Развитие деятельности факторинговых компаний на российском финансовом рынке, страница 3

Определим, что представляет собойфакторинг как экономическая категория [27, С. 193] и часть финансовойсистемы (под которой понимается совокупность финансовых отношений,охватывающих формирование и использование денежных доходов или«совокупность взаимосвязанных и взаимодействующих частей, звеньев,элементов, непосредственно участвующих в финансовой деятельности испособствующих ее осуществлению» [20, С. 137]).

Факторинг, несомненно,входит в состав финансовой системы страны в рамках финансового иликредитного рынков (в зависимости от трактовки самого понятия «факторинг»).Некоторые исследователи относят факторинг к банковским операциям,другие к финансовым услугам. Однако нет единого мнения какого родаоперацию или услугу представляет собой факторинг: комплекс финансовыхуслуг [41, С. 28; 51, С.

25], торгово-комиссионную (торгово-посредническую)операцию [37, С. 25; 53, С. 147], торгово-комиссионную операцию,сочетающуюся с кредитованием [34, С. 120] или комиссионную операцию[16, С. 5].В последнее время в рамках модернизации и развития факторинговойуслуги и ее составляющих получила распространение трактовка факторингав рамках терминов «комплекс услуг», «продукт», «инструмент».Так, И.Е. Покаместов определяет факторинг как «комплекс финансовокомиссионно-консалтинговых услуг, осуществляемых при предоставлениикоммерческого кредита» [46, С.

31]. Данное определение не содержит15обоснования отнесения факторинга к различным видам услуг и не описываетего функциональную сущность.По мнению М.В. Леднева факторинг представляет собой «комплексфинансовых услуг, включающий финансирование, страхование кредитныхрисков, управление задолженностью, в основе которого лежит применениесубъектами бизнеса коммерческого кредита», а также использует термин«факторинговый продукт» в значении «совокупность услуг, оказываемыхфакторинговой компанией своему клиенту» [36, С. 12]. В данном случае неопределено, в чем именно заключается специфика факторингового продукта иего отличие от любого другого.Исследователь Т.А.

Маханова трактует факторинг «как одну из формрасчетно-кредитных отношений под уступку права денежного требованияк покупателю, представляющую собой комплексную систему управленияоборотным капиталом предприятия» [39, С. 26]. В данном определении рольфакторинга ограничена всего лишь формой кредитных и расчетных отношений,не отражена многогранность факторинга и его специфика.В работе Д.Е. Колобанова определено, что «факторинг — этофинансовыйинструментикомплексныйфинансовыйпродукт,предоставляемый фактором (банком или специализированной компанией)клиенту-поставщикувобменнауступку(продажу)дебиторскойзадолженности, в состав которого входят финансирование поставщика,административное управление, инкассирование задолженности, а такжеэлементы информационного, страхового, бухгалтерского, юридического ипрочего обслуживания» [30, С.

33].Приведенные трактовки понятия «факторинг» позволяют выделить дваподхода к определению его места в экономической системе: в составефинансового или в составе кредитного рынка. В первом случае речь идето факторинге как самостоятельной финансовой услуге, комплексе услуг илипродукте. Во втором — факторинг определяется как кредитная операция илиразновидность кредита (применяется даже термин «факторинговый кредит»),16т.е. факторинг трактуется как банковская операция, входящая в составкредитных операций банка [34, С.

120]. Подобная двойственность местафакторинга в экономической системе обусловлена, по нашему мнению, двумяподходами к организации факторинга в рамках небанковских (факторинговыеуслуги могут оказывать как небанковские кредитные организации, так и любыедругие юридические лица) и банковских организаций соответственно, каждыйиз которых обладает существенной спецификой.В диссертации факторинг рассматривается с точки зрения движенияденежных средств, и именно данная функция (финансирование) являетсяосновной составляющей факторинга.

Рассматривается деятельность фактора(под фактором понимается финансовый институт, факторинговая компания,банк и др.), который оказывает клиентам услуги факторинга) на рынкефакторинга как особый вид бизнеса.В работах часто встречается термин «факторинговый бизнес», однаконикто из ученых не дал определение данному понятию; нет работ,посвященных специфике ведения предпринимательства в сфере факторинга.При этом деятельность факторинговой компании является особым видомпредпринимательской деятельности со своей спецификой, которая будетраскрыта ниже.Помнениюавтора,сэкономическойточкизренияфакторингпредставляет собой комплексный финансовый продукт (т.е.

сочетающийнесколько финансовых услуг) как с позиции клиентов, использующих его, так ис позиции факторов (факторинговых компаний/банков, предоставляющихданный вид услуг) [86, С. 167]. В связи с этим факторинг будетрассматриваться с позиции различных субъектов рынка факторинга, посколькув рамках задач нашего исследования необходимо определить особенностифакторинга именно с позиции ведения предпринимательской деятельностина этом рынке.ВпервыеопределениефакторинговымотношениямбылоданоМ.Ю. Лаврик: «Факторинговые отношения — это отношения, складывающиеся17между субъектами рыночной экономики в процессе организации и проведенияфакторинговых операций, направленных на оказание факторинговой услуги»[33, С. 20]. Определение этому термину, с позиции факторинга как видапредпринимательства, дал М.В.

Леднев: «факторинговые отношения — этоотношения между субъектами рынка факторинга в процессе организациифакторинговых услуг и ведения факторингового предпринимательства»[36, С. 12].Авторпровеланализособенностейфакторинговыхотношенийв зависимости от уровня экономической системы, к которому они относятся:микроуровень,мезоуровень,макроуровень,международный(мировой)[31, С. 3]. Основным является макроуровень, который мы рассматриваем какуровеньнациональноймакроуровне,факторинговымэкономики.относятсякоперациямрынкунанем,Особенности,факторингаапроявляющиесяконкретнойособенности,страныхарактерныенаидлямикроуровня, относятся к конкретным участникам факторинговых сделок(клиентам, факторам, посредникам).Среди макроэкономических особенностей в первую очередь необходимоотметитьперспективностьипотенциалразвитияроссийскогорынкафакторинга как сегмента финансового рынка. Российский рынок факторингапоследние годы демонстрирует уверенный рост.

По итогам 2013 годароссийский рынок факторинга вырос на 30 % по сравнению с предыдущимгодом, объем рынка составил 1,9 трлн руб., а по итогам 2014 г. рынокфакторинга вырос на 9 % по сравнению с предыдущим годом [137, 138], носнижение темпов роста в 2014 г. было обусловлено рядом объективныхэкономических и политических причин. Темпы прироста сегмента факторинганамного динамичнее, чем у других сегментов финансового рынка.

Сравнениесегментов страхования, лизинга, кредитования и факторинга приведенов таблице 1. Рынок факторинга в период с финансового кризиса 2008 г. по2014 г. вырос более чем в 3 раза. Показатели объема рынка представлены нарисунке 1.18Таблица 1 — Темпы прироста различных сегментов российского финансовогорынка за 2010–2013 гг.Объемысегментовфинансовогорынка, млрд руб.Кредитныйпортфель банков:в т.ч. кредитныйпортфель крупныхкорпоративныхклиентовОбъем портфелялизинговыхкомпанийОбъем портфеляфакторинговыхкомпанийОборотроссийского рынкафакторинга (загод,предшествующийотчетной дате)Объем взносовстраховыхкомпаний безучета ОМС (за год,предшествующийотчетной дате)НоминальныйВВП (за год,предшествующийотчетной дате)Среднийтемпприроста, 20102013гг.,%01.01.201001.01.201101.01.201201.01.2013Прирост2013г.

/2012г.,%16 11618 14823 26627 70919209 98410 83613 87215 47712169601 1801 8602 5303639639917125247593614968801 4506560514558665809221639 10144 49154 36962 3571517Источник: Российский рынок факторинга в 2013 году: ожидается похолодание[Электронный ресурс]. // Официальный сайт рейтингового агентства«Эксперт РА». — Режим доступа: http://raexpert.ru/researches/factoring/factoring2013/ (дата обращения: 25.02.2016).192 0602 00065%1 890100%80%77%1 5001 0001 45037%60%30%40%9%17%20%8800%603500496-20%361-40%-40%-60%02008200920102011объемы уступленных требований, млрд руб.201220132014темп прироста год к годуИсточник: составлено автором на основе данных официального сайтарейтингового агентства «Эксперт РА» [Электронный ресурс].

—Режим доступа: http://raexpert.ru/researches/factoring(дата обращения: 25.02.2016).Рисунок 1 — Темпы прироста российского рынка факторингаДля оценки потенциала и развития рынка факторинга в различныхисследованиях часто используют долю рынка факторинга в ВВП страны. Этотпоказатель позволяет оценить насколько значителен вклад рынка факторингав экономику страны и сравнить его с рынками других стран. Сейчас в Россиион составляет около 3 % по итогам 2014 г. [138]. При этом наблюдаетсямедленный, но стабильный рост, а также остается большой потенциал длядальнейшего роста. Для сравнения: в 2011 г. рынок факторинга составлял 1,6 %от ВВП. В Европе средняя доля рынка факторинга в ВВП составляет 9 %, нов каждой европейской стране складывается своя ситуация: в одних показателивыше и приближаются к 35 %, в других — держатся на уровне 4–5 % [152].Данные количественные показатели свидетельствуют о наличии достаточногопотенциала роста рынка факторинга в России как минимум на несколькоближайших лет.20К условиям, обуславливающим потенциал роста рынка факторингав России, относится следующее.