Финансовые и институциональные механизмы обеспечения международной производственной кооперации (1142179), страница 55
Текст из файла (страница 55)
Согласно постановлению правительства, в 2012 г. государственныегарантии Российской Федерации (10 млрд долл. США) предоставляются побанковской гарантии ВЭБ в обеспечение исполнения обязательств ЭКСАР подоговорам страхования экспортных кредитов и инвестиций от рыночных иполитических рисков. Банковские гарантии выдаются по портфелю страхованияЭКСАР в пользу как российских, так и иностранных страхователей. Государственныегарантии выделены со сроком действия до 31 декабря 2032 г.
[3]. Однако уже в2014 году ВЭБ даны дополнительные полномочия (согласно ежегодному посланиюПрезидента Российской Федерации от 4 декабря 2014 г.): в 2015-2017 годыкапитализация Росэксимбанка (специализированного банка в группе ВЭБ) выраститдо 30 млрд долл., что приведет к увеличению экспорта российских товаров высокойпереработки в полтора раза.
Также, для стимулирования отечественного несырьевогоэкспорта в 2015 г. заработал центр кредитно-страховой поддержки экспорта.Предоставление государственных гарантий происходит по следующей схеме:1) страховые обязательства ЭКСАР обеспечиваются банковской гарантией ВЭБ,2) обязательства ВЭБ по банковской гарантии в пользу российских и иностранныхстрахователей (по договорам страхования ЭКСАР) обеспечиваются за счетпредоставления государственных гарантий. Поскольку согласно некоторым оценкам,представленным на сайте «Таможенный брокер» – на наш взгляд, слишкомоптимистичным – в ближайшие годы агентством ЭКСАР страховой поддержкойбудут обеспечены чуть более 15% всего российского экспорта машиниоборудования, а также строительных и инженерных услуг, пока рано говорить обэффективности сложившейся модели финансового механизма обеспечения МПК.
Сдругой стороны, эта цифра свидетельствует о существенных резервах, так какнациональные экспортные кредитные агентства во всем мире считаются ключевыминструментом обеспечения МПК.Вместе с тем, основные финансовые инструменты стимулирования МПК иисточники их финансирования определились.
Они представлены в форме матрицыметодов стимулирования и источников стимулирования МПК в таблице 4.2.246Таблица 4.2 - Методы финансового стимулирования и снижения рисков международнойпроизводственной кооперацииМетоды стимулированияБюджетные субсидии, в том числепроцентных ставок по экспортнымкредитам банковНалоговые льготыЛьготные кредитыПредоставление связанныхинвестиционных кредитовГосударственные гарантии, в томчисле гарантийная поддержкаэкспортаБанковские гарантииПоручительствоГосударственное и частноестрахование кредитов, в том числеэкспортных кредитовОбнуление ставки таможенныхпошлин на импорт оборудованияУчастие государства вформировании капиталовсовместных предприятий имежгосударственных банковЛьготная аренда землиЛизинг с участиемгосударственных институтовЛьготное кредитованиепокупателей российских товаровГрантыИсточник: составлено автором.Источники стимулированияФедеральныеРегиональныеФинансовофондыфондыкредитныеинституты++-+++++-++-+++++++--++-+++-++-+--При составлении матрицы мы исходили из следующего определенияфинансового механизма: это совокупность методов, стимулов и институтовфинансирования предприятий.
Так, Агентство кредитных гарантий при правительствеРоссии предоставляет гарантии для получения банковских кредитов, позволяяпредприятиям воспользоваться денежными ресурсами и стать участниками МПК.Таким образом, эффективное использование ресурсов МПК, представленных втаблице 4.1, зависит от правильной стратегии стимулирования хозяйствующихсубъектов страны, создания благоприятных для развития МПК макроэкономическихусловий, включающих прежде всего снижение рыночно-ценовых, кредитных истрановых рисков.
Как показывает таблица 4.2, среди методов стимулирования МПК247важное место занимают финансовые инструменты и методы стимулированиянационального экспорта. Поэтому для совершенствования финансового обеспечениямеждународнойкооперациитакжеважнорасширениеэкспортнойбазы,регулирование ввоза и вывоза капитала, информационная и дипломатическаяподдержка экспортеров.Вершиной «пирамиды» ФМ МПК является достижение целей международнойкооперации. В условиях рыночной организации экономики общей целью любойпроизводственной компании является получение прибыли (вместе с тем, взависимости от формы собственности, специфики продукта, ситуации на мировыхрынках, горизонта планирования предприятиями могут решаться и другие задачи).Для того чтобы показать особенности механизма обеспечения прибыльной работыкомпаний-участницМПК,предложеноособоепонятиемеждународнойкооперационной ренты (МКР).
Категория МКР отражает, согласно Кашбразиеву Р.В.,получение следующего преимущества: «выгоды от участия в международномразделении труда и кооперации производства, налаживания международныхконтактов и обеспечения длительной рентабельной работы предприятий навзаимовыгодных условиях» [121, с.40].Изучение и анализ научных источников показывает, что для введения такогопонятия имеется серьезная теоретическая основа. В последние годы из-за небывалогороста количества межфирменных альянсов, в экономической теории появились новыеконцепции, которые объясняют образование в этой связи дополнительных доходов –межфирменной ренты (relational rents).
Доходы, возникающие за счет тесныхмежфирменныхотношений,немогутбытьгенерированыотдельнымиизолированными фирмами, а могут генерироваться всеми участниками альянса(McConnell, Nantell, 1985; Kale et al., 2002; Dyer et al., 2008; и др.). Поэтомумежфирменная рента – важная движущая сила создания новой стоимости.Присвоение межфирменной ренты является результатом совместных усилий поиспользованию ресурсов, технологий и знаний, в том числе накопленных за счетспециализации производства. В современном мире компании в производственной,научно-технической и торговой сферах активно вступают в МСА, поскольку именноальянсыпозволяюткооперирующимсяфирмамнакапливатьконкурентныепреимущества и получать повышенные прибыли (supernormal profits).Создание совместных предприятий в рамках МПК приводит к значительномуприросту богатства.
McConnell J., Nantell T. (1985) описывают это так: прибыль,248получаемая в результате масштаба объединения ресурсов, включают «премии»,которые похожи на дополнительные доходы, образующиеся при слияниях ипоглощениях [355, p.519]. В случае, когда в кооперацию вступают разные повеличине капитала предприятия, то, в силу того, что доходность международныхсовместных предприятий является более высокой, данная форма кооперированияприносит меньшему партнеру больше доходов.Такого же мнения придерживаются Kale P.
с соавторами (2002), которыесчитают, что фирмы, инвестирующие в создание стратегических альянсов,добиваются значительного успеха. В частности, ими обнаружена прямая связь междуреакцией фондового рынка на анонсы о создании альянсов и долгосрочнымирезультатами этих альянсов, а также между количеством участия в альянсах и долейфирм, достигших долгосрочного успеха. Утверждается, что фирмы, вступающие вмеждународные стратегические альянсы, получают в среднем на 1,35% большедохода на фондовом рынке в сравнении с другими фирмами-участниками [334, p.764765], т.е. получают дополнительный межфирменный доход.Другие исследователи (Dyer et al. 2008) обращают внимание на разнообразиевыгод от участия в альянсах, выделяя общие и частные выгоды, а такженеобходимость соблюдения баланса между общими/частными и высокими/низкимивыгодами [308, p.139].
Авторы приходят к выводу о том, что устойчивостьмеждународных стратегических альянсов зависит от одинаково высоких для сторонобщих выгод и любых частных выгод [308, p.146].Таким образом, теоретический анализ целей международной производственнойкооперациипоказывает,чтоееважнейшейцельюстановитсяполучениемеждународной кооперационной ренты (МКР), что означает, что финансовыймеханизм МПК также нацелен на присвоение МКР. У различных авторов онаназывается разными терминами – общие выгоды; повышенная прибыль, образующаяпри кооперации фирм; премии, получаемые за счет объединения ресурсов; прибыль,получаемая за счет образования альянсов и т.д.Вместе с тем, у предприятий-участниц МПК имеется еще и основная цель –нормальная прибыль, т.е.
прибыль, которая не ниже нормы прибыли на внутреннемрынке. МКР является дополнительной выгодой, которая образуется благодаряучастию в МРТ, международной специализации и кооперации производства.МКР присваивается в самых разнообразных формах. Так, в условиях большейчастьюсырьевогопрофиляроссийскогоэкспорта(вследствиеабсолютных249преимуществ страны по природным ресурсам), устойчивые доходы от участия в МРТв долгосрочном периоде получают предприятия ТЭК, металлургического, лесного иагропромышленного комплексов страны. То есть, в условиях МРТ, распределениязвеньев производственного процесса по странам, поставки сырьевых ресурсов (нефти,газа, черных и цветных металлов) для дальнейшего производственного потребленияесть проявление международной производственной кооперации. Эти поставки (приих устойчивом характере) ничем не отличаются от взаимодействия российских изарубежных компаний по приобретению и наладке средств производства или деталейи комплектующих изделий для производства конечной продукции.
В таком случае,совокупный финансовый результат от ВЭД организаций и предприятий страныможно квалифицировать как получение не только прибыли (нормальной прибыли), нои МКР. Совокупный финансовый результат достигается за счет участия предприятийстраны в МРТ, умелого извлечения выгод международной специализации икооперации производства. Результаты ВЭД включают и нефтяные доходы, посколькунефть поступает в другие страны в рамках МРТ и специализации отдельных звеньевглобального производственного процесса, по мере продвижения по этапамдобавления стоимости. То есть, объемы национальных финансовых резервов(стабилизационного и резервного фондов) страны указывают на успешностьсуществующегофинансовогомеханизмаМПК,«добычу»иприсвоениепредприятиями, регионами и российским государством существенной МКР.Поскольку объем Резервного фонда Российской Федерации значителен(91,72 млрд долл.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
