Концепция развития денежной системы России в условиях модернизации национальной экономики (1142192), страница 47

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 47)

Аналогично, при исследовании налоговой политики не всегда учитываютсяцели и методы денежно-кредитной политики. Бюджетная и долговая политики невсегда в полной мере учитывают, например, влияние принимаемых мер в сферефинансов на монетизацию экономики, развитие инфляционных процессов.Историю «поиска» направлений координации денежно-кредитной и финансовой политики можно проследить на основе анализа документа «Основныенаправления единой государственной денежно-кредитной политики» за последние несколько лет.В документе «Основные направления единой государственной денежнокредитной политики на 2011 год и период 2012 и 2013 годов» [9], определяющемособенности управления монетарными процессами экономики России на ближайшие три года, справедливо отмечалось, что эффективность денежнокредитной политики во многом зависит от состояния государственных финансов,подчеркивалась необходимость взаимодействия денежно-кредитной политики сбюджетной политикой государства, более четко и однозначно представлена взаимосвязь денежно-кредитной политики и государственной долговой политики.232В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитнойполитики на 2012 год и период 2013 и 2014 годов»[10] также отмечалось, чтоуспешность реализации денежно-кредитной политики во многом зависит как отсостояния инфраструктуры финансовых рынков и расширения их емкости, так иот состояния государственных финансов.

В связи с этим, в Документе обоснованно подчеркивалась необходимость взаимодействия денежно-кредитной политикис бюджетной политикой государства, с политикой в области регулирования в целом финансового рынка России.В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитнойполитики на 2013 год и период 2014 и 2015 годов» [10] вновь подчеркиваласьважность, с точки зрения успешной реализации денежно-кредитной политики, координации усилий Банка России и Правительства РФ, поскольку высока степеньвлияния регулируемых цен и тарифов на инфляционные процессы.

Особо отмечалось, чторезультативность (эффективность) денежно-кредитной политики вомногом будет определяться состоянием государственных финансов, и в первуюочередь, состоянием бюджетной политики, которая ориентируется на уменьшениененефтегазового дефицита бюджета и создание условий устойчивости и долгосрочной сбалансированности бюджетной системы.В «Основных направлениях единой государственной денежно-кредитнойполитики на 2014 год и период 2015 и 2016 годов» [11] в Разделе I справедливоотмечается, что успешность реализации денежно-кредитной политики во многомзависит, как от состояния финансовых рынков, расширения их емкости, развитияинфраструктуры, совершенствования платежной системы Банка России, так и отсостояния государственных финансов.

В связи с этим в документе обоснованноподчеркивается необходимость взаимодействия денежно-кредитной политики сбюджетной политикой государства, с политикой в области регулирования в целомфинансового рынка России. Оценка показателей денежно-кредитной сферы проведена с учетом параметров проекта федерального бюджета на 2014-2016 годы.При этом отмечено, что реализация бюджетной политики с учетом применениябюджетных правил создает условия для последовательного снижения бюджетного233канала на формирование денежного предложения. Более того, в Разделе IV.2 Документа находят свое отражение конкретные меры взаимодействия Банка России,Минфина России и Федерального казначейства по вопросам совершенствованиитехнологии управления остатками средств на бюджетных счетах Банка России,что косвенно свидетельствует об особой роли воздействия бюджетных потоков врегулировании ликвидности банковского сектора.Авторское представление о взаимодействии денежно-кредитной и финансовой политики базируется на следующих теоретических положениях:– Денежно-кредитная и финансовая политика выступают как направленияобщей экономической политики, следовательно, в долгосрочном периоде их стратегические цели должны совпадать, т.е.

они должны способствовать переходу кинновационной модели экономики, реализовываться в интересах социальноэкономического развития страны и обеспечения финансовой стабильности.– Денежно-кредитная политика является не элементом финансовой политики, а специфической политикой, которая имеет самостоятельные субъекты и объект, соответственно, денежно-кредитные и финансовые методы регулированиядействуют на экономику по-разному. Это положение базируется на наших представлениях о различии между деньгами, финансами и кредитом.

В отечественнойлитературе финансовой принято называть политику государства, основанную наиспользовании налогово-бюджетных методов воздействия на экономические исоциальные процессы [198]. В зарубежной литературе такую политику называютфискальной (политикой в области доходов, расходов бюджетов) [135].Субъектами денежно-кредитной политики являются центральный банк икредитные организации (денежно-кредитная политика, проводимая Банком России, с одной стороны, направлена на достижение определенных макроэкономических показателей, с другой стороны, оказывает непосредственное воздействие надеятельность конкретной кредитной организации); объектом – спрос на деньги,имеющие кредитную природу (через регулирование, например, процентной ставки, развитие банковского кредитования), и предложение денег.234Денежно-кредитная политика - совокупность мероприятий в области организации денежных и кредитных отношений в стране, разрабатываемых центральным банком совместно с правительством.

Эти мероприятия должны обеспечитьвоздействие денежно-кредитной сферы на решение наиболее важных стратегических задач, стоящих в данное время перед обществом, таких как повышение эффективности производства, стимулирование экономического роста, стабильностьвнешнеэкономических связей, обеспечение оптимальной занятости населения. Извсей совокупности, как правило, на определенный период времени выделяетсяприоритетная цель денежно-кредитной политики.

Наряду с приоритетными (конечными), выделяют и промежуточные цели или целевые показатели реализацииденежно-кредитной политики (денежные агрегаты, уровень процентных ставок,темпы инфляции, уровень валютного курса и др.).Но эти цели достигаются с помощью мероприятий в рамках денежнокредитной политики, которые носят, в основном, не административный, а рыночный характер (система рефинансирования, операции открытого рынка), предполагают формирование соответствующей мотивации участников денежного рынка иимеют, поэтому, долгосрочный временной лаг. В условиях банковской системырыночного типа центральный банк не имеет права «вмешиваться» в вопросы бизнеса банков. Центральный банк обладает определенным уровнем независимости,определяет изменения инструментов денежно-кредитного регулирования, но преследует при этом свои цели, определяемые функциональным назначение центрального банка и прописанные в Федеральном законе «О Центральном банкеРоссийской Федерации (Банке России)» [4].Трансмиссионный механизм денежно-кредитной политики зависит от состояния денежного рынка как части финансового рынка, уровня развития и стабильности кредитной системы, соответственно, эффективность, например, процентного канала трансмиссионного механизма современной денежно-кредитнойполитики определяется реакцией рынка на изменение ставки рефинансирования.Временные лаги денежно-кредитной политики длительны и слабо предсказуемы в связи с многофакторностью монетарных процессов, хотя Банк России об-235ладает оперативной самостоятельностью в определении уровня процентных ставок, режимов рефинансирования.В свою очередь, субъектами государственной финансовой политики являются органы законодательной и исполнительной власти.

Государственная финансовая политика имеет два неразрывных направления: бюджетную и налоговую политику. Декларируя единство бюджетной и налоговой политики как составных частейединой финансовой политики, научные труды российских экономистов, как правило,посвящаются либо актуальным вопросам развития налоговой политики, либо бюджетной политики. Подобное теоретическое обособление двух неразрывных частейфинансовой политики неизбежно ведет к снижению эффективностибюджетно-налоговой политики при ее практической реализации. Признавая, что и бюджетная, иналоговая политика обладают определенной самостоятельностью, следует заметить,что взаимодействие между ними в рамках единой финансовой политики как раз иобеспечивает эффективность последней.

Разработку государственных программ,обеспечивающих поступательное социально-экономическое развитие российскогообществаи выделение бюджетных средств на их финансирование, необходимоосуществлять с учетом достигнутого на каждом временном отрезке налогового потенциала экономики в целом и экономики отдельных регионов.Таким образом, специфика финансовой политики такова, что ее объекты зависят от форм финансовой политики: бюджетной, налоговой.Инструменты финансовой политики носят, в основном, административныйхарактер: налоговые - разграничение налоговых полномочий между органамивласти разных уровней; введение и отмена налогов; освобождение от уплатыналогов; налоговые вычеты; дифференциация налоговых ставок; системы налогообложения; налоговые отсрочки, рассрочки, налоговые кредиты; специальныережимы налогообложения; неналоговые – таможенные пошлины, межбюджетныетрансферты; государственные и муниципальные заказы; субсидии субъектам хозяйствования; бюджетные кредиты и бюджетные инвестиции; государственные имуниципальные заимствования и гарантии; сметное и нормативно-подушевое финансирование услуг населению; социальные выплаты.236Временные лаги финансовой политики более короткие и лучше предсказуемы вследствие того, что применяются, в основном, административные меры воздействия.Конкретными направлениями взаимодействия денежно-кредитной и финансовой политики и, как следствие достижения такого взаимодействия – достижение координации денежных потоков на макроуровне в целях макроэкономическойстабильности и модернизации российской экономики являются:– обеспечение приемлемого уровня инфляции;– государственное регулирование финансового рынка;– внедрение инноваций;– государственная поддержка субъектов малого бизнеса, прежде всего тех,деятельность которых ориентирована на инновации;– финансирование социальных проектов.Важнейшим направлением и целью координации денежно-кредитной и финансовой политики на макроуровне является поддержание приемлемого уровняинфляции.Инструменты денежно-кредитной политики – это инструменты, непосредственно влияющие на монетарные факторы инфляции, регулирование банковскойликвидности как условие устойчивости денежной системы, способности денег вдолжной мере выполнять свои функции.Инструментами финансовой политики, направленными на достижение данной цели, являются сбалансированность бюджетов бюджетной системы, в первуюочередь, достижение приемлемого уровня дефицита бюджета (или его снижение),оптимизация уровня налоговой нагрузки как одного из факторов, определяющих,с одной стороны, развитие бизнеса, а, с другой стороны, совокупный спрос, использование налогово-бюджетных инструментов в качестве антимонопольныхмер правительства, создание государственных финансовых резервов, включаянефтегазовые фонды (так называемая «стерилизация» денежной массы), преодоление тенденций неравномерного исполнения бюджетов бюджетной системывнутри финансового года, оптимизация размеров государственного долга и расхо-237дов по их обслуживанию, продуманная политика расширения или сужения состава социальных трансфертов (выплат), их индексации.Для целей оптимизации денежной массы необходимо учитывать расходыбюджета расширенного правительства (включая государственные социальныевнебюджетные фонды).

Характеристики

Список файлов диссертации