М.Н. Чепурин, Е.А. Киселёва - Курс экономической теории (djvu) 2006 (1128949), страница 103
Текст из файла (страница 103)
В условиях частичного банковского резервирования коммерческие банки могут создавать новые деньги, когда они выдают кредиты. Однако, когда должники (население и фирмы) возвращают эти кредиты, новые деньги «уничтожаются» и денежная масса снова сокращается. Более подробно процесс создания новых денег банками можно проСледить на следующем примере.
Допустим, что вкладчики (население и .фирмы) поместили в качестве депозитов (О) на счета Сбербанка сумму 100 млн. руб. Часть полученной суммы банк обязан хранить в качестве резерва, который предназначается как для покрытия текущих расходов 1банка, так и для снижения степени риска неуплаты по обязательствам. инимальные пределы обязательного резервного фонда банков уста- авливаются в странах с рыночной экономикой законодательно и за выйолнением этих требований следит Центральный банк, что играет важную роль в регулировании предложения денег. Норма обязательных 'резервов рассчитывается как отношение резервов к депозитам: ее зна- ение колеблется в странах с рыночной экономикой в пределах от 3 до ', % по различным видам вкладов.
В России с 1 апреля 2004 г. норма обя' тельных резервов составила 9% по рублевым и валютным вкладам. НаПРимер, если норма обязательных резервов составляет 5%, то это значит, йто Сбербанк обязан направить 5 млн. руб. (Н) из полученных 100 млн. руб. депозитов в Фонд обязательного резервирования (ФОР), а остальНые 95 млн. руб. могут быть выданы клиентам в качестве кредитов. При выдаче кредита банк переводит соответствующую сумму на текущий счет, )юторым в любой момент может воспользоваться клиент или выплачивает наличными.
Результатом этих действий банка стало появление новых енег в размере 95 млн. руб. Собственно говоря, действия банка были ,'рчень просты: из сейфов банка были извлечены 95 млн. руб. (там они не ',авпялись деньгами) и переданы клиентам — перевод на текущий счет ')гаваи выдача наличными уже делает эту сумму новыми деньгами. В то же время, необходимо учесть, что, когда срок кредита истечет , И все 95 млн. руб, будут возвращены банку клиентами, настолько же 449 Кут зкономккес в о Грега 20 уменьшится количество денег в обращении.
Деньги включаются е состав денежной массы только глогда, когда их держат за пределами банковской системы. Однако, следует учесть, что процесс создания новых денег не огра ничивается одним банком. В любой стране с рыночной экономикой фун кционирует большое число коммерческих банков. Интересно проследить, какой эффект на изменение предложения денег оказывает в системе коммерческих банков первоначальный депозит в Сбербанке. Допустим, что клиенты Сбербанка, получившие кредит в сумме 95 млн. руб., уплатили эти деньги различным физическим и юридическим лицам за предоставленные товары и услуги, а последние поместили вырученные деньги на депозитные счета в Московский муниципальный банк.
Увеличение депозитов в последнем на 95 млн. руб, позволяет ему выдать новые кредиты. При этом банк обязан направить в резервный фонд 4,75 млн. руб. (согласно установленной норме обязательных резервов 5' ) и, следовательно, новые кредиты могут быть предоставлены на сумму 90,25 млн. руб., а общий прирост предложения денег (с учетом операций этих двух банков) составит 185,25 млн. руб. На следующем этапе хозяйственные агенты, получившие в качестве платежей за товары и услуги эти 90,25 млн. руб., вновь помещают их на депозиты, скажем, в Московский Сберегательный банк, который теперь может расширить сумму выданных кредитов на 85,74 млн.
руб. (с учетом того, что 4,51 млн. руб. должны быть направлены в резервный фонд этого банка). Это увеличивает общую сумму новых денег, созданных банками, до 270,99 млн. руб. Логика рассуждений ведет нас к следующему выводу: процесс создания новых денег будет продолжаться на последующих этапах увеличения депозитов в системе банков, но до определенного предела. Этот предел рассчитывается как предел бесконечной убывающей геометрической прогрессии: 100 млн.руб. + 95 млн.руб.
+ 90,25 млн.руб. + 85,74 млн.руб. + ... = 100 млн.руб. х (1 + 0,95 + 0,95' + 0,95' + . ) = 100 млн.руб. х 1/1 — 0,95 = 100 млн.руб. х 1)0,05 = 2 млрд.руб. Таким образом, при уровне резервных требований 5' , первоначальный депозит 100 млн. руб. породил мультипликационный эффект расширения банковских депозитов, что привело, в конечном счете, к приросту предложения денег на 2 млрд. руб. Конкретно оценить масштабы расширения денежной массы в Результате создания банками новых денег позволяет депозитный мультипликатор (т,). Он рассчитывается по формуле; т, = АМЬО или т, = 1)гг х 100' (1) 450 К адолгно-денежная система и кредитно-денежная политика где 4М вЂ” прирост денежной массы, ЛΠ— первоначальный прирост депозитов, а гг — обязательная норма банковских резервов.
В нашем примере депозитный мультипликатор т, = 20, т. е. возрастание депозитов в банковской системе на 1 руб. ведет к увеличению денежной массы на 20 руб. Обратим внимание, что создание новых денег банками при системе частичного резервирования приводит к увеличению денежной массы, повышению ликвидности, но не к росту национального богатства. Дело в том, что заемщики не становятся богаче после получения кредитов, так как растут их долговые обязательства.
В нашем примере предполагалось, что все деньги, взятые в банках в качестве кредитов, вновь возвращаются туда в форме депозитов. Однако, в реальном мире заемщики могут оставить у себя часть полученной наличности. Это, несомненно, повлияет на величину мультипликатора денежного предложения. Кроме того, коммерческие банки могут иметь фактические резервы в сумме, превышающей обязательные резервы.
Эта разница между фактическими и обязательными резервами называется избькпочными резервами банков и также влияет на величину мультипликатора денежного предложения. Рассмотрим модель предложения денег с учетом указанных «утечек» в систему текущего обращения. Предположим, что население имеет коэффициент депонирования, представляющий собой отношение наличности к депозитам, в размере «спь а банки поддерживают норму банковских резервов на уровне «пъ. В таком случае, мы можем записать, что СВ = «сг», а НР= «гпп где С— наличность, й — резервы, а 0 — депозиты. Введем понятие денежной базы (В), как суммы денежных средств у населения (наличность) и резервов коммерческих банков.
Тогда денежная база (В) и денежная масса (М) могут быть записаны как: (2) ВмСей М=С+О Отношение денежной массы к денежной базе позволит нам рассчитать мультипликатор денежного предложения, или денежный мультипликатор (т ). для этого разделим денежную массу и денежную базу, проставлейные соответственно в числителе и знаменателе, на 0 (см уравнение (4): (С + 0)IО С,В + РУО сг+ 1 (4) (С+ Я)7О СЮ + В7О + г Таким образом, денежный мультипликатор можно представить в виде формулы: 451 гв Гпаеа 20 Кредитно-денежная система и кредитно-денежная политика $ 6.
Спрос на деньги. Равновесие на денежном рынке Измсасвия в депозитах Рис. 20.1. Взаимосвязь между денежной базой и денежной массой т = (сг + 1)l(сг + гг) (5) Очевидно, что денежный мультипликатор оказывается меньше депозитного мультипликатора, поскольку наличность С присутствует как в составе денежной массы, так и денежной базы: (б) (сг+ 1)/(сг+ гг) < 11гг Следовательно, если население не имеет наличности на руках и все свои деньги держит на депозитах в банках (сг = О), то денежный мультипликатор превращается в депозитный мультипликатор: 1)гг. На рис. 20.1 показана взаимосвязь между денежной базой, В и денежной массой, М (как правило, на практике Центральный банк оперирует денежным агрегатом М2).
Рисунок показывает, что, поскольку резервы составляют устойчивую долю от депозитов, любое увеличение резервов позволяет банкам увеличивать депозиты в большей пропорции, и депозитный мультипликатор равен обратной величине от нормы банковских резервов. Денежный мультипликатор показывает результат воздействия прироста денежной базы (С + Я) на прирост денежного предложения. Так как денежная база оказывает мультиплицирующее воздействие на предложение денег, то ее часто называют деньаами повышеннои силы.
Следовательно, модель предложения денег позволяет рассчитать денежный мультипликатор и показать, что величина денежного предложения находится в прямой зависимости от денежной базы, в обратной зависимости от нормы банковского резервирования и в обратной зависимости от коэффициента депонирования денег. Важным выводом, вытекающим из анализа модели предложения денег, является то, что центральный банк не в состоянии полностью конт ролировать предложение денег в стране. Он, конечно, может жестко регулировать денежную базу, но не может регламентировать фактическую норму банковских резервов, как и соотношение между наличностью и депозитами (коэффициент депонирования денег, сг) 452 Макроэкономическое равновесие предполагает наличие определенных пропорций и на денежном рынке.
![](https://s.studizba.com/z.php?f=/templates/si/i/noavatar.png&w=100&h=100&t=1"){kind=avatar}
