Диссертация (1151079), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Помимо классического банкротства, связанного сотзывом лицензии, Банк России активно использует механизм санациипроблемных банков. Санация представляет собой комплекс мер по финансовомуоздоровлениюпредприятия,применяемыйдляпредотвращенияегобанкротства68. В случае санации кредитного учреждения, этот банк передаетсяновым собственникам и им же выделяются финансовые средства, с помощью66Деватрипонт, М., Тайрол, Дж. Пруденциальное регулирование банков (M. Dewatripont and J. Tirole, ThePrudential Regulation of Banks). - Cambridge, MA.: MIT Press, 200467Миссия АСВ // Агентство по страхованию вкладов [сайт]. URL: http://www.asv.org.ru/agency/ (дата обращения:14.03.2016).68Санация банков // Агентство по страхованию вкладов [сайт].
URL: http://www.asv.org.ru/sanation / (датаобращения: 14.03.2016).53которых организация может восстановить платежеспособность, осуществитьвыплаты по своим обязательствам. По восстановлении самостоятельнойдеятельности банка стабилизационные кредиты и иные заемные средства,предоставляемые для санации, возвращаются. Фактически, в данном случаепроисходит сделка M&A (слияния и поглощения), средства на которуювыделяются Центральным Банком по льготной ставке. Такой процесс не являетсярыночным с классической точки зрения, однако позволяет предотвратитьсистемные кризисы внутри банковской системы, поскольку снижает рискивозникновения неплатежей и дефолтов, распространяющихся внутри банковскойсистемы.Целевые ориентиры Банка России, в целом, являются аналогичными целями задачам Центральных Банков большинства развитых стран мира с рыночнойэкономикой.
Безусловно, существуют специфические цели, например, связанныес особым режимом обменного курса. В частности, такая ситуация характерна длякитайского Центрального Банка – Народного Банка Китая, и целого ряда другихстран, имеющих фиксированный обменный курс. Существует своя специфика и уЕвропейского Центрального Банка (ЕЦБ), являющегося Центральным БанкомЕврозоны. Особенность существования такого валютного союза предполагаетмногоуровневую банковскую систему, состоящую из ЕЦБ, национальныхЦентральных Банков и коммерческих банков в странах валютного союза.Европейская система, безусловно, обладает целым рядом преимуществ,однакоисоздаетопределенныйкомплекспроблем,какдляединогоЦентрального Банка, так и для стран–участниц союза. Прежде всего, речь идет опроблемах связанных с разницей в целеполагании.
Такая конструкцияпредполагает возникновение единого эмиссионного центра, которым являетсяЕвропейский Центральный Банк и сохранение национальных ЦентральныхБанков,обладающихограниченнымнаборомфункций,связанныхпреимущественно с практикой банковского надзора. Страны, входящие вЕврозону, находятся в разном финансовом состоянии, на разном уровнеэкономического развития и уровне благосостояния населения. Эти особенности54диктуют желание наиболее экономически ослабленных участников Еврозоныполучить возможность проведения собственной экономической политики,прежде всего в денежно–кредитной сфере, однако будучи участникамивалютного союза, они такой возможности лишены.
Ярким примером разницыцелеполагания участников Еврозоны стало появление в 2010–2012 годахдолгового кризиса южных стран Еврозоны, группы PIGS (Portugal, Italy, Greece,Spain). Путем вмешательства крупнейших государств валютного союза ивведения дополнительных стабилизационных инструментов внутри Еврозоныкризис удалось смягчить и не допустить дефолта проблемных стран, однако длячасти из них проблема отложена, а не решена фундаментально. Дополнительныемеры по реструктуризации кредитов по сути лишь переносят срок погашенияобязательств на более поздние периоды, не позволяя создать механизмы,обеспечивающие погашение основной части долга. Обострение греческихдолговых проблем в 2013 и 2015 гг.
демонстрируют неспособность страныпогашать существующий долг, более того, без внешней помощи Греция неспособна даже обслуживать долг, выплачивая проценты. В случае с Грецией, ееистория показывает, что ранее страна справлялась с подобными проблемами,используя девальвационные инструменты как механизм предания повышеннойконкурентоспособностисобственнойэкономике,однакобудучичленомВалютного союза, страна лишена такого источника разрешения проблем.Вывод по параграфу.Итак, ключевые цели и задачи, стоящие перед Банком России как основнымагентом реализации денежно–кредитной политики, в целом, аналогичны целям изадачам Центральных Банков большинства развитых государств мира. Всоответствии со своими целями, указанными законом о Центральном Банке69,Банк России обеспечивает стабильность национальной валюты. С 2014 г. БанкРоссии присоединился к большинству развитых экономик, в которых обменныйкурс задается рыночной конъюнктурой и не носит в той или иной степени69О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон № 86-ФЗ от 01.07.2002 //Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс» Версия Проф.55фиксированного характера.
Банк России обладает широкими полномочиями вотношении банковской системы, осуществляет банковский надзор и развиваетбанковские институты. Банк России также отвечает за развитие национальнойплатежной системы и обеспечивает развитие и функционирование финансовыхрынков.Тем не менее, нельзя сказать, что в современных российских условиях БанкРоссии является в полной степени автономным и независимым институтом.Безусловно, Банк России, так или иначе, является институтом, включенным всистему органов государственной власти, что предопределяет его ориентацию набольший масштаб проблем, чем исключительно его собственные цели.
Политика,проводимаяБанкомРоссии,оказываетвоздействиенаобщуюмакроэкономическую конъюнктуру в стране, эффективность экономическойдеятельности, конкурентоспособность отечественных компаний и благосостояниеграждан страны; Банк России действует, в том числе, и принимая во вниманиеэти факторы. Тем не менее, руководствуясь поставленными целями и опираясь наинструментарий, находящийся в его распоряжении, Банк России обеспечиваетвыполнение поставленных перед ним задач.1.3 Инструменты денежно-кредитной политики Банка РоссииБанк России осуществляет независимую денежно–кредитную политику всоответствии с целями, рассмотренными выше.
Для достижения этих целей ирешения текущих стратегических и тактических задач, Банк России обладаетдостаточно широким арсеналом инструментов проведения денежно–кредитнойполитики. Инструменты реализации денежно–кредитной политики закреплены взаконе о Центральном Банке Российской Федерации70, к ним относятся:1. Процентные ставки по операциям Банка России.2. Обязательные резервные требования.3. Операции на открытом рынке.70О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон № 86-ФЗ от 01.07.2002 //Статья 35.
Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс» Версия Проф.564. Рефинансирование кредитных организаций.5. Валютные интервенции.6. Установление ориентиров роста денежной массы.7. Прямые количественные ограничения.8. Эмиссия облигаций от своего имени.9. Другие инструменты, определенные Банком России.Следует отметить, что инструментарий, находящийся в распоряженииБанка России, в целом, соответствует аналогичным инструментам ЦентральныхБанков развитых стран мира, однако используется им в существенно меньшейстепени (а в некоторых случаях с меньшей эффективностью) по сравнению сдругими Центральными Банками.
Необходимо более подробно рассмотретькаждый из инструментов, доступных Банку России.Базовым способом регулирования монетарного профиля экономики,является процентная политика, осуществляемая Банком России. Процентнаяполитика способна оказать прямое влияние на состояние рыночных процентныхставок, стоимость заимствований в валюте данной страны, а в некоторыхслучаях, косвенное влияние на стоимость заимствований в валютах другихстранах и кросс–курсы мировых валют. Процентные ставки выступают, в томчисле и способом регулирования денежной массы, наконец, они являютсяважным индикатором состояния экономики в целом, регулирование ставкипозволяет спасти экономику от «перегрева», или наоборот, стимулироватьэкономический рост.На текущий момент параметры процентной политики Банка Россиизадаются системой процентный ставок, устанавливаемых Банком России пооперациям в российских рублях.
В систему процентных ставок входят ставки попредоставлениюиабсорбированиюликвидностинаразныевременныеинтервалы. Общая информация по системе процентных ставок приведена втаблице 1.5.Таблица 1.557Процентные ставки по основным операциям Банка России 71Вид инструментаОперациипостоянногодействияИнструментКредиты «овернайт»; сделки«валютный своп» (рублеваячасть); ломбардные кредиты;РЕПОКредиты, обеспеченные золотомКредиты, обеспеченныенерыночными активами илипоручительствамиОперации наоткрытом рынкеАукционы по предоставлениюкредитов, обеспеченныхнерыночными активамиЛомбардные кредитныеаукционыАукционы РЕПО и валютныйсвоп (Ключевая ставка)Источник: официальный сайт Банка России72СрокСтавка c19.09.20161 день111 деньот 2 до 549дней1111,51 деньот 2 до 549дней11,75от 1 до 3недель, 3месяца, 18месяцев10,2536 месяцевот 1 до 6дней, 1неделя1110,2510Актуальная система процентной политики была введена Банком России 13сентября 2013 г., до введения данной системы ставок, основным формальныминструментомрегулированияпроцентнойполитикиявляласьставкарефинансирования.
На момент изменения основ процентной политики, ставкарефинансирования Банка России составляла 8,25%73 и продолжала оставаться наэтом уровне до 1 января 2016 г., когда она была приравнена к ключевой ставке. Всовременных условиях, ставка рефинансирования носит справочный характер иисполняет дополнительные функции не монетарного характера, в частности,71Процентные ставки по основным операциям Банка России // Центральный Банк Российской Федерации [сайт].URL: http://cbr.ru/DKP/print.aspx?file=standart_system/rates_table_16.htm&pid=dkp&sid=ITM_49976(дата обращения: 16.09.2016).72Процентные ставки по основным операциям Банка России // Центральный Банк Российской Федерации [сайт].URL: http://www.cbr.ru/press/pr.aspx?file=16092016_132949keyrate2016-09-16T12_56_02.htm(дата обращения: 16.09.2016).73Указание Банка России от 13 сентября 2013 года № 2873-У "О размере ставки рефинансирования Банка России"// Вестник Банка России.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
