Автореферат (1151078)
Текст из файла
На правах рукописиГРАЧЕВ ГРИГОРИЙ ВЛАДИМИРОВИЧИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ БАНКАРОССИИ В УСЛОВИЯХ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ НЕСТАБИЛЬНОСТИСпециальность 08.00.10 – Финансы, денежное обращение и кредитАвторефератдиссертации на соискание ученой степеникандидата экономических наукСанкт-Петербург2017Работа выполнена в федеральном государственном бюджетном образовательномучреждении высшего образования «Санкт-Петербургский государственный университет»Научный руководитель:ШАВШУКОВ Вячеслав Михайлович,доктор экономических наук, профессор, профессор кафедрыэкономической теории и экономической политикифедерального государственного бюджетногообразовательного учреждения высшего образования «СанктПетербургский государственный университет»Официальные оппоненты:КОНЯГИНА Мария Николаевна,доктор экономических наук, доцент, профессор кафедрыбанков, финансовых рынков и страхования федеральногогосударственного бюджетного образовательногоучреждения высшего образования «Санкт-Петербургскийгосударственный экономический университет»КРОЛИВЕЦКАЯ Валерия Эдуардовна,доктор экономических наук, доцент, профессор кафедрыбанковского бизнеса и инновационных финансовыхтехнологий автономной некоммерческой организациивысшего образования «Международный банковскийинститут»Ведущая организация:Федеральное государственное бюджетное учреждение наукиИнститут экономики Российской академии наукЗащита состоится 23 мая 2017 г.
в 17:00 на заседании диссертационного советаД212.232.36 при ФГБОУ ВО «Санкт-Петербургский государственный университет» по адресу:191123, Санкт-Петербург, ул. Чайковского д.62, ауд. 415.С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке им. М. Горького СанктПетербургского государственногоуниверситетапо адресу:199034, Санкт-Петербург,Университетская наб., д. 7/9 и на сайте Санкт-Петербургского государственного университетапо адресу: https://disser.spbu.ru/disser/soiskatelyu-uchjonoj-stepeni/dis-list/details/12/1142.htmlАвтореферат разослан «10» марта 2017 г.Ученый секретарь диссертационного совета,кандидат экономических наук, доцентИ.А.
Дарушин2Общая характеристика работыI.Актуальность темы диссертационного исследования. Одной из важных и актуальныхпроблем для целого ряда стран являются вопросы развития национальной экономики ивоспроизводства экономического роста. Фундаментальные основы экономического развитиягосударства закладываются в эффективном функционировании его финансовой системы,заданиитакихпараметровмонетарнойполитики,которыепозволяютобеспечитьэкономический рост. Ведущие государства мира достигали приемлемых темпов развитиянациональной экономики за счет эффективно выстроенной системы государственной денежнокредитной политики (гибкая и последовательная политика регуляторов, стабильный иконкурентоспособный банковский сектор, стимулирующие экономику ставки, использованиеинновационных инструментов денежно-кредитного регулирования).
Основными драйверамироста являются действия экономических агентов, инвестиционные проекты, внедрениетехнологических инноваций, однако без инфраструктуры, созданной эффективным денежнокредитным регулированием, устойчивое развитие национальной экономики невозможно.Основным реципиентом денежно-кредитного регулирования выступает банковская система,при помощи которой, и через которую, Центральный Банк осуществляет свое регулирование.Новые реалии на внутреннем рынке и международных товарных и финансовых рынкахподталкивают центральные банки стран мира искать новые подходы в денежно-кредитнойполитике, переосмысливать устоявшиеся представления о целях, функциях регулирования.Дуализм целей и плюрализм инструментов – это ответ на новые реалии рынков, противоречийв мировой экономике и геополитике.В российской экономической системе, монетарная политика является составной частьюгосударственной экономической политики и реализуется Центральным Банком (БанкомРоссии).Денежно-кредитнаяполитика,реализуемаяБанкомРоссии,преждевсего,ориентирована на цели антиинфляционного регулирования, что оказывает дестимулирующеевлияние на развитие национальной экономики.
С другой стороны, давление внешнихмакроэкономическихфакторовнароссийскуюэкономику,отрицательныетемпыэкономического роста в 2015–2016 гг., требуют использования дополнительных ресурсов,способныхобеспечитьэффективноеразвитиестраны.Такимресурсомявляетсягосударственная монетарная политика, обладающая скрытым резервом, способным обеспечитьвыходэкономикинановыетраекториироста.Вдиссертационномисследованиирассматривается монетарная политика, реализуемая Банком России в 2006–2016 гг., иобосновывается необходимость изменения целевых ориентиров государственной денежнокредитной политики и использования новых инструментов регулирования монетарной среды.3Степеньнаучнойразработанностипроблемы.Исследованиямиэкономическойполитики государства и государственной денежно-кредитной политики занимался целый рядвыдающихся мировых ученых: Д.М.
Кейнс, И. Фишер, М. Фридман, П. Самуэльсон, Д.Патинкин, А.С. Пигу, К. Менгер и другие. Исследованием инструментов реализации денежнокредитной политики занимались такие ученые как: М. Фридман, К. Бруннер, К. Рогофф, Д.Хикс, Р. Холл, Дж. Стиглиц, П. Кругман, А.
Гринспен, Б. Бернанке, А. Кудрин, А. Дворкович,С. Алексашенко, Е. Ясин, Е. Гурвич, О. Вьюгин и другие. Также, диссертация опирается натеоретические положения, обозначенные в трудах: Б. Бернанке, К. Юдаевой, С. Дубинина, А.Алтуняна, М. Романовского, Д. Ананьева, В. Иванова, А. Симановского, Г. Тосуняна, А.Хандруева, Н. Савинской, С.
Семенова, О. Смирновой и других.Цели и задачи исследования. Целью исследования является научное обоснованиенеобходимости модернизации инструментов денежно-кредитной политики России длястимулирования экономического роста в условиях рыночных ограничений на внутреннем ивнешнем рынках. Для достижения данной цели ставятся следующие задачи.
Во-первых,анализируется состояние российской банковской системы, являющейся основным реципиентомвоздействия монетарной политики, выявляются ее сильные и слабые стороны. Во-вторых,систематизируются целевые ориентиры и оперативные задачи денежно-кредитной политикиЦБ РФ, а также определяются наиболее действенные финансовые инструменты. В-третьих,анализируется и оценивается эффективность монетарной политики Банка России, проводимойпри помощи имеющегося арсенала инструментов, рассматривается его регулированиеантикризисного и контрциклического характера.
Наконец, выдвигаются предложения поиспользованию новых инструментов и способов осуществления монетарного воздействия, итребуемому реформированию целей и задач российской денежно-кредитной политики.Объектом диссертационного исследования является монетарная система России, врамках которой определяется эффективность проводимой денежно-кредитной политики.Предметом исследования являются инструменты монетарной политики Банка России вусловиях новых реалий рынков.Область исследования. Тема и содержание диссертации соответствуют паспорту ВАК(экономические науки) научной специальности 08.00.10 – «Финансы, денежное обращение икредит»: п.
11.2. Особенности формирования денежно-кредитной политики РФ и механизмовее реализации в современных условиях; п. 11.5. Приоритеты современной денежно-кредитнойполитики и реакция реального сектора на ее осуществление.НаучнаяконцепцииновизнадиссертационногореформированияинструментовисследованиямонетарнойзаключаетсяполитикивБанкаразработкеРоссии,предполагающей дуализм целей (фокус не только на антиинфляционное регулирование, но и на4обеспечение устойчивого экономического роста) и плюрализм соответствующих иминструментов реализации денежно-кредитной политики. Наиболее существенные научныерезультаты, полученные лично соискателем, выносимые на защиту:1.Выдвинута и подтверждена авторская гипотеза о валютной основе эмиссионнойполитики Банка России.
Показана ограниченность применения Банком России инструментовреализации монетарной политики, использовании исключительно валютного канала денежнойэмиссии. В обоснование гипотезы построена экономико-математическая модель отражающаязависимость денежной эмиссии от валютных активов (2003–2014 гг.).2.Предложена схема реформирования целевых ориентиров и KPI (ключевых показателейэффективности) Банка России, предполагающая дуализм целей в рамках режима гибкогоинфляционноготаргетирования:нетолькоантиинфляционноерегулирование,ноиобеспечение устойчивого экономического роста; в качестве KPI предложено использованиепоказателей роста ВВП, процентных ставок, макроэкономических индикаторов внешнихрынков (например, цен на энергоносители).3.Предложена система денежно-кредитного обеспечения стимулирования экономическогороста, предполагающая применение инструментов монетарной политики: Банк Россиивыступает в роли маркет-мейкера на рынках (хеджирует процентные риски) и рефинансируетинвестиционные проекты (программа льготного кредитования для реального сектора).4.Обоснован механизм реформирования существующих инструментов регулированиямонетарной сферы, предполагающий переход к использованию рынка государственного долгакак инструмента денежно-кредитной политики (в том числе, в целях эмиссии национальнойвалюты), изменение подходов к рынку межбанковского кредитования (Банк России выступаеткак маркет-мейкер и агент развития).Теоретической основой исследования стали работы зарубежных и отечественныхэкономистов, нормативно-правовые акты формирующие контур воздействия денежнокредитной политики, исследования практики монетарного регулирования.Практическая значимость диссертации.
Характеристики
Тип файла PDF
PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.
Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
