Диссертация (1137684), страница 42
Текст из файла (страница 42)
Мы не будем останавливаться на интерпретации этих эффектовввиду неустойчивости их оценок.223Приложение 4. Результаты оценок линейного воздействия рыночной власти на устойчивость российских банков: решение задачи поиска преобладающего эффектаТаблица П4.1. Описательные статистики переменныхЧислонабл.(банков)ПроцентилиМинСред.МаксСтанд.Откл.p1p50p9913272(902)18787(939)–12.4629.08448.9027.651.6821.62134.970.003.88100.005.970.022.0726.0714173(922)Индикатор Буна (по прибыли)18172(921)Индикатор Буна (по доле на рынке кредитов) 18172(921)Н-статистика (на рынке кредитов)23235(1077)Индекс микро концентрации24513(по активам) /100(1126)–55.8748.2899.2521.77–21.8349.8991.80–0.86–0.240.030.10–0.53–0.22–0.06–1.76–0.030.600.19–0.590.000.30–0.100.620.970.100.340.630.822.5811.9234.382.396.2411.8620.360.000.1238.371.260.000.011.870.0552.9397.6018.746.3455.3688.000.009.1083.0110.880.005.2749.510.0229.5198.8218.333.0125.986.480.0031.49100.0024.570.2625.7298.61–69.9921.81398.4952.37–56.5212.27250.540.1230.54381.5532.742.9420.13159.48–15.3011.00127.274.822.7910.3426.06Индикаторы подверженности банков рискуИндикатор общей устойчивости банка (Zиндекс)Индикатор (не)устойчивости к кредитномуриску (ODL)Индикаторы рыночной власти банковИндекс ЛернераСпецифические банковские факторы (BSF)Масштаб банка (доля на рынке кредитов)25562(1126)Кредитная нагрузка на активы25562(1126)Доля вложений в частные ценные бумаги в18958активах(959)Доля непроцентных доходов в доходах (с23922сальдир.
переоценки средств в валюте)(1107)Доля кредитов населению в кредитах банка24472(1108)Темп прироста кредитов за скольз. 4 кв.25562(1126)Соотношение абс. ликвид. активов и счетов и 25406депозитов(1112)Дифференциал эффективных процентных23679ставок(1075)Макроэкономические факторы (MACRO)Уровень безработицы365.277.069.171.045.277.079.17Темп прироста реального объема ВВП заскольз. 4 кв.Темп прироста индекса ММВБза скольз. 4 кв.Темп прироста цены нефти Brent за кв.36–11.154.318.594.86–11.155.808.5936–64.7623.62121.9744.44–64.7620.76121.9736–53.935.5842.6018.64–53.936.9342.60Отношение прибыли к долгу по предприятиямТемп прироста реальных расп. доходов населения за скольз. 4 кв.Внутриквартальная волатильность курсадоллара к рублю32–1.675.1110.422.08–1.675.1510.4236–4.877.1515.435.03–4.877.0715.43360.080.512.030.450.080.322.03224Таблица П4.2.
Результаты оценок воздействия рыночной власти банков наустойчивость: Индекс Лернера и Z-индекс (1 кв. 2008 – 4 кв. 2012 гг.)МодельЗависимая переменная – Z-индекс устойчивостиFEОбъясняющие переменныеПМ1.1ПМ2.1ИнерцияИндикатор общей стойчивостибанка (Z-индекс, лаг = 1 кв.)Специфические банковские факторы (BSF)Индекс Лернера,совокупный эффектONE-STEP DIFF. GMMПМ1.2ПМ2.20.799***(0.078)0.788***(0.054)0.254***(0.051)0.134***(0.051)0.328***(0.083)0.201***(0.076)0.096***(0.042)–0.010(0.034)0.062**(0.026)0.106***(0.037)6.410(6.730)0.333***(0.058)–0.161*(0.089)0.109*(0.059)0.240***(0.083)–0.044***(0.014)–0.070***(0.026)–1.310***(0.292)0.071*(0.043)0.021(0.036)0.020(0.026)0.023(0.039)7.551(6.908)0.217***(0.057)–0.149*(0.085)0.058(0.060)0.167*(0.088)–0.058***(0.015)–0.066***(0.025)–0.634**(0.297)0.255***(0.087)–0.016(0.035)0.019(0.024)0.070***(0.026)–6.045(10.985)0.148*(0.086)0.125(0.138)0.151*(0.090)0.528***(0.164)0.002(0.005)–0.010(0.035)–1.921***(0.469)0.181**(0.080)0.002(0.034)0.000(0.023)0.018(0.026)–5.483(9.736)0.019(0.090)0.048(0.126)0.169**(0.083)0.312**(0.139)0.001(0.004)–0.042(0.032)–0.949**(0.481)–1.210(6.174)4618 (514)000.6620.000–1.908***(0.361)–0.053***(0.008)–0.006(0.006)0.267**(0.103)20.065***(6.064)4618 (514)000.6780.000лаг = 0 кв.лаг = 1 кв.лаг = 2 кв.лаг = 3 кв.лаг = 4 кв.Масштаб банка (доля на рынкекредитов, лаг = 1 кв.)Кредитная нагрузка на активы(лаг = 1 кв.)Доля вложений в частные ценныебумаги в активах (лаг = 1 кв.)Доля непроцентных доходов в доходах (скоррект., лаг = 1 кв.)Доля кредитов населению в кредитах (лаг = 1 кв.)Темп прироста кредитов за скольз.4 кв.
(лаг = 1 кв.)Соотношение абс. ликвид. активови счетов и депозитов (лаг = 4 кв.)Дифференциал эффективных процентных ставок (лаг = 4 кв.)IVПМ1.3ПМ2.30.216***(0.028)0.216***(0.028)0.148***(0.029)0.148***(0.029)5.855*(3.072)0.335***(0.034)–0.087*(0.052)0.076**(0.031)0.128***(0.035)–0.036***(0.007)–0.020**(0.008)–0.970***(0.131)7.470**(3.070)0.201***(0.036)–0.098**(0.050)0.042(0.031)0.067*(0.034)–0.044***(0.007)–0.019**(0.008)–0.539***(0.130)Макроэкономические факторы (MACRO)Уровень безработицы(лаг 1 = кв.)Темп прироста индекса ММВБ заскольз. 4 кв.
(лаг = 1 кв.)Темп прироста цены нефти Brentза кв. (лаг = 1 кв.)Отношение прибыли к долгу попредприятиям (лаг = 4 кв.)КонстантаЧисло наблюдений (банков)Число эндогенных переменныхЧисло инструментовПоказатель тесноты связиF-тест на фикс. эффекты, P-знач.Тест Ареллано-Бонда на AR(1)/AR(2),P-знач.Тест Хансена на релевантность инструментов–1.154***(0.224)–0.003(0.004)–0.012**(0.006)0.125(0.080)–1.715***(0.235)–0.055***(0.005)–0.005(0.009)0.321***(0.091)3615 (449)82100.4303615 (449)82230.5345058 (516)110.6825058 (516)110.7010.0000.2340.4000.0000.1520.307——Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно.
В скобкахпод коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки. FE и IV – статические регрессии сфиксированными эффектами, One-Step Diff. GMM – динамическая регрессия, оцененная в первых разностях (collapse)225Таблица П4.3. Результаты оценок воздействия рыночной власти банков наустойчивость: Индекс Лернера и доля просроченных кредитов в совокупных кредитах (ODL, 1 кв. 2005 – 4 кв. 2012 гг.)МодельЗависимая переменная – Доля просроченных кредитовв совокупных кредитахОбъясняющие переменныеFEПМ3.1ПМ4.1ИнерцияИндикатор (не)устойчивости ккредитному риску (лаг = 1 кв.)Специфические банковские факторы (BSF)Индекс Лернера, совокупный эффектлаг = 0 кв.лаг = 1 кв.лаг = 2 кв.лаг = 3 кв.лаг = 4 кв.Масштаб банка (доля на рынкекредитов, лаг = 1 кв.)Кредитная нагрузка на активы(лаг = 1 кв.)Доля непроцентных доходов в доходах (скоррект., лаг = 1 кв.)Доля кредитов населению в кредитах (лаг = 1 кв.)ONE-STEP DIFF.GMMПМ3.2ПМ4.20.813***(0.089)0.716***(0.085)–0.067***(0.013)–0.051***(0.012)–0.046**(0.019)–0.034**(0.016)–0.037***(0.012)0.010(0.006)–0.011*(0.006)–0.030***(0.006)0.260(0.805)–0.081***(0.016)–0.012(0.016)0.017*(0.009)–0.033***(0.011)0.014**(0.006)–0.007(0.006)–0.025***(0.006)0.036(0.717)–0.084***(0.016)–0.028*(0.015)0.014(0.009)–0.023*(0.013)0.006(0.005)–0.007(0.005)–0.023*(0.012)0.736*(0.444)–0.010(0.017)0.018(0.015)–0.008(0.015)–0.012(0.012)0.007(0.005)–0.007(0.004)–0.021*(0.011)0.724(0.464)–0.017(0.017)–0.004(0.015)–0.008(0.015)11.024***(1.762)8697(675)000.5990.000–0.112***(0.012)0.198*(0.106)–0.053***(0.014)–0.064***(0.022)12.069***(6.064)8697(675)000.6460.000IVПМ3.3ПМ4.3–0.062***(0.006)–0.062***(0.006)–0.048***(0.006)–0.048***(0.006)0.032(0.225)–0.070***(0.006)–0.012**(0.006)0.022***(0.003)–0.065(0.198)–0.074***(0.006)–0.025***(0.005)0.018***(0.003)Макроэкономические факторы (MACRO)Темп прироста реального объемаВВП за скольз.
4 кв. (лаг 1 = кв.)Внутриквартальная волатильностькурса доллара к рублю (лаг = 1 кв.)Темп прироста реальных расп. доходов населения за скольз. 4 кв.(лаг= 1 кв.) прибыли к долгу поОтношениепредприятиям (лаг = 1 кв.)КонстантаЧисло наблюдений (банков)Число эндогенных переменныхЧисло инструментовПоказатель тесноты связиF-тест на фикс.
эффекты, P-знач.Тест Ареллано-Бонда на AR(1)/AR(2),P-знач.Тест Хансена на релевантность инструментов–0.039***(0.008)0.045(0.063)0.004(0.007)–0.049***(0.012)–0.105***(0.008)0.212**(0.091)–0.049***(0.008)–0.084***(0.020)7730(630)64860.7037730(630)65020.71710973(712)110.57010973(712)110.6170.0000.1690.2560.0000.1880.129——Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно. В скобкахпод коэффициентами указаны их робастные стандартные ошибки.
FE и IV – статические регрессии сфиксированными эффектами, One-Step Diff. GMM – динамическая регрессия, оцененная в первых разностях226Таблица П4.4. Результаты оценок воздействия рыночной власти банков наустойчивость: Индикатор Буна (по прибыли) и Z-индекс (1 кв.
2008 – 4 кв.2012 гг.)МодельОбъясняющие переменныеЗависимая переменная – Z-индекс устойчивостиFEПМ5.1ИнерцияИндикатор общей стойчивостибанка (Z-индекс, лаг = 1 кв.)Специфические банковские факторы (BSF)Индикатор Буна (по прибыли), со–38.998***вокупный эффект(8.076)лаг = 0 кв.лаг = 1 кв.лаг = 2 кв.лаг = 3 кв.лаг = 4 кв.Масштаб банка (доля на рынкекредитов, лаг = 1 кв.)Кредитная нагрузка на активы(лаг = 1 кв.)Доля вложений в частные ценныебумаги в активах (лаг = 1 кв.)Доля непроцентных доходов в доходах (скоррект., лаг = 1 кв.)Доля кредитов населению в кредитах (лаг = 1 кв.)Темп прироста кредитов за скольз.4 кв. (лаг = 1 кв.)Соотношение абс. ликвид.
активови счетов и депозитов (лаг = 4 кв.)Дифференциал эффективных процентных ставок (лаг = 4 кв.)ПМ6.1ONE-STEP DIFF. GMMПМ5.2ПМ6.20.759***(0.046)0.765***(0.052)–20.668**(8.535)–31.009***(9.085)–20.503**(10.402)–26.580***(6.696)–1.881(4.415)–3.517(3.662)–7.020(4.387)8.713(6.679)0.248***(0.048)–0.052(0.056)0.055(0.048)0.116**(0.055)–0.035***(0.008)–0.006(0.004)–0.497***(0.184)–16.182**(6.847)–2.437(4.325)1.309(3.650)–3.358(4.322)9.316(6.582)0.162***(0.048)–0.077(0.056)0.015(0.048)0.070(0.056)–0.047***(0.008)–0.004(0.004)–0.092(0.181)–17.742**(8.370)0.920(3.887)–3.718(4.812)–10.469**(4.355)4.861***(1.236)–0.034(0.036)0.033(0.058)0.086(0.072)0.324***(0.092)0.008**(0.004)–0.025(0.018)–1.112***(0.226)–0.227(9.642)0.095(3.866)–2.818(4.530)–17.553**(7.036)5.474***(1.143)–0.159***(0.046)–0.001(0.069)0.066(0.076)0.132(0.102)0.002(0.004)–0.034(0.026)–0.794***(0.287)3.213(4.846)7844 (620)000.6340.000–1.825***(0.317)–0.044***(0.005)0.002(0.006)0.212*(0.086)22.515***(5.703)7844 (620)000.6480.000IVПМ5.3ПМ6.3–46.343***(5.633)–46.343***(5.633)–25.375***(5.766)–25.375***(5.766)8.784***(3.047)0.250***(0.024)–0.079**(0.032)0.081***(0.025)0.122***(0.027)–0.034***(0.005)–0.006(0.004)–0.473***(0.101)9.377***(3.021)0.152***(0.025)–0.096***(0.033)0.027(0.025)0.081***(0.027)–0.043***(0.005)–0.005(0.004)–0.118(0.100)Макроэкономические факторы (MACRO)Уровень безработицы(лаг 1 = кв.)Темп прироста индекса ММВБ заскольз.
4 кв. (лаг = 1 кв.)Темп прироста цены нефти Brentза кв. (лаг = 1 кв.)Отношение прибыли к долгу попредприятиям (лаг = 4 кв.)КонстантаЧисло наблюдений (банков)Число эндогенных переменныхЧисло инструментовПоказатель тесноты связиF-тест на фикс. эффекты, P-знач.Тест Ареллано-Бонда на AR(1)/AR(2),P-знач.Тест Хансена, Р-знач.–1.123***(0.170)–0.004(0.004)–0.007(0.005)0.106(0.066)–1.583***(0.203)–0.045***(0.004)–0.002(0.009)0.239***(0.078)6658 (581)85700.5906658 (581)84330.6188024 (612)110.6628024 (612)110.6770.0000.6940.5680.0000.6000.210——Примечания: ***, ** и * – значимость оценки коэффициента на 1%, 5% и 10% соответственно.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
