Диссертация (1150943), страница 2
Текст из файла (страница 2)
Тема диссертационного исследования и егосодержание соответствуют требованиям паспорта специальности ВАК 08.00.10. «Финансы,денежное обращение и кредит» (экономические науки) по следующим пунктам:3.22. Формирование эффективной системы проектного финансирования;3.25. Финансы инвестиционного и инновационного процессов, финансовый инструментарийинвестирования;5.9. Особенности оценки инноваций.Научная новизна диссертационного исследования заключается в разработке системыпроектногофинансированиянаосновеметодов,инструментовиметодикоценкиинновационных инвестиционных программ, позволяющих учитывать особенности реализацииинвестиционных проектов в высокотехнологичном секторе России.
7 Основные научные результаты диссертационного исследования, полученные личноавтором, состоят в следующем:1. Систематизирована мировая практика проектного финансирования в историческойретроспективе и в современных условиях по количественным и качественнымпризнакам;2. Предложенаклассификацияважнейшихпризнаковпроектногофинансирования,систематизированы его типы и виды на основе практического анализа научныхтрактовок сущности проектного финансирования и механизма его реализации;3. Выявлены существенные преимущества проектного финансирования в инвестиционномобеспечении капиталоемких долгосрочных высокорисковых проектов на основесистематизации мультиинструментальных моделей финансирования инвестиционныхпрограмм;4.
Выявлены особенности инновационной деятельности и ее финансирования в России наоснове анализа инновационных теорий, динамики инвестиций в инновации;5. Обоснована роль высокотехнологичных отраслей в инновационном развитии, а такженеобходимость и возможность реализации механизма проектного финансирования дляцелей технологической модернизации на основе инноваций в российских условиях;6. Разработаны модели оценки инновационных инвестиционных программ с учетомфакторов инвестиционной привлекательности, состава участников и инструментальногонаполнения, реализуемые в рамках многоцелевого подхода к построению системыпроектного финансирования.Практическаякомплексномзначимостьисследованиидиссертационноговозможностипримененияисследованияпроектногозаключаетсявфинансированияввысокотехнологических отраслях экономики РФ. Практическая ценность работы также состоитв том, что предложенная система проектного финансирования реализации капиталоемкихдолгосрочных высокорисковых инновационных инвестиционных программ может бытьрассмотрена и применена органами законодательной и исполнительной власти РоссийскойФедерации для внесения коррективов в программы разработки моделей мониторинга состояниявысокотехнологическихотраслейэкономики,ихинфраструктурыифинансирования,Инвестиционным Фондом РФ, рядом промышленных корпораций и научно-производственныхпредприятий.В диссертационной работе впервые представлена идеология создания оценкиинновационной инвестиционной программы в рамках системы проектного финансирования ввысокотехнологических отраслях экономики РФ, предназначенной для объективной оценкигенерального подрядчика и самого проекта с единых методических позиций, интегрированных 8 под эгидой государства, крупных промышленных корпорации, финансовых институтов,инвестиционных фондов.
Полученные в ходе диссертационного исследования результаты, приих применении на практике, позволяют достичь конкурентных преимуществ всем участникам,задействованным в проектном финансировании в высокотехнологичных отраслях, за счет болееэффективного использования своих финансовых ресурсов.Полученные в процессе исследования результаты могут быть учтены в методике оценкиинвестиционных проектов, а также при разработке нормативно-правовой базы, с помощьюкоторой регулируются отношения в механизме проектного финансирования.Также проведенное исследование может быть использовано при преподавании учебныхкурсов «Проектное финансирование», «Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Слияния ипоглощения», «Финансовые рынки», «Банковское дело».Апробациядиссертационногорезультатовисследованиядиссертационногоиспользовалисьприисследования.проведенииМатериалыучебныхкурсов«Инвестиции», «Финансовый менеджмент», «Финансовые рынки», «Слияния и поглощения»,«Финансыпредприятия»,«Банковскоедело»наэкономическомфакультетеСанкт-Петербургского государственного университета.Основные положения диссертационного исследования докладывались автором нанаучно-практических международных и всероссийских конференциях: научно-практическойконференции «Высокие технологии и Фундаментальные исследования» (Санкт-Петербург,2010);семнадцатоймеждународнойконференциимолодыхученых-экономистов«Предпринимательство и реформы в России» (Санкт-Петербург, СПбГУ, 2011); научнопрактическойконференции«Актуальныепроблемыменеджмента:стратегическоепрогнозирование и стратегическое планирование» (Санкт-Петербург, СПбГУ, 2011); восьмоймеждународной научно-практической конференции «Социально-экономическая роль денег вобществе» (Санкт-Петербург, СПбАУЭ, 2012); первой международной научно-практическойконференции «Современное общество: взгляд изнутри» (Санкт-Петербург, 2012); весеннейконференции молодых ученых-экономистов «Инвестиционный климат: влияние на экономику»(Санкт-Петербург, СПбГУ, 2012); второй научно-практической конференции «Механизмырегулирования социально-экономического развития регионов России» (Тверь, 2012); научнойконференции «Социальный капитал современного общества» (Санкт-Петербург, СПбГУ, 2012);восемнадцатоймеждународнойконференциимолодыхученых-экономистов«Предпринимательство и реформы в России» (Санкт-Петербург, СПбГУ, 2012); весеннейконференциимолодыхученых-экономистов«Интеграционныепроцессы:влияниенаэкономическое развитие» (Санкт-Петербург, СПбГУ, 2013); девятнадцатой международнойконференции молодых ученых-экономистов «Предпринимательство и реформы в России» 9 (Санкт-Петербург, СПбГУ, 2013); молодежных секциях международной научно-практическойконференции, посвященной 290 – летию СПбГУ «Устойчивое развитие: общество иэкономика»; международной конференции International Workshop/PhD-Seminar (Germany,Potsdam, University of Potsdam, 2014).Публикации.
По теме диссертационного исследования автором опубликовано 19печатных работ общим объемом 6,9 усл.п.л. (из них авторских – 6,3 усл.п.л.), в т.ч. 6 статей вжурналах, входящих в перечень российских рецензируемых научных изданий, утвержденныйВАК РФ.Объём и структура диссертационного исследования. Цель работы и поставленныезадачи определили структуру диссертационного исследования, которое состоит из введения,трех глав, заключения, списка использованной литературы, включающего 240 наименований, 9приложений.
Содержание работы изложено на 156 страницах машинописного текста, включая24 таблицы, 18 рисунков. 10 ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ПРОЕКТНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ1.1ПредпосылкивозникновенияиэволюциямеханизмапроектногофинансированияНевозможно определить сущность проектного финансирования без рассмотренияистории его развития. Исследование множества вариантов периодизации проектногофинансирования показало, что они не в полной мере позволяют установить сущность данногомеханизма.Выделенные семь этапов А. Чугниным [80] рассматриваются им с точки зрениярегионов-лидеров и секторов экономики, что, на наш взгляд, не совсем целесообразно, так какпрактически на всех этапах ведущими выступают Западная Европа или АзиатскоТихоокеанский регион, электроэнергетическая или нефтегазовая отрасль.
ПериодизацияИ. Крутовой [58] не имеет четкого критерия, позволяющего отделить один этап от другого.Также, по ее мнению, интерес банковских организаций в применении проектногофинансирования возникает только в 1980-х гг.Изучение истории позволило предложить свою уточненную периодизацию процессапроектного финансирования.
Ее основными критериями являются количество участниковфинансовых отношений и целевое направление использования данного механизма (см. табл.1.1.1). На наш взгляд, целесообразно выделить четыре этапа исторического развитияпроектного финансирования.Первый этап в нашей периодизации начинается задолго до 1930-х гг. Упоминаниехарактерных признаков проектного финансирования можно обнаружить в XIII в. [104, c.
326;98, c. 4], когда Королевство Англии получило кредит от торгового банка Фрескобальди. Спомощью него король финансировал разработку серебряных рудников в районе Девон, а банк вобмен на предоставленные денежные средства получал не проценты от пользования займом, аправо на управление рудниками и на все добываемое серебро в течение года. За этот временнойпериод финансовый институт самостоятельно должен был финансировать текущие расходы.Основной характеристикой проектного финансирования являлось обеспечение кредитаактивами проекта. Такие формы кредитования использовались в торговом мореплавании доXVII в.
В XVIII – начале XIX в. система дорог в Англии была восстановлена с привлечениемчастного финансирования. Источником погашения привлеченных финансовых ресурсовявлялись доходы от реализованного проекта [69, с. 15]. Стоит упомянуть крупнейшуюпрограмму середины XIX в. с привлечением частных инвестиций – проект строительствапервой железной дороги от Мельбурна до Маунт Александр, штат Виктория, Австралия [143, с.77]. По аналогии в Российской Империи правительством Александра II, чуть более чем за 11 десятилетний срок, была построена основная система железнодорожного транспорта нашейстраны. Таким образом, можно сделать вывод, что большинство финансовых схем реализациикапиталоемких инвестиционных программ на данном историческом этапе обладало лишьнесколькими характеристиками проектного финансирования.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
