Финансовые и институциональные механизмы обеспечения международной производственной кооперации (1142179), страница 60
Текст из файла (страница 60)
Дляпреодоленияперечисленных противоречийинедостатков, существующих вфинансировании международных производственных проектов, необходимы новыеконцептуальные подходы к формированию ФМ МПК в современных условиях.Отправной точкой исследования формирования нового финансового механизмаМПК явилась трансформация B2B отношений в современной мировой экономике.Она включает трансформацию принципов, форм и условий предоставлениякоммерческого(межфирменного)финансированияподвлияниемпроцессов269глобализации.
Формирование новой концепции увязана с исследованием принциповформирования, институционализации и финансового обеспечения ГПС.Глобальныеобразованиипроизводственныемеждународных(кооперационные)стратегическихальянсовсетивозникают(МСА),привстраиваниипредприятий в глобальные цепочки добавления стоимости и т.д. Различныеразновидности международных сетей производства и сбыта обеспечиваются за счетмеханизмовфинансированияцепочекпоставок(supplychainfinancing),финансирования кооперирования международных предприятий по линии добавлениястоимости, специальных программ финансирования цепочек добавления стоимости /ГПЦ (value added chain financing), за счет механизмов финансового взаимодействияучастников МСА и ТНБ, образующих глобальные финансовые сети и др.Межфирменное коммерческое финансирование (B2B финансирование) поглобальной цепочке добавленной стоимости в современной мировой экономикеиграет важную роль.
В современной (регулируемой) рыночной экономике любоепроизводство возникает тогда, когда производитель уверен в существованииустойчивого спроса, в наличии потребителей для выпускаемого продукта. По мереобострения конкурентной борьбы на мировых рынках средств производства,электроники, одежды, продовольствия и т.д., ключевым условием производственнойдеятельности становится встраивание товаропроизводителей в ГПЦ, глобальные ирегиональные сбытовые сети. Более того, встраивание предприятия в ГПС становитсяжизненно необходимым, когда речь идет о выпуске сложных наукоемких средствпроизводства. При выполнении данного условия, наряду с низкими затратами ивысоким качеством продукта, предприниматель уверен, что его товар будетвостребован потребителем, как правило следующим производителем в звене ГПС.В условиях становления ГПС и усиления кооперационных связей междупредприятиями возникает потребность в развитии B2B финансирования.
Хотя оно иявляется хорошо известным в теории и практике финансовым инструментом, какуказывалосьвыше,данныймеханизмфинансированиямеждународныхкооперационных связей является для отечественной экономики новым. Что касаетсямирового опыта, он тоже только начинает накапливаться. По утверждению BaumeisterC. и Zademach H.-M. (2013), «инструменты межфирменного финансирования сталиприменяться в корпоративной практике совсем недавно, с отчетливыми различиямиот страны к стране» [288, p.1].270Вместестем,взаимодействия,имеютсякоторыетакжеболеемогутизвестныеаналогирассматриватьсямежфирменногокакинструментыфинансирования МПК. Среди современных эффективных финансовых механизмовМПК следует выделить участие компаний в акционерных капиталах друг друга(перекрестное участие в акционерном капитале). Так, к сегодняшнему дню сложилосьпереплетениеиз500ТНК,образующихглобальнуюкооперационнуюпроизводственную сеть.
Тесная финансовая кооперация между компаниями возникаетприсозданиимеждународныхстратегическихальянсов,присовместномфинансировании родственных видов производства с целью генерирования инновацийи выпуска конкурентоспособной на мировых рынках продукции.Общимдлявсехуказанныхвышеформфинансированияявляетсямежфирменное финансовое взаимодействие в системе взаимосвязанных производств,близкое к механизму традиционного межфирменного коммерческого кредитования(когда фирмы, находящиеся в начальных стадиях производства, фактическикредитуют те фирмы, которые выпускают готовое изделие), но на современном иболее высоком уровне воплощения. По сути, это глобальное финансирование МПК.Целью нашей концепции является формирование гибкого, устойчивого иэффективногофинансовогомеханизмаобеспечениямеждународнойпроизводственной кооперации в современных российских условиях. Авторскаяконцепция заключается в создании государственно-частной кооперации в сферефинансов, или как это сформулировано в одной из наших работ: «в созданиигосударственно-частного партнерства (ГЧП) в сфере коммерческого кредитования,придав ему гибкую форму с учетом качества кредитных проектов.
ГЧП включаеткомпании, участвующие в МПК, национальные и иностранные банки и паевыеинвестиционные фонды, кредитующие компании, государственные и частныефинансовые институты, предоставляющие гарантии по кредитам и субсидирующиепроцентные ставки, и другие организации, связанные с МПК» [121, с.41-42].Таким образом, предлагается новый финансовый механизм, включающий те жеосновные элементы (поиск и привлечение ресурсов, обеспечение их рациональногоиспользования, получение прибыли), но на принципиально новой организационнойоснове. Новый механизм позволяет интегрировать преимущества каждого изописанных выше видов финансирования МПК, осуществить «кооперацию» субъектовфинансового рынка, инвестирующих в МПК, повысить эффективность финансовыхвложений.
Представим его в схематической форме в виде рисунка 4.6.271G2BF2BB2B• I2BИсточник: составлено автором.Рисунок 4.6 - Механизм ГЧП в сфере коммерческого кредитования МПКНовым в данной концепции является обеспечение долгосрочного кредитованиясубъектов МПК, а также партнерства государства и субъектов хозяйствования приопределении условий кредитования, получения прибыли и разделения рисковмеждународной экономической деятельности. Как было указано выше, особенностькоммерческих кредитов в том, что они краткосрочны (1-6 месяцев).
Однако припоставках в рамках МПК сроки могут доходить до 2-7 лет. Сроки и стоимостькредитаопределяютсявидомтоваров(капитальногоназначения,деталиикомплектующие и т.д.), а также состоянием конъюнктуры мировых рынков.В рамках предложенного нами механизма межфирменное коммерческоефинансирование работает на усиление кооперационных связей в экономическойсистеме и способствует интеграции предприятий и страны в целом в мировуюэкономику. Оно особенно перспективно для предприятий, встраивающихся в ГПС,глобальные технологические цепочки и сбытовые сети. В принципе эти предприятиямогут обойтись без привлечения чужих капиталов – им хватает собственных средств,по определению N.
Coe и коллег (2013) за счет «финансиализации ГПС» [301, p.10]. Втоже время участие в ГПС способствует привлечению прямых зарубежныхинвестиций в страну, в том числе в высокотехнологичные отрасли экономики.Предложенный нами механизм – ГЧП в сфере коммерческого кредитованияМПК – хорошо согласуется со схемами и инструментами межфирменного272взаимодействия, представленного в научной литературе в виде взаимодействия ТНК,участия компаний в акционерных капиталах друг друга, образования ими глобальнойсети материального производства (Anderson, Cavanaugh 2000; Rugman 2005; Перская,Эскиндаров 2013).Вывод S.
Anderson и J. Cavanaugh (2000) состоит в том, что широкаялиберализация торговли и инвестиций способствовала установлению климата,благодарякоторомудоминирующиекорпорацииповышаютуровеньсвоегоэкономического и политического влияния в мире. Топ 200 компаний (около 30%мирового ВВП), ведомый General Motors, являются движущей силой корпоративнойглобализации и получают самую большую выгоду от нее [281, p.1]. В контекстенашей темы интерес представляет объяснение авторов по поводу увеличенияколичества занятых в Топ-200 компаний на 14,4% за 1983-1999 годы и роста прибыликомпаний на 362.4% за тот же период [281, p.5].
Резкое увеличение соотношениямежду прибылью и количеством сотрудников отчасти является результатомтехнологических изменений, что позволил фирмам производить больше продукции сменьшим количеством людей. Однако основной фактор – это использованиеразличных инструментов МПК, в частности, все большая тенденция к аутсорсингу,особенно среди крупных промышленных фирм. Отдавая все больше и больше своейпродукции «контрактникам», компаниям удается держать стоимость труда на низкомуровне, заставляя подрядчиков конкурировать за бизнес с уменьшающим числомгигантских покупателей.Специалист по международному бизнесу из США A.
Rugman (2005)анализируя деятельность 500 ТНК (на долю которых приходится приблизительно90% ПИИ мира и 50% мировой торговли), уточняет, что транснациональная торговляпроисходит обычно в форме внутрифирменной торговли [370, p.3].Перская В. и Эскиндаров М. (2013) особое внимание обращают на факторсовпадения векторов интересов государств и хозяйствующих субъектов, подчеркивая,что в настоящее время 1318 ТНК формируют устойчивый каркас мировой экономики,размещая свои штаб-квартиры в развитых странах, а свои филиалы – во всех регионахмира [189, с.31].
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
