Формирование информационного обеспечения инвестиционного процесса в машиностроении (1142954), страница 22
Текст из файла (страница 22)
Методика формированияинформационного обеспечения инвестиционного процесса в машиностроениидолжна удовлетворять требованиям отраслевой специфики, позволять оценитьрациональность использования ресурсной базы промышленного предприятия[129], а также включать методы моделирования, позволяющие адаптироватьметодику в условиях кризиса экономической среды.Для реализации данных предложений в настоящей диссертациипредложена и обоснована методика формирования информационногообеспечения инвестиционного процесса, которая базируется на построениисистемы взаимоувязанных экзогенных и эндогенных факторов.Дана авторская формулировка предложенному инструменту оценкиинформационного обеспечения: Интегральный показатель оценки ресурснойбазы – это индикатор рациональности эффективности использования ресурсовпредприятия с учетом приемлемого уровня компетенций [97].
При расчетеинтегрального показателя оценки ресурсной базы используется предложенныйавтором ниже алгоритм к формированию информационного обеспеченияинвестиционного процесса в машиностроении.Методика оценки информационного обеспечения инвестиционногопроцесса на предприятии машиностроения, в соответствии с теоретикометодическим подходом, сводится к следующему [55]:1. В таблице 14 приведены результаты расчета 31 коэффициента,сгруппированного в три индексных блока. Расчет показателей приводится вприложении В. Определяются темпы роста основных показателей вотносительных единицах темпов роста базового периода к отчетному периоду.Удельныевесакоэффициентовопределяютсяметодомсреднейарифметической взвешенной, а удельный вес каждого индекса равен 1.133Таблица 14 – Система показателей формированияобеспеченияинвестиционногопроцессанаинформационногомашиностроительныхпредприятияхВ относительных единицах темпов ростаПоказателиОбозначениеТемпроста, вотн.
ед.Удельные весакоэффициентов, Yn1234БЛОК 1 Индекс эффективности использованиячеловеческих ресурсов1. Производительность труда2. Прибыль на одного работника3. Доля управленческих затрат в общихзатратах4. Доля топ-менеджмента в общей численностиперсонала5. Зарплатоотдача6. Фонд оплаты труда топ-менеджмента7. Текучесть человеческих ресурсов8. Текучесть топ-менеджеровБЛОК 2 Индекс эффективности использованияфинансовых ресурсов1. Финансовый рычаг2. Соотношение мобильных ииммобилизованных активов3.
Обеспеченность запасов собственнымиисточниками финансирования4. Показатель краткосрочной задолженности5. Показатель кредиторской задолженности ипрочих пассивов6. Показатель быстрой ликвидности7. Показатель текущей ликвидности8. Оборачиваемость собственного и заемногокапитала9. Оборачиваемость мобильных средств10.
Оборачиваемость запасов11. Оборачиваемость готовой продукции12. Оборачиваемость кредиторскойзадолженности1I ч.рК1Y2К31,7010,521,7Y30,0420,2580,534К40,08Y40,002К55,51,00,10,05Y50,1350,0260,0020,0011К2К6К7К8Y1Y6Y7Y8I ф.рК9К100,54,5Y100,010,09К110,5Y110,01К120,81,0Y120,020,020,51,22,0Y142,53,02,504,0Y17К13К14К15К16К17К18К19К 20Y9Y13Y15Y16Y18Y19Y200,010,0240,040,0510,0610,0510,081134Продолжение таблицы 14В относительных единицах темпов роста1234КY13. Фондоотдача основных средств и прочих10,00,22121внеоборотных активовК 22Y2214.
Оборачиваемость собственного капитала0,70,014К 23Y2315. Эффективность продаж8,20,16КY16. Эффективность общего капитала0,600,0122424К 25Y2517. Рентабельность основных средств и прочих3,30,066внеоборотных активовК 26Y2618. Рентабельность собственного капитала3,50,071БЛОК 3 Индекс эффективности использования1I м.рматериальных ресурсовК 27Y271. Материалоемкость0,10,022КY2. Фондоемкость0,090,022828Y29К 293. Запасоемкость0,100,022К 30Y304.
Минимальный запас технологического сырья1,600,357и комплектующихК 31Y315. Текущий запас технологического сырья и2,600,579комплектующихБЛОК КОРРЕКТИРУЮЩИХ КОЭФФИЦИЕНТОВ1. Корректирующий коэффициент для индексаТ1[0,4-0,8]эффективности использования человеческихресурсов2. Корректирующий коэффициент для индексаТ2[0,15-0,45]эффективности использования финансовыхресурсов3. Корректирующий коэффициент для индексаТ3[0,45-0,75]эффективности использования материальныхресурсов4. Интегральный показатель оценки ресурснойUxIч.р.*Т1+I ф.р.*Т2+I м.р.*Т3базыБЛОК ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА1. Корректирующий индекс к полученномуIkΔ≥0,5значению интегрального показателя оценкиресурсной базы (дополнительный объем затратна приобретение сырья и материалов,трудозатраты, банковский кредит)2.
Определение коэффициентов и показателейNPV, IRR, DPP, Долг/EBITDA (EBITDAL)Построение финансовой модели «кэшфло» с дисконтированнымиденежными потокамиИсточник: составлено автором.В блок «человеческие ресурсы» были отобраны восемь показателей(производительность труда, норма прибыли на одного работника, доля135управленческих затрат в общих затратах предприятия, доля топ-менеджментав общей численности персонала, показатель зарплатоотдачи, динамика фондаоплаты труда, оборачиваемость и динамика оборачиваемости трудовыхресурсов), позволяющих охарактеризовать эффективность использованиятрудовых ресурсов.Вблок«финансовыересурсы»былиотобранывосемнадцатьпоказателей по принципу эффективности использования финансовыхресурсов и реального их влияния на общий финансовый результат.В блок «материальные ресурсы» были отобраны пять показателейоценки эффективности использования материальных ресурсов с учетомспецифики отрасли машиностроения. В системе показателей была учтенаспецифика машиностроения, в частности, включены два показателя оценкиэффективности использования материальных ресурсов: 1) минимальный запастехнологического сырья и комплектующих оценивает уровень наличногозапаса машиностроительной продукции; 2) текущий запас технологическогосырья и комплектующих.
Рост показателя минимального запаса и текущегозапаса технологического сырья приводит к росту интегрального показателяоценки ресурсной базы, что положительно влияет на зону инвестиционнойпривлекательности и выбор стратегии развития машиностроительногопредприятия.Экономический смысл интегрального показателя оценки ресурснойбазы заключается в получении народно-хозяйственного эффекта, которыйсводитсякопределениюруководствоминвестируемогопредприятиямашиностроения состояния текущей операционной деятельности, способнойпокрыть издержки, связанные с финансированием инвестиционного проекта.Интегральный показатель оценки ресурсной базы является универсальнымпоказателем, и может быть апробирован на предприятиях других отраслейпромышленности.
Принимая во внимание корректирующий индекс Iк,отметим, что последний показатель позволяет идентифицировать финансовоинвестиционные риски субъекта инвестирования.136Отличительной особенностью предлагаемой системы показателейявляется рассмотрение возможностей и целесообразности финансированияинвестиционного проекта банками, проведение мониторинга текущейоперационной деятельности промышленного предприятия с целью выявлениянегативных факторов воздействия на реализацию инвестиционного проекта.Рассмотримподробнееинформационногонаполнениеобеспеченияметодикиформированияинвестиционногопроцессавмашиностроении.2. Рассчитываются удельные веса коэффициентов: расчет производитсяпометодусреднейарифметическойвзвешенной,тоестьберутсяотносительные показатели темпов роста отчетного года к базовому году.3.
Рассчитываются индексы эффективности использования ресурсов(трудовых Iч.р., финансовых I ф.р., и материальных I м.р.) по формулам (26), (27),(28):Iч. р K1Y1 K2Y2 K3Y3 K4Y4 K5Y5 K6Y6 K7Y7 K8Y8(26)I ф. р K9Y9 K10Y10 K11Y11 K12Y12 K13Y13 K14Y14 K15Y15 K16Y16 K17Y17 K18Y18 K19Y19 K 20Y20 K 21Y21 K 22Y22 K 23Y23 K 24Y24 (27)K 25Y25 K 26Y26I м. р K27Y27 K28Y28 K29Y29 K30Y30 K31Y31 ,(28)где,K1,2,3....n - расчетные данные по коэффициентам;Y1,2,3....n - расчетные данные по удельным весам коэффициентов.Удельный вес каждого индекса в системе показателей равен 1.4.Рассчитывается интегральныйпоказательпоформуле(29),учитываются данные значений индексов и коэффициентов-корректоров Т1, Т2,Т3, которые рассчитаны специалистами в области предпринимательстваотраслимашиностроенияминимально.Корректирующеезначениекоэффициента-корректора выбирается из логики его соответствия либоприближенномуиспользованияполученномуресурсов.значениюКомпетентнымииндексаэффективностисотрудникамивобласти137менеджмента определены корректирующие коэффициенты для оценкитрудовых ресурсов (диапазон 0,4-0,8); финансовых ресурсов (диапазон 0,150,45); материальных ресурсов (диапазон 0,45-0,75).Ux =(I ч.р.*Т1+I ф.р.*Т2+I м.р.*Т3)*Ik(29)где,Ux- интегральный показатель состояния ресурсной базы; Iч.р.– индексэффективности использования человеческих ресурсов; Iф.р.– индексэффективности использования финансовых ресурсов; Iм.р.– индексэффективности использования материальных ресурсов.5.Полученныеданныеиндексовиинтегральногопоказателяанализируются и ранжируются в зависимости от полученных значений,выбирается минимальное и максимальное значение индекса и интегральногопоказателя.6.
Определяется корректирующий индекс Ik, отражающий уровеньфинансово-инвестиционных рисков (Ik=0,5 для высокого уровня финансовоинвестиционных рисков, характеризующихся показателями Долг/EBITDA(EBITDAL)>4; Ik=0,3 для умеренного уровня финансово-инвестиционныхрисков, характеризующихся показателями Долг/EBITDA (EBITDAL)≥4;Ik=0,2длясреднегоуровняфинансово-инвестиционныхрисков,характеризующихся показателями Долг/EBITDA (EBITDAL) ≤4; Ik=0,0 дляминимальногоуровняфинансово-инвестиционныхрисков,характеризующихся показателями Долг/EBITDA (EBITDAL)<4).7.
Строится модель дисконтированных денежных потоков «кэш-фло»,рассчитываются показатели эффективности инвестиционного проекта (NPV,IRR, IP).8.Определяютсязоныэффективностииспользованияресурсовмашиностроительного предприятия.Научное приращение предлагаемого теоретико-методического подходасостоит в том, что в настоящее время, в рамках ресурсной концепцииотсутствуетобщепринятаяметодикаоценкиресурснойбазы138машиностроительногодиссертационномисследованииинформационногомашиностроении,предприятия,связипредложенаобеспеченияоснованнаявнасчем,методикаинвестиционногоресурсномвнастоящемформированияпроцессаподходе.Навосноверазработанного автором теоретико-методического подхода и общепринятогоресурсного подхода, в настоящем диссертационном исследовании, на рисунке13 предложеналгоритм формирования информационного обеспеченияинвестиционного процесса в машиностроении.Действие 1Формирование базыданныхКонъюнктурарынкаПозиция на рынкепроизводствамашиностроительнойпродукции(маркетинговыеисследования)Действие 2Индексная оценкаэффективностиуправления персоналомРасчет индексаэффективностиуправленияперсоналомДействие 3Индексная оценкаэффективностиуправленияматериальной базойпредприятияРасчет индексаэффективностиуправленияматериальнойбазойпредприятияДействие 4Индексная оценкафинансового состоянияпредприятияРасчет индексаэффективностииспользованияфинансовпредприятияТерриториальноеразмещениемашиностроительногопредприятия (регион,удаленность от столицы,инвестиционныйрейтинг)Экономическиехарактеристикипланируемого креализацииинвестиционногопроекта (NPV, IRR,DPP, ARR)Действие 6Расчет интегральногопоказателяДействие 5Корректировка индексныхпоказателей на корректирующийиндекс Ik и корректирующиекоэффициенты Т1, Т2, Т3нетНизкая зонаинвестиционнаяпривлекательности0,4≤Ux<0,6 исопутствующиерискиданетНедопустимая зонаинвестиционнойпривлекательностиUx<0,4 исопутствующиерискиСтратегия«лидерство в низких издержках»даВысокая зонаинвестиционнойпривлекательности1,9≤Ux≤3,0 исопутствующиерискиСтратегиядифференциацииНормальная зонаинвестиционнойпривлекательности0,6≤Ux<1,9 исопутствующиерискиСтратегияфокусированияИсточник: составлено автором.Рисунок 13 – Алгоритм формирования информационного обеспеченияинвестиционного процесса в машиностроении139Пошаговая процедура перехода от разрозненных показателей к расчетуинтегрального показателя оценки ресурсной базы сводится к следующему:1.Формируетсябазыданных,отбираютсяпоказателиоценкифинансовых, материальных, трудовых ресурсов по степени их важности иотраслевой специфики (машиностроение).2.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
