Влияние нематериальных активов на стоимость компании - измерение и моделирование (1142306), страница 18
Текст из файла (страница 18)
Этот факт может быть использован руководством этих компаний встратегическом и операционном управлении, а также инвесторами для оценкиих привлекательности.113ГЛАВА 3НАУЧНО-ПРАКТИЧЕСКИЕ ПОДХОДЫ К ИСПОЛЬЗОВАНИЮНЕМАТЕРИАЛЬНЫХ АКТИВОВ ДЛЯ УВЕЛИЧЕНИЯ СТОИМОСТИКОМПАНИИ3.1Методика комплексного использования нематериальных активовв рамках стоимостно-ориентированной концепцииДля целей настоящего исследования представляется необходимымвыделить несколько аспектов влияния нематериальных активов на управлениекомпанией:1.Бухгалтерский аспект. Нематериальные активы составляют, взависимости от вида деятельности, определенную долю в имуществекомпаний. Однако очень часто нематериальные активы представляют собойнеоформленные активы, что объясняется трудностью их идентификации.Признание уже существующих активов может позволить компании увеличитьобщую стоимость имущества и нарастить добавочный капитал. Кроме того,даже пересмотр подхода к оценке нематериальных активов может увеличитьстоимость этих активов.
Так, в параграфе 2.2 оценка нематериальных активовнекоторых компаний с помощью модели остаточной прибыли былазначительно больше их стоимости, указанной в отчетности. Применяя этумодель, компании могли бы повысить стоимость собственных активов,добавочного капитала, а значит, и укрепить свое финансовое состояние.2.Финансовый аспект. Корректная оценка и постановка на учетнематериальных активов позволит увеличить капитализацию компании и еефинансовуюустойчивость.Грамотноеиспользованиенематериальныхактивов может способствовать росту доходов и оптимизации затрат, а продажанеиспользуемых нематериальных активов – увеличению денежного потока.1143.Инвестиционный аспект.
Увеличение реального имущества, в томчисле за счет учета на балансе компании, позволяет повысить коэффициентыфинансовой устойчивости компании, что делает ее более привлекательной дляинвесторов. Само по себе отражение в отчетности нематериальных активовсвидетельствует о прозрачности компании и повышает доверие рынка. Крометого, наличие у компании инновационных продуктов или других уникальныхнематериальных активов также позволит ей обратить на себя вниманиеинвесторов.4.Маркетинговый аспект. Нематериальные активы позволяютпридать финансово-экономическую составляющую маркетингу как процессу,маркетинговым инструментам и наработкам.
Стоимостная оценка и отражениев учете таких нематериальных активов, как товарный знак и клиентская база,позволяет оценить эффективность затрат на их создание или приобретение, атакже результативность их использования.5.качествеНалоговый аспект. Нематериальные активы могут применяться всредстваоптимизацииналоговыхрасходов.Так,учетнематериальных активов на балансе компании позволит увеличить размерамортизационных отчислений, что уменьшит налогооблагаемую базу дляналога на прибыль.
В то же время нематериальные активы не облагаютсяналогом на имущество, и их увеличение не приведет к росту налоговыхплатежей.6.Стратегический аспект. Последний в списке, но не менее важный:использование нематериальных активов должно быть частью финансовойстратегии компании. Оно должно проводиться в соответствии со стратегиейсоздания стоимости.В целом роль нематериальных активов в создании стоимости компанийможет быть описана с помощью модели, предложенной Организациейэкономического сотрудничества и развития [133]. Модель, разработанная дляинтеллектуальныхактивов(чтоявляетсяпонятием,отличнымот115нематериальных активов), состоит из трех этапов: интеллектуальныеинвестиции, аккумуляция интеллектуальных активов и создание ценности.Процесс инвестирования представляет собой научные исследования иразработки, маркетинговые затраты, приобретение консалтинговых услуг ит.п.
На втором шаге эти затраты формализуются в активы, также происходитприобретение уже готовых активов (лицензий, патентов). На последнем этапепроисходитнепосредственноесозданиестоимостисприменениемнематериальных активов: они превращаются в готовые продукты, укрепляютрепутацию и связи с клиентами, позволяют оптимизировать затраты.Несмотря на растущее внимание к нематериальным активам в последниенесколько десятилетий, большинство научных работ, посвященных этомувопросу, фокусируются главным образом на вопросах оценки их стоимости иотражения в учете – хотя и по этим вопросам нет единого мнения или подхода,в том числе в нормативных документах разных стран.
Вопрос жеиспользования нематериальных активов для создания стоимости в компанияхостается практически неизученным.Ранние попытки внедрить нематериальные активы в стоимостноориентированное управление компанией были сделаны Р.С. Капланом иД.П. Нортономвнематериальныхработеактивов«Стратегическиевматериальныекарты.Трансформациярезультаты»врамкахсбалансированной системы показателей (BSC). В сбалансированной системепоказателей (BSC) процессы использования нематериальных активовнаходится в составляющей «обучения и развития». Для некоторых видовдеятельности(втомчиследлятелекоммуникаций),однако,такоеиспользование может находиться и в составляющей «внутренних бизнеспроцессов».Процесссоздания,приобретенияииспользованиянематериальных активов должен происходить «на основании потенциаладругих неосязаемых и материальных активов, но не создавать независимыевозможности, не имеющие синергизма» [22, c.
213].116Ведущим практиком в применении нематериальных и, в целом,интеллектуальных активов является профессор Й. Руус. Он вместе с другимиавторамипредлагаетиспользоватьметодикупроцессауправленияинтеллектуальным капиталом (ICMP - Intellectual Capital Management Process)дляувеличениялицензированаценности,ведущимисоздаваемойкомпаниямикомпанией.вобластиЭтаметодикауправленческогоконсалтинга: McKinsey, Accenture, KPMG – и успешна опробована внескольких корпорациях и государственных организациях.
Несмотря на то,что авторы рассматривают в качестве объекта управления не тольконематериальные активы, а более широкое понятие интеллектуальногокапитала, теоретические принципы и шаги методики процесса управленияинтеллектуальнымкапиталом(ICMP)могутбытьпримененыдляиспользования нематериальных активов с целью увеличения стоимостикомпании.Отличиеметодикипроцессауправленияинтеллектуальнымкапиталом (ICMP) от сбалансированной системы показателей (BSC) состоит втом, что методика процесса управления интеллектуальным капиталом (ICMP)основывается на ресурсной теории фирмы, в то время как сбалансированнаясистема показателей (BSC) опирается на стратегические последствия.Контрольные показатели и индикаторы в системе показателей берутся изстратегии компании, то есть во внимание принимаются только те показатели,которые она хочет достичь [22, c.
8]. В расчет не принимается то, что компанияделает сейчас и что ей придется делать в существующей бизнес-реальности. Уметодики процесса управления интеллектуальным капиталом (ICMP) такихслабых мест нет.При помощи методики процесса управления интеллектуальнымкапиталом (ICMP) руководство компании сможет лучше разбираться как ввопросах потенциала создания стоимости, так и в том, насколько эффективносоздается текущая стоимость. Кроме того, он предоставляет необходимые117инструменты для отслеживания процесса создания ценности компанией,включая выявление так называемых «узких мест». Методика процессауправления интеллектуальным капиталом (ICMP) также дает инструменты дляоценки компании в целом или любой ее составной части [41, c. 42].Методика позволяет получить более полное представление о компании,учитывая, с одной стороны, все ресурсы, которые имеются в ее распоряжении,а с другой стороны то, как они взаимодействуют друг с другом для созданияценности.Методикапроцессауправленияинтеллектуальнымкапиталом (ICMP) представляет собой универсальный язык для обсуждениянематериальных ресурсов как внутри компании, так и вне ее.Методика процесса управления интеллектуальным капиталом (ICMP)предполагает выполнение руководством компании пяти шагов:1)проанализироватьстратегиюкомпанииижелаемуюстратегическую позицию в настоящем и будущем;2)идентифицировать ресурсы, в том числе интеллектуальные (внашем случае – нематериальные активы) компании и построить ихиерархическое дерево;3)принять решение относительно того, каким образом будутзадействованы ресурсы, в том числе нематериальные, для достижениястратегических целей – составить карту ресурсов компании;4)проанализировать и оценить результативность карты ресурсовкомпании, определить, как она может быть изменена и усовершенствована;5)сформировать инструмент управления результатами деятельностидля отслеживания эффективности создания ценности в компании.Первый этап к моменту начала реализации методики процессауправления интеллектуальным капиталом (ICMP) в хорошо управляемойкомпании должен быть уже выполнен.
Должны быть получены четкие ответына вопросы: что является целью компании в настоящее время; каковы позициии состояние компании на текущий момент; чего компания хочет достичь и в118какие сроки; ценность какого типа должна создаваться; кто являетсястейкхолдерами и какова относительная важность этих лиц.Этотэтапвключаетсявметодикупроцессауправленияинтеллектуальным капиталом (ICMP) для того, чтобы соблюдался принципстратегического соответствия использования нематериальных активов.«Нематериальные активы приобретают стоимость только в контекстестратегии - как они (активы) способствуют достижению стратегических целейкомпании» [22, c.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
