Формирование информационного обеспечения инвестиционного процесса в машиностроении (1142954), страница 10
Текст из файла (страница 10)
Финансовое решение состоит в поискефинансовых источников реализации инвестиционного проекта.На первом этапе инвестируемому предприятию машиностроения важнопровести маркетинговое исследование, оценить параметры спроса ипредложения на потенциальную машиностроительную продукцию, ее аналогинарынке,конкурентоспособность,определитьобъемпроизводимойпродукции и цену, и, в конечном счете, рассчитать проектный валовый доходи проектный валовый расход (оплата труда сотрудникам, стоимостьоборудования, затраты на сборку, поставку и монтаж, административныеиздержки и т.д.), проектную валовую прибыль, рентабельность проекта какотношение проектных валовых расходов к проектной валовой прибыли (какправило, рентабельным проектом считается проект с рентабельностью 5-15%),понимать бюджет проекта, структуру финансирования, источники возвратазаемных средств, рассчитать Net Present Value (NPV) – чистую приведеннуюстоимость или сумму дисконтированных денежных потоков, которая должнабыть положительной в конце горизонта планирования (то есть через 5-7 лет),Internal Rate of Return (IRR) – ставку дисконтирования, при которойсуммарные дисконтированные потоки от вложенных инвестиций будут равнынулю, Profitability Index (PI) – индекс доходности инвестиций, определяемыйкак соотношение текущей стоимости денежного доходного потока кинвестиционнымзатратам,AccountingRateofReturn(ARR)–средневзвешенную ставку рентабельности, определяемую как соотношениесреднегодовой чистой прибыли к среднегодовому объему инвестиций,Payback Period (PP) – полный период окупаемости инвестиций денежнымипотоками, выраженный в годах, Discounted Payback Period (DPP) – срококупаемостивложенныхинвестицийпотоками, выраженный в годах.дисконтированнымиденежными59На втором этапе изготовляется машиностроительное оборудование, егосборка, поставка и монтаж.
На третьем этапе, этапе эксплуатации,инвестируемое предприятие должно достичь запланированных параметровпроекта. Инвестиционный проект будет успешен, в случае если NPV≥0.Инвестиционный процесс предполагает реализацию инвестиционногопроекта всеми его участниками, а также представляет собой согласованныемероприятия и объем согласованных процедур, содержащихся в проектнойдокументации [2].Инвестиционным проектом принято считать совокупность финансовых,социальных,маркетинговых,технических,технологическихиздержек;согласованный план по объемам издержек, а также срокам реализации иокупаемости вышеуказанных издержек. Инвестиционный процесс включает всебя субъекты и объекты инвестирования.
К субъектам инвестиционногопроцесса относятся инвесторы, заказчики, подрядчики, спонсоры, органыгосударственнойинвестированиявласти,могутстраховыевыступатькомпании,проектныебанки.компании,Объектамисоздаваемыедействующими машиностроительными предприятиями с целью созданияединого производственного цикла [27, с. 19].неразрывносвязансразработкойИнвестиционный процессинвестиционнойстратегиииинвестиционной политики. Инвестиционная стратегия представляет собойнабор тактических действий по реализации намеченных участникамиинвестиционного процесса мероприятий. Инвестиционная стратегия должнасогласовываться с инвестиционной политикой.
Инвестиционная политика это сложная, взаимообусловленная и взаимосвязанная совокупность видовдеятельностипредприятия,обращеннаянаперспективноеразвитие,извлечение прибыли и других выгодных эффектов в итоге совершенияинвестиционных вложений [86].Инвестиционнаяполитикамашиностроительногопредприятиявсовременных экономических условиях приобретает многоаспектное значениеи напрямую сопряжена с инновациями. С одной стороны, инвестиционная60политика машиностроительного предприятия является частью системыменеджмента, с другой стороны представляет собой информационныйресурс (или «информационное обеспечение») для топ-менеджеров ипотенциальных инвесторов.Вэкономическойлитературевыделяюттакиепонятиякакинвестиционные риски, инвестиционный потенциал и инвестиционнаяпривлекательность, которые играют огромную роль при формированииинформационного обеспечения инвестиционного процесса на предприятияхмашиностроительной отрасли [14,15,16,18,20,22].
Корчагин Ю.А. и ЛогуновВ.Н. определяют инвестиционные риски как совокупность финансовых,материальных, социальных потерь при реализации инвестиционных проектовИнвестиционный[34].потенциал–этоспособностьучастникаинвестиционного процесса с наименьшими затратами и рисками реализоватьинвестиционный проект. Наряду с инвестиционным потенциалом различаютпонятие инвестиционной привлекательности как способности субъектасоздавать благоприятные условия для инвестиционных вложений.Длярациональногораспределенияинвестиционныхресурсовнеобходимо выработать собственную производственную стратегию развития.Врамкахэтойстратегииогромнуюрольиграетформированиеинформационного обеспечения инвестиционного процесса [97, 100].Информационное обеспечение должно прокладывать инновационныйпуть инвестиционному развитию, для чего пристальное внимание следуетуделитьпрограммамосуществляющихльготногоинновации,кредитованияизменениюдляпредприятий,организационныхструктурмашиностроительных предприятий, развитию конкуренции, применениютрадиционныхметодовИнформационноеэффективностиобеспечение,отдельныхориентированноенаобразований.инновационноеобновление технологического производства должно включать в себя:-стратегиюсозданияипроизводств с иностранным участием;внедрениявысокопроизводительных61- бережливую систему менеджмента в соответствии с международнымистандартами;- технические регламенты в области технического регулированияпроизводственных процессов передовых технологий;- научно-техническую информацию;- экономику знания производственных бизнес-процессов;- организационную структуру производства.Менеджмент промышленного предприятия в первую очередь должен накомпетентномуровнеоцениватьтехнико-организационныйуровеньпроизводства, стратегически подходить к процессам производства продукциии ее сбыту.В связи с этим широко распространено понятие «жизненный циклсистемы».
Концептуальный подход, описывающий принципы жизненногоцикла продукции был разработан и изложен Т. Левитом в 1965 г.Концептуальный подход основывался на взаимосвязи четырехаспектныхопределенийприбыли,потребителя,конкурентаистратегическогомаркетинга, заключающегося в введении нового товара на рынок и еговыведения. Итак, четырехаспектная модель в сопоставлении со стратегиеймаркетинга включает в себя следующие стадии:Первая стадия носит название стадии внедрения, которая заключается ввыходе на рынок совершенно нового товара (продукта), при этом спрос натакой товар отсутствует и можно наблюдать крайне низкие темпы продаж.Основная задача маркетинга заключается в обеспечении узнаваемостипродукта на рынке путем различных способов невербальной коммуникации.Вторая стадия жизненного цикла товара определена как стадия роста, накоторой можно наблюдать активизацию рынка, конкурентную борьбу,увеличение удельного веса рынка, динамику темпов роста продаж.Приоритетной задачей в условиях реализации стратегии маркетинга на стадиироста заключается в расширении ассортиментной линейки товаров, а также62увеличении объемов продаж за счет максимально возможной отгрузки товаровконтрагентам.Третья стадия жизненного цикла называется стадией зрелости, накоторой отмечается стабилизация объемов продаж и насыщение рынка.
Наданной стадии затраты на анализ предпочтений потребителей минимальны иобусловлены их оптимизацией, направленной не на разработку и созданиенового продукта, а модификацию уже продающегося продукта на рынке [30,с. 29].Основная задача третьей стадии жизненного цикла товара обусловленаудержанием доли на рынке за счет грамотно разработанной конкурентнойполитики.
Четвертая стадия жизненного цикла товара носит название стадииупадка, когда товар становится не интересным для покупателя, в связи с чемсокращаются объемы продаж и доля рынка. На данной стадии возникаетнеобходимость принятия управленческого решения в части минимизациирасходов, анализе ассортиментной политики, ликвидации непривлекательноготовара с рынка.Созданиесовершенноновойпродуктовойстратегиимашиностроительного предприятия сопряжено с изучением конъюнктурырынка машиностроения и маркетинга потенциального инвестиционногопроекта.Неотъемлемую роль в создании такой стратегии является согласованиемаркетинговой и инвестиционно-финансовой политики с жизненным цикломвыпускаемой наукоемкой продукции.
Важно проводить моделированиепостоянных и переменных затрат в рамках создаваемой продуктовойстратегии. Итак, для стадии внедрения характерен учет затрат по полнойсебестоимости, для стадии роста характерно учитывать производственныемощности и затраты на их модернизацию, дозагрузку.
Для стадии зрелостихарактерно ведение раздельного учета получаемой прибыли и понесенныхзатрат на реализацию инвестиционного проекта. Для стадии упадкахарактерен учет затрат и оптимизация издержек, направленная на их63сокращение, так как продукция планируется к выводу с рынка. Таким образом,концепция создания продуктовой стратегии на основе моделированияиздержек, сопряженных с жизненным циклом продукции, представляет собойинструментбизнес-планированияибюджетированияпотенциальныхинвестиционных проектов [30, с. 29-31].Проведенный анализ позволил выделить пять основных критериевпринятия портфеля инвестиционных и финансовых решений:1.Бюджет проекта: доходная/расходная часть;2.
Спрос на выпускаемую продукцию;3. Предполагаемая добавленная стоимость проекта/рентабельность иокупаемость проекта;4. Риски проекта;5. Полезность выпускаемой продукции/удержание доли на рынке).Отметим, что инвестиционное решение - это решение инвестора о вложенииденежных средств в инвестиционный проект. Финансовое решение состоит впоиске финансовых источников реализации инвестиционного проекта.На основе шести ступенчатой модели жизненного цикла продукта:стратегия развития, обоснование стратегии; маркетинг проекта; производствоединичнойпродукции/корректировкатехнологическихрегламентов,серийное производство машиностроительной продукции и пилотные продажина рынке; рост объемов продаж и удержание доли на рынке; стабильноепроизводство и получение прибыли.На рисунке 4 предложена концептуальная модель формированияинформационного обеспечения принятия портфеля инвестиционных проектовистратегииразвитиямашиностроительногопредприятия,оценкадостаточности ресурсной базы, обеспечение инвестиций и оценки рисковпроекта, создающаяпроцесса.мотивационное поле участникам инвестиционного64Этапы жизненногоцикламашиностроительнойпродукцииСтратегия развитиямашиностроительногопредприятияРешаемая задачаинвесторомКритерий принятияинвестиционногорешенияПараметры перехода кпоследующему этапуМаркетингпроекта, оценкаконъюнктурырынка,масштабнаяоценка проектаПоложительноерешение инвестора:наличиесформулированнойстратегии развитиямашиностроительногопредприятия,расчетожидаемойдобавленнойстоимостипроекта(NPV)Положительноерешение инвестора:достаточностьресурснойбазыпредприятия;наличие достаточныхисточниковфинансирования;получениеожидаемыхпараметров проектапо его стоимости(NPV),рентабельностиисроку окупаемостиПоложительноерешение инвестора:полезностьвыпускаемойпродукции на рынок;спрос на продукцию,рост объемов продаж,NPV>0Определена полезностьвыпускаемой новойпродукции и успешностьреализации стратегииразвитиямашиностроительногопредприятия, NPV>0Обоснование стратегииразвитиямашиностроительногопредприятия/проектирование иприкладныеисследованияОценкадостаточностиресурсной базы;оценка бюджетапроекта:инвестиционныхиздержек в проектисточниковфинансированияпроекта; оценкарентабельности иокупаемостипроектаПроизводствоединичнойпродукции/корректировка технологическихрегламентов, серийноепроизводствомашиностроительнойпродукции и пилотныепродажи на рынкеРост объемов продаж иудержание доли нарынкеУправлениебюджетомпроекта; оценкарисков проекта,определениеполезностивыпускаемойпродукцииСтабильноепроизводство иполучение прибылиУправлениеПоложительноебюджетом проекта решение инвестора:рострыночнойстоимости компанииинвестораУправлениеПоложительноебюджетом проекта решение инвестора:рострыночнойстоимости компанииинвестораЭтап завершается в случаесогласованности бюджетапроекта, структурыфинансирования,источниковфинансирования,конкурентоспособностиновой машиностроительнойпродукцииЭтап завершается в случаедостижения заданныхпараметров проекта;полезность продуктасоответствуетзапланированной, продуктна рынкеконкурентоспособен,организовано достаточноефинансирование проекта,NPV>0Этап завершается в случаедостижения заданныхпараметров проекта,полезность продуктаподтверждена объемамипилотных продаж,финансирование проектадостаточное, NPV>0Генерируемый денежныйпоток положительный,стоимость компанииинвестора растетИсточник: составлено автором.Рисунок 4 – Концептуальная модель формирования информационногообеспечения принятия портфеля инвестиционных решений вмашиностроении65Предложенная на рисунке 4 модель формирования информационногообеспеченияможетслужитьинструкциейповеденияучастниковинвестиционного проекта и принята ими к апробации.В 2001 г.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
