Диссертация (1105972), страница 24

Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 24)

1 Постановление Девятого арбитражного апелляционного суда от 4 мая 2009 г. № А40-83977/2008.

151

неполной оплате истцами акций , по скольку их частичная оплат а интеллектуальной собственностью не предусмотрена законом. Проектная документация, внесенная истцами в качестве оплаты акций, не была оценена в установленном порядке и не соответствует стоимости оплачиваемых акций. Суд пришел к выводу о том, что переданная документация результатом интеллектуальной собственности не является, и такая форма оплаты не противоречит законодательству¹.

Допускается оплата уставного капитала ценными бумагами. Необходимо

разграничивать такие ценные бумаги и акции, которые поступают в собственность акционерного общества по иным основаниям - неоплата акций в установленные сроки, выкуп акций обществом по требованию акционера. На ценные бумаги, вносимые в качестве оплаты уставного капитала, не распространяются соответствующие ограничения (они предоставляют право голоса, учитываются при подсчете голосов, по ним начисляются дивиденды; их можно передавать в залог, отчуждать безвозмездно или по цене ниже номинальной стоимости). Суды не раз обращали на это внимание². В настоящее время утратил силу Указ Президента «О мерах по обеспечению прав акционеров», что значительно упрощает ситуацию³.

Закон устанавливает порядок оплаты акций при таком способе размещения. Акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества, если меньший срок не предусмотрен договором о создании общества. Не менее 50 процентов акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества. Для нас представляет интерес правовой режим неоплаченных акций. Не полностью оплаченные при размещении (распределении при учреждении) акции

1. Постановление ФАС Поволжского округа от 27 января 2011 г. № А65-7780/2010.

1. Постановление ФАС Восточно-Сибирского округа от 12 января 2004 г. № А33-6489/03-С1- Ф02-4783/03-С2; Решение Арбитражного суда Московской области от 21 декабря 2004г., 15 декабря 2004 г. по делу № А41-К1-14426/02.

1. Указ Президента РФ от 17 июня 2002 г. № 60 «О признании утратившими силу некоторых Указов Президента Российской Федерации» // СЗ РФ, 2002, № 25, ст. 2399.

152

учитываются в системе ведения реестра владельцев ценных бумаг на лицевом счете зарегистрированного лица как обремененные обязательством по их полной оплате¹.

Неоплаченные акции не предоставляет права голоса до момента их полной

оплаты, если иное не предусмотрено уставом общества. Такие акции также не предоставляют право на получение дивиденда, ведь общество не вправе принимать решение о выплате дивидендов до полной оплаты всего уставного капитала. То есть, приобретая акцию, лицо не становится носителем прав, удостоверяемых ею. В принципе, это логично, ведь действий по оплате осуществлено не было. Но, оправданно ли существование подобного рода конструкции, когда лицо, становясь собственником, не приобретает никаких прав, а берет на себя лишь обязанность по оплате акции? Думается, нет. Мы видим несколько вариантов выхода из этой ситуации. Первый - определить, что акции должны быть оплачены к моменту государственной регистрации юридического лица. Но такой подход наталкивается на серьезное возражение - как может производиться оплата акций еще не существующего акционерного общества. Именно по этим соображениям была изменена формулировка пункта 1 статьи 34 Закона «Об акционерных обще ствах». Ранее действующая редакция предусматривала, что не менее 50 процентов уставного капитала общества должно быть оплачено к моменту регистрации общества, а оставшаяся часть - в течение года с момента его регистрации. Второй вариант - установить, что неоплаченные акции поступают в распоряжение общества. Это тоже может породить затруднения и стать почвой для злоупотреблений. Необходимо будет принять специальные меры, также и на законодательном уровне, препятствующие осуществлению отчуждения ценных бумаг обществом. Лучшим решением проблемы как с теоретической, так и с практической стороны, будет правило о том, что сначала осуществляется государственная регистрация выпуска ценных

1 Постановление Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 30 августа 2001 г. № 21 «О порядке учета в системе ведения реестра не полностью оплаченных акций и внесения в систему ведения реестра изменений, касающихся перерегистрации акций, переходящих в распоряжение эмитента в случае их неполной оплаты в предусмотренный законом срок» // Бюллетень нормативных актов федеральных органов исполнительной власти. 2001. № 44.

153

бумаг, а уже потом размещение. В таком случае нам не придется обращаться к несоответствующим природе ценных бумаг конструкциям (кредит, рассрочка).

Существование неоплаченных акций также создает опасность для третьих лиц. Несмотря на то, что обращение таких акций запрещено (п. 2 ст. 5 ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» ¹), более того, установлено, что держатель реестра не вправе исполнять распоряжение зарегистрированного лица, связанное с совершением им какой-либо сделки с акциями, обремененными обязательством по их полной оплате, на практике нередки случаи, когда акционер пытается осуществить отчуждение акций до их оплаты. Так, при рассмотрении одного из дел, судом было установлено, что акционером открытого акционерного общества было распространено информационное сообщение о проведении открытых торгов в форме аукциона по продаже указанных акций единым лотом, в состав которого входили неоплаченные акции в количестве 257 штук. Региональное отделение ФСФР вынесло предписание о запрете осуществления действий, направленных на публичное обращение ценных бумаг, в том числе на открытых торгах путем проведения аукциона, до полной оплаты размещенных ценных бумаг. Суды разных инстанций признали данное предписание соответствующим закону и не нарушающим прав и законных интересов акционера².

В законодательстве зарубежных государств проблема неоплаченных акций

решается по-разному. Так, в Великобритании акционерные компании при создании могут выпускать только паи. После полной оплаты паев допускается их конверсия в акции на основании решения общего собрания участников. Поэтому акция как ценная бумага появляется в обращении уже полностью оплаченной³.

Закон устанавливает два срока - общий - акции общества, распределенные при его учреждении, должны быть полностью оплачены в течение года с момента государственной регистрации общества и уточняющий - не менее 50 процентов

1. Федеральный закон от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг» // СЗ РФ, 1999, № 10, ст. 1163.

1. Постановление Федеральный арбитражный суд Волго-Вятского округа от 29 сентября 2010 г. № А43-45379/2009.

1. Полковников Г.В. Английское право о компаниях: закон и практика. М.: НИМП, 2000. С. 124.

154

акций общества, распределенных при его учреждении, должно быть оплачено в течение трех месяцев с момента государственной регистрации общества. При этом четко оговорены лишь последствия нарушения общего срока. Установлено, что право собственности на акции, цена размещения которых соответствует неоплаченной сумме (стоимости имущества, не переданного в оплату акций), переходит к обществу. В литературе данную ситуацию рассматривают как расторжение договора о совместной деятельности¹ . При этом возврат акционерному обществу права собственности на акции, не оплаченные в установленные сроки, по мнению ряда авторов, не подпадает под понятие мер ответственности, а представляет собой предусмотренное законом последствие нарушения обязательства² . В отношении уточняющего лишь сказано, что до оплаты 50 процентов акций общества, распределенных среди его учредителей, общество не вправе совершать сделки, не связанные с учреждением общества, то есть до этого момента общество не может приступать к своей основной деятельности. Получается, оно парализовано. В законе отсутствуют какие-либо временные рамки существования такого «квази-субъекта» гражданских прав. Получается, что акционерное общество может находиться в таком состоянии вплоть до года. Как нам кажется, необходимо установить специальные последствия несоблюдения трехмесячного срока. Может быть два варианта либо ликвидация обще ства, либо признание го сударственной регистрации юридического лица недействительной и последующая ликвидация. Юридическое лицо может быть ликвидировано по решению суда в случае допущенных при его создании грубых нарушений закона, если эти нарушения носят неустранимый характер, а также в случае нарушений закона при осуществлении своей основной деятельности. При этом, как пояснил Президиум Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации, требование о ликвидации юридического лица может быть предъявлено в суд государственным органом или органом местного самоуправления, которому предоставлено законом право на предъявление такого

1. Юлдашбаева Л.Р. Правовое регулирование эмиссионных ценных бумаг (акций, облигаций). М.: Инфра-М, 1999. С. 153.

1. Там же. С. 155; Шевченко Г.Н. Эмиссионные ценные бумаги: понятие, эмиссия, обращение. М.: Статут, 2006 С. 150.

155

требования¹ . Целесообразно будет предоставить такие права органу, регистрирующему выпуск ценных бумаг и органу, осуществляющему регистрацию юридического лица. Сложности возникают тогда, когда нарушаются права физических и юридических лиц - это могут быть и акционеры, и третьи лица. Они не могут обращаться с подобным иском в суд. Но нет препятствий для предъявления иска о признании недействительным акта о государственной регистрации юридического лица на основании главы 24 Арбитражного процессуального кодекса Российской Федерации². Признание государственной регистрации юридического лица само по себе не означает возложение на его учредителей обязанностей по его ликвидации. Получается, что с одной стороны, факт приобретения организацией статуса юридического лица признан судом недействительным, с другой стороны, юридическое лицо не исключено из единого государственного реестра юридических лиц и потому считается не прекратившим свою деятельность. Положительно, что Концепция развития гражданского законодательства предусматривает, что признание в судебном порядке государственной регистрации юридического лица недействительной должно стать самостоятельным основанием для ликвидации юридического лица³. В этом случае на учредителей (участников) юридического лица должна быть возложена солидарная обязанность по его ликвидации. Сложившаяся судебная практика также свидетельствует о том, что суды рассматривают признание государственной регистрации юридического лица недействительной в качестве основания для последующей ликвидации юридического лица⁴. Но в отсутствие соответствующих положений в законе суды не всегда выносят решения о ликвидации юридического лица, а соответственно решение о признании регистрации недействительной лишается всякого смысла.

1 Информационное письмо Президиума ВАС РФ от 5 декабря 1997 г. № 23 «О применении пунктов 2 и

4 статьи 61 Гражданского кодекса Российской Федерации» // «ВВАС РФ», 1998, № 2.

1. Арбитражный процессуальный кодекс РФ от 24 июля 2002 г. № 95-ФЗ // СЗ РФ, 2002. № 30, ст. 3012.

1. «Концепция развития гражданского законодательства Российской Федерации» // «ВВАС РФ», 2009,

№ 11.

1. Определение Высшим Арбитражным Судом Российской Федерации от 28 апреля 2012 г. № А40-45218/2011.

156

Не совсем ясна ситуация с принятием решения о размещении. В данном случае в качестве такового Стандарты эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг (далее Стандарты) ¹ называют договор о создании акционерного общества либо решение об учреждении акционерного общества, принятого единственным учредителем акционерного общества (п. 4.1.2). Это решение принимается учредителями, которые, как известно, не составляют орган управления акционерного общества. В договоре о создании акционерного общества, помимо прочего, должна содержаться информация о категориях и типах акций, подлежащих размещению среди учредителей, о размере и порядке их оплаты. Установлено, что в государственной регистрации выпуска ценных бумаг может быть отказано в случае нарушения эмитентом требований законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, выпуск может быть признан недействительным при нарушение эмитентом в ходе эмиссии ценных бумаг требований законодательства Российской Федерации, которое не может быть устранено иначе, чем посредством изъятия из обращения эмиссионных ценных бумаг выпуска (дополнительного выпуска) эмиссионных ценных бумаг. Соответственно, возникает вопрос, могут ли в качестве таких оснований рассматриваться нарушения, допущенные при создании акционерного общества, в частности нарушения, допущенные при заключении договора о создании акционерного общества? Когда эти нарушения носят неустранимый характер и общество подлежит ликвидации в соответствии со статьей 61 Гражданского кодекса Российской Федерации, затруднений не возникает. В данном случае ликвидация юридического лица должна сопровождаться признанием эмиссии акций недействительной². Если же допущенные нарушения не ведут к признанию государственной регистрации юридического лица недействительной и ликвидации этого юридического лица, как быть с произведенной эмиссией? Нет ли здесь оснований для признания ее недействительной либо для отказа в государственной

1. Приказ ФСФР России от 4 июля 2013 № 13-55/пз-н «Об утверждении Стандартов эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг» // Российская газета (специальный выпуск), 2013, № 244/1.

1. На это справедливо указывает ряд авторов. См., например: Решетина Е.Н. Правовая природа корпоративных эмиссионных ценных бумаг. М.: Городец, 2005 С. Гл. 3. § 1.

157

регистрации выпуска? Как нам кажется, ответ на этот вопрос должен быть положительным. Несмотря на то, что положения о размещаемых ценных бумагах, в частности о категориях и типах, интегрированы в документы об учреждении общества, нет никаких оснований не допускать их самостоятельное оспаривание в суде и их самостоятельный анализ при рассмотрении регистрирующими органами.

Таким образом, такой способ размещения акций как распределение акций среди учредителей характеризуется рядом особенностей. Недостаточная урегулированность законодателем распределения акций среди учредителей создает почву для злоупотреблений. Главной проблемой является возникновение не полностью оплаченных акций. Такая конструкция не только лишена смысла, но и создает серьезные опасности для третьих лиц.

Кроме того, справедливы замечания Д.В. Ломакина относительно данного способа размещения акций. Распределение акций среди учредителей не соответствует природе открытых акционерных обществ¹. Действительно, акционерная форма предпринимательской деятельности направлена на аккумулирование значительных денежных средств, концентрацию капитала. В этих целях необходимо привлечение третьих лиц, инвесторов, уже на этапе создания акционерного общества. Показательно, что законодательство многих зарубежных государств предусматривает возможность распространении акций учреждаемого акционерного общества путем публичной подписки. Единственным ограничением выступает требование, в соответствии с которым все акции должны быть размещены, часть из них должна быть оплачена к моменту государственной регистрации².

Характеристики

Список файлов диссертации