Финансовые и институциональные механизмы обеспечения международной производственной кооперации (1142179), страница 61
Текст из файла (страница 61)
По сути, это – транснациональная кооперационная сеть субъектовглобальной экономики. Сеть является гибкой структурой, однако эффективнорегламентирует сложный и динамичный комплекс международных экономическихотношений. Без интеграции в ГПС трудно рассчитывать на получение эффектов от273международной кооперации, на существенное повышение конкурентных позицийроссийских предприятий.Формой B2B отношений является перекрестное участие взаимосвязанныхкомпаний в акционерном капитале друг друга.Опытперекрестногоучастиявакционерныхкапиталахпостепеннонакапливаются и у российских участников с их зарубежными контрагентами.
Один изизвестных примеров связан с попытками российских властей провести модернизациюроссийского авиапрома в кооперации с европейским аэрокосмическим и обороннымконцерном EADS. В середине 2000-х EADS владел миноритарной долей в концернеИркут.Внешэкономбанкевропейскойкорпорации.(ВЭБ)(первоначальноОднакоменеджерыВТБ)владелкорпорациии5,02%акцийруководителиевропейских стран отнеслись к сделке настороженно [70, с.1]. По мнениюевропейских политиков, Россия могла накопить пакет акций европейского концернадля того, чтобы разрушить эту компанию. В итоге, представители России так и неполучили кресла в совете директоров EADS. Не получила широкого развития ипроизводственная и научно-техническая кооперация – российские компаниидопускались лишь к изготовлению некоторых деталей. Полноценного альянса неполучилось.
ВЭБ пришлось приступить к поэтапной продаже акций EADS. На нашвзгляд, одной из причин неудачи является недостаточная подготовленность сделки –необходимо четко сформулировать цели международной кооперации (обментехнологиями, подетальная кооперация и т.д.), чтобы не вызвать недоумение инастороженность западноевропейцев.Вместе с тем, первые неудачи с развитием альянсовых форм МПК не должныостановить процесс модернизации российского авиапрома.
Важно взаимодействоватьсо всеми крупными мировыми концернами. Именно так поступают быстрорастущиеавиастроительные корпорации Китая, Бразилии, Канады, а в последнее время иЯпонии.Другим примером участия иностранного производителя в акционерномкапитале компании является немецкий автоконцерн Daimler, который владеет 11%российского производителя большегрузных автомобилей «КамАЗ». В настоящеевремя Daimler ведет переговоры поувеличению своей долидо 42-45%.Государственная корпорация «Ростех», созданная в 2007 для содействия в разработке,производстве и экспорте высокотехнологичной продукции, у которой 49,9% акций274«КамАЗ», снижать свою долю также не планирует [68].
В отличие от предыдущегопримера авиастроителей с EADS, достигнутый здесь результат положительный:– оживление финансовых рынков: на фондовых рынках был зафиксирован ростинтереса к акциям «КамАЗ» в связи с ожидаемым увеличением доли Daimler вакционерном капитале «КамАЗ» [68, с.12],– появление новых совместных проектов в дальнейшем: реинжинирингапроизводства, создания совместного пула поставщиков и т.д.Вместе с тем, с дальнейшим развитием перекрестного участия международныхкомпаний в акционерном капитале друг друга, а также МСА и других форммежфирменного взаимодействия, и соответствующих инструментов финансированияМПК могут быть определенные проблемы в силу следующих причин:Во-первых, недостаточное количество «национальных чемпионов», крупныхвысокотехнологичных корпораций, способных стать полноценными глобальнымиигроками.
Ведущие российские ТНК, хотя и являются современными в техническомплане и высокопроизводительными компаниями, относятся преимущественно кпервичным отраслям экономики. По этой причине, они – в основном пользователиготовых инновационных продуктов. Следуя терминам П. Уильямсона и егосоавторов, можно утверждать, что российские транснациональные корпорацииявляются в настоящее время приверженцами стратегии поиска инноваций (innovationseeking strategies), а не стратегии создания и первого применения инноваций(innovation-driven strategies) [399, p.29]. В свою очередь, отечественные разработкиплохо внедряются из-за отсутствия схемы экономического стимулирования и слабойрыночной ориентации (на уровне конкретных фирм) инвестиций в инновации – о чемсправедливо отмечается в обзоре OECD [363, p.19].Во-вторых, недостаточная включенность отечественных предприятий в ГПС имеждународные экономические отношения.
В то время как анализ зарубежного опытадемонстрирует образование глобальной сети кооперационных связей – переплетениенациональных компаний в единую глобальную производственную сеть. Основнымиееэлементамитранснациональныеявляются:транснациональныетранспортные,корпоративныетелекоммуникационныеиструктуры,энергетическиеструктуры, международные сообщества специалистов и т.д. По некоторым оценкам,интернационализация в создании мирового ВВП достигла 70-75% [189, с.8]. Исоздается он производителями, связанными между собой глобальной сетьюкооперационных производственных связей.275Глобальная сеть производителей, в свою очередь, порождает финансовыепотоки в виде платежей за сырье, материалы и промежуточные продукты, а такжеинвестиций в основной капитал добывающих и перерабатывающих предприятий.
Всвязи с формированием ФМ МПК научный и практический интерес представляютособенности финансовых потоков, порождаемых ГПС.По мере становления и развития ГПС, финансовые требования все больше ибольше смещаются вверх по течению – в сторону поставщиков. Предприятия «навходе» ГПС (малые и средние предприятия, работающие по контрактам подряда,сырьедобывающие компании любого размера) становятся крупными чистымипоставщиками торгового кредита. Поскольку ГПС в современной экономике являетсяосновнойорганизационно-экономическойформоймировогопроизводства,происходит накопление финансовых обязательств – долга, который образуется врезультате предоставления торгового кредита.
Долг приходится покрывать за счетбанковских кредитов. В итоге, компании, привлекающие внешнее финансирование (сопределенными трудностями и по более высоким ценам, чем их клиенты), должнынести большую часть финансового бремени и взять на себя функции финансированиясвоих партнеров по ГПС.Предлагая новый ФМ МПК на базе B2B взаимоотношений, мы исходим изтого, что существует теоретическая возможность стремиться к более равномерномураспределению финансового бремени – это финансовая кооперация междупредприятиями, интегрированными в ГПС, с участием банков и инвестиционныхфондов, кредитующих компании, а также международных, государственных ичастных финансовых институтов, предоставляющих гарантии по кредитам.
Такоймеханизм способствует низкой стоимости цепочки добавления стоимости. Чемменьше стоимость финансирования производственной цепочки – тем ниже ценатоваров по всей цепочке добавления стоимости.Понашемумнению,предлагаемыйнамимеханизммеждународногомежфирменного (коммерческого) финансирования – ГЧП в сфере коммерческогокредитования МПК – имеет хорошие перспективы.
Можно предположить, что оноработает на повышение кооперационной составляющей экономики и способствуетинтеграции предприятий и страны в целом в мировую экономику. Российскимкомпаниям следует активно прибегать к данному механизму финансирования МПК.Дело в том, что компании начальных стадий ГПЦ фактически кредитуют компанииконечных стадий глобального цикла, связанных с выпуском готового изделия и276получением дохода. Это представляет для предприятий из России и других стран спереходной экономикой новые финансовые трудности, поскольку они тольковстраиваются в ГПЦ и находятся во входе глобального технологического процесса.Методы финансирования предприятий и источники финансовых ресурсов МПКпредставленывтаблицев4.3формематрицысоответствияисточниковфинансирования и методов финансирования субъектов МПК.Таблица 4.3 - Матрица соответствия методов финансирования предприятий и источниковфинансовых ресурсов международной производственной кооперацииИсточникифинансированияМетоды финансированиямеждународныевнутренниеБюджетное Межгосударс Кредитноефинансиротвенное (косвенное)ваниефинансировафинансированиение (черезпосредника)Средствагосударственного бюджета ивнебюджетныхфондовРесурсынациональнойкредитнобанковскойсистемыНациональныйфондовыйрынокСобственныесредстваСредствабюджетов ивнебюджетныхфондов странпартнеровМеждународные финансовокредитныеинститутыСредства ТНБ,ТНКМировойфондовыйрынокСредствапредприятийпартнеровЭмиссия Межфирменное Финансировценных финансировани ание набумагепринципах(B2BГЧПотношения)++---+--+--+---+-++++-++++---+++---+--+--+---+-+-+--++Источник: составлено автором.277Далее, с учетом концептуальных положений механизма межфирменногофинансирования, проанализируем конкретные международные проекты для тогочтобы разработать механизм международного межфирменного финансирования,который соответствует потребностям разрабатываемого международного проекта внаибольшей степени.Предлагаемая новая концепция была апробирована на примере рядамеждународных проектов, реализуемых в Республике Татарстан (РТ).Институционально, автором вносится конкретное предложение по созданиюРегионального агентства МПК на базе ныне существующих многочисленных,разрозненных и малоэффективных агентств и центров, таких как: Корпорацииэкспорта РТ, Центра поддержки экспорта РТ, Фонда развития промышленности,Гарантийного фонда РТ и т.д.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
