Диссертация (1137684), страница 43
Текст из файла (страница 43)
В скобкахпод коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки. FE и IV – статические регрессии сфиксированными эффектами, One-Step Diff. GMM – динамическая регрессия, оцененная в первых разностях227Таблица П4.5. Результаты оценок воздействия рыночной власти банков наустойчивость: Индикатор Буна (по прибыли) и доля просроченных кредитов в совокупных кредитах (ODL, 1 кв. 2005 – 4 кв. 2012 гг.)МодельЗависимая переменная – Доля просроченных кредитовв совокупных кредитахОбъясняющие переменныеFEПМ7.1ПМ8.1ИнерцияИндикатор (не)устойчивости к кредитному риску (лаг = 1 кв.)Специфические банковские факторы (BSF)Индикатор Буна (по прибыли), совокупный эффектлаг = 0 кв.лаг = 1 кв.лаг = 2 кв.лаг = 3 кв.лаг = 4 кв.Масштаб банка (доля на рынке кредитов, лаг = 1 кв.)Кредитная нагрузка на активы(лаг = 1 кв.)Доля непроцентных доходов в доходах(скоррект., лаг = 1 кв.)Доля кредитов населению в кредитах(лаг = 1 кв.)ONE-STEP DIFF.GMMПМ7.2ПМ8.20.714***(0.054)0.676***(0.054)33.444***(1.735)31.232***(1.722)12.949***(2.749)11.317***(2.702)29.330***(1.792)1.719*(0.974)1.399**(0.629)0.996(1.076)–0.417(0.501)–0.164***(0.015)–0.050**(0.022)0.015(0.010)26.845***(1.768)1.044(0.965)1.223**(0.608)2.120**(1.028)–0.431(0.458)–0.161***(0.015)–0.051**(0.022)0.014(0.010)9.598***(2.441)3.619***(0.846)0.729(0.696)–0.996(0.663)0.177(0.166)–0.018*(0.010)–0.026*(0.014)0.010(0.012)7.805***(2.382)3.028***(0.842)0.670(0.678)–0.185(0.656)0.207(0.183)–0.027***(0.010)–0.034**(0.014)0.003(0.013)21.932***(1.278)15156(841)000.6270.000–0.086***(0.011)–0.093(0.116)0.015(0.012)–0.118***(0.021)22.189***(1.217)15156(841)000.6350.000IVПМ7.3ПМ8.339.234***(0.806)39.234***(0.806)37.545***(0.867)37.545***(0.867)–0.400***(0.122)–0.150***(0.006)–0.066***(0.006)0.007*(0.004)–0.395***(0.120)–0.149***(0.006)–0.066***(0.006)0.007*(0.004)Макроэкономические факторы (MACRO)Темп прироста реального объема ВВПза скольз.
4 кв. (лаг 1 = кв.)Внутриквартальная волатильность курсадоллара к рублю (лаг = 1 кв.)Темп прироста реальных расп. доходовнаселения за скольз. 4 кв. (лаг = 1 кв.)Отношение прибыли к долгу по предприятиям (лаг = 1 кв.)КонстантаЧисло наблюдений (банков)Число эндогенных переменныхЧисло инструментовПоказатель тесноты связиF-тест на фикс. эффекты, P-знач.Тест Ареллано-Бонда на AR(1)/AR(2), Pзнач.Тест Хансена на релевантность инструментов–0.043***(0.007)0.059(0.069)0.014*(0.007)–0.073***(0.013)–0.078***(0.007)–0.170*(0.096)0.021***(0.008)–0.063***(0.020)14250(818)68080.83314250(818)68120.83918144(888)110.61618144(888)110.6220.0000.7350.4840.0000.7230.431——Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно. В скобкахпод коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки.
FE и IV – статические регрессии сфиксированными эффектами, One-Step Diff. GMM – динамическая регрессия, оцененная в первых разностях228Таблица П4.6. Результаты оценок воздействия рыночной власти банков наустойчивость: Индикатор Буна (по доле на рынке кредитов) и Z-индекс (1кв. 2008 – 4 кв. 2012 гг.)МодельОбъясняющие переменныеЗависимая переменная – Z-индекс устойчивостиFEПМ9.1ИнерцияИндикатор общей стойчивостибанка (Z-индекс, лаг = 1 кв.)Специфические банковские факторы (BSF)Индикатор Буна (по доле на рынке–39.387***кредитов), совокупный эффект(8.390)лаг = 0 кв.лаг = 1 кв.лаг = 2 кв.лаг = 3 кв.лаг = 4 кв.Масштаб банка (доля на рынкекредитов, лаг = 1 кв.)Кредитная нагрузка на активы(лаг = 1 кв.)Доля вложений в частные ценныебумаги в активах (лаг = 1 кв.)Доля непроцентных доходов в доходах (скоррект., лаг = 1 кв.)Доля кредитов населению в кредитах (лаг = 1 кв.)Темп прироста кредитов за скольз.4 кв.
(лаг = 1 кв.)Соотношение абс. ликвид. активови счетов и депозитов (лаг = 4 кв.)Дифференциал эффективных процентных ставок (лаг = 4 кв.)ПМ10.1ONE-STEP DIFF. GMMПМ9.2ПМ10.20.829***(0.046)0.811***(0.054)–37.273***(8.333)35.862***(8.481)29.581***(9.545)–45.207***(8.070)5.025(3.392)1.470(3.425)–0.674(4.110)8.938(6.206)0.435***(0.060)–0.063(0.055)0.071(0.052)0.109**(0.054)–0.011(0.004)–0.006(0.004)–0.529***(0.177)–44.665***(7.775)–0.116(3.371)4.192(3.345)3.316(4.070)9.983(6.260)0.349***(0.059)–0.090*(0.054)0.074(0.052)0.052(0.054)–0.026***(0.008)–0.005(0.004)–0.125(0.175)36.420***(7.850)3.502(2.536)–2.342(3.589)–1.718(2.822)3.604***(1.219)–0.210***(0.053)0.012(0.055)–0.128**(0.052)0.321***(0.094)0.012***(0.004)–0.016(0.012)–1.013***(0.228)20.229**(7.978)1.981(2.588)0.419(3.525)6.953(4.693)4.407***(1.257)–0.231***(0.068)–0.008(0.068)–0.010(0.060)0.036(0.098)0.007***(0.003)–0.025(0.019)–0.283(0.254)1.108(4.954)7844 (620)000.6370.000–1.987***(0.305)–0.047***(0.005)0.003(0.006)0.274***(0.088)16.348***(5.515)7844 (620)000.6540.000IVПМ9.3ПМ10.3–56.830***(5.000)–56.830***(5.000)–57.006***(4.913)–57.006***(4.913)9.239***(2.984)0.420***(0.030)–0.074**(0.031)0.081***(0.026)0.126***(0.026)0.001(0.005)–0.005(0.004)–0.568***(0.100)10.397***(2.961)0.335***(0.030)–0.104***(0.032)0.084***(0.026)0.075***(0.025)–0.017***(0.005)–0.004(0.004)–0.201**(0.100)Макроэкономические факторы (MACRO)Уровень безработицы(лаг 1 = кв.)Темп прироста индекса ММВБ заскольз.
4 кв. (лаг = 1 кв.)Темп прироста цены нефти Brentза кв. (лаг = 1 кв.)Отношение прибыли к долгу попредприятиям (лаг = 4 кв.)КонстантаЧисло наблюдений (банков)Число эндогенных переменныхЧисло инструментовПоказатель тесноты связиF-тест на фикс. эффекты, P-знач.Тест Ареллано-Бонда на AR(1)/AR(2),P-знач.Тест Хансена–1.222***(0.161)–0.008**(0.003)–0.006(0.005)0.178***(0.060)–1.834***(0.193)–0.045***(0.004)0.006(0.008)0.382***(0.077)6658 (581)85700.6016658 (581)84330.6638024 (612)110.6658024 (612)110.6800.0000.6000.6730.0000.5650.126——Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно. В скобкахпод коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки.
FE и IV – статические регрессии сфиксированными эффектами, One-Step Diff. GMM – динамическая регрессия, оцененная в первых разностях229Таблица П4.7. Результаты оценок воздействия рыночной власти банков наустойчивость: Индикатор Буна (по доле на рынке кредитов) и доля просроченных кредитов в совокупных кредитах (ODL, 1 кв. 2005 – 4 кв. 2012гг.)МодельЗависимая переменная – Доля просроченных кредитовв совокупных кредитахОбъясняющие переменныеFEПМ11.1ПМ12.1ИнерцияИндикатор (не)устойчивости к кредитному риску (лаг = 1 кв.)Специфические банковские факторы (BSF)Индикатор Буна (по доле на рынке кредитов), совокупный эффектлаг = 0 кв.лаг = 1 кв.лаг = 2 кв.лаг = 3 кв.лаг = 4 кв.Масштаб банка (доля на рынке кредитов, лаг = 1 кв.)Кредитная нагрузка на активы(лаг = 1 кв.)Доля непроцентных доходов в доходах(скоррект., лаг = 1 кв.)Доля кредитов населению в кредитах(лаг = 1 кв.)ONE-STEP DIFF.GMMПМ11.2ПМ12.20.886***(0.028)0.819***(0.030)–6.550**(3.108)–6.469**(3.092)1.598(1.588)2.257(1.667)–6.856***(1.921)–1.237*(0.656)–1.666(1.512)3.208***(0.744)0.098(0.758)–0.080***(0.012)0.071***(0.026)0.017*(0.010)–4.891**(1.934)–1.710***(0.640)–2.157(1.481)2.289***(0.732)–0.033(0.614)–0.087***(0.011)0.052**(0.025)0.016*(0.010)–1.631(1.373)1.931***(0.561)0.372(0.583)0.926*(0.546)0.223(0.235)0.016**(0.008)0.018*(0.009)–0.010(0.012)0.250(1.421)1.480***(0.538)0.099(0.569)0.429(0.537)0.213(0.207)–0.012(0.008)–0.008(0.010)–0.010(0.012)5.956***(1.064)15156(841)000.5530.000–0.119***(0.012)0.009(0.116)–0.047***(0.013)–0.134***(0.022)8.296***(1.056)15156(841)000.5760.000IVПМ11.3ПМ12.3–7.431***(1.466)–7.431***(1.466)–6.714***(1.485)–6.714***(1.485)0.066(0.177)–0.074***(0.006)0.064***(0.007)0.025***(0.004)–0.028(0.154)–0.079***(0.006)0.046***(0.007)0.020***(0.004)Макроэкономические факторы (MACRO)Темп прироста реального объема ВВПза скольз.
4 кв. (лаг 1 = кв.)Внутриквартальная волатильность курсадоллара к рублю (лаг = 1 кв.)Темп прироста реальных расп. доходовнаселения за скольз. 4 кв. (лаг = 1 кв.)Отношение прибыли к долгу по предприятиям (лаг = 1 кв.)КонстантаЧисло наблюдений (банков)Число эндогенных переменныхЧисло инструментовПоказатель тесноты связиF-тест на фикс. эффекты, P-знач.Тест Ареллано-Бонда на AR(1)/AR(2), Pзнач.Тест Хансена на релевантность инструментов–0.044***(0.006)0.073(0.066)0.009(0.007)–0.072***(0.013)–0.110***(0.009)0.111(0.104)–0.059***(0.009)–0.110***(0.023)14250(818)68080.86214250(818)68120.86518144(888)110.55518144(888)110.5770.0000.5860.4550.0000.5620.459——Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
