Концепция взаимодействия банковского и реального секторов экономики в современных условиях (1142190), страница 51

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 51)

Как правило, коммерческие банки не охотно используютданный механизм, несмотря на то, что предусмотренная в рамках проектов ГЧП,государственная поддержка, могла быть распространена и на выплаты по бридж –238кредитам в случае не удачного размещения ценных бумаг и несовпадения сроковпогашения кредита и размещения долговых обязательств.П р и м е ч а н и е – В случаях, когда предприятию необходимо достигнуть следующегораунда финансирования, часто, используются бридж-инструменты посредством выпускадолговых нот, с правом их последующей конвертации в акции.

Ноты погашаются в моментполучения компанией средств от публичной сделки [156].Зарубежная банковская практика показывает, что попытки коммерческих банковминимизировать свои риски приводит к частому применению бридж – кредитовбанковскими синдикатами. Вместе с тем, аналогичный опыт существует и в России,когда компания «Мегафон» получила бридж-кредит в размере 2 млрд. долл. на срокдо 6 месяцев с правом пролонгации у зарубежного банковского синдиката,включающего: Barklays Bank, Sitibank и BNP Paribas Bank, для выкупа долисобственных акций у холдинга Altimo, входящего в состав «Альфа-групп» в размере25%. Погашение такого кредита было осуществлено за счет средств, поступивших отразмещенияоблигаций.Полагаем,чтоприменениеданногомеханизма,базирующегося на комплексном сочетании инструментов частных и государственныхбанков, институтов развития и системы государственных гарантий, позволитсущественно снизить кредитные риски банков и обеспечить доступность ресурсов дляинновационного сектора.С позиции расширения взаимодействия банковского и реального секторовэкономики в сфере инноваций, интересным, на наш взгляд, является использованиеинструмента контргарантий, в соответствии с которым национальный гарантийныйфонд предоставляет гарантии не только предприятям – заемщикам, но и банкукредитору в виде контргарантий, на случай неблагоприятного исхода реализацииинновационного проекта [64].

Подобный инструмент поддержки субъектов обоихсекторов в период общей мировой нестабильности был использован Европейскимфондом финансовой стабильности – European Financial Stability Facility, средствакоторого пополняются за счет системы банковских гарантий, под которые, фондпривлекает кредиты на финансовых рынках [67, с.79-80].В условиях России и Казахстана, отладка механизма ваимодействия банковскогои реального секторов экономики в рамках реализации инновационного направленияГЧП требует реализации следующих мер с использованием инструментов правового,организационного, административного, финансового-кредитного характера:239 в едином законе о ГЧП должны быть зафиксированы условия ГЧП –соглашений в рамках антикризисного, инфраструктурного и инновационногонаправления ГЧП, процедура распределения рисков между участниками и степени ихответственности, в том числе и на уровне регионов; необходимо внесение изменений и дополнений в ряд действующихзаконодательных актов («О банках и банковской деятельности», «О ценных бумагах»и др.), в части возможности формирования коммерческими банками интеграционныхвременных объединений в виде банковских консорциумов и синдикатов подконкретный инновационный проект, а также их участия в качестве андеррайтеровспециальных облигационных займов под эти проекты и не только в рамках особых(специальных) экономических зон (согласно статье 27 Договора «О ЕвразийскомЭкономическом Союзе» от 29 мая 2014г., для привлечения инвестиций, создания иразвития производств, основанных на новых технологиях, развития транспортнойинфраструктуры и в иных целях на территориях стран – участниц могут создаватьсяспециальныеэкономическиезоны,чтоделаетвозможнымформированиесовременной инфраструктуры (логистической, социальной, инженерной и др.) наоснове использования механизмов ГЧП с участием синдикатов банков стран –участниц [24]); целесообразно внесение изменений и дополнений в ряд действующихзаконодательных актов («О банках и банковской деятельности», «О ценных бумагах»и др.) в части расширения практики использования гибридных финансовыхпродуктов, стимулирующих участие банков, государства и предприятий в проектахГЧП (страхование кредитных рисков, софинансирование (сопровождение) крупныхпроектов,мезонинноефинансирование,инвестиционноесубсидированиеисубсидирование процентных ставок, рефинансирование стандартных ссуд за счетвыкупа их у кредитных учреждений, механизм отложенных платежей (TIF) и др.); требуется внесение изменений и дополнений в действующее законодательство«О пенсионном обеспечении» и «О ценных бумагах», в части возможностииспользования пенсионных активов в реализации инфраструктурных проектов наоснове снижения нормативных требований по мере увеличения доли их инвестиций винфраструктурные ценные бумаги; предусмотреть изменение структуры инвестиционного портфеля суверенныхфондов в пользу национальной экономики, с тем чтобы не менее 40 % этих средств,согласно пропорции «золотого сечения», служащего индикатором стабильности,240устойчивости и гармонии, должны быть распределены между тремя представленныминаправлениями ГЧП; следует внести изменения в пруденциальные нормативы центрального банка,в части признания гарантированных выплат государством в сделках ГЧП в качестве«твердых залогов для коммерческих банков на основе включения государственныхконцессионных обязательств и гарантию потребления со стороны государства впервую группу активов банков, взвешенных по степени кредитного риска, а такжедифференцироватьнормативыформированиярезервоввотношениибанковразличного уровня, активно работающих в инновационном секторе.Модернизация правовой и институциональной инфраструктуры в целяхреализации представленных направлений ГЧП во взаимодействии банковского иреального секторов экономики, на наш взгляд, обеспечит точечное воздействие наснижение давления проблемных узлов «риски», «ресурсы» и «регулирование».Учитывая тот факт, что инновации выступают фундаментальным элементоминституциональной матрицы взаимодействия банковского и реального секторовэкономикииособуювостребованностьиналичиемножествапроблем,сдерживающих участие банков в развитии инноваций в реальном секторе,инновационное направление ГЧП, на мезо- и макроуровне может быть выделено всамостоятельнуюформувзаимодействиябанковскогоиреальногосекторовэкономики, рассмотренную в следующем параграфе диссертационной работы.4.2 Развитие региональной и инновационной форм взаимодействия банковского иреального секторов как условие саморазвития территорий и отраслейВыявленныерегионально–отраслевыедиспропорциивзаимодействиябанковского и реального секторов экономики России и Казахстана, обусловленныеразличиями в территориальном расположении субъектов секторов, отмечающейсяасимметриейбанковской,региональной,пруденциальной,промышленной,инновационной политик государства, проявляющейся в слабых микро-, мезо- имакроэкономических эффектах обуславливают потребность в поиске решений.

Однимиз направлений решения сложившихся проблем может стать согласованиерегиональной и инновационной форм взаимодействия банковского и реальногосекторов экономки.241Известно, что в научной среде до сих пор не прекращаются дискуссии о ролибанковского сектора в развитии региональной экономики, о законодательном статусерегиональногобанкаиопределениисущностныххарактеристикпонятий«региональный банк» и «региональный банковский сектор». Данный научный спорпородил множество вариантов выбора критериев, которые могли бы быть заложены воснову представлений, начиная от территориальных рамок, величины капитала инезависимости источников фондирования, заканчивая кругом совершаемых операцийи учредителями [42,54,84,109,215,217].

В частности, авторы Р.Л. Миллер и Д.Д. Ван –Хуз выделяют территориальные границы конкретного региона, где базируется егоголовной офис в качестве ключевого критерия идентификации регионального банка[157,c.229]. По мнению Белоглазовой Г.Н. статус регионального банка определяетсяучастием местных органов власти в его капитале [84, с.332]. Т.Н. Зверькова отмечает,что базовым критерием регионального банка должны стать источники формированияего капитала, которые формируются посредством удовлетворения потребностейэкономики региона [108,с.39].Между тем, исследование банковского законодательства в России и Казахстанепоказало, что довольно распространенный термин «региональный банк» не находитсвоего четкого отражения в нормативно-законодательных актах.

Что объясняется тем,что с одной стороны, выделение статуса регионального банка ограничивает его выходза границы региона в перспективе, с другой – любые границы стираются посредствомстремительного освоения информационных технологий и развития различныхдистанционных форм банковского обслуживания. Кроме того, существует мнение,что наличие в банковском секторе небольших банков, является свидетельством егослабости и неспособности адекватно удовлетворять запросы реального сектораэкономики.Необходимо признать, что имеющиеся разночтения в экономической теории ипрактикеотносительнотолкованияпонятия«региональныйбанк»требуютпрояснения данного вопроса в контексте взаимодействия банковского и реальногосекторов экономики.

Кроме того, то, что банковский сектор на уровне регионапредставленинститутами,помиморегиональныхобуславливаетбанковпотребностьвидругимиуточненииинорегиональнымисодержанияпонятия«региональный банковский сектор».Опыт таких экономически развитых стран, как США (банки штатов), Германия(земельные банки), Японии (городские банки префектур), Швейцарии (кантональныебанки) свидетельствуют об эффективной работе региональных банков и их242созидательной роли в развитии региональной экономики и территорий в целом. Ихдеятельность отличается более высоким качеством и стабильным характеромвзаимодействия банковского и реального секторов экономики, обусловленныхсравнительнонебольшимимасштабамииболеесглаженнойасимметриейинформации в пределах конкретного региона, использованием индивидуальных игибких схем обслуживания, оперативностью принятия решений и оформления сделок,жизнеспособностью в годы кризиса и др.В частности, территориальной устройство США предопределило существованиесети региональных банков, которые в соответствии с законодательством конкретногоштата обязаны обслуживать нужды местной экономики.

В результате быласформирована дуальная банковская система, в которую наряду с федеральнымибанками были включены банки штатов. На наш взгляд, важным преимуществом, сточки зрения потенциала к саморазвитию регионов, является право штатов насамоопределение структуры банковского сектора, отвечающего их потребностям.Сравнительноболееинституционально–концентрированнойвыглядитструктура банковской системы Германии, где наряду с широкой филиальной сетьюфедеральных банков, свою деятельность осуществляет широкий круг мелких исредних универсальных и специализированных земельных банков государственной,частной и кооперативной форм собственности, в основе деятельности которых лежатдва признака региональный и функциональный.В структуре банковской системы Японии одновременно функционируютгородские и региональные банки. При этом, если городские банки представляютсобой преимущественно крупные банковские конгломераты и имеют правопредоставлять свои услуги по всей территории страны, то деятельность региональныхбанков ограничена территориальными границами префектур и направлена наудовлетворение потребностей местных субъектов малого и среднего бизнеса.Небольшие региональные банки Швейцарии также не конкурируют с крупнымии имеют узкую специализации в пределах регионов.

Характеристики

Список файлов диссертации