Диссертация (1151079), страница 16
Текст из файла (страница 16)
Главным такимриском был панический эффект, связанный с потенциальным «бегством»клиентов банков. Такой эффект был способен остановить деятельностьбанковской системы, парализовать всю денежно–кредитную системы внутристраны. Банком России и другими органами государственной власти былипредприняты меры, позволившие нейтрализовать эти риски. В частности,благодаря мерам по повышению максимального лимита страхового возмещенияпо вкладам удалось остановить отток средств со счетов физических лиц. Послеснижения в сентябре–октябре 2008 г.
(–1,5% в сентябре и –7% в октябре109),объем средств граждан на вкладах стал расти, и уже в феврале 2009 г. превысилдокризисные показатели110 (рисунок 2.4).109Данные об объемах привлеченных кредитными организациями вкладов (депозитов) физических лиц за 2008 год// Центральный Банк Российской Федерации [сайт].
URL: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/42-1a_08.htm&pid=pdko&sid=dpbvf (дата обращения: 27.05.2016).110Данные об объемах привлеченных кредитными организациями вкладов (депозитов) физических лиц за 2009 год// Центральный Банк Российской Федерации [сайт]. URL: http://www.cbr.ru/statistics/print.aspx?file=bank_system/42-1a_09.htm&pid=pdko&sid=dpbvf (дата обращения: 27.05.2016).87Рисунок 2.4 Динамика объема средств на депозитах физических лиц в 2008–2009гг.111, млн. руб.Другой важной причиной возникновения возможного банковского кризисаявлялась неспособность банков выполнять свои обязательства. Учитывая крайневысокий уровень взаимопроникновения рисков внутри банковской системы,прежде всего за счет межбанковского кредитования, сделок РЕПО, и т.д., задачапо предупреждению банковских банкротств стала первоочередной целью вусловияхкризиса.Спасениенеэффективныхинедееспособныхбанковпроизводится при непосредственном участии и с ведома Центрального Банка112.Во многих случаях, функций по оздоровлению и поддержке коммерческихбанков берет на себя Агентство по страхованию вкладов и контролируемый имбанк («Российский капитал113»), в некоторых случаях санация осуществляетсяпри участии других кредитных организаций и инвесторов.
Однако именно БанкРоссииспособенвыдаватьстабилизационныекредитыиобеспечиватьбесперебойное функционирование санируемой кредитной организации. Впротивовес масштабному банкротству банков в кризис 1998 г., острую фазумировогофинансовогокризисароссийскаябанковскаясистемапрошлаотносительно безболезненно, в том числе благодаря механизму санации.Санацию прошел, в том числе, и ряд российских банков из докризисных топ–100:Глобэкс, ВЕФК114, Связь–банк115 и т.д. Особую помощь финансовой позициибанков оказало введение беззалоговых кредитов со стороны Банка России. Вусловиях111глобальнойнестабильности,БанкомРоссиисмогобеспечитьПостроено нами на основе вышеперечисленных данных (Данные об объемах привлеченных кредитнымиорганизациями вкладов (депозитов) физических лиц за 2008 и 2009 годы).112Статья 189.9.
Меры по предупреждению банкротства кредитных организаций - Федеральный закон от26.10.2002 N 127-ФЗ (ред. от 29.12.2015) "О несостоятельности (банкротстве)" (с изм. и доп., вступ. в силу с01.01.2016)113Оздоровление банков // Агентство по страхованию вкладов[сайт].
URL: http://www.asv.org.ru/sanation/ (датаобращения: 27.03.2016).114Банк ВЕФК спасают первым . // Газета Коммерсант [сайт]. URL: http://www.kommersant.ru/doc/1049095 (датаобращения: 27.03.2016).115ГК «ВЭБ» согласовала с ЦБ РФ приобретение 98% акций ОАО АКБ «Связь-Банк» и программу финансовойпомощи. // Связь-Банк [сайт].
URL: http://www.sviaz-bank.ru/press-center/news/110/13905.html (дата обращения:27.03.2016).88необходимую ликвидность в банковском секторе, не допустить бегствавкладчиков и лавинообразной череды банкротств. Это стало возможнымблагодаряболеесильнойфинансовойпозициисамогоБанкаРоссии,сформированной в условиях экономического роста начала 2000–х гг., а такжеблагодаря эффективным действиям антикризисного блока Банка России.В то же время, оценивая эффективность антикризисной политики БанкаРоссии, нельзя не упомянуть и о недостатках принятых мер. Революционнымнововведениям для банковского регулирования было введение инструментабеззалогового кредитования коммерческих банков, позволившего получитьмгновенную ликвидность в сжатые сроки.
Столь привлекательные условиякомпенсировались повышенной ставкой (обеспечивающей дополнительнуюпремию за риск), по сравнению с классическими инструментами, однако внестабильных условиях такой дополнительный инструмент был эффективен длябанковского сектора. Однако использование этого инструмента предполагалось ссущественнымиограничениями,непозволявшимицеломурядубанковвоспользоваться такими возможностями. Обязательными условиями участия вмеханизме беззалогового кредитования явилось наличие соответствующегокредитного рейтинга от международных и национальных рейтинговых агентств.По мнению целого ряда экспертов, такое условие являлось избыточным,благодаря чему значительное число мелких и средних, преимущественнорегиональных и кэптивных банков (являющихся главными расчетными центрамидля целых регионов или корпораций) оказались отрезаны от упрощенногорефинансирования,испыталидефицитликвидностииполучилирискибанкротства.В данном случае, важным фактором сдерживания является достаточновысокий уровень незаконных операций и правонарушений в банковском секторе.Именно это, по всей видимости, является решающей причиной нежелания БанкаРоссиираспространитькредитованиянавсюопытиспользованиябанковскуюинструментасистему.Рискбеззалоговогонезаконногоинедобросовестного ведения банковского бизнеса в кризисный период повышался89в разы, прежде всего, учитывая специфику кризисных процессов.
В условияхповышенных рисков, очевидно, необходим формальный критерий, отсекающийнедобросовестныепредоставляющийиненадежныеликвидностьбанкиотсистемнымльготныхинструментов,кредитнымиорганизациям,необходимых для стабильности денежно-кредитной системы. В то же время, вданном случае очевидны недоработки и упущения надзорного блока БанкаРоссии на предыдущем этапе, позволявшие функционировать на рынке темкредитным организациям, в надежности и добропорядочности которых не уверени сам Центральный Банк.Традиционной целью, стоящей перед Банком России является «защита иобеспечение устойчивости рубля»116. В узком смысле, Банк России рассматриваетдействия по обеспечению устойчивости рубля, прежде всего, как действия покорректировке инфляционных процессов.
Удержание инфляции в рамкахзапланированного уровня продолжает оставаться одним из наиболее важныхпоказателей, на которые ориентируется в своей деятельности Банк России. Вразгар кризиса цели по инфляционному сдерживанию выполнить не удалось (в2008 г. инфляция составила более 13%, в том числе и за счет предкризисногороста начала года)117. В период посткризисного восстановления экономики, целипо инфляции, заданные «Основными направлениями единой денежно–кредитнойполитики на 2009 год и на 2010–2011 года118» также не были выполнены: в 2009г. инфляция составила 8,8% при таргете 7–8,5%, а в 2010 г. уровень инфляции поитогам года зафиксирован на уровне 8,78% при таргете 5,5–7%119. В данномслучае действия по стерилизации денежной массы как основному элементуантиинфляционной политики нельзя признать эффективными.116О Центральном банке Российской Федерации (Банке России): Федеральный закон № 86-ФЗ от 01.07.2002 //Доступ из справ.-правовой системы «Консультант Плюс» Версия Проф117Уровень инфляции в РФ в 2008 г.
// Федеральная Служба Государственной Статистики [сайт]. URL:http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/tariffs/# (дата обращения: 27.05.2016).118Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и2011 годов // Центральный Банк Российской Федерации [сайт]. URL:http://cbr.ru/dkp/print.aspx?file=standart_system/osn_napr_dkp.htm&pid=dkp&sid=ITM_10655 (дата обращения:27.05.2016).119Уровень инфляции в РФ в 2010 г. // Федеральная Служба Государственной Статистики [сайт]. URL:http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/ru/statistics/tariffs/# (дата обращения: 27.05.2016).90В условиях кризиса, большинство Центральных Банков стран мирастремились проводить мягкую денежно-кредитную политику, тем самымопределяя необходимость стимулирования экономического роста.
Одним изинструментов смягчения регулирования, традиционно, является снижениестоимости денег в экономике, транслируемое через канал снижения процентнойставки. В таком случае, в финансовой системе появляются дополнительнаяликвидность, способная стать причиной увеличения как инвестиционной, так ипотребительской активности.
В то же время, Банк России в период кризисаизбрал специфическую политику в отношении процентных ставок, которая частокритиковалась представителями научного сообщества120. Банк России несколькораз увеличивал процентные ставки, что может быть объяснено стремлениемрегулятора сжать ликвидность с целью антиинфляционного регулирования. В тоже время, на наш взгляд, это является не единственной причиной таких действийЦентрального Банка, для рассмотрения других причин следует обратитьвнимание на особенности денежной эмиссии в отечественной экономике.Фундаментальной особенностью денежной эмиссии Банка России вдокризисный период была ее ориентация на валютный канал. Ключевым каналомснабжения российской экономики рублевой ликвидностью является эмиссиярублей под покупку иностранной валюты.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
