Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики (1142192), страница 48
Текст из файла (страница 48)
В Российской Федерации часть средств государственныхвнебюджетных фондов поступает на финансовый рынок при размещении временно свободных средств социального страхования, а также при нормативноподушевом финансировании страховых медицинских организаций в системе обязательного медицинского страхования.При оценке влияния расходов расширенного правительства на объем денежной массы следует обеспечивать сбалансированность бюджетов разных уровней не только на стадии составления и утверждения, но и на стадии исполнения.Общей тенденцией в мире является стремление к реализации принципа единогоказначейского счета не только в отношении каждого отдельного бюджета бюджетной системы, но и в целом всего сектора государственного и муниципальногоуправления, это позволяет в наибольшей мере оценить «денежную позицию»правительства в вопросах размещения временно свободных денежных средств, атакже обслуживания и погашения долговых обязательств публично-правовых образований.Одним из условий успешного взаимодействия денежно-кредитной и финансовой политики по данному направлению является учет как монетарных, так инемонетарных факторов инфляции в Российской Федерации, при этом финансовые методы, в отличие от денежно-кредитных, могут воздействовать на обе группы факторов.
Известно, что косвенные налоги по своему экономическому содержанию представляют законодательно установленную надбавку к цене товара, чтоделает их фактором ценообразования. Изменение величины налоговой ставки является одним из основных инструментов дискретной налоговой политики, которым государство активно пользуется на различных этапах экономического цикла.Прямые налоги так же, как и косвенные, могут при определенных условияхспособствовать росту инфляции. В 2010 г. единый социальный налог был отме-238нен. На смену ЕСН вновь вернулись обязательные страховые взносы.
При этомсущественно выросла номинальная налоговая нагрузка. Подобная новация налогового законодательства привела к значительному повышению себестоимоститоваров, работ и услуг, особенно у организаций малого бизнеса, что способствовало не только росту цен, но и вымыванию мелких организаций с российскогорынка.С целью недопущения усиления инфляционных процессов в российскойэкономике в результате изменений отдельных норм налогового законодательствабез должной их согласованности с задачами денежно-кредитной политики, представляется необходимым введение обязательной процедуры экспертизы законопроектов в финансовой сфере на наличие в них инфляционной составляющей.Координация монетарных процессов в экономике может быть достигнутатакже как следствие эффективного государственного регулирования финансовогорынка, управления внутренним и внешним долгом.
Так, одним из инструментоврегулирования финансового рынка является эмиссия государственных ценныхбумаг, которая обеспечивает наличие высоколиквидного инструмента на финансовом рынке и создает источники «длинных денег» в экономике. Мы согласны смнением Кроливецкой В.Э [126] и Ершова М.В. [102, c. 52-55], которые отмечаютнеобходимость развития такого канала предложения денег, как выпуск Министерством финансов РФ средне- и долгосрочных облигаций с последующей покупкой их Банком России для размещения в своих активах. Ершов М.В. в статье«О прогнозах и рисках роста» отмечает, что ведущие экономики мира формируюттаким образом длинные и сверхдлинные источники финансовых ресурсов - свыше50% всей накопленной эмиссии японской иены – это деньги свыше 6 лет, 20% деньги свыше 10 лет, доля длинной (свыше 5 лет) на- копленной эмиссии долларов составляет более 70% от общего объема всех эмитированных долларов [102,c.53].
Естественно, что предложения по монетизации внутреннего государственного долга должны реализовываться с осторожностью, с учетом того, что в конце90-хгодовтакаямонетизациясталавРоссиипричинойфинансово-экономического кризиса 1998 года. Поэтому разумным представляется предложе-239ния Кроливецкой В.Э. о том, что выпуск таких инструментов должен осуществляться с более низкой, чем рыночная, доходностью (уровень доходности, который не превышает темпы роста ВВП) [126, c.
33] и, подчеркнем вновь, - с проведением обязательной процедуры экспертизы данного предложения на наличие вних инфляционной составляющей.В некотором роде заменой данного инструмента могут выступать и долговые ценные бумаги центрального банка.Государственное регулирование финансового рынка как направление координации денежных потоков на макроуровне включает также и политику по поддержанию ликвидности коммерческих банков за счет размещения временно свободных средств бюджетов различных уровней на банковских депозитах.
Российское бюджетное законодательство предусматривает такое размещение средств какдля федерального бюджета, так и для бюджетов регионов, не требующих дотаций.Размещение средств федерального бюджета стало осуществляться с 2008 года вкачестве одной из антикризисных мер Правительства Российской Федерации поподдержанию банковского сектора. В настоящее время размещение временносвободных средств федерального бюджета осуществляется на биржевых площадках.Во многих зарубежных странах вопросы государственной долговой политики и размещения временно свободных бюджетных средств сосредоточены в рамках деятельности особого института, специализирующегося на взаимодействии сбанковской системой (например, во Франции – агентство при Государственномказначействе Франции).Особую роль в координации денежных потоков на макроуровне должнасыграть и деятельность Банка России как мегарегулятора.В целях повышения уровня государственного регулирования финансовойсферы следует также учитывать, что инструменты денежно-кредитного регулирования и инструменты финансового регулирования экономики находятся в тесномвзаимодействии.
Более того, такой инструмент денежно-кредитного регулирования, как ставка рефинансирования, может воздействовать на экономику не через240процентный канал трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики, аскорее как инструмент финансовой политики, т.е. реакция его воздействия наэкономические субъекты может быть связана с изменением налоговой нагрузкина бизнес.Сегодня целый ряд норм налогового законодательства находится в теснойувязке с величиной ставки рефинансирования Банка России.
Так, например, одним из способов обеспечения исполнения обязанностей юридических и физических лиц по уплате налогов и сборов является пеня (п.1.ст.72 НК РФ [3]). В соответствии со статьей 75 НК РФ, пеня - денежная сумма, которую должен выплатить налогоплательщик при уплате причитающихся сумм налогов или сборов сопозданием, т.е. в более поздний срок по сравнению с законодательно установленным.Процентная ставка пени равна трехсотой части действующей на данныймомент ставки рефинансирования Банка России (п. 4 ст.
75 НК РФ). Если банкнарушает установленный Налоговым кодексом РФ срок исполнения порученияналогоплательщика о перечислении налога, то за этим следует наложение штрафав размере 1/150-й ставки рефинансирования ЦБ РФ, но не более, чем 0,2 процента за день просрочки (ст. 133 НК РФ).
Глава 9 НК РФ предусматривает изменениесрока уплаты налога и сбора, пени и штрафа в форме отсрочки, рассрочки и инвестиционного налогового кредита (п. 3 ст. 61 НК РФ). На сумму задолженности,по которой принято решение о рассрочке или об отсрочке начисляются проценты по ставке, равной 1/2 ставки рефинансирования Банка России, которая действовала за период рассрочки или отсрочки (п.5 ст. 64 НК РФ). В соответствии сп.6 ст. 67 НК РФ, не допускается установление процентов на сумму предоставленного инвестиционного налогового кредита по ставке, меньше 1/2 и превышающей 3/4 ставки рефинансирования Банка России.Ставка рефинансирования Банка России во многих случаях используетсяналоговым законодательством при установлении количественных ограниченийкак по величине необлагаемых налогом доходов, так и по величине расходов, ко-241торые могут быть приняты в целях налогообложения для уменьшения налогооблагаемой прибыли или налогооблагаемых доходов физических лиц.Приведем некоторые примеры количественных ограниченийрасходов,принимаемых в целях налогообложения прибыли.
Важным видом расходов банков, уменьшающих их налогооблагаемую прибыль, являются выплаты процентов по долговым обязательствам. Предельная величина процентов, которая можетбыть принята к уменьшению налогооблагаемой прибыли (как у банков, так и увсех российскихи иностранных организаций, признаваемых плательщикаминалога на прибыль) в соответствии с п.1 ст. 269 НК РФ, принимается равнойставке рефинансирования Банка России, равной 15% - по долговым обязательствам в иностранной валюте и увеличенной в 1,1 раза – для долговых обязательств в рублях.
Следует отметить, что в период с 1 января 2011 г. по 31 декабря 2013 г. включительно, предельная величина процентов по долговым обязательствам любого вида установлена на уровне, не превышающемставку рефи-нансирования Банка России, равной произведению ставки рефинансирования ЦБРФ и коэффициента 0,8 – по долговым обязательствам в иностранной валюте иувеличенную в 1,8 раза для долговых обязательств в рублях и.Механизм налогообложения доходов физических лиц также предусматривает использование ставки рефинансирования Центрального Банка России как количественного ориентира в определении доходов.
В соответствии с п. 27 ст. 217НК РФ вводится понятие необлагаемых доходов физических лиц по вкладам вбанках, находящихся на территории РФ. Доходы физических лиц по банковскимвкладам, превышающие установленные налоговым законодательством ограничения, облагаются НДФЛ у физических лиц-резидентов по ставке 35% и у физических лиц-нерезидентов по ставке 30%.Расходы, совершенные физическими лицами по операциям с ценными бумагами, операциям с ФИСС в части процентов, уплаченных налогоплательщиком по займам и кредитам, полученным для совершения сделок с ценными бумагами, могут уменьшить полученный по этим операциям доход только в рамкахсумм, которые рассчитаны исходя из ставки рефинансирования Банка России,242действующей на дату выплаты процентов, увеличенной в 1,1 раза – для займов икредитов, выраженных в рублях.Таким образом, ставка рефинансирования Банка России используется налоговым законодательством в качестве определенного ориентира в установлениинижней планки налогооблагаемой базы по налогу на доходы физических лиц иналогу на прибыль организаций.
Оптимальное соотношение и увязка инструментов денежно-кредитной и налоговой политики обеспечивает достижение значимого эффекта государственного регулирования экономик.Поэтому обоснованным представляется введение в 2013 году ключевойставки процента, которая напрямую используется как инструмент именно денежно-кредитного регулирования в системе рефинансирования.Важной задачей современного этапа экономического развития России является выявление и эффективное использование всех имеющихся ресурсов, обеспечивающих инновационный характер этого развития.Немаловажную роль здесьможет сыграть разработка особой экономической политики по использованиюсредств суверенных фондов России, которая должна определяться с учетом экономической, политической, социальной ситуации в стране.Существующая направленность использования элементов стабилизационного фонда РФ в настоящее время призвана удовлетворить следующие потребности:– резервный фонд – предполагается использовать для минимизации рисковэкономики при резком падения цен на энергоносители на мировых рынках, акроме того для борьбы с инфляцией и поддержания макроэкономической стабильности;– фонд будущих поколений (фонд национального благосостояния) – предполагается использовать для возмещения выпадающих в будущем текущих доходов, а именно - на повышение качества жизни людей, на индексацию пенсий ипокрытие возможного дефицита Пенсионного фонда РФ, на стимулирование добровольных накоплений населения посредством софинансирования пенсий.243При таком подходе явно прослеживаются невозобновляемая социальнаянаправленность расходования средств названных выше фондов (если даже остатки средств фондов будут размещены эффективно) и отсутствие инновационной иинвестиционной составляющей стабилизационного фонда.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
