Диссертация (1137684), страница 48
Текст из файла (страница 48)
доходовнаселения за скольз. 4 кв.247МоделиОбъясняющие переменные (лаг = 1 кв.)Зависимая переменная — SFA-индекс эффективности операционных издержек банкаПМ3.1ПМ3.2ПМ3.3ПМ3.4ПМ3.5ПМ3.6ПМ3.7ПМ3.8ПМ3.9ПМ3.1070.333***(0.452)68.025***(0.396)66.619***(0.455)65.673***(0.396)67.802***(0.404)68.375***(0.420)66.930***(0.634)66.892***(0.709)68.113***(0.421)66.070***(1.016)Число наблюдений (банков)10618(646)10615(646)10618(646)10618(646)10424(644)10618(646)10618(646)10618(646)10618(646)10483(646)Скорректированный R2 (LSDV)0.7850.7730.7770.8020.7770.7800.7720.7710.7720.834КонстантаПримечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно. В скобках под коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки.Рисунок П7.1.
Распределения предельного эффекта рыночной власти (Индекс Лернера) на эффективность издержек(SFA-индекс) в однофакторных моделях ПМ3.1-ПМ3.9248П7.2 SFA-индексы эффективности и Индекс Лернера: ключевыехарактеристики в итоговой модели601.6501.240300.80.7200.5100.40.50.40.30.001.07.200501.10.200501.01.200601.04.200601.07.200601.10.200601.01.200701.04.200701.07.200701.10.200701.01.200801.04.200801.07.200801.10.200801.01.200901.04.200901.07.200901.10.200901.01.201001.04.201001.07.201001.10.201001.01.201101.04.201101.07.201101.10.201101.01.201201.04.201201.07.201201.10.201201.01.20130Число банковДоля активов банков в совокупных активах банковской системы (%), правая шкалаПримечание: расчеты по итоговой многофакторной модели М3.15(параграф 3.1.2, глава 3)Рисунок П7.2 Доля в активах банковской системы и число банков, длякоторых характерны эффекты «спокойной жизни» монополиста (область«рыночная власть-неэффективность»)0.250.200.150.100.050.00-0.050.2190.2000.2230.2160.1740.1580.1530.1460.1380.0960.1170.101Область "рыночная власть - эффективность"(the banking specificities concept)Область "рыночная власть - неэффективность"(the "Quiet life" concept)-0.1001.07.200501.10.200501.01.200601.04.200601.07.200601.10.200601.01.200701.04.200701.07.200701.10.200701.01.200801.04.200801.07.200801.10.200801.01.200901.04.200901.07.200901.10.200901.01.201001.04.201001.07.201001.10.201001.01.201101.04.201101.07.201101.10.201101.01.201201.04.201201.07.201201.10.201201.01.2013-0.1599-ый процентиль75-ый процентиль25-ый процентиль1-ый процентиль50-ый процентильПримечание: расчеты по итоговой многофакторной модели М3.15(параграф 3.1.2, глава 3)Рисунок П7.3 Динамика предельных эффектов рыночной власти (ИндексЛернера) на эффективность издержек (SFA-индекс) в различныхпроцентилях выборки банков249Таблица П7.2.
Ключевые факторы гетерогенного воздействия рыночнойвласти российских банков на уровни их эффективности: до, во время и после кризисаДо кризиса(до 1 кв.2008)50.5Во время кризиса(до 1 кв. 2010)43.0После кризиса(после 1 кв.2010)48.1Отношение собственного капитала к совокупным активамДоля кредитов населению в кредитах21.115.622.629.225.332.8Кредитная нагрузка на активы53.256.548.9Доля непроцентных доходов в доходах (скоррект.)28.633.334.1Темп прироста реальных кредитов за скольз.
4 кв.46.625.646.0Масштаб банка (доля в совокупных активах банк. системы)Совокупный эффект рыночной власти (Индекса Лернера) на эффективность издержек (SFA-индекс)0.120.130.100.1460.1700.154Индекс Лернера (на рынке кредитов.)П7.3 SFA-индексы эффективности и Индикатор Буна: основныерезультаты моделированияТаблица П7.3. Результаты оценок воздействия рыночной власти на эффективность издержек банков: модели с Индикатором Буна и комбинациямиперекрестных эффектовМоделиОбъясняющие переменные (лаг = 1 кв.)Зависимая переменная — SFA-индекс эффективностиоперационных издержек банкаПM3.16Индикатор Буна (по прибыли), центрир.–16.814***(3.011)Перекрестные эффекты (на основе центрир.
переменных)Отношение собственного капитала к совокупным активам × Индикатор Буна (по прибыли)кредитов населению в кредитах × ИнДолядикатор Буна (по прибыли)Кредитная нагрузка на активы × ИндикаторБуна (по прибыли)Доля непроцентных доходов в доходах(скоррект.) × Индикатор Буна (по прибыли)Темп прироста реальных кредитов за скольз.4 кв.
× Индикатор Буна (по прибыли)Доля счетов и депозитов в привлеченныхсредствах × Индикатор Буна (по прибыли)Отношение кредитов к счетам и депозитам(LTD) × Индикатор Буна (по прибыли)0.401**(0.175)0.286**(0.124)0.031(0.141)ПМ3.17ПМ3.18ПМ3.19ПМ3.20–1.224(2.430)–20.542***(4.298)6.934***(2.546)–19.070***(2.963)0.402**(0.163)0.250**(0.110)0.029(0.128)0.194(0.132)–0.009(0.006)–0.037(0.106)0.454***(0.174)0.282**(0.123)0.045(0.144)0.400**(0.166)0.276**(0.110)0.041(0.136)0.164(0.139)–0.013**(0.006)0.343*(0.177)0.257**(0.118)0.008(0.153)–0.152(0.178)0.031***(0.010)–0.010(0.008)250МоделиОбъясняющие переменные (лаг = 1 кв.)Зависимая переменная — SFA-индекс эффективностиоперационных издержек банкаПM3.16Соотношение абс.
ликвид. активов и счетови депозитов × Индикатор Буна (по прибыли)Масштаб банка (доля в совокупных активахбанк. системы) × Индикатор Буна (по прибыли)Отношениесобственного капитала к совокупным активам, центрир.Доля кредитов населению в кредитах, центрир.Кредитная нагрузка на активы, центрир.0.449***(0.036)0.058***(0.022)0.084***(0.019)Доля непроцентных доходов в доходах(скоррект.) , центрир.Темп прироста реальных кредитов за скольз.
4кв., центрир.Доля счетов и депозитов в привлеченныхсредствах, центрир.Отношение кредитов к счетам и депозитам(LTD), центрир.Соотношение абс. ликвид. активов и счетов идепозитов, центрир.Масштаб банка (доля в совокупных активахбанк. системы) , центрир.ПМ3.170.395***(0.035)0.076***(0.016)0.014(0.016)–0.452***(0.027)–0.0018(0.0014)0.194***(0.019)ПМ3.18ПМ3.19ПМ3.207.563*(4.215)0.426***(0.035)0.084***(0.017)–0.017(0.017)–0.468***(0.028)–0.0030*(0.0015)7.228(4.455)0.438***(0.035)0.052**(0.021)0.096***(0.019)–0.0077***(0.0025)–0.002(0.002)–0.002(0.005)2.381(2.211)2.740*(1.506)2.458(2.188)0.130***(0.030)–0.219***(0.042)–0.716***(0.243)0.159***(0.052)–0.041(0.029)68.330***(0.769)15655(735)0.7690.139***(0.027)–0.244***(0.039)–0.035(0.215)0.231***(0.048)–0.055**(0.026)66.873***(0.413)15383(731)0.8090.152***(0.030)–0.220***(0.042)–0.637***(0.244)0.180***(0.052)–0.053*(0.029)68.902***(0.425)15383(731)0.7730.001(0.040)7.486*(4.533)0.459***(0.036)0.057***(0.021)0.088***(0.020)Макроэкономические контрольные факторыТемп прироста реального объема ВВП заскольз.
4 кв.Отношение сальдо счета текущих операцийк ВВПВнутриквартальная волатильность курсадоллара к рублюОтношение прибыли к долгу по предприятиямТемп прироста реальных расп. доходов населения за скольз. 4 кв.КонстантаЧисло наблюдений (банков)Скорректированный R2 (LSDV)0.131***(0.030)–0.219***(0.042)–0.680***(0.243)0.162***(0.051)–0.044(0.029)69.284***(0.376)15655(735)0.7680.082***(0.026)–0.192***(0.037)–0.437**(0.205)0.141***(0.046)–0.008(0.025)67.070***(0.394)15383(731)0.812Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно.
Вскобках под коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки251Примечание: расчеты автора по по моделям ПМ3.16-ПМ3.20Рисунок П7.4. Распределения предельного эффекта рыночной власти(Индикатора Буна по прибыли) на эффективность издержек (SFA-индекс) вмногофакторных моделях20.00Область "рыночная власть - эффективность"(the banking specificities concept)13.1110.000.00-10.00-20.00-30.00Область "рыночная власть - неэффективность"(the "Quiet life" concept)-15.27-21.05-20.88-24.97-14.32-14.18 -14.17-20.65-20.81-25.44-26.18-40.00-50.0001.07.200501.10.200501.01.200601.04.200601.07.200601.10.200601.01.200701.04.200701.07.200701.10.200701.01.200801.04.200801.07.200801.10.200801.01.200901.04.200901.07.200901.10.200901.01.201001.04.201001.07.201001.10.201001.01.201101.04.201101.07.201101.10.201101.01.201201.04.201201.07.201201.10.201201.01.2013-60.0099-ый процентиль75-ый процентиль25-ый процентиль1-ый процентиль50-ый процентильПримечание: расчеты автора по итоговой многофакторной модели ПМ3.20Рисунок П7.5.
Динамика предельных эффектов рыночной власти(Индикатор Буна по прибыли) на эффективность издержек (SFA-индекс) вразличных процентилях выборки банков252П7.4 SFA-индексы эффективности: сравнительный анализ чувствительности к различным индикаторам конкуренцииТаблица П7.4. Результаты оценок воздействия рыночной власти на эффективность издержек банков: учет эффектов различий в собственности и институциональной принадлежности банковЗависимая переменная — SFA-индексэффективности издержек банкаМоделиРыночная властьИндекс ЛернераОбъясняющие переменные (лаг = 1 кв.)Рыночная власть, центрир.Индикатор Буна(по прибыли)ПM3.15a(итоговая)0.165***(0.036)–17.320***(4.465)–0.592**(0.257)–0.011(0.107)0.038(0.068)–0.134**(0.058)0.006(0.050)–0.0033***(0.0010)–0.0012**(0.0006)–0.0021**(0.0009)0.0017**(0.0009)–0.00016***(0.00005)0.047**(0.019)0.397***(0.039)0.048**(0.022)0.164***(0.024)–0.0096***(0.0019)2.082(1.633)152.168***(48.789)43.861**(21.011)42.889**(18.981)8.281(13.776)–10.819(6.874)0.397**(0.181)0.191(0.124)–0.075(0.151)–0.201(0.181)–0.0303***(0.0098)–2.945(5.064)0.438***(0.035)0.056***(0.020)0.098***(0.019)–0.0076***(0.0024)1.363(2.437)0.074**(0.033)–0.127***(0.045)0.149***(0.030)–0.220***(0.042)ПМ3.20aПерекрестные эффекты (на основе центрир.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
