Автореферат (1137683)

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла

ОБЩАЯХАРАКТЕРИСТИКАРАБОТЫАктуальность темы исследования. Конкуренция — это соперничествомежду банками за привлечение новых и/или удержание уже обслуживаемыхклиентов с помощью различных ценовых и неценовых методов. Это соперничество имеет весьма неоднозначный характер: кроме определенных выгод, которые желают достичь центральные банки, она может повлечь за собой ряд негативных последствий, которые могут создать препятствия на пути повышениябанками эффективности финансового посредничества и даже — повысить системные риски банковского сектора. Выгоды от конкуренции хорошо известныв микроэкономической теории: она запускает процесс снижения рыночных цен,что способствует удешевлению товаров для конечных потребителей и, соответственно, повышает их доступность. В банковской системе усиление конкурентного давления, особенно ценового, заставляет банки сокращать процентныеставки по кредитам, что повышает доступность кредита для населения и предприятий, способствуя большему проникновению банковских услуг в обществои стимулируя инвестиционные процессы в экономике.

В терминах микроэкономической теории конкуренция ведет к сокращению излишков банков как производителей финансовых услуг и, соответственно, наращиванию выигрышейнаселения и нефинансовых предприятий как потребителей этих услуг.Но что если банки не располагают достаточными излишками, сокращениекоторых под действием конкуренции было бы безболезненным с точки зренияустойчивости банковской системы? В таком случае выигрыши потребителейфинансовых услуг от ужесточения конкуренции могут оказаться недолгими.Это связано с тем, что негативными последствиями конкуренции является сокращение прибыльности банковского бизнеса. В таких условиях инвестиции вбанковский сектор становятся менее привлекательными, а возможности банковкапитализировать прибыль и, соответственно, создавать «буферы капитала»,обеспечивающие устойчивость к шокам, ограниченными. Очевидно, что поддавлением конкуренции банки будут изыскивать возможности увеличения3 маржи за счет повышения склонности к риску, что негативно скажется наустойчивости банковской системы.При более детальном рассмотрении позитивные и негативные аспекты роста конкуренции можно определить сквозь призму теории контрактов.

Позитивные аспекты роста конкуренции связаны с сокращением рисков неблагоприятного отбора заемщиков, поскольку в условиях снижающихся процентныхставок стимулы заемщиков к вовлечению в более рискованные проекты ослабевают, заемщикам становится легче обслуживать долги перед банками — в итогеповышается качество кредитных портфелей банков и, следовательно, их устойчивость к системным кредитным рискам. Это, в свою очередь, способствует повышению устойчивости банковской системы. Но, вместе с тем, негативные аспекты повышения конкуренции порождаются проблемой морального риска менеджеров банков, которые — в противовес заемщикам — имеют все большестимулов к вовлечению в рискованные проекты в условиях снижающейся прибыльности.

Последнее необходимо для того, чтобы поддержать заинтересованность собственников банков (принципалов) к пополнению уставного капиталаи, кроме того, чтобы сохранить за собой менеджерские позиции.Противоречивый характер воздействия конкуренции на устойчивость банковской системы порождает ряд вопросов, актуальных и с точки зрения практических задач, и с точки зрения теоретического осмысления закономерностейразвития экономики. Какова равнодействующая позитивных и негативных последствий роста конкуренции для стабильности банковской системы? Другимисловами, как соотносятся, с одной стороны, плюсы от сокращения неблагоприятного отбора и минусы от роста морального риска и, с другой стороны, сокращение излишков банков и рост выигрышей населения и нефинансовых предприятий? Как результативность тех или иных мер экономической политикигосударства, направленной на обеспечение стабильности банковской системы,зависит от режима конкуренции между банками? Подобные вопросы мало изу-4 чены в современной литературе не только в отношении российской банковскойсистемы, но и банковских систем других стран.Кроме того, конкуренция может оказывать не только прямое воздействиена стабильность банковской системы, но и посредством импульса, задаваемогоэффективности банков.

Выводы работы Schaeck, Cihak (2008)1 по данным выборки стран зоны евро и США укладываются в парадигму «рыночная властьнеэффективность-неустойчивость» банковской системы, тогда как результатыTurk Ariss (2010)2 свидетельствуют о прямо противоположных закономерностях, описываемых формулой «рыночная власть-эффективность-устойчивость»по данным стран с развивающимся рынком. Как модифицируется эта триада вусловиях российской банковской системы остается также открытым вопросом.Степень разработанности проблемы в литературе. Конкуренция — этотрудноизмеримый процесс, для которого не существует одного общепринятогоили наилучшего индикатора. Поэтому в литературе по банкам были разработаны различные подходы к оценке ее уровня: прямой и косвенный.Прямое оценивание основывается на индексе рыночной власти, отражающем долю рыночной надбавки, которую банк устанавливает к цене своего продукта (Lerner A.).

Рыночная надбавка измеряется как разница между ценой продукта и его предельными издержками (Berger A.N., Beck T., Delis M., Maudos J.,de Guevara J., Fungáčová Z., и др.). Прямое оценивание затруднено необходимостью иметь данные по ценам банковских услуг и их предельным издержкам.Косвенное оценивание уровня конкуренции подразделяется на структурные и неструктурные способы. Первые основываются на парадигме «структура– поведение – результат» (Mason E.) и предлагают измерять конкуренцию между банками степенью концентрации рынка3; вторые отрицают корреляцию 1Schaeck K., Cihak M.

How does competition affect efficiency and soundness in banking? New empirical evidence.ECB Working Papers Series, 932. 2008.2Turk-Ariss R. On the implications of market power in banking: Evidence from developing countries // Journal ofBanking and Finance, 34 (4). 2010. p. 765-775.3В работах Boyd J., Berger A. N., Hannan T. и др. был использован индекс концентрации Герфиндаля-Хиршмана(сумма квадратов долей каждого из банков на рынке); в работах Mirzaei A., Moore T., Guy L.

— доля первых jбанков в банковской системе5 между концентрацией и конкуренцией — особенно, в банковских системах снизкими издержками входа и выхода с рынка (contestable markets, Baumol W.,Shaffer S., DiSalvo J., и др.). На этом фоне большое распространение получилитакие неструктурные способы оценки конкуренции, как Н-статистика ПанзараРосса, отражающая чувствительность дохода банка к ценам входящих ресурсов(Panzar J., Rosse J.); индикатор «эффективной конкуренции» Буна (Boone J.) идр.4 Эти показатели применялись в работах (Bikker J., Yeyati E., Delis M., BooneJ., Schaeck K., Tabak B., Weill L., Carbó S., Maudos J., и др.).Все разработанные индикаторы конкуренции могут быть разделены надва блока: микроэкономические и общеотраслевые. Первые измеряются науровне отдельных банков, вторые — либо для сегмента рынка, либо для банковского сектора в целом.

На микроуровне обычно исследуют рыночнуювласть банков — их способность определять цены на свои услуги (кредиты, депозиты) на рынке и влиять тем самым на ценовую политику банковконкурентов. Чем больше такая способность, тем ниже конкуренция в системе.По сути, изначально микроэкономическим был лишь индекс Лернера, тогда как все прочие — общеотраслевыми. Очевидно, что это ограничивало возможности для панельного анализа конкуренции, который предоставляет большевозможностей и обладает большей информативностью, чем анализ макротрендов.

В работах Delis M. с помощью техники локальной оптимизации на микроуровень приведены Н-статистика Панзара-Росса, индикатор Буна и индикаторБреснахана. В работах Carbo S. предложен альтернативный подход: введениепопарных произведений цен входящих ресурсов в уравнение доходов банков,позволяющее достичь значений Н-статистики на микроуровне.В диссертации реализуется альтернативный подход к приведению общеотраслевых индикаторов конкуренции на микроуровень: классификацияфакторов, обуславливающих гетерогенность конкурентных позиций банков; 4индикаторы ценовой и количественной реакции банка на действия конкурентов, разработанные Бреснаханоми Лау (Bresnahan T., Lau L.); индикаторы взаимозаменяемости банков для потребителей, предложенные Баруши Мудешто (Barros F., Modesto L.)6 включение этих факторов в регрессионные уравнения, изначально разработанные указанными выше авторами для оценки общеотраслевой конкуренции, ипоследующая оценка этих (модифицированных) уравнений на панельных данных.Моделированием конкуренции в рамках прямой техники в России занимался Карминский А.М.

Структурные способы применялись в работах Верникова А.В., Дробышевского С.М. Неструктурные способы нашли отражение вработах Моисеева С.Р., Дробышевского С.М., Пащенко С., Верникова А.В.Следующий этап исследования — анализ воздействия конкуренции (рыночной власти) на устойчивость банков.

В фундаментальной работе Keeley M.1990-го г.5 была сформулирована концепция негативного воздействия, оказываемого конкуренцией на устойчивость банков, получившая название «конкуренция-уязвимость». В ней акцент был поставлен на ухудшении финансового положения банков с ростом конкурентного давления, тогда как положение заемщиков банков не учитывалось. Эта концепция нашла подтверждения в эмпирических работах Berger A., Beck T., Tabak B., Yeyati E., Jimenez G., De Jonghe O.,Turk Ariss R., Fungáčová Z., Weill L., Karminsky A., и др.Спустя 15 лет после работы Keeley M. авторы Boyd J.

и De Nicolo G. предложили альтернативную концепцию – «конкуренция-устойчивость»6, в которойупор был сделан на улучшении финансового положения заемщиков при ростеконкуренции между банками. Эта концепция получила подтверждения в эмпирических работах Jalal A., Loukoianova E., Schaeck K., Cihak M., Demirgüç-KuntA., Carletti E., Uhde A., Koetter M., Poghosyan T., и др.Кроме того, в последние несколько лет под влиянием исследований Martinez-Miera D.

Характеристики

Тип файла PDF

PDF-формат наиболее широко используется для просмотра любого типа файлов на любом устройстве. В него можно сохранить документ, таблицы, презентацию, текст, чертежи, вычисления, графики и всё остальное, что можно показать на экране любого устройства. Именно его лучше всего использовать для печати.

Например, если Вам нужно распечатать чертёж из автокада, Вы сохраните чертёж на флешку, но будет ли автокад в пункте печати? А если будет, то нужная версия с нужными библиотеками? Именно для этого и нужен формат PDF - в нём точно будет показано верно вне зависимости от того, в какой программе создали PDF-файл и есть ли нужная программа для его просмотра.

Список файлов диссертации