Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики (1142192), страница 49

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 49)

Как следствие, возникает вопрос о необходимости адекватного экономического развития, подъемаэкономики, повышения ее конкурентоспособности до уровня, сопоставимого спередовыми мировыми аналогами. В связи с этим, представляется необходимым ицелесообразным дополнить вышеизложенную систему фондов следующими фондами, выделив специально инновационную и инвестиционную составляющуюфонда.1. Фонд возмещения внешнеторговых ценовых разрывов (Фонд ценовых разниц или резервный фонд) - цель - возмещение будущих неблагоприятныхизменений цен.

Этот фонд (как вариант) может быть представлен «излишними» денежными ресурсами, появляющимися из-за ценовых колебаниймассовых экспортных продуктов.2. Фонд будущих поколений (Фонд национального благосостояния), который,в свою очередь, может быть разделен (для более четкой целевой направленности средств) на следующие фонды: фонд инновационной индустриализации – цель формирования такого фонда – обеспечение ускоренной модернизации национальной производственной базы и повышение конкурентоспособности национальной экономики, втом числе, через институты развития; фонд регулирования денежной массы – особый денежный фонд, находящийся в непосредственном оперативном управлении ЦБ РФ для проведения активной политики таргетирования инфляции; фонд выравнивания доходов - используется на повышение качества жизнилюдей (реформирование ЖКХ, ремонт и модернизация жилищного фонда),а также на покрытие дефицита пенсионной системы в случае его возникновения и др.244Такая структура Фонда позволит придать более адресный характер использованию средств, акцентирует внимание на инновационную и инвестиционную составляющих фонда, позволит увязать отдельные направления экономической политики государства (денежно-кредитной, налоговой, бюджетной) с политикойформирования, распределения и использования средств стабилизационного фонда.Предполагается, что часть средств Фонда национального благосостояниядолжна направляться на капитализацию институтов развития, прежде всего - Банка развития, Инвестиционного фонда, Российской венчурной компании и других(например, активно обсуждается проект Инвестиционно-кредитного специальноговнебюджетного фонда).Стимулирование инвестиционной деятельности может быть обеспечено,прежде всего, налоговыми льготами; бюджетными инвестициями, в т.ч.

на основегосударственно-частного партнерства или приобретения за счет бюджетныхсредств имущества, в дальнейшем передаваемого в лизинг; государственными имуниципальными гарантиями при привлечении заемных средств субъектами инвестиционной деятельности.

Взаимодействие органов финансовой системы с институтами банковской системы может осуществляться при оценке инвестиционных проектов, отобранных для бюджетного финансирования, осуществлении отдельных этапов финансирования инвестиционных проектов; создании с участиембюджетных средств гарантийных фондов при привлечении заемных средств, в т.ч.от кредитных организаций. Опыт создания специальных институтов с участиембюджетных средств для расширения инвестиционной деятельности в РоссийскойФедерации не всегда оправдывает себя (например, создание Российского банкареконструкции и развития не послужило серьезным толчком для роста инвестиций в экономику России, но такие институты развития, как Внешэкономбанк,Фонд прямых инвестиций можно рассматривать как необходимые элементыулучшения инвестиционного климата России.Перевод экономики на инновационные основы предусматривает стимулирование не только самой инновационной деятельности, но и спроса на инновации.245Стимулирование инновационной деятельности может быть основано на системеналоговых льгот; применении пониженных тарифов взносов на социальное страхование (с компенсаций из федерального бюджета разницы между обычным ипониженным тарифом с целью недопущения снижения пенсионных прав); использовании пониженных таможенных пошлин (импортных – при импорте необходимого оборудования, экспортных – при экспорте инновационной продукции);предоставлении грантов (на основе бюджетных субсидий) на научные разработкиили создание новых видов продукции, технологий; субсидировании ссудногопроцента по кредитам коммерческих банков, направленным на осуществлениеинновационных разработок; государственных и муниципальных заказах на проведение научно-исследовательских работ.Одним из методов государственной финансовой поддержки инновационнойдеятельности может рассматриваться создание с участием бюджетных средств нафедеральном и региональном уровнях венчурных фондов.

Стимулирование спроса на инновационные разработки может осуществляться на основе налоговыхльгот (например, во многих странах Евросоюза при реализации инновационнойпродукции используется освобождение от НДС или применение пониженных тарифов).Воздействие инструментов денежно-кредитной политики на формированиеблагоприятного инвестиционного климата носит более косвенный характер иосуществляется с более длительным временным лагом, затрагивает, прежде всего, институты кредитной системы, формируя у них стимулы к инвестиционнойдеятельности.Привлечение банков в сферу развития инноваций обусловлено необходимостью использования заемных средств для стимулирования производства новойпродукции, создания новых технологий, проведения НИОКР. Для выработки особого подхода к банкам, осуществляющим кредитование инновационных проектов,можно предложить ввести особый вид ссуд – ссуды инновационного характера,позволяющие выделить кредитующие инновационные проекты банки, в отдельную группу.246К критериям, определяющим «ссуду инновационного характера» следуетотнести:– цель кредитования – внедрение новых продуктов, услуг, технологическихпроцессов, обновление основных фондов;– срок ссуды (не менее 3-5 лет);– сумма ссуды равная или превышающая 30% величины собственныхсредств инновационной фирмы;– инновационный кредит предоставляется на сумму расходов на НИОКР(прирост расходов по сравнению с прошлым годом) на период до окончания этихработ;– процентная ставка по кредиту – не выше процентной ставки рефинансирования;– обеспечение кредита – залог, стоимость которого превышает величинуссуды (в 1,3 – 1,5 раза), страхование АСВ в рамках предложенной АРБ «Системыстрахования банковских активов» (по ссудной задолженности, застрахованной врамках данной Системы, размер резерва на возможные потери по ссудам устанавливается в размере 0%) [136];– наличие технико-экономического обоснования кредитуемого проекта ибизнес-плана, включающего план денежных потоков предприятия на период, равный сроку кредитования плюс один год;– отсутствие задолженности по ранее полученным кредитам или размещенным ценным бумагам, превышающей 10% от размера запрашиваемого кредита;– хорошее финансовое состояние компании;– наличие зарегистрированного патента на разработку, «ноу-хау».Требования, предъявляемые к банкам, предоставляющим ссуды инновационного характера, вырабатываются в рамках АРБ и могут быть использованы дляформирования нормативной базы для регулирования [136].

Банки должны отвечать следующим требованиям:247– наличие структурного подразделения, специализирующегося на работе сзаявками на инновационное кредитование и осуществляющего последующий мониторинг выданных кредитов;– обязательная оценка стоимости имущества кредитуемого предприятия;– наличие методологии оценки по основным видам рисков (операционный,кредитный, процентный, фондовый, валютный, правовой, ликвидности, потериделовой репутации);– оценка рисков на базе существующей в коммерческом банке системыриск-менеджмента;– наличие в банке утвержденной Советом директоров методики оценки кредитуемого проекта и кредитоспособности заемщика, содержащей набор показателей и их критериальных значений, по которым принимается решение о выдачеинновационного кредита.Банки, отвечающие предложенным критериям, могут получить право нальготное рефинансирование от Банка России, других преференций в виде снижения процентных ставок, предоставления государственных гарантий по ссудам инновационного характера, либерализация обязательных нормативов деятельностибанков, реализация крупных проектов с участием Центрального банка, реализациясистемы мер, направленных на формирование банками устойчивой ресурсной базы, увеличение доли резервов, исключаемых из налогооблагаемой прибыли, атакже использования стимулов для поощрения банков, которые фактически становятся субъектами инновационной деятельности, а именно: понижение налоговой ставки, налоговые вычеты, налоговые каникулы.

Представляется возможнымраспространить эти льготы и на банки, кредитующие субъекты инновационнойдеятельности. Понятно, что риски субъектов инновационной деятельности, а, следовательно, и риски невозврата кредитов банкам высокие. Но, во-первых качество оценки рисков в банке сегодня высокое, а, во-вторых, целесообразно развивать кредитование под государственные гарантии.248Очевидно, можно продумать программы повышения заинтересованностикредитных организаций в льготном кредитовании не только производителей, но ипотребителей инновационной продукции, технологий.Государственная поддержка субъектов малого бизнеса также должна быть«вписана» в концепцию координации денежно-кредитной и финансовой политик,обеспечивающих гармонизацию денежных потоков на макроуровне в интерсахдостижения цели развития национальной экономики.Опыт зарубежных стран показывает, что поддержка субъектов малого бизнеса обычно осуществляется за счет средств, концентрируемых в едином центре(в т.ч.

Характеристики

Список файлов диссертации