Концепция взаимодействия банковского и реального секторов экономики в современных условиях (1142190), страница 57
Текст из файла (страница 57)
Для того, чтобызащитить население от инфляционного обесценения сбережений можно использоватьопыт Чили, где действует альтернативный инструмент, позволяющий сохранитьдоверие населения к банкам – в период роста инфляции банки обязуютсяустанавливать по депозитам «плавающий» процент, гарантированно превышающийуровеньинфляциинамоментвозвратаденежныхсредстввкладчикам.Дополнительную выгодность предлагаемых депозитных продуктов можно обеспечитьза счет отмены комиссионных за проведение платежных операций.Учитывая, что возможности роста затрат на рекламную деятельность у АО«Казпочта» ограничены по сравнению с коммерческими банками, целесообразнообеспечить бесплатное консультирование его сотрудниками потенциальных клиентово преимуществах новых видов депозитов.
Охват населения консультациямиобеспечивается за счет притока клиентов по платежным и традиционным почтовымоперациям; проведения розыгрышей; использования СМИ и сети Интернет.В целях реализации принципов надежности и выгодности, аккумулированные вАО «Казпочта» сбережения размещаются на депозитных счетах АО «БРК», которыйобладает соответствующей материально-технической базой хранения и учетаденежных средств и имеет статус государственного банка.
Кроме того, необходимовнесение изменений и дополнений в статью 12 Закона РК «О Банке развитияКазахстана» относительно порядка его взаимодействия с АО «Казпочта» на основезаключениядоговора,гдебудутзафиксированоегоправофинансироватьинвестиционные проекты за счет сбережений населения. Это позволит осуществитьпередачу средств, мобилизованных АО «Казпочта» в АО «БРК» под минимальнуюкомиссию,неувеличиваясебестоимостьперераспределяемыхресурсов.Предполагается, что прибыльность АО «БРК» по предоставляемым им кредитам нареализацию проектов будет обеспечена тем, что окупаемость проектов, вошедших вкарту индустриализации, предварительно подтверждена их тщательной экспертизой.267Аналогичный договор АО «Казпочта могла бы заключить и с государственнымиотраслевыми инновационными банками (при их наличии в структуре банковскойсистемы) в целях перераспределения средств в инновационный сектор.
Схемамеханизма мобилизации и аллокации сбережений и их перенаправления в реальныйсектор экономики представлена на рисунке 43.СУБЪЕКТЫ:Население (село, поселок, район, город, область)Почтово-сберегательная система (село, поселок, район, город, область)Банк развития (региональные)ЦЕЛЬ:- рост сбережений;- доходностьактивовОтраслевые инновационные банкиПРИНЦИПЫ:- надежность;- доступность;- выгодность и др.МИССИЯ:экономический рост исоциально - экономическоеразвитиеМЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ:Правовые:Финансовые:- законы и указы;- гарантии; - облигации;- положения и инструкции;- субсидии; - депозиты;- кредиты; - и др.- договора и меморандумыИнфраструктураОрганизационноадминистративные:- учет и контроль;- инф.
поддержкаРеальный сектор экономикиПромышленностьИнновацииИсточник: составлено автором.Рисунок 43 – Cхема механизма мобилизации и аллокации сбережений населения внаправлении реального сектора экономикиЗарубежный опыт свидетельствует, что использование сбережений населения вцелях их дальнейшего перераспределения в экономику может осуществляться ипутем использования инструментов фондового рынка. Это направление являетсяперспективным для развивающихся рынков, в том числе России и Казахстана. В этойсвязи предлагается совместить процесс мобилизации сбережений населения синвестициями их в ценные бумаги.
Например, на основе выпуска и размещения АО«БРК» облигаций, гарантированных государством, которые могли бы быть268приобретены не только АО «Казпочтой», но и другими институциональнымиучастниками финансового рынка, обеспечивая устойчивость и долгосрочностьресурсной базы банков, адекватной долгосрочным потребностям экономики. Так,доля активов финансовых институтов в структуре банковских пассивов в СШАдоходит до 80%, в Дании и Израиле – свыше 50%; в Корее, Нидерландах – свыше30%; в России и Казахстане – не превышает 15%.Установление подобной связи банков с институциональными инвесторамипозволяет достичь таких эффектов, как: сокращение спекулятивных операций банков,повышение защищенности банков от «набегов» вкладчиков и «ситуационных»оттоков средств с депозитных счетов, снижение норм резервирования по вкладам довостребования.
Это, потребует внесения изменений в структуру инвестиционногопортфеля страховых и пенсионных фондов путем увеличения доли вложений вценныебумагибанкаразвития;повышенияответственностиучастников;совершенствования инфраструктуры, введения налоговых льгот для держателейдолгосрочных ценных бумаг и др.Активное участие временно свободных средств населения обеспечило бы нетолько подпитку ресурсной базы банков, но и оживило бы фондовый рынок. В этойсвязи считаем, что государственные меры по развитию фондового рынка на основепривлечения средств широких слоев населения и корпораций должно иметьиндуктивный характер, а это значит, что государственное регулирование должнобыть направлено на стимулирование развития региональных фондовых рынков ивозможность обращения ценных бумаг крупных национальных компаний нарегиональных рынках, которые могут приобретать как население, так и финансовокредитныеинститутыидругиеинституциональныеинвесторы.Обэтомсвидетельствует положительный мировой опыт становления и развития зарубежныхфондовых рынков.
Предполагается, что только близость совершаемых операций сценными бумагами и реальное ощущение полученного эффекта от инвестирования вформе выплат процентов и дивидендов населению будет способствовать развитиюфондового рынка, работа которого определяет состоятельность одного из мощныхканалов притока ресурсов в банковский и реальный секторы экономики.Механизм мобилизации и аллокации сбережений населения должен бытьинтегрирован в единый механизм многоканальной мобилизации и аллокацииресурсов, которым предусматривается сочетание различных внутренних ресурсныхисточников и формирование одновременно нескольких каналов ресурсообеспечениясубъековэкономики,схемакоторогопредставленанарисунке44.ФАКТОРЫ:Внутреннейсреды:- стоимостьпривлеченияресурсов;- маркетинг;- менеджмент;- риски;- репутация идовериеи др.РЕСУРСНЫЕ КАНАЛЫ:- физ.л.-почта-банк развития-юр.л;- физ.л.-почта-отраслевой банк-юр.л;- банк развития-юр.л.;- отраслевой банк-юр.л.;- банк развития-отраслевой банк-юр.л.;- банк развития-коммерческий банк-юр.л.;- центр.банк -коммерческий банк-юр.л.;- пенсионные и страховые накоплениякоммерческие банки-юр.л.;- юр.л.-коммерческие банки-юр.л.;- физ.л.-коммерческие банки-юр.л.
и др.ЦЕЛЬ:сохранение иприумножение сбереженийи накопленийПРИНЦИПЫ:- надежность;- выгодность;- прозрачность и др.ОБЪЕКТЫ:- сбережениянаселения;- накоплениясуверенныхфондов;- средстваюр. лиц;- страховыенакопления;- пенсионныенакопленияМИССИЯ:бесперебойная ресурснаяподдержка предприятий иотраслей реального сектораМЕТОДЫ И ИНСТРУМЕНТЫ:Правовые:- законы, указы;- инструкции иположения;- стратегии развития;- региональные и отраслевые программы и др.Финансовоэкономические:- депозиты;- облигации;- гарантии и субсидии;- кредиты;- страхование и др.Организационноадминистративные:- лицензирование;- планирование;- налоги и тарифы;- учет и отчетность;- мониторинг и др.ЭФФЕКТЫ:Микроуровень:приростсбережений,накоплений,инвестиций иих доходностиМезоуровень:межотраслевойи межрегиональныйпереливкапитала,рост ресурснойбазы банков,развитиеотраслей ирегионовМакроуровень:экономическийрост исоциальноэкономическоеразвитиеИсточник: составлено автором.Рисунок 44 – Организационно-экономический механизм реализации ресурсной формы взаимодействия банковскогои реального секторов экономики269Внешнейсреды:- конъюнктурамировогофинансовогорынка;- инвестиционныйклимат;- рейтинговаяоценка;- режимрегулированияи др.СУБЪЕКТЫ:- почтовыеучреждения;- банки развития;- центральный банк;- отраслевыеинновационныебанки;- страховые фонды;- пенсионные фонды;- физические лица;- юридические лица270Cуть механизма сводится к тому, чтобы на примере работы государственныхинститутов, продемонстрировать частным коммерческим банкам возможности ивыгоды от направления ресурсов в реальный сектор экономики.
В свое время, многиеразвитые страны использовали государственные институты развития для того, чтобыпобудитьчастныебанкиразрабатыватьконкурентоспособныепродукты.Необходимость соблюдения интересов развития экономики предусмотрена миссией ипринципами, реализация которых, обеспечивается политикой сбалансированногорегулирования и стимулирования.Средства юридических лиц являются еще одним источником долгосрочнойресурсной базы в виде остатков средств на расчетных и текущих счетах компаний ина срочных банковских счетах. В силу того, что вклады физических лиц в банкаххарактеризуются более высокими операционными издержками и срочность у этихресурсов в отличие от средств юридических лиц мало прогнозируема, банки идут попути выработки более выгодных условий в привлечении средств юридических лиц.При этом рост концентрации в банковском секторе вкладов юридических лиц, нанаш взгляд, возможен при внедрении безотзывных вкладов юридических лиц впродуктовую линейку коммерческих банков на срок свыше 5 лет со следующимиальтернативными вариантами стимулирования: 1) распространением на эти вкладысистемы частичного государственного страхования в размере 50% от суммы вклада заисключением суммы процентного вознаграждения при условии достаточностисредств гарантийного фонда и возможности его пополнения; 2) освобожденияпроцентных выплат по вкладам от налогообложения, определив периодичность такихвыплат; 3) предусмотреть за досрочное расторжение договора не только выплатупроцентов по ставке депозитов до востребования, но и дополнительного штрафа вразмере 5 – 10% от размера вклада (опыт Чехии) [314].Практикастранссущественнымизапасамигосударственныхресурсов,полученных от экспорта нефти и газа, говорит о том, что их участие в экономическомразвитии страны весьма значимо вне зависимости от объемов накопления инаправлений инвестирования.
Так, в Норвегии объем нефтяного фонда превышает100% ВВП, в Азербайджане – 40% ВВП, в Казахстане – 28% ВВП, в России – 8%ВВП и т.д. При этом в Казахстане и Азербайджане средства нефтяного фондавыполняют роль обеспечения макроэкономической стабильности; в России, Норвегиии США – ориентированы на формирование долгосрочных сбережений, в том числедля поддержания пенсионной системы; а в Сингапуре и Корее – направлены наподдержание инвестиционной активности в стране [181].271Исследование структуры инвестиционного портфеля суверенных фондов этихстран показывает, что наибольшую доходность обеспечивает агрессивная стратегия(например, до 60% средств нефтяных фондов Китая, Норвегии и ОАЭ размещаются вакции перспективных и быстрорастущих компаний, в том числе зарубежных [231])инвестирования, не приемлемая сегодня для России и Казахстана, и, опыт кризисныхлет подтвердил состоятельность консервативной политики управления портфелем.Вместестем,нарядусфункциейдолгосрочногонакопленияимакроэкономической стабилизации, стратегия нефтяных фондов России и Казахстанаориентирована на реализацию стерилизационной функции, когда в целях сокращенияизлишней денежной массы происходит его активное наполнение, что, само по себе,вполне оправдано в условиях стран с высокой нормой внутренних сбережений, длякоторых монетарные инфляционные риски имеют первостепенное значение.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
