Финансирование инвестиционных проектов в электроэнергетике с использованием механизма государственно-частного партнерства (1142915), страница 4

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 4)

Деятельность по эксплуатации построенныхобъектов также может осуществлять третье лицов рамках заключенногодоговора об оказании услуг [89, c. 49].Междупубличнымпартнером,частнымпартнеромибанкамизаключаются прямые соглашения о предоставлении финансирования. Напрактике прямое соглашение может закреплять:- порядок установления контроля кредитором частного партнера впроекте путем передачи долей в уставном капитале частного партнера илиуступки прав по соглашению;- случаи замены частного партнера, в том числе без проведения конкурса;- уступку частным партнером в пользу кредиторов права полученияплатежей от публичного партнера по соглашению;- погашение публичным партнером основной суммы долга частногопартнера перед кредитором, и прочее [172].Негосударственные пенсионные и инвестиционные фонды, страховыекомпании участвуют в акционерном капитале частного партнера илиприобретают его облигации, тем самым диверсифицируя свой инвестиционныйпортфель.22Таким образом, в рамках ГЧП необходимо выделять четырех субъектов,участвующих в финансировании инвестиционного проекта: частный партнер,публичный партнер, частный инвестор, участник финансового рынка.Также следует отметить, что субъекты ГЧП, финансирующие проект,преследуют разные цели.

Если для публичного партнера важно удовлетворениегосударственногоилимуниципальногоинтереса,выполнениезадач,являющихся функцией государства или местного самоуправления, в том числесоздание инфраструктуры для оказания публичных услуг, то частный партнер,частные инвесторы и участники финансового рынка стремятся обеспечитьопределенный уровень доходности на вложенный капитал.Взаимодействие между субъектами ГЧП, включающее различные формыи инструменты привлечения и объединения ресурсов публичного и частногопартнеров; рычаги и методы распределения между сторонами рисков, затрат иприбыли; методы управления реализацией инфраструктурных проектов,представляет собой механизм ГЧП.Разделяем позицию авторов, выделяющих правовой и финансовыймеханизмы ГЧП [70, c.

17; 90; 87; 63, с. 6-14; 67 с. 271].ПравовоймеханизмГЧПпредставляетсобойправовуюформувзаимодействия публичного и частного партнеров в рамках реализациипроекта, систему их прав и обязанностей.Внастоящеевремявыделяютдвеосновныеправовыеформывзаимодействия субъектов ГЧП – договорную и институциональную [67, c. 30].Договорная форма ГЧП реализуется на основе соглашения, посредствомкоторого осуществляется контроль публичного партнера за надлежащейреализацией проекта и распределение рисков между партнерами.ИнституциональнойформойГЧПявляютсясоздаваемыеуполномоченным публичным органом и частным партнером на основесоглашения совместные юридические лица корпоративного типа, цельюдеятельности которых является реализация конкретного инвестиционногопроекта. В отличие от договорной формы, контроль публичного партнера и23распределение рисков между партнерами реализуется не только в рамкахсоглашения, но и в рамках корпоративной структуры.В рамках каждой формы ГЧП различаются модели (типы) ГЧП, а именно:- к договорной форме относятся все существующие модели ГЧП;- к институциональной форме могут относиться модели договорнойформы за исключением полной приватизации, подрядных отношений,арендных отношений, если в рамках них происходит создание совместныхюридических лиц с участием публичного и частного партнеров.Модели (типы) имеют определенный набор следующих параметров[160, c.

37]:1) функциональные обязанности частного партнера (структура и объемвыполняемых работ), в том числе:проектирование – создание концепции проекта, подготовка проектнойдокументации, технических спецификаций и прочее;строительство/реконструкция – выполнение работ по возведению илиреконструкции объектов, указанных в проектной документации;эксплуатация–фактическоепредоставлениеуслугчастнымпартнером государству или пользователям напрямую;техническое обслуживание – поддержание определенного стандартакачества предоставления услуг на протяжении срока действия контракта.2) срок действиясотрудничества между публичным и частнымпартнерами, который определяется соглашением, а также требованиямизаконодательства конкретной страны к минимальному/максимальному срокудействия таких соглашений.3) структура финансирования инфраструктурного проекта:порядок осуществления капиталовложений публичного и частногопартнеров по проектированию и строительству/реконструкции;порядок привлечения частным партнером заемных средств.244)механизм распределения рисков – разграничивает ответственностьмежду публичным и частным партнерами при наступлении неблагоприятныхсобытий:порядоккомпенсациизатратчастномуинвестору(получениевознаграждения непосредственно от публичного партнера в виде: платы заэксплуатационную готовность инфраструктурного объекта (объем выплатзависит от качества предоставляемых услуг) или оплаты по факту оказанияуслуг; а также получение вознаграждения от использования инфраструктурногообъекта конечными потребителями);порядок возмещения объема недополученной выручки частногопартнера или обеспечения минимальной доходности на инвестированныйкапитал за счет бюджета;порядок уплаты арендных платежей по договорам аренды имущества;порядокпримененияштрафныхсанкцийзаненадлежащееисполнение частным партнером обязательств по соглашению;порядок компенсации затрат сторон, связанных с проведениемсудебных разбирательств и др.5)условия перехода права собственности – определяют возникновениеправа собственности на инфраструктурный объект у частного или публичногопартнера в определенный соглашением момент времени.В научном сообществе существует множество классификаций моделей(типов) ГЧП, в том числе обусловленных спецификой законодательства иинституциональной среды конкретной страны.В таблице 2 приведена классификация моделей (типов) проектов ГЧП, скоторыми работает Всемирный банк.

Поэтому данная классификация являетсяограниченной.Авторский коллектив в лице Киреевой А.В., Соколова И.А., Тищенко Т.В.и Худько Е.В., на основании проведенного анализа опыта США предлагаетклассификацию основных моделей (типов) ГЧП, сгруппированных по25параметру «структура и объем выполняемых работ частным партнером» [251;59, с.

487-493].Таблица 2– Классификация моделей (типов)ГЧП контрактов в соответствии сметодологией Всемирного БанкаМодель (типГЧППодтип ГЧПконтрактов)1. КонтрактыКонтракт нана управление управлениеидоговоры Договор арендыаренды2. Концессии«Реконструкция,управление ипередача» (ROT)«Реконструкция,аренда ипередача» (RLT)3. Контрактыпо проектамновогостроительства«Строительство,реконструкция,управление ипередача»(BROT)«Строительство,аренда ипередача» (BLT)«Строительство,владение ипередача» (BOT)ХарактеристикаГосударство платит оператору за эксплуатациюобъекта, операционные риски остаются у государства.Государство сдает активы в аренду оператору заопределенную плату, частный партнер берет на себяоперационные риски.Частная сторона проводит реконструкцию объекта,находящегося в государственной собственности, затемосуществляетэксплуатациюитехническоеобслуживание и несет операционные рискиЧастная сторона проводит реконструкцию объекта,получает его в аренду от публичного партнера, затемосуществляетэксплуатациюитехническоеобслуживание, сохраняя за собой соответствующиериски.Частный партнер достраивает существующий объект ипроводит реконструкцию существующего,осуществляет эксплуатацию, сохраняя за собойсоответствующие риски.Частный партнер строит новый объект, затем передаетего в собственность государству и получает в аренду,сохраняя за собой соответствующие риски.Частный партнер строит новый объект, осуществляетэксплуатацию объекта, сохраняя за собойсоответствующие риски, а затем передает его всобственность государству в конце срока действияконтракта.

Объект может остаться как в частной, так ив государственной собственности.«Строительство, Частный партнер строит новый объект, осуществляетвладение иэксплуатациюобъекта,сохраняязасобойуправление»соответствующие риски и право собственности.(BOO)Государствоможетпредоставитьгарантииминимальной доходности от использования объектадля частного партнера.«Коммерческий» Частный инвестор строит новый объект, получив правоконтрактна заключение контракта по результатам проведенногоаукциона, при этом государство не предоставляетчастному инвестору гарантию дохода, а частнаясторона принимает на себя проектные риски. Объектостается в частной собственности.26Продолжение таблицы 2Модель(тип ГЧПконтрактов)Подтип ГЧПХарактеристикаДоговор арендымобильныхинфраструктурныхобъектовЧастныйпартнерразмещаетмобильныйинфраструктурныйобъект,арендованныйугосударства, и осуществляет эксплуатацию вопределенный договором срок.

Используется восновном в электроэнергетике в отношении мобильныхэлектростанций.4. ДоговорыДоговор на полную Публичный партнер передает 100% капиталанаприватизациюкомпании-балансодержателяинфраструктурногоприватизациюобъекта частному партнеру.государственн Договор наПубличный партнер передает часть капиталаых активовчастичнуюкомпании-балансодержателяинфраструктурногоприватизациюобъекта частному партнеру.Источник: составлено автором по материалам [240].Йескомб Е.Р.

в своих трудах использует схожую классификацию[165, c. 12].Таким образом, основные параметры моделей (типов) ГЧП представленыв таблице 3, а их подробное описание – в приложении А диссертации.Таблица 3– Основные параметры инфраструктурных проектов в различных моделях(типах) ГЧПСтруктура и объем выполняемых работМодель (тип) ГЧПDBDBFDBODBFOВозведение DBMDBFMновогоинфраструк DBFOMDBOOтурногоBTOобъектаBOTBOOBOOTBLTМеханизмвозвратаинвестицийчастномупартеруПроектированиеСтроительствоЭксплуатацияПравособственностиЧЧГГГ/ПЧЧЧГГ/ПЧ-ЧЧЧЧЧЧЧГГГ/ПГ/ПГ/П-ЧЧЧГ/П-ЧЧГГ/П27Продолжение таблицы 3Структура и объем выполняемых работМодель (тип) ГЧППроектированиеСтроительствоЭксплуатация--ЧГГ/П--ЧЧЧГГГГГГГГ/ПППГГO&MConcessionROTLTLLOTSCMCЭксплуатациятекущегоинфраструктурногообъектаМеханизмвозвратаинвестицийчастномупартеруПравособственностиПримечанияЧ – частный партнер;Г – публичный партнер;П – конечные пользователи объектов.Источник: составлено автором по материалам [59; 165; 240; 251].Влияние особенностей законодательства и институциональной среды намодели (типы) ГЧП рассмотрим на примере наиболее развитых стран –Великобритании и Франции.В соответствии с британской моделью ГЧП, которая характеризуется какчастноправовая, либеральная, государство предоставляет предпринимателямправо решать, как, где и когда строить инфраструктурные объекты.

Характеристики

Список файлов диссертации