Диссертация (1138385), страница 10
Текст из файла (страница 10)
2.1).ЭтапыВозникающиерыночныевозможности123Выбранныевариантырынков1. BG – развитие текущего проектакорпорации2. NE – новые предприятия всоставе корпорации3. Лицензирование и продажа ИС4. “Spin off” т.е. отпочкованиеот корпорацииВозникающиетехнологическиевозможностиСовет по инновациямРазработкаконцепциибизнесаКорпоративныестратегические челнокиРис. 2.
1. Процесс отбора новых технологий в корпорациях [73]59На Рис. 2.1. показано, что по мере того, как проекты перемещаются слеванаправо т.е. от разработки к рынку, они потребляют все больше ресурсов, нообщее число проектов, способных преодолеть точку безубыточности («Долинусмерти») снижается. Причем чем ближе проект к рынку, тем чаще егодемонстрируют потребителям. Достигнув правой стороны процесса, т.е. рынка,проекты попадают в одно из четырех состояний:1. BG – проект становится частью большего проекта в составе корпорации;2. NE – проект становится новым предприятием в составе корпорации;3.
ИС проекта передается сторонней организациина условиях продажинеисключительного права ИС;4.происходитотпочкованиепроекта(«spinoff»)послепрекращенияфинансирования корпорацией, т.е. «уход» проекта в лице их разработчиков на«вольные хлеба» [74].Слабая сторона процесса отбора новых технологий и продуктов состоитв самом процессе принятия решения внутри корпорации, т.е. в самом процессеоценки рыночных возможностей и потенциальной экономической ценностипроекта.Это замечание становится очевидным на двух примерах:1.
По мере развития проекта корпорация приглашает представителей фокусгрупп, составленных из клиентов корпорации для анализа рыночныхвозможностей технологии (продукта). Иногда такой подход срабатывает, нозачастуюклиентыкорпорациинемогутпонять,вчемрыночнаясиламиработниковпривлекательность того или иного продукта.2. Второйуровеньанализапроводитсясамойкорпорации. Обычно для целей отбора перспективных проектов привлекаютсяпредставители отделов продаж и маркетинга, дальше за ними следуютруководители отделов, подразделений и директорат. Иными словами, оценкапроекта производится, по меньшей мере, на трех уровнях.60Позавершенииэтойработыкорпорациявыноситвердикто перспективности того или иного проекта и решается вопрос о переводе егов одно из четырех состояний,приведенных выше.
Проекты, которыеоказываются в четвертой категории «изгои» часто попадают в поле зрениявенчурных капиталистов и к ним применяются иные методы оценки рыночногопотенциала.Методика венчурных капиталистов состоит в одноуровневой системепринятия решения (на уровне совета директоров венчурной компании),основанного на пробных продажах пилотных образцов нового продукта, т.е.используя способ «разведка боем».
Процесс оценки продукта фокус-группой,как правило, исключается из процесса принятия решения. При этом решение,финансировать или нет тот или иной проект, венчурными капиталистамипринимаютсясравнительнооченьбыстро.Такимобразом,венчурныекапиталисты оценивают рынок и потребительские запросы на основе реальныхпродуктов, которые продаются реальным компаниям, вместо того чтобыполагатьсянарыночныеисследования,проводимыеболеекрупнымикомпаниями, в ходе которых у возможных потребителей спрашивают их мнениео новых предложениях. При этом техническая глубина проекта рассматриваетсяповерхностно, эта слабость преодолевается за счет креативного примененияимеющихсятехнологий,позволяющихиспользоватьдругиетехнологиии быстро вносить корректировки при поступлении новой информации.Особенно важна технология, которую используют венчурные капиталистыв случае, если продукт, созданный на основе конкретной технологии,предназначен для других рынков, которые традиционно корпорация необеспечивала.Венчурные капиталисты ожидают, что большая часть новых идей и знанийпоявится за пределами компаний, где действовали авторы разработок.
Онипонимают, что персонал компании может и захочет уйти, если ему не хватаетвозможностей для дальнейшего роста и применения своих талантов в прежнейкомпании. Венчурные капиталисты исходят из того, что появляющиеся идеи61будут быстро устаревать и поэтому сегодня для успеха в создании и выводеновых продуктов на рынок требуется новое мышление в отношении технологии,ИС и выбора бизнес-модели для конкретной компании. Сегодня, в условияхбыстрых изменений на рынках, ни одна компания не может полагаться толькона собственные идеи, и ни одна компания не может ограничить использованиесвоих инноваций лишь единственным путем, который ведет к рынку.Компании, которые придерживаются парадигмы «Закрытых инноваций»,относятся к венчурным капиталистам настороженно –как к пиратами паразитам, т.е.
как к людям, которых следует наказывать или, если этовозможно, избегать их. Однако компании, работающие в системе «Открытыхинноваций», могут преодолеть отрицательное отношение к венчурномусообществу и извлекают выгоду от взаимодействия с ним, используя венчурныйкапитал как фактор развития инновационного процесса.В отношении проектов ранних стадий развития следует заметить, чтоподдержка таких проектов осуществляется, как правило, не силами венчурныхфондов, а частными инвесторами, использующимитехнологию венчурногоинвестирования.
Таких частных инвесторов называют бизнес-ангелами. Методыпринятия решений и подходы при решении вопросов инвестирования путемвхождения в капитал компании у бизнес-ангелов схожи с венчурнымиинвесторами. С развитием бизнес-ангельского финансирования в мире этасхожесть становится все сильнее. Бизнес-ангелы, по сути, становятся начальнойступенью в процессе предоставления венчурного капитала в инновационныепроекты, и таким образом растет кооперационная связь между венчурнымиинвесторами и бизнес-ангелами.Поддержка государством венчурного капиталаВ развитии венчурного финансирования во всех странах мира рольгосударства является решающей.
Сама история возникновения венчурногокапитала тесно связана с участием государства в развитии это способафинансирования.62Первой страной, где возник венчурный капитал, были Соединенные ШтатыАмерики. Роль США в появлении и развитии венчурного капитала, и бизнесатрудно переоценить. Официальной датой и местом рождения венчурногокапитала можно считать 1946 г., Бостон, США.
Американская корпорация поисследованиям и разработкам ARD стала первой венчурной фирмой, которая посей день считается успешной моделью для венчурной индустрии, объединивпредставителей финансового мира и научного (Гарварда иМассачусетскийтехнологический институт) в совместный проект.Помимо запуска первой венчурной фирмы, произошли два другихключевых события, которые определили мощный старт технологическогобизнеса в США. К ним можно отнести иммиграцию выдающихся ученыхи инженеров из Европы в США в 30-е годы и крупные государственныеисследования и разработки в ходе Второй Мировой Войны, а также the G.I. Bill,т.е. выделение ветеранам войны ссуд на покупку дома и начала своего бизнеса.Успешный запуск маховика технологического бизнеса в США был связан нетолько с событиями, указанными выше, но и с развитием фондового рынка,в частности – биржи NASDAQ, где инвесторы инновационных проектов с 1971года могли обеспечить себе выход из них.
Таким образом, NASDAQ сталфундаментом венчурного капитала США, поскольку по числу IPO стал лидеромсреди стран OECD (Organization for Economic Co-operation and Development),в которую в настоящее время входят 34 развитые и развивающиеся страны.Следующим этапом развития индустрии технологического бизнеса в СШАбыла Программа Инвестиционных компаний для малого бизнеса SBIC (SmallBusiness Investment Companies), запущенная 1958 году. За десять с небольшимлет с 1958 по 1969 гг. SBICs предоставили более 3 миллиардов долл. СШАмалым инновационным компаниям, что в 3 раза превысило сумму частноговенчурного капитала за тот период. [2]В период с 1994 по 2002 годы доля SBICs (порядка 470 частных компаний)в посевном финансировании в США достигла 65%, что составило 9,3 млрд.долларов США. [2]63Следующий импульс развития венчурная индустрия США получила послепринятия Статьи 1244 Налогового кодекса, по которому позволялось сумму25 000 долларов США, которую частная компания инвестирует в новую малуютехнологическую компанию, списать с доходов предприятия, т.е.
понизить наэту сумму величину налогооблагаемого дохода предприятия. Сегодня эта суммаудвоена и составляет 50 000 долларов США.В 70-х годах прошлого столетия были сняты преграды для размещениянекоторых институциональных средств в венчурные инвестиции или ценныебумаги малых и молодых предприятий. В числе таких инвесторов оказалсяПенсионный фонд США.В 1982 году была запущена Программа поддержки малого инновационногобизнеса SBIR (Small Business Administration). Он по объему достиг 60% от всехгосударственных программ финансирования SMEs в США. Такие мировыелидеры, как Apple, Compaq и Intel получали финансирование по этой программе.Первый этап финансирования по этой программе составляет 100 000 долларов.В случае успешного развития проекта, команде проекта выделяются еще 750 000долларов для создания прототипа продукта и дальнейшего развития проекта.В 1992 году была запущена программа SBA, нацеленная на поддержкутрансфера технологий в малом бизнесе (Small Business Technology Transfer,STTR).
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
