Формирование информационного обеспечения инвестиционного процесса в машиностроении (1142954), страница 29
Текст из файла (страница 29)
Долговая нагрузка не превышает выручку за 18месяцев1. Эффективность деятельности предприятия имеетположительные тенденции роста2. Эффективность деятельности предприятия стабильна3. Эффективность деятельности предприятия имеетнегативные тенденции спада4. Информация о динамике рентабельности отсутствует1. Обороты по выручке растут2. Обороты по выручке стабильны3. Наблюдаются существенные колебания оборотов повыручке4. Обороты по выручке сокращаются1. Дебиторская задолженность не превышает выручку замесяц2.
Дебиторская задолженность не превышает выручку за2 месяца3. Дебиторская задолженность не превышает выручку за3 месяца4. Дебиторская задолженность превышает выручку за 3месяца5. Дебиторская задолженность не превышает выручку за6 месяцев1.Кредиторская задолженность отсутствует2. Кредиторская задолженность не превышает 5% отобщей кредиторской задолженности или выручку замесяц3. Кредиторская задолженность не превышает 10% отобщей кредиторской задолженности или выручку за 1,5месяца4. Кредиторская задолженность не превышает 30% отобщей кредиторской задолженности или выручку неболее чем за 2 месяца5.
Кредиторская задолженность не превышает 50% отобщей кредиторской задолженности или выручку болеечем за 2 месяца34100756040200,10-60-80Дефолт80600,04-60Дефолт80600,0420-6010080600,0620-60806020-60-800,06178Продолжение таблицы 36124. Организационные компетенции (0,18)4.1 Риски1. Все участники, учредителипрозрачностипредприятия/группы/холдинга/дивизиона определеныструктуры2. Структура собственников не прозрачнабизнеса3. Определены незаявленные аффилированныеструктуры4.2. Риски низкой 1. Портфель покупателей диверсифицирован, долядиверсификации каждого не превышает 30% в общем портфелепортфеля2. Несколько покупателей имеют существенную долюпокупателей(от 10% до 30%) в общем портфеле, замещениедругими покупателями не вызывает затруднений3.
Несколько покупателей имеют существенную долю(от 10% до 30%) в общем портфеле, замещениедругими покупателями вызывает затруднения4. Предприятие зависит от одного покупателя, которыйимеет существенную долю более 30% в общем портфелеи заменить его невозможно4.3 Риски низкой 1. Портфель поставщиков диверсифицирован, долядиверсификации каждого не превышает 30% в общем портфелепортфеля2. Несколько поставщиков имеют существенную долюпоставщиков(от 10% до 30%) в общем портфеле, замещениедругими поставщиками не вызывает затруднений3.
Несколько поставщиков имеют существенную долю(от 10% до 30%) в общем портфеле, замещениедругими поставщиками вызывает затруднения4. Предприятие зависит от одного покупателя, которыйимеет существенную долю более 30% в общем портфеле5.1 Риски1. Предприятие имеет в собственности необходимыедостаточностипроизводственные площадипроизводственны 2. Предприятие арендует производственные площади нах площадейдолгосрочной основе3. Предприятие арендует производственные площади накраткосрочной основе4.
Предприятие не имеет собственных илиарендованных площадей5.2 Риски износа 1.Износ основных фондов на предприятии составляетосновных фондов 15%2. Износ основных фондов на предприятии составляет30%3. Износ основных фондов на предприятии составляетне более 50%4. Износ основных фондов на предприятии составляетболее 50%, но не более 70%5.
Износ основных фондов на предприятии составляет70%6. Износ основных фондов на предприятии составляет80%5.3 Риски1. Проект реализован на 91% и болеереализации2. Проект реализован на 76% до 90%проекта3. Проект на предприятии не реализуетсяИсточник: составлено автором.3460200,03-608060200,04-10080600,0420-10080600,0450-6010080600,07200608060200,03179Удельные веса блоков в модели рассчитаны путем определениясоотношения количества рисков в блоке к общему количеству рисков вмодели.
Итак, общее количество рисков в модели составляет 17, в первомблоке систематизированы три риска, значит удельный вес блока в модели 3:17и так далее. Удельный вес фактора в модели считается следующим образом:количество факторов в модели 89, в каждом риске определенное количествофакторов оценки (баллов). Так, например в первом оценочном риске(страновом риске) содержится 11 балльных оценок, которые необходимосоотнести с общим количеством балльных оценок, то есть 11:89. Методикаоценки эффективности компетенций предполагает расчет интегральногопоказателя и его распределение по интервалам. В рамках диссертационногоисследования, на основании статистических расчетов и анализа динамикиинтегральных показателей, автором в таблице 37 предложено четыре уровняоценки компетенций.Таблица 37 – Интервалы оценки компетенцийЗначения интегрального показателяОценка эффективности компетенций64,5 и вышеПриемлемая51,2-64,4Умеренная35,3-51,1Преддефолтная35,2 и нижеДефолтнаяИсточник: составлено автором.Интегральный показатель оценки эффективности компетенций являетсяиндикатором степени привлекательности субъекта хозяйствования длявнешних пользователей.
Автором в таблице 38 предлагается зависимостьинтегральногопоказателяоценкиэффективностикомпетенцийвозможности быстро и успешно реализовать инвестиционный проект.от180Таблица 38 – Интервалы оценки эффективности компетенцийОценка эффективности компетенцийПриемлемаяУмереннаяПреддефолтнаяДефолтнаяВлияние на реализацию инвестиционногопроектаНе оказывает влияние на реализациюинвестиционного проекта (смотретьточечно в разрезе оценки каждойкомпетенции, так как есть фактор ручнойкорректировки)Может привести к невыполнениюплановых показателей, однако проектбудет безубыточнымПриведет к существенным отклонениямплановых показателей, проект будетубыточнымПроект нерентабеленИсточник: составлено автором.Разработанная методика оценки эффективности компетенций способнасвоевременноуправленияопределитьвтехнологическогообластирентабельностьпроекта,маркетинга,финансов,производства,организациивыявитьбизнесарискиюриспруденции,промышленногопредприятия.
Модель оценки компетенций апробирована в таблице 39 наосновании бухгалтерских данных ОАО «Тихорецкий машиностроительныйзавод им. В. В. Воровского» (далее ОАО «ТМЗ им. В. В. Воровского).Таблица 39– Расчет интегрального показателя оценки эффективностикомпетенций на ОАО «ТМЗ им. В. В. Воровского»Показатели1Критерии21.Маркетинговые компетенции1.1 Риск потериПредприятие осуществляет деятельность винвестиционнойстране с инвестиционным рейтингом ВВпривлекательности страны(Россия)1.2 Риск потериПредприятие осуществляет деятельность винвестиционнойрегионе с инвестиционным рейтингом 1Апривлекательности(Краснодарский край)региона1.3 Риск в областипроизводствамашиностроительнойпродукцииМаксимальныйУровень рискаДефолтныйЗначения320100-6060181Продолжение таблицы 39122.
Юридические компетенцииСобственник бизнеса - государствоСрок ведения бизнеса менее 10 лет2.1 Риск акционерный2.2 Риск открытия серыхпредприятий,предприятий-однодневок2.3 Риск потери репутации Предъявлены претензии со стороны налоговыхорганов в размере не более величины выручкиза 1 месяцУровень рискаПриемлемый3. Финансовые компетенции3.1 Риски долговойДолговая нагрузка превышает годовуюнагрузкивыручку3.2 Риски эффективностиЭффективность деятельность предприятиядеятельностисокращается3.3 Риски потери выручки Обороты по выручке имеют негативнуютенденцию сокращения3.4 Риски качестваПросроченная дебиторская задолженностьдебиторскойсоставляет 50% от общей дебиторскойзадолженностизадолженности, а также дебиторскаязадолженность эквивалентна поступлениямвыручки за 6 месяцев3.5 Риски качестваПросроченная кредиторская задолженность некредиторскойпревышает 5% от общей кредиторскойзадолженностизадолженности или выручку за месяцУровень рискаДефолтный4.
Организационные компетенции4.1 Риски низкойПредприятие имеет диверсифицированныйдиверсификации портфеля портфель покупателейпокупателей4.2 Риски низкойПредприятие имеет диверсифицированныйдиверсификации портфеля портфель покупателейпокупателей4.3 Риски низкойПредприятие имеет диверсифицированныйдиверсификации портфеля портфель поставщиковпоставщиковУровень рискаПриемлемый5. Технологические компетенции5.1 Риски достаточностиПредприятие имеет собственныепроизводственныхпроизводственные площадиплощадей5.2.
Риски износаИзнос основных фондов составляет не болееосновных фондов50%5.3. Риски реализацииПредприятие не реализует проектпроектаУровень рискаДопустимыйКонсолидированныйуровень рискаДопустимыйИсточник: составлено автором.310010020220-80-60-60-6060-200808080160806020160400/5 =80182Расчет консолидированного уровня риска на ОАО «Тихорецкиймашиностроительный завод им. В.
В. Воровского» на основании методикиоценкиэффективностикомпетенцийпоказалприемлемыйуровенькомпетенций, однако инвесторам стоит обратить внимание на состояниефинансовых компетенций. Финансовые показатели предприятия сокращаютсяв связи с кризисными явлениями в экономике, поэтому оценку компетенцийнеобходимо скорректировать, а возможную реализацию инвестиционногопроекта признать убыточной в связи с сокращением выручки и ростомдолговой нагрузки.Методика оценки эффективности компетенций не всегда показываетправильный интегральный результат, важно проводить анализ каждого блокакомпетенций.
Наглядный пример расчета консолидированного уровня рискапо ОАО «Тихорецкий машиностроительный завод им. В. В. Воровского».3.2 Обоснование методического подхода выбора стратегииразвития машиностроительного предприятияВ условиях осуществления инвестиционной деятельности возникаетнеобходимость идентификации рисков инвестиционного проекта на каждойстадии его реализации, а также стратегии развития машиностроительногопредприятия. В первой главе диссертационного исследования поднималсявопрос формирования информационного обеспечения для обоснованиястратегииразвитияпредприятия,учитывалисьособенностисубъектаинвестирования, ресурсная база и подходы моделирования информационногообеспечения.Во второй главе диссертации решалась задача оценки инвестиционнойпривлекательности машиностроительных предприятий.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
