Главная » Просмотр файлов » Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами (2-е изд., 2004)

Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами (2-е изд., 2004) (1095896), страница 29

Файл №1095896 Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами (2-е изд., 2004) (Мазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами (2-е изд., 2004)) 29 страницаМазур И.И., Шапиро В.Д., Ольдерогге Н.Г. Управление проектами (2-е изд., 2004) (1095896) страница 292018-12-30СтудИзба
Просмтор этого файла доступен только зарегистрированным пользователям. Но у нас супер быстрая регистрация: достаточно только электронной почты!

Текст из файла (страница 29)

ч.:- операционный лизинг;- финансовый лизингОрганизационные формы участников финансирования инвестиционных проектов приведены втаблице 7.1.4.Таблица 7.1.4Классификация источников и участников финансирования проектовГруппаБюджет ивнебюджетныефондыКредитная системаСистемастрахованияКоллективныеформыфинансированияИностранныеинвесторыПредприятия РФПодгруппыФедеральный бюджетБюджеты субъектовфедерацииВнебюджетные фондыБанкиКредитныеучрежденияФонды и организациистрахованияИнвестиционныеорганизацииИнвестиционные банкиСтраховые организацииПравительстваиностранных государствМеждународныефинансовые институтыКоммерческие банкиИнституциональныеинвесторыИнвестиционные банкиОрганизационная форма участника инвестиционнойдеятельностиПравительство РФ Министерство экономики РФМинистерство финансов РФРаспорядительные органы субъектов федерацииПенсионный фонд РФ(только инвестиции в ценные бумаги)Государственный Фонд занятости населения РФ (толькоинвестиции в гос.

ценные бумаги)Фонд инвестирования жилищного строительстваФедеральный центр проектного финансированияПрочиеЦентральный банк РФ Федеральное казначействоИнвестиционные банкиРосгосстрах РФСтраховые компанииИнвестиционные компании и фонды Негосударственныепенсионные фондыСтраховые компанииПаевые инвестиционные фондыМеждународный Банк Реконструкции и Развития (МБРР)Европейский Банк Реконструкции и Развития (ЕБРР)Международный финансовый комитетЭксимбанк СШАПрочиеЛюбые7.1.3. Организационные формы финансированияВ таблице 7.1.5 приведена матрица источников и организационных форм финансирования проектов, которыебудут рассмотрены далее.Таблица 7.1.5Матрица организационных форм и возможных источников финансирования проектовОрганизационные формы финансированияИсточники финансирования инвестиционных проектов(по отношению к получателю инвестиций)Собственные и Бюджетные ипривлеченные внебюджетные Иностранныесредствагосударственн инвестициипредприятийые средстваАкционерное финансированиеучастие в уставном капиталекорпоративное финансированиеГосударственное финансированиебюджетные кредиты на возвратной основеассигнования из бюджета на безвозмездной основецелевые федеральные инвестиционные программыфинансирование проектов из государственныхзаимствованийПроектное финансированиеЗаемное финансированиелизингбанковские ссуды и кредитыиностранные кредитыинвестиции коллективных инвесторовЗаемныесредства+++++++-+++---+++-+++-+-++++++++Примечание к таблице:+ означает использование указанного источника в данной организационной форме;— означает неприменимость указанного источника в данной организационной форме.Мировая практика организации финансирования инвестицийОсновные организационные формы привлечения инвестиций для финансирования инвестиционныхпроектов в мировой практике [15]:» дефицитное финансирование, означающее государственные заимствования под гарантиюгосударства с образованием государственного долга и последующим распределением инвестицийпо проектам и субъектам инвестиционной деятельности.

Государство гарантирует и осуществляетвозврат долга.Различают:• государственные бюджетные кредиты на возвратной основе;• ассигнования из бюджета на безвозмездной основе;• финансирование по целевым федеральным инвестиционным программам;• финансирование проектов из государственных международных заимствований;» акционерное, или корпоративное, финансирование, при котором инвестируется конкретнаядеятельность отрасли или предприятия, в том числе:• участие в уставном капитале предприятия;• корпоративное финансирование, заключающееся в покупке ценных бумаг;» проектное финансирование, при котором инвестируется непосредственно проект.Различают проектное финансирование:• с полным регрессом на заемщика;• с ограниченным правом регресса;• без права регресса на заемщика.Характеристики указанных организационных форм приведены в таблице 7.1.6.Таблица 7.1.6Основные организационные формы финансирования проектов, принятые в мировой практикеФормаДефицитноефинансированиеАкционерное(корпоративное)финансированиеПроектноефинансированиеПреимуществаСложности использованияиспользованияв условиях нашей страныформыv Правительстваv Правительство v Возможностьv Нецелевой характериностранныхРоссийскойгосударственного финансирования;государств;Федерациирегулирования и v Рост внешнего иv Международныеконтролявнутреннегофинансовыеинвестицийгосударственного долга;институты;v Увеличение расходнойv Предприятия ичасти бюджетаорганизации РФv Коммерческиеv Корпорации;v Вариабельность v Нецелевой характербанки;v Предприятияиспользованияинвестиций;v Институциональинвестиций уv Работа только на рынкеные инвесторыкорпорацииценных бумаг, а не на рынке(предприятия)реальных проектов;v Высокий уровень рискаинвестораv Правительства;v Инвестиционн v Целевойv Зависимость отv Международные ый проектхарактеринвестиционного климата;финансовыефинансирования; v Высокий уровеньинституты;v Распределение кредитных рисков;v Коммерческиерисков;v Неустойчивоебанки;v Гарантиизаконодательство иv Отечественныегосударств —налоговый режимпредприятия;участниковv Иностранныефинансовыхинвесторы;учреждений;v Институциональv Высокаяные инвесторыстепень контроляВозможныеинвесторыПолучателизаемных средств7.2.

Организация проектного финансирования7.2.1. Основные определенияПроектное финансирование можно укрупнено охарактеризовать как финансированиеинвестиционных проектов, при котором сам проект является способом обслуживания долговыхобязательств. Финансирующие субъекты оценивают объект инвестиций с точки зрения того, принесетли реализуемый проект такой уровень дохода, который обеспечит погашение предоставленнойинвесторами ссуды, займов или других видов капитала.Проектное финансирование впрямую не зависит от государственных субсидий или финансовыхвложений корпоративных источников. В развитых странах Запада этот метод используется ужедесятилетия. У нас он начал применяться недавно, с выходом Закона о соглашении о разделепродукции.Мировой рынок проектного финансирования определяется предложениями инвестиционныхресурсов, готовых быть вложенными в реализацию проектов на условиях, определенных формами иметодами проектного финансирования, и спроса на эти ресурсы со стороны заказчиков, потребителейинвестиционных проектов.Под проектным финансированием понимается [1,5] предоставление финансовых ресурсов дляреализации инвестиционных проектов в виде кредита без права регресса, с ограниченным или полнымрегрессом на заемщика со стороны кредитора.

Под регрессом понимается требование о возмещениипредоставленной в заем суммы. При проектном финансировании кредитор несет повышенные риски,выдавая, с точки зрения традиционных банковских кредитов, необеспеченный или не в полной мереобеспеченный кредит. Погашение этого кредита осуществляется за счет денежных потоков,образующихся в ходе эксплуатации объекта инвестиционной деятельности.Различают три основные формы проектного финансирования:финансирование с полным регрессом на заемщика, т. е. наличие определенных гарантий илитребование определенной формы ограничений ответственности кредиторов проекта.

Риски проектападают, в основном, на заемщика, зато «цена» займа при этом относительно невысока и позволяетбыстро получить финансовые средства для реализации проекта. Финансирование с полным регрессомна заемщика используется для малоприбыльных и некоммерческих проектов;финансирование без права регресса на заемщика, т.

е. кредитор при этом не имеет никаких гарантийот заемщика и принимает на себя все риски, связанные с реализацией проекта. Стоимость такойформы финансирования достаточно высока для заемщика, т. к. кредитор надеется получитьсоответствующую компенсацию за высокую степень риска. Таким образом, финансируются проекты,имеющие высокую прибыльность и дающие в результате реализации конкурентоспособнуюпродукцию.

Проекты для такой формы финансирования должны использовать прогрессивныетехнологии производства продукции, иметь хорошо развитые рынки продукции, предусматриватьнадежные договоренности с поставщиками материально-технических ресурсов для реализациипроекта и пр.;финансирование с ограниченным правом регресса. Такая форма финансирования проектовпредусматривает распределение всех рисков проекта между его участниками — так, чтобы каждый изних брал на себя зависящие от него риски.

В этом случае все участники принимают на себяконкретные коммерческие обязательства, и цена финансирования умеренна. Все участники проектазаинтересованы в эффективной реализации последнего, поскольку их прибыль зависит от ихдеятельности.Для российской инвестиционной практики термин «проектное финансирование» стал, с однойстороны, популярным и, можно сказать, модным, но, с другой, в большинстве случаев понимаетсяупрощенно — примерно как обычное долгосрочное кредитование.Следует отметить, что и на Западе нет однозначного понимания проектного финансирования;понятие используется по крайней мере в двух смыслах, в т. ч.:» как целевое кредитование для реализации инвестиционного проекта в любой из трех форм — сполным регрессом, без регресса или с ограниченным регрессом кредитора на заемщика.

При этомобеспечением платежных обязательств последнего являются, в основном, денежные доходы отэксплуатации объекта инвестиционной деятельности, а также, в случае необходимости, активы,относящиеся к инвестиционному проекту;» как способ консолидации различных источников финансирования и комплексного использованияразных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов и оптимальногораспределения связанных с реализацией проектов финансовых рисков.

Характеристики

Список файлов книги

Свежие статьи
Популярно сейчас
Зачем заказывать выполнение своего задания, если оно уже было выполнено много много раз? Его можно просто купить или даже скачать бесплатно на СтудИзбе. Найдите нужный учебный материал у нас!
Ответы на популярные вопросы
Да! Наши авторы собирают и выкладывают те работы, которые сдаются в Вашем учебном заведении ежегодно и уже проверены преподавателями.
Да! У нас любой человек может выложить любую учебную работу и зарабатывать на её продажах! Но каждый учебный материал публикуется только после тщательной проверки администрацией.
Вернём деньги! А если быть более точными, то автору даётся немного времени на исправление, а если не исправит или выйдет время, то вернём деньги в полном объёме!
Да! На равне с готовыми студенческими работами у нас продаются услуги. Цены на услуги видны сразу, то есть Вам нужно только указать параметры и сразу можно оплачивать.
Отзывы студентов
Ставлю 10/10
Все нравится, очень удобный сайт, помогает в учебе. Кроме этого, можно заработать самому, выставляя готовые учебные материалы на продажу здесь. Рейтинги и отзывы на преподавателей очень помогают сориентироваться в начале нового семестра. Спасибо за такую функцию. Ставлю максимальную оценку.
Лучшая платформа для успешной сдачи сессии
Познакомился со СтудИзбой благодаря своему другу, очень нравится интерфейс, количество доступных файлов, цена, в общем, все прекрасно. Даже сам продаю какие-то свои работы.
Студизба ван лав ❤
Очень офигенный сайт для студентов. Много полезных учебных материалов. Пользуюсь студизбой с октября 2021 года. Серьёзных нареканий нет. Хотелось бы, что бы ввели подписочную модель и сделали материалы дешевле 300 рублей в рамках подписки бесплатными.
Отличный сайт
Лично меня всё устраивает - и покупка, и продажа; и цены, и возможность предпросмотра куска файла, и обилие бесплатных файлов (в подборках по авторам, читай, ВУЗам и факультетам). Есть определённые баги, но всё решаемо, да и администраторы реагируют в течение суток.
Маленький отзыв о большом помощнике!
Студизба спасает в те моменты, когда сроки горят, а работ накопилось достаточно. Довольно удобный сайт с простой навигацией и огромным количеством материалов.
Студ. Изба как крупнейший сборник работ для студентов
Тут дофига бывает всего полезного. Печально, что бывают предметы по которым даже одного бесплатного решения нет, но это скорее вопрос к студентам. В остальном всё здорово.
Спасательный островок
Если уже не успеваешь разобраться или застрял на каком-то задание поможет тебе быстро и недорого решить твою проблему.
Всё и так отлично
Всё очень удобно. Особенно круто, что есть система бонусов и можно выводить остатки денег. Очень много качественных бесплатных файлов.
Отзыв о системе "Студизба"
Отличная платформа для распространения работ, востребованных студентами. Хорошо налаженная и качественная работа сайта, огромная база заданий и аудитория.
Отличный помощник
Отличный сайт с кучей полезных файлов, позволяющий найти много методичек / учебников / отзывов о вузах и преподователях.
Отлично помогает студентам в любой момент для решения трудных и незамедлительных задач
Хотелось бы больше конкретной информации о преподавателях. А так в принципе хороший сайт, всегда им пользуюсь и ни разу не было желания прекратить. Хороший сайт для помощи студентам, удобный и приятный интерфейс. Из недостатков можно выделить только отсутствия небольшого количества файлов.
Спасибо за шикарный сайт
Великолепный сайт на котором студент за не большие деньги может найти помощь с дз, проектами курсовыми, лабораторными, а также узнать отзывы на преподавателей и бесплатно скачать пособия.
Популярные преподаватели
Добавляйте материалы
и зарабатывайте!
Продажи идут автоматически
6418
Авторов
на СтудИзбе
307
Средний доход
с одного платного файла
Обучение Подробнее