Развитие методов управления финансовыми рисками в организациях нефтесервиса (1142664), страница 21
Текст из файла (страница 21)
Для оценки эффективности управления финансовыми рисками покритерию«результативность»рассмотримвтаблице35динамикупросроченной дебиторской задолженности для рисковых предприятий ООО «СКБорец» и ООО «Борец-Муравленко» за 2012 и 2013 гг.Таблица 35 - Показатели динамики просроченной дебиторской задолженностиООО «СК Борец» и ООО «Борец-Муравленко» за 2012-2013гг.ООО «СК Борец»Сальдо наконец года< 45 дней45 дней 1 годБолее 1годаНачисленныйрезерв2013279 489270 7965 2193 4748 6912012156 016150 5523 0622 4025 464ИзменениеООО «Борец-Муравленко»79%80%70%45%59%Сальдо наконец года< 45 дней45 дней 1 годБолее 1годаНачисленныйрезерв2013927501-42642620121 5461 2393070307Изменение-40%-60%39%Источник: составлено автором на основе данных системы профессионального анализарынков и компаний «СПАРК». [Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.sparkinterfax.ru/Front/Index.aspx (дата обращения: 12.07.13).Результаты, представленные в таблице 35, свидетельствуют о том, чтоколичество «плохих» дебиторов на предприятиях увеличивается.
Так, напредприятии ООО «СК Борец» показатель просроченной задолженности вырос на59%, на предприятии ООО «Борец Муравленко» − на 39% в 2013 г. по сравнениюс 2012 г.Проведем регрессионный анализ с целью выявления степени влияниявозможных факторов - финансовых коэффициентов и финансовых показателей115анализа финансового состояния − на EBIT на конец периода как главногопоказателя повышения капитализации на предприятии74 с использованиемуравнения множественной регрессии, формула которого 11:Y=b0+b1x1+b2x2+b3x3 ,(11)Где: Y – прибыль до налогообложения (EBIT);x1, x2, x3, – факторы влияния;b0 , b1, b2, b3 - коэффициенты регрессии.В качестве факторов влияния используем 12 финансовых коэффициентов,предприятий по данным 2013 г., представленных в таблице 36.Таблица 36 - Факторы регрессии исследуемых предприятий№п/пФинансовый показательКСКБорецЦБПОПРЭПУБорецМуравленкоБорецНефтеюганскЦентрофорс1Коэффициент текущейликвидностиX11,131,311,170,852,602Оборачиваемость запасов (в разах)X214,0737,0472,8854,0519,833Оборачиваемость оборотныхактивов (в разах)X31,556,094,615,711,97X40,993,264,174,881,84X52,491,874,2953,421,56X60,600,470,770,980,36X71,231,342,310,119,85X80,110,220,150,180,61X90,190,250,57-7,920,90X100,170,000,010,000,00X1128,7966,368,50232,5110,18X1211,5332,911,971,916,41456789101112Оборачиваемость совокупныйактивов (в разах)Финансовый рычагКоэффициент концентрациизаемного капиталаПокрытие внеоборотных активовсобственным капиталом (побалансовой стоимости)Коэффициент обеспеченностисобственными оборотнымисредствамиКоэффициент маневренностисобственных оборотных средствКоэффициент абсолютнойликвидностиДоходность собственногокапитала, ROE (в %)Доходность активов, ROA (в %)Источник: составлено автором на основе данных системы профессионального анализарынков и компаний «СПАРК».
[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.sparkinterfax.ru/Front/Index.aspx (дата обращения: 12.07.13).74Батурин, В.Ю. Механизм формирования и реализации политики предприятия по управлению финансовымирисками // Проблемы экономики и управления нефтегазовым комплексом. − 2007. − №2. − С. 35-36.116Полученные на основе анализа регрессии коэффициенты b5, b7, b12втаблице 37 наиболее сильно коррелируют с показателем финансового результатаисследуемыхпредприятий.Показателифинансовогорычага,покрытиявнеоборотных активов собственным капиталом (b7) и доходность активов ROA(b12) являются наиболее влияющими на финансовый результат.Таблица 37 - Показатели регрессии предприятий нефтесервисаПеременнаяКоэффициентыX1X2X3X4X5X6X7X8X9X 10X 11X 12Источник: составлено автором.045500-117010-394500048115267Таким образом, показатель прибыли до налогообложения нефтесервисныхпредприятий тем выше, чем ниже показатель финансового рычага и показательпокрытия внеоборотных активов собственным капиталом и чем выше показательдоходности активов (ROA).Анализ просроченной задолженности «плохих» дебиторов выявил плохуютенденциюувеличенияпросроченнойдебиторскойзадолженностинапредприятиях ООО «СК Борец» и ООО «Борец-Муравленко» за 2012 и 2013 гг.
икак итог − невыполнение критерия результативности по рассматриваемыморганизациям.2. Оценка эффективности управления финансовыми рисками по критерию«общая экономичность» проводилась с помощью методики прайс-теста с цельюсоотношения закупочных цен товаров с рыночными. Прайс-тест проводился наоснове выборки среди всех закупленных материалов за 2013 г. по пятирассматриваемым предприятиям.117Результатом прайс-теста, представленного в таблице 38, явились:1)(МПЗ)пять наиболее дорогостоящих материально-производственных запасовс наибольшей абсолютной разницей между фактической ценой ирыночной ценой;2)пять материально-производственных запасов (МПЗ) с наибольшейабсолютной разницей в процентном выражении между фактической и рыночнойценами.Таблица 38 - Результаты прайс-теста материально – производственных запасов(МПЗ) с наибольшей абсолютной разницей среди рассматриваемых предприятийруб.КомпанияМПЗЦентрофорсКран шаровой трех-ходовойS545K071 /DN80 (Omal)Стеллаж для храненияметаллопроката "Елочка"(ЛМЗ-Ремп)Газосепаратор 3МНГСЛ5ИМТрансформатор ТМПН100/3/1170-УХЛ1Электродвигатель ПЭДУ32117Удлинитель силовой У1-30ТУ4-СМКИ.434644-002ТУ93Молоток 7850-0122 (кв/б;1,0кг) ГОСТ2310-77ЦентрофорсСК БорецСК БорецСК БорецСК БорецСК БорецСК БорецСК БорецСК БорецЯщик пластиковый 1PL-CКорщетка-насадка 38517(Fit)Полотно по металлу 158901 (Stayer)Сальдонач.Сальдокон.ИзменениеАбсолютнаяразница*Рын.цена% отрын.ценышт54 97335 193-19 780-36%135 193100%шт26 30212 968-13 334-51%110 745121%шт29 58914 550-15 040-51%112 557116%шт19 4166 898-12 518-64%18 79878%шт3 04417 21314 169466%245 92737%шт1501 3411 191794%21 45892%шт1681 2711 102655%21 271100%шт81351271494%2135100%шт2634 2884 0261534%23 933109%шт775681035%263119%* 1 – в течение 2013 г.
данная позиция была куплена дешевле* 2 - в течение 2013 г. данная позиция была куплена дорожеИсточник: составлено автором на основе данных баз «1С» рассматриваемыхпредприятий.Проведенныйпрайс-тестпоказал,чтоценыдорогостоящихМПЗварьируются в среднем не более 25% то в одну, то в другую сторону, отличаясь отрыночных цен. Причиной отличия цен материалов среди рассматриваемыхпредприятий от рыночных является тот факт, что существуют множествоматериалов, закупаемых предприятиями с одинаковыми названиями, но сразличными функциональными характеристиками и мощностями, что в свою118очередь сильно влияет на цену. Также предприятия могут иметь собственныеразработки- так называемые материалы в обработке, которые позже будутсмонтированы, модернизированы и их цена будет в итоге изменена.С целью выявления общей оценки по данному критерию предлагаетсяоценитьпоказательсоотношениясебестоимостиксовокупнымактиваморганизаций со среднеотраслевым показателем в таблице 39.Таблица 39 - Сравнительный анализ показателя себестоимости к совокупнымактивам предприятий с показателем средней по отраслиКомпанияСебестоимость к совокупным активам(%)20092010201120122013Арифм.средняяСредняяпоотраслиОтклонениеот среднейпо отраслиСК Борец0,770,630,730,720,590,681,98-1,30БорецМуравленко3,043,313,773,753,483,471,981,49Центрофорс1,121,241,601,381,381,341,98-0,64БорецНефтеюганск1,571,020,750,760,580,941,98-1,04ЦБПО ПРЭПУ1,201,261,822,071,981,671,98-0,31Источник: составлено автором на основе данных системы профессионального анализарынков и компаний «СПАРК».
[Электронный ресурс] – Режим доступа: http://www.sparkinterfax.ru/Front/Index.aspx (дата обращения: 12.07.13).Как видно из таблицы 39 на рассматриваемых предприятиях показательсебестоимости к совокупным активам по предприятию ООО «Борец Муравленко»превышает аналогичный показатель по отрасли, что доказывает невыполнениекритерия «общей экономичности» по данному предприятию.3.Дляоценкикачественногокритерияцелесообразностиирациональности оценим вероятность появления финансового риска с помощьюметодики картографирования финансовых рисков на этапах бизнес-процессов.Основой возможности возникновения финансового риска является единица- бизнес-процесс.
Каждая операция на предприятии несет в себе операционныйриск, и те операции, которые влияют на финансовую сторону организации также119несут в себе финансовый риск. Таким образом, существует тесная взаимосвязьмежду операционными и финансовыми рисками.Для решения задач по проверке эффективности управления финансовымирисками были использованы подробные пошаговые программы для определения,описания и тестирования элементов контроля по каждому из бизнес-процессов,реализованныхв компании. Проверка системы внутреннего финансовогоконтроля включает:1) идентификациювсех имеющихся элементов контроля в отношениикаждого из проверяемых бизнес-процессов и связанными с ним задачамиконтроля;2) оценку адекватности и проверку фактов действия элементов контроля;3) оценку возможных финансовых рисков.Для создания представления об особенностях реализации каждогоизрассматриваемых бизнес-процессов изучались соответствующие им политики, ипроцедуры и документации, проводились интервью и опросы.
Полученнаяинформация представлена в виде блок-схем с перечислением учетных действий ивидов документов, связанных с каждым из этих этапов.В ходе оценки бизнес-процессов одного из главных операционных циклов«Закупки товарно-материальных ценностей» компаний группы «Борец» былоустановлено наличие или отсутствие ключевых элементов контроля для каждогоиз рассмотренных в ходе бизнес-процессов, таких как:1) производство – представлено в приложение Д;2) контроль качества ТМЦ в приложение Е;3) закупки в приложение Ж;4) прием и учет ТМЦ в приложение К.Тестирование имеющихся в наличиипроцедур контроля проводилосьпутем небольших (от 3 до 30 элементов) выборок транзакций и сопутствующихим документов и проверялось, выполняются ли они в соответствии сутвержденными политиками и процедурами.120Методика оценки эффективности управления финансовыми рисками напредприятии нефтесервиса в разрезе бизнес-процессов состоит из следующихэтапов.1.
Определение эффективности управления финансовыми рисками взависимости от уровня важности бизнес-процесса субъективно по шкале:низкий, средний, высокий, очень высокий. При этом определяется значимостьданного бизнес-процесса для компании по соотношению к остальным бизнеспроцессам, но не количественно, а качественно.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
