46.htm65Сообщение Банка России об отзыве лицензии на осуществление банковских операций от 12 августа 2015 года http://cbr.ru/press/PR.aspx?file=12082015_085127ik2015-08-12T08_46_23.htm52финансовых обязательств в рамках экономической системы66.
Для обеспечениявыполнения соответствующихзадач, банковский сектор берет на себяповышенные риски, в том числе риски связанные с потенциальныминеплатежами кредиторов. Массовая реализация подобных рисков способнапривести к кризисным последствиям не только для сектора, но и для всейэкономики. В целях недопущения подобного сценария, Банк России обязануделять повышенное внимание банковскому надзору и нивелировать подобныериски на ранних стадиях.Частично в обеспечении вышеуказанных функций Банку России помогаетсуществующая система страхования вкладов. Миссия АСВ (Агентство пострахованию вкладов) заключается в «защите прав и законных интересовкредиторов несостоятельных российских банков, содействие поддержаниюстабильностибанковскойпредставляютсобойсистемычастныеФедерации67».Российскойкомпании,несущиевсеБанкисопутствующиебанковскому бизнесу риски, однако потенциальное банкротство банка становитсяфакторомобщеэкономическойвмешательствегосударства.нестабильности,Существованиеитакойпотомусистемынуждаетсявообеспечиваетнеобходимую степень доверия как внутри банковской системы, так и доверия ксистеме со стороны внешних контрагентов, прежде всего, вкладчиков.Своевременное вмешательство Банка России позволяет предупредить рискбанкротства на ранних стадиях.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
