Главная » Просмотр файлов » Диссертация

Диссертация (1105776), страница 29

Файл №1105776 Диссертация (Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между Российской Федерацией и странами Европейского Союза) 29 страницаДиссертация (1105776) страница 292019-03-14СтудИзба
Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 29)

URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30241#CheckedItem (дата обращения: 09.12.2014).

Данные, представленные в таблице 45, позволяют сделать следующие выводы.

Во-первых, среди 15 стран-крупнейших инвесторов 7 стран представляют собой офшоры и «налоговые гавани» (Багамы, Бермуды, Британские Виргинские острова, Гибралтар, Кипр, Люксембург, Нидерланды). За рассматриваемый период из этих стран в Россию было направлено более половины всех прямых инвестиций. При этом реальное количество прямых иностранных инвестиций, поступивших в Россию из офшоров и «налоговых гаваней» больше за счет стран, которые нельзя однозначно отнести к числу офшоров и «налоговых гаваней», но которые применяют к нерезидентам либеральный налоговый и правовой режимы.

Во-вторых, помимо офшоров и «налоговых гаваней» в число стран – основных инвесторов в Россию входят шесть стран-членов Европейского Союза, а также Швейцария и США. Таким образом, согласно статистике Центрального банка РФ Европейский Союз является крупнейшим инвестором в Россию (см. таблицу 46).

Таблица 46 - Динамика прямых иностранных инвестиций Европейского союза в Россию в 2007 - 2013 гг.

Млрд. долл.

Прямые инвестиции

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

Всего ПИИ в Россию, в том числе из:

55,9

74,8

36,6

43,2

55,1

50,6

70,7

Европейский союз

31,3

42,5

16,5

33,1

39,8

40,6

58,3

доля от всех ПИИ (в %)

56

57

45

77

72

80

83

Составлено на основе: Центральный Банк РФ, прямые инвестиции в Российскую Федерацию, операции по инструментам и странам-партнерам.

URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30241#CheckedItem (дата обращения: 09.12.2014).

Из таблицы 46 следует, что усиление взаимозависимости экономик России и Евросоюза отражается и на увеличении европейских инвестиций в нашу страну, причём доля прямых инвестиций Евросоюза в общем объёме ПИИ растёт, достигнув 83% в 2013 году по сравнению с 45 - 57% в 2007 - 2009 гг. Абсолютные значения прямых инвестиций в 2013 году достигли 58,3 млрд. долл., увеличившись по сравнению с уровнем 2007 года на 86%.

Как уже было отмечено ранее, большая часть поступающих в Россию инвестиций – это, по сути, внутренние инвестиции, возвращающиеся обратно в страну из офшоров, а также стран, имеющих черты офшоров. Таким образом, определить реальный объем поступающих в Россию из Евросоюза прямых инвестиций ввиду отсутствия адекватных статистических данных сегодня затруднительно (см. главу 2).

В этой связи представляют интерес статистические данные европейской статистической службы Евростат (см. таблицу 47).

Таблица 47 - Динамика прямых иностранных инвестиций Европейского союза в Россию в 2007 - 2012 гг. (по данным Евростата)

Млрд. долл.

Прямые инвестиции

2007

2008

2009

2010

2011

2012

Всего ПИИ из ЕС, в том числе в:

773,5

558,6

461,7

400,7

660,6

328,3

Россия

23,8

40,5

12,2

36,7

11,5

20,8

ее доля от всех ПИИ из ЕС, %

3

7

3

9

2

6

Примечание: 1. Объемы ПИИ из ЕС указаны без учета ПИИ между странами-членами ЕС.

2.Данные Евростата пересчитаны в долларах США на основании среднегодовых соотношений курсов евро и доллара США.

Составлено на основе: Евростат. URL: http://ec.europa.eu/eurostat/tgm/refreshTableAction.do?tab=table&plugin=1&pcode=tec00053&language=en (дата обращения: 09.12.2014).

Из данных, представленных в таблице 47, можно сделать следующие выводы.

Во-первых, если объемы ПИИ поступающих в Россию из Евросоюза в статистике Центрального банка РФ и Евростата за 2007 – 2010 гг. хотя бы приблизительно сопоставимы, то за 2011 и 2012 годы разница составляет 3 – 4 раза, что может свидетельствовать, с одной стороны, о том, что в последние два года в Россию активно возвращались российские же деньги из офшоров, или, с другой стороны, о том, что Евростат изменил систему сбора и обобщения статистических данных.

Во-вторых, следует отметить несимметричность инвестиционных потоков для России и Европейского Союза. Так, если доля прямых инвестиций из Евросоюза в общих потоках поступающих прямых инвестиций для России составляла в 2007 – 2010 гг. (когда данные ЦБ РФ и Евростата примерно сопоставимы) 45 – 77%, то для Европейского Союза доля прямых инвестиций, направляемых в Россию в указанный период, составляла всего 3 – 9%.

В дополнение к вышеизложенному следует также отметить, что согласно информации Представительства Европейского Союза в России 75% прямых иностранных инвестиций в Россию приходится на страны – члены Евросоюза1. Это соответствует доле ПИИ в Россию из стран Евросоюза за 2010 – 2012 гг. по данным Центрального Банка РФ. Если же применить данный показатель к аналогичным данным Евростата за 2011 и 2012 года, то общие потоки иностранных инвестиций в Россию в этот период должны были бы находиться на уровне 15 – 28 млрд. долл. вместо зафиксированных Центральным банком РФ 51 – 55 млрд. долл.

Распределение прямых иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в 2010 – 2013 гг. представлено в таблице 48.

Таблица 48 – Прямые иностранные инвестиции в Россию по видам экономической деятельности за 2010 – 2013 гг.

Вид экономической деятельности

Объем ПИИ, млрд. долл.

Доля

Всего, в т.ч.:

219,5

100%

Оптовая и розничная торговля

57,4

26,1%

Финансовая деятельность, страхование

46,4

21,2%

Обрабатывающие производства

41,1

18,7%

Добыча полезных ископаемых

20,8

9,5%

Строительство

11,0

5,0%

Недвижимость

9,4

4,3%

Производство и распределение электроэнергии, газа, пара

7,3

3,3%

Научные исследования и разработки

4,0

1,8%

Прочее

22,3

10,1%

Составлено на основе: Центральный Банк РФ. Прямые инвестиции в Российскую Федерацию. Операции по видам экономической деятельности. URL: http://www.cbr.ru/statistics/?Prtid=svs&ch=PAR_30241#CheckedItem (дата обращения: 09.12.2014).

Из таблицы 48 следует, что наибольшее количество прямых иностранных инвестиций поступило в 2010 – 2013 гг. в сферу оптовой и розничной торговли (26,1%), а также в сферу финансовой деятельности и страхования (21,2%). Таким образом, с учетом прочих услуг в составе статьи «Прочее» (10,8%) доля сферы услуг составила 58,1%.

Доля обрабатывающих производств составила 18,7%, причем ее основными составляющими были:

- производство прочих неметаллических минеральных продуктов;

- производство пищевых продуктов, включая напитки, и табака;

- производство транспортных средств и оборудования;

- химическое производство и др.

В 2010 и 2011 гг. отмечался приток прямых иностранных инвестиций в металлургическое производство и производство готовых металлических изделий, однако в 2012 и 2013 гг. отмечался, напротив, отток ПИИ из данной отрасли, что связано с кризисом металлургии в мире, основными причинами которого стали переизбыток производственных мощностей, резкие колебания цен на сырье, замедление темпов роста экономики в развивающихся странах, а также усиление конкуренции со стороны производителей прочих альтернативных материалов.

Значительный приток ПИИ (20,7 млрд. долл.) в 2013 г. в производство кокса, нефтепродуктов и ядерных материалов (подотрасль статьи «Обрабатывающие производства») связан с упомянутой ранее сделкой «Роснефти» по приобретению 50%-ой доли компании «ТНК-БиПи».

Доля же научных исследований и разработок составила всего 1,8%, причем если в 2010 г. в данную сферу было направлено 3,6 млрд. долл., то в 2011 - 2013 годах только 155, 115 и 75 млн. долл. соответственно, что свидетельствует о снижении интереса иностранных инвесторов к данному виду экономической деятельности.

Таким образом, из проведенного анализа следует, что отраслевая структура прямых иностранных инвестиций неравномерна. Основная доля иностранных инвестиций направляется либо в высокорентабельные и быстроокупаемые проекты с малой фондоемкостью и низким уровнем риска (торговля, услуги, сделки с недвижимостью), либо в экспортоориентированные отрасли (добыча полезных ископаемых, металлургия). Эта отраслевая асимметрия отражает место России в международном разделении труда: страна является в основном экспортером сырья и продуктов первого передела и импортером высокотехнологичной продукции.

При этом очевидно, что при осуществлении прямых иностранных инвестиций в первичный сектор экономики и в сектор услуг «отдача» для страны-реципиента ниже, чем при инвестировании в промышленный сектор, и такие инвестиции не создают потенциала для устойчивого развития страны.

С учетом отраслевой специализации России и ее инвестиционного имиджа осуществлять капиталовложения в страну выражают готовность, прежде всего, следующие категории иностранных инвесторов:

  1. Крупные транснациональные корпорации, которые рассматривают инвестиции в Россию как возможность войти на ее внутренний рынок и получить доступ к ее ресурсам. Капиталовложения в Россию при этом являются лишь малой частью их глобальной инвестиционной стратегии, и поэтому они могут инвестировать несмотря на высокий уровень рисков и убытки на начальном этапе.

  2. Средние и малые компании привлекают в Россию сверхвысокая прибыльность и быстрая окупаемость некоторых видов проектов, относящихся, прежде всего, к сфере услуг и торговле. Инвестиционные риски и прочие недостатки российского инвестиционного климата при осуществлении такого рода проектов становятся для инвесторов менее значимыми.

  3. Компании, инвестирующие обратно в Россию вывезенные из нее незаконными способами в другие страны и легализованные там денежные средства. При этом инвесторами также отдается предпочтение проектам со сверхвысокой прибыльностью и быстрой окупаемостью. А возникающие инвестиционные риски нивелируются вследствие наличия обширных деловых контактов в стране и знания местной специфики.

Как следует из изложенного выше, ни одна из перечисленных категорий инвесторов практически не осуществляет капиталовложений в фондоемкие отрасли российской экономики, которые находятся сегодня в наиболее тяжелом экономическом положении. Невысокий уровень доходности и длительные сроки окупаемости при высоких инвестиционных рисках, а также сильная конкуренция со стороны других иностранных производителей снижают интерес инвесторов к осуществлению капиталовложений в Россию.

Компания «Эрнст энд Янг» в рамках проведенного исследования инвестиционной привлекательности России в 2013 г. «Формируя будущее России» произвело подсчет количества новых инвестиционных проектов в России в 2012 г. По этому параметру Россия занимает восьмое место в Европе (см. таблицу 49).

Характеристики

Список файлов диссертации

Основные тенденции взаимного прямого иностранного инвестирования между Российской Федерацией и странами Европейского Союза
Свежие статьи
Популярно сейчас
Почему делать на заказ в разы дороже, чем купить готовую учебную работу на СтудИзбе? Наши учебные работы продаются каждый год, тогда как большинство заказов выполняются с нуля. Найдите подходящий учебный материал на СтудИзбе!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
6418
Авторов
на СтудИзбе
307
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее