Финансовые и институциональные механизмы обеспечения международной производственной кооперации (1142179), страница 50
Текст из файла (страница 50)
Это обеспечение себя необходимыми денежнымисредствами,достижениестабильныхпоказателейрентабельностиработыпредприятия и получение максимальной прибыли. Однако в силу того, чтовнешнеэкономическаядеятельностьявляетсяболеесложнымнаправлением,связанным с валютными, кредитными и рыночными рисками, структура финансовогомеханизма обеспечения МПК становится более динамичной.
Так, предоставлениепредприятию денежных средств и обеспечение их эффективного использования врамках реализуемого международного проекта может потребовать не только частных,но и государственных гарантий, особенно при участии в кредитовании данногопроекта международных финансовых организаций.В этой связи финансовый механизм обеспечения МПК включает также элементвалютно-кредитных отношений. Формирование ФМ МПК невозможно представитьбез установления реального курса национальной валюты, формирующего адекватныеценовые стимулы, который способствует сдерживанию темпов инфляции иудержанию дефицита бюджета и государственного долга на относительно низкомуровне.
Эти аспекты требуют определенных усилий со стороны государства. В этойсвязи стоит привести пояснения председателя ЦБ РФ Э.С. Набиуллиной причинперехода к свободному курсообразованию в ноябре-декабре 2014 года. Переход кплавающемукурсуобъясняетсястремлениемкфундаментальному(научнообоснованному) значению курса рубля. Плавающий курс способствует нахождениюрыночного равновесия: если в день принятия решения (16 декабря 2014 г.)223наблюдался резкий скачок курса вверх, то после этого началось укрепление курсарубля [171].Помимо этапов, связанных с обеспечением предприятий деньгами идостижением нормального уровня стабильности и ликвидности предприятий, имеетсяспецифика и при целеполагании.
Следует выдвинуть предположение о том, что цельюпредприятий, участвующих в МПК, является не только получение средней прибыли,или максимальной в пределах национальных границ прибыли, но и получениедополнительной выгоды за счет участия в МРТ и МПК. Раз это так, есть смысл ввведении в научный оборот специального термина для обозначения дополнительнойвыгоды, которую получают компании от участия в МРТ, международнойспециализации и кооперации производства.
Автор предлагает термин международнойкооперационной ренты, которая является целью деятельности участника МПК.С учетом вышеизложенного, включаем понятие ренты в нашу концепцию ФММПК, и она примет следующий вид: совокупность принципов, методов и формпоиска и привлечения предприятиями-кооперантами денежно-кредитных и валютныхресурсов, достижения стабильности и рентабельности предприятий с цельюприсвоения нормальной прибыли и международной кооперационной ренты.Отправляясьотвышеизложеннойавторскойконцепции,дальнейшееисследование свойств ФМ МПК, проведем по следующей схеме:1.
принципы финансового обеспечения МПК,2. поиск и отбор источников финансирования МПК,3. обеспечение рентабельности и устойчивой работы предприятий-партнеров,4. общие и конечные цели МПК.На базе теоретического исследования сущности и объективной необходимостиМПК в условиях глобализации мировой экономики, представляется целесообразнымсформулировать принципы ФМ МПК.
Объективная необходимость МПК всовременных условиях позволяет утверждать, что финансирование МПК должнобыть направлено на создание условий для расширенного воспроизводства, так какмеждународная кооперация способствует укреплению конкурентных позицийнациональных товаропроизводителей на внутренних и мировых рынках.Принципы ФМ МПК позволяют вести эффективный поиск и отбор источниковфинансирования, обеспечивают непрерывность и рентабельность производства.Первый принцип формирования и совершенствования финансового механизмаМПК – обеспечение потребностей МПК как подсистемы расширенного производства.224Это расширение бюджетного финансирования международных производственныхпрограмм,реализациякооперациинаинвестиционныхпринципахГЧП,программвстимулированиерамкахмеждународнойчастногокредитованиямеждународных кооперационных проектов, привлечение финансовых институтовразвития и небанковских финансовых институтов в финансовое обеспечение МПК.Финансовый механизм МПК, наряду с другими атрибутами системы МПК(открытость экономики, развитая внутриотраслевая торговля, институциональноеобеспечениеит.д.),можетстатьважнейшейсоставляющейповышенияинновационной активности субъектов экономики и роста высокотехнологичногопроизводства в России.
Технологии финансирования совместных производственных инаучно-технических проектов и методы кредитования высокопроизводительногоимпортногооборудованиякакэлементыФММПКоказываютсодействиеповышению конкурентоспособности отечественных предприятий.ВторойпринциписпользованияиФММПКвозвращенияотноситсяфинансовыхкправиламресурсовпредоставления,МПК.Посколькупредоставление финансовых ресурсов происходит за счет инвестиционно-кредитнойдеятельности,проведениялизингаоборудования,предоставлениясубординированных кредитов и т.д., вполне естественным является обращение кпринципам международного кредита.
Принципы международного кредитованиясформулированы д.э.н., профессором Финансового университета Л.Н. Красавиной:1) возвратность, 2) срочность, 3) платность, 4) обеспеченность, 5) целевой характер[160, с.221-222]. Практика показала, что применение принципов международногокредитования позволяет реализовать в мировой экономике интересы как субъектовкредитной сделки (банка и заемщика), так и общие/общественные интересы,способствуя повышению производственной активности субъектов национальнойэкономики и росту мировой экономики.Третий принцип – гибкость ФМ МПК. Учитывая, что при МПК обязательства вцелом или часть обязательств перед зарубежными контрагентами могут бытьурегулированы натурой (поставками товаров, встречными поставками аналогичныхтоваров или услуг), финансовый механизм обеспечения МПК может включатьразличные формы и методы. В плане реализации гибкости ФМ МПК наиболееперспективнымпредставляетсямеждународногокредитованиядальнейшее–расширениекоммерческогокредита.однойОнизформпредоставляетучастникам МПК значительные возможности согласования сроков и стоимости225кредита, а также большую свободу от государственного регулирования экспортноимпортных операций.
Развитие коммерческого (фирменного / межфирменного /торгового / товарного) кредита может быть стимулировано за счет примененияразличных финансовых инструментов (уменьшение налогового бремени на бизнес,минимизация таможенных пошлин). Мировая практика последних лет показываеттакже, что в системе глобальных цепей поставок все большее значение приобретаетмежфирменное финансирование и прямые межфирменные платежи (B2B payments)[311].
Развитие коммерческого кредитования (межфирменного финансирования)хорошо коррелирует с принципами и функциями ВТО по имплементации правилторговли между государствами – как декларировано на сайте ВТО, чтобы сделатьторговые потоки плавными, предсказуемыми и свободными насколько это возможно.Применение принципов ФМ МПК на практике способствует эффективномупоиску и отбору денежно-кредитных и валютных ресурсов, повышению устойчивостии рентабельности работы международных компаний, достижению целей МПК.Для разработки эффективной матрицы поиска и привлечения финансовыхресурсов предварительно классифицируем источники финансирования МПК на: внутренние / внешние (международные), государственные / частные.Средства из этих источников, в свою очередь, могут быть использованынапрямую или опосредованно.Анализ источников финансирования начнем с государственного бюджета,поскольку в России бюджет является основным источником финансированияинвестиций, включая международных производственных проектов.
Бюджетныерасходы на развитие МПК – по нашей оценке на базе анализа расходной частибюджета до 1 трлн. руб. ежегодно – являются существенным вкладом вмодернизацию национальной экономики, но недостаточным.Однако распространенной является точка зрения, что государство способноинвестировать в объемах, достаточных для перехода на новый технологический уклади вывода России на новый уровень развития. В частности, С.
Глазьев и Г. Фетисов(2012) полагают, что для нового технологического рывка необходимо существенноеповышение нормы накопления (до 35-40% ВВП), резкое наращивание расходов наНИОКР (до 4% ВВП), а также приоритетное выделение бюджетных ассигнований наразвитие новых высокотехнологичных отраслей [79, с.8, с.19].
Мы в целом согласны смнениями авторов насчет развития экономики России с опорой на собственный226научно-технический потенциал, на внутренние финансовые ресурсы, в том числебюджетные. Однако, как показывает мировой опыт, государственные инвестиции – несамые эффективные, и для решения всех накопившихся экономических проблемРоссии их не хватит. Альтернативой является, на наш взгляд, применение методов иинструментовМПК,которыеспособствуютпривлечениюдополнительныхинвестиций, а также новых технологий, компетенций, систем менеджмента,необходимых для перехода на более высокий уровень экономического развития.Таким образом, финансовые инструменты МПК подразумевают использование нетолько государственных, но и частных средств, а также привлечение инвестиций изза рубежа.
Опора на частную инициативу – выгодное преимущество МПК.В условиях мировых финансовых и экономических кризисов роль государствав экономике усиливается. В российской практике усиление роли государства вкризисное время сопровождается увеличением расходов бюджета на национальнуюэкономику: от 1,75 трлн руб. в 2013 г. до 3,06 трлн руб. в 2014 г., согласно бюджетуРоссийской Федерации на 2013-2015 гг. Модернизация общественного производстватакже связана с ростом бюджетных расходов на производственные инвестиции, вчастностивыделяютсябюджетныеассигнованиянаразвитиекрупныхвысокотехнологичных производств, предоставляются государственные гарантии нареализацию международных проектов.
Так, в 2014 г. государственные гарантииРоссийской Федерации в объеме 35 млрд руб. предоставлены КамАЗу на 15 лет намодернизациюпроизводстваиреализациюмеждународныхинвестиционныхпрограмм по развитию новых моделей автомобилей, в частности путем созданиясовместных российско-австрийских предприятий [106]. Таким образом, госбюджетявляется важным источником финансирования инвестиционных проектов МПК.СледующимисточникомфинансированияМПКявляютсясобственныесредства предприятий. К финансовым ресурсам МПК относится, в первую очередь,сальдированный финансовый результат деятельности предприятий России, равный5,90 трлн руб.
в 2014 г. (который достигал 6,89 трлн руб. в год в 2010 г.). Цифрыпоказывают, что российские компании располагают значительными денежнымиресурсамидляинтернационализациибизнесаиразвитиямеждународныхкооперационных связей. Собственные средства российских компаний и ихпотенциальныхпартнеровзарубежомявляютсяосновнымиисточникамифинансового обеспечения МПК. При равном финансировании международныхпроектов, данный финансовый источник МПК может быть оценен в 10 трлн руб.227Современная мировая практика финансирования капиталоемких совместныхмеждународныхпроизводственныхпроектовпоказывает,чтоисточникомфинансирования МПК являются сами предприятия и их зарубежные партнеры – какправило, поступления от крупнейших ТНК, например, Роснефти и ExxonMobil [205].Кроме прибыли, еще одним видом собственных средств компаний являетсяамортизационный фонд.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
