Диссертация (1138385), страница 11
Текст из файла (страница 11)
Задача этой программы – развитие частно-государственного партнерствав целях коммерциализации. Пять федеральных агентств резервировали частьсвоих R&D фондов для предоставления их малым предприятиям: 100 000долларовнапроведениетехнико-экономическогообоснования,т.е.насоставление бизнес-плана, и до 750 000 долларов на последующее развитиепроекта и на дальнейшее R&D в процессе трансфера.
В России похожейпрограммы, к сожалению, пока нет.Программа развития передовых технологий ATP (Advanced TechnologyProgram) была создана в 1998 году Национальным Институтом стандартови технологий (NIST) для финансирования R&D частно-государственногопартнерства.Между 1990 и 2004 гг. ATP провела 768 выплат на сумму 2,2764млрд. долларов, при этом частные компании привлекли частное венчурноефинансирование на сумму 2,1 млрд. долларов.
[2]Таким образом, спектр государственных программам развития венчурногокапитала в США можно представить следующим образом:1. Фонды, финансируемые и управляемые государством.2. Фонды, управляемые частным бизнесом, но финансируемые государством.3. Налоговые кредиты или льготы для отдельных лиц или предприятий прямогоинвестирования.4. Сети бизнес-ангелов, спонсируемые или поддерживаемые государством.5. Венчурные ярмарки, поддерживаемые государством.Венчурный бизнес ЕвропыПервым венчурным фондом, основанным в Европе, был фонд TDC(Technical Development Corporation) (Великобритания, 1962 г.) Несмотря на это,серьезное развитие венчурной индустрии в Европе началось только в 90-х годахпрошлого столетия [76].В рамках «пилотной схемы посевного капитала» ESCF в период1988-1995 гг. было создано 23 фонда посевного капитал.
На смену ESCFпришла программа CREA.В 1989 году Европейская Комиссия ввела в действие следующую пилотнуюпрограмму Eurotech Capital с объемом средств 1 млрд. евро, нацеленную наподдержкусостороныкрупныхфондовфинансированиявысокотехнологических проектов.
В программе участвовало 14 венчурныхфирм.Третья пилотная программа Innovation and Technology Equity, I-TEC, быланачатав 1997году длястимулированияинвестицийраннихстадийв технологические инновационные малые и средние предприятия (SMEs).В 1998 году был опубликован план RCAP (Risk Capital Action Plan),основнымсодержаниемкоторогоявлялось«уничтожениепостоянныхрегуляторных и административных барьеров на уровне регионов и государств,65которые могут препятствовать созданию подлинно единого рынка в сферерискового капитала».В 1999 году Европейская Комиссия поддержала организацию Европейскойсети бизнес-ангелов (EBAN) и опубликовала в 2003 году доклад BEST на тему«Базовые показатели деятельности бизнес-ангелов» [59]Науровнеорганизацией,ЕвросоюзаЕвропейскаязанимающейсяКомиссиявыработкойявляетсяполитическихосновнойинициатив.До 2000 года Европейский инвестиционный банк (EIB), а после 2000 года EIF(Европейский инвестиционный фонд) исполнительный орган EIB, являлисьуполномоченными посредниками по реализации инициатив в отношениивенчурного капитала по поручению Европейской Комиссии.
В конце 2006 годапортфель прямых инвестиций EIF составлял 3,77 млрд. евро в 244 фонда. Этифонды сгенерировали дополнительный частный капитал на сумму около21 млрд. евро. Более 40% портфеля фонда размещено в инвестиции раннихстадий.В последнее время инициативы в отношении венчурного капиталареализуютсяврамкахМноголетнейПрограммыдляпредприятийи предпринимательства MAP (Multi-Annual Program) [59].В 2005 году Европейская Комиссия вместе с EIB и EIF приступилиреализации инициативы JEREMIE, созданной для увеличения доступа капиталудля своего развития малым и средним компаниям региона Евросоюза на периодна 2007-2014 гг.Кроме того, в Европе функционируют инфраструктурные программы–такие, как Europe INNOVA и PRO INNO Europe, а также постояннодействующая акция EASY, направленная на упрочение взаимосвязей междубизнес-ангелами, посевными фондами и поставщиками венчурного капитала.Основным игроком на поле венчурного инвестирования в Евросоюзе играетEIF.Поскольку Евросоюз представляет собой политическое и экономическоеобъединение 28 различных стран, то в отношении отдельных стран и участия66государства в частно-государственных партнерствах в венчурной индустриинаблюдаются отличия и свои уникальные программы.Венчурный бизнес РоссииИсторически процесс запуска венчурного капитала в России связанс деятельностью банка EBRD, который помог организовать в середине 1990-х11 региональных венчурных фондов (РВФ) на общую сумму 312 млн.
долл.Основная задача программы состояла в создании инфраструктуры для прямогоинвестирования в частные компании среднего размера. К концу 2006 общаясумма инвестиций в 105 портфельных компаний составила 266 млн. долл.Формально в России первым институтом развития науки и технологийможно считать Российский фонд технологического развития (РФТР). Он былучрежден в соответствии с постановлением Правительства РСФСР от 24декабря 1991 г. № 60 приказом Министерства науки, высшей школыи технической политики Российской Федерации от 26 февраля 1992 г.
№ 212в качестве внебюджетного фонда. Данный фонд координирует реализациюособо важных и интеграционных проектов с участием среднего и крупногочастногобизнеса,профессиональныхгруппразработчиковималыхинновационных предприятий в рамках Технологических платформ.Институтомразвитиямалыхинновационныхразработокнаучнымиколлективами стал Фонд содействия развитию малых форм предприятийв научно-технической сфере (далее–некоммерческаяформеорганизацияв«Фонд Содействия») – государственнаяфедеральногогосударственногобюджетного учреждения, образованная в соответствии с постановлениемПравительства Российской Федерации от 3 февраля 1994 г.
За времясуществования Фонда Содействия было финансово поддержано свыше 11 000заявок на проведение исследований в сфере НИОКР (программа СТАРТ аналогSBIR в США, см. выше).Следующим институтом развития венчурной индустрии России сталаРоссийская Ассоциация венчурного развития (РАВИ, 1997).
Одну из важныхзадач, которую удалось решить РАВИ,67–организация Венчурных Ярмароки Форумов, целью которых является консолидация и популяризации темывенчурного инвестирования в России. Фактически с началом деятельности этойорганизации появилась первая профессиональная информационная площадкадля участников венчурной индустрии страны.В 2006 году в России был основан первый венчурный Фонд фондовОАО «РВК» Фонд фондов. Основные цели деятельности ОАО «РВК»— стимулирование создания в России собственной индустрии венчурногоинвестирования и значительное увеличение финансовых ресурсов венчурныхфондов.
Компания исполняет роль государственного фонда венчурных фондов,через который осуществляется государственное стимулирование венчурныхинвестиций и финансовая поддержка высокотехнологического сектора в целом,а также роль государственного института развития отрасли венчурногоинвестирования в Российской Федерации.Следующим институциональным инвестором в крупные инновационныепроекты является ОАО «Роснано», созданная в 2007 году для развитиянанотехнологий.инвестированиеОсновнымсредствввидомчастныедеятельностипроектыкомпаниипосозданиюявляетсяновыхнанотехнологических производств.Сравнительный анализ развития венчурного бизнесаАнализ Российского венчурного бизнеса становится более нагляднымв проекции на венчурные отрасли США и Европы, а также других стран мира.Таблица 2.1.
Венчурные инвестиции 2010-2013 в млрд. долларов СШАИсточники: Dow Jones VentureSource, 2014, и MoneyTree 2012, 2013СШАЕвропаИзраильКанадаКитайИндияРоссия201029,37,11,916,10,90,1201136,27,31,91,26,51,50,9368201232,86,21,10,951,61,98201333,17,41,713,51,82,89Из таблицы 2.1 видно, что безоговорочным лидером венчурного бизнесаявляются США с общей долей около 60% мирового венчурного рынка.
Вторуюпозицию по доле рынка венчурных инвестиций занимает Европа, а третьюзанимает Китай. В отношении России можно сделать одно важное замечание: запоследниепятьлетвенчурныеинвестициивРоссиибылисамымидинамичными, и за это время российский рынок венчурных инвестиций вошелв пятерку мировых лидеров индустрии.Однако в отношении развития института финансирования инновационныхпроектов ранних стадий в России пока еще наблюдаются серьезные сложности.Основными по объему инвестиций инвесторами инновационных проектовранних стадий являются бизнес-ангелы.Развитие института бизнес-ангеловСамый большой институт бизнес-ангелов в мире создан в США.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
