Развитие деятельности факторинговых компаний на российском финансовом рынке, страница 4

Во-первых, это развитие рынка коммерческогокредита, т.е. продажи товаров с отсрочкой платежа. Общий объем дебиторскойзадолженности в России (без учета субъектов малого предпринимательства)вырос с 26,3 трлн руб. в 2013 г. до 31 трлн руб. в 2014 г., динамика его ростаприведена на рисунке 2.Во-вторых, в настоящее время факторингом в силу законодательныхограничений не охвачен сегмент государственных закупок, составляющийболее 20 трлн рублей ежегодно.3500030000млрд. руб2500020000Дебиторскаязадолженность15000Просроченная дебиторскаязадолженность10000500001998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014ГодИсточник: составлено автором на основе данных официального сайтаФедеральной службы государственной статистики [Электронный ресурс].

—Режим доступа: http://www.gks.ru/free_doc/new_site/finans/dindz.htm(дата обращения: 18.04.2015).Рисунок 2 — Динамика объема дебиторской задолженности организацийв РФ (без субъектов малого предпринимательства), млрд руб., 1998 – 2014 гг.В-третьих, факторингом в настоящее время охвачены в основномкоммерческиеоперациисотсрочкойплатежадо60дней,средняяоборачиваемость портфеля российских факторов не превышает 60 дней [137].При этом рынки с более длительной отсрочкой платежа пока мало охвачены21факторингом.

К таким отраслям относятся автомобильная отрасль, сфераоказания услуг.Существенным фактором роста рынка факторинга послужило развитиепромышленности и экономики страны в целом в период 2012 – 2014 гг., когдастатистика фиксировала рост ВВП, рост показателей индекса промышленногопроизводства. По итогам 2012 г. рост ВВП составил 3,4 %, по итогам 2013 г. —1,3 %, а по итогам 9 мес. 2014 г. — 0,8 % [123], а рост индекса промышленногопроизводства составил по итогам 2012 г. — 3,4 %, по итогам 2013 г. — 0,4 %,в 2014 г.

— 1,7 % [139].Как было отмечено выше, в основе факторинговых операций лежиткоммерческий кредит, а предметом факторинговых операций являетсядебиторскаязадолженность,котораяобразуетсяименновследствиепредоставления отсрочки платежа поставщиком покупателю. Таким образом,факторингнарядусдругимифинансовымиинструментами(кредит,форфейтинг) представляет собой возможную форму рефинансированиякоммерческого кредита.Факторинг позволяет субъекту хозяйствования поставлять товары илиоказывать услуги с отсрочкой платежа — то есть кредитовать своихпокупателей посредством коммерческого кредита — получить от факторафинансирование своих поставок, не дожидаясь оплаты от покупателя, а такжеряд других услуг.

В основе факторинговых отношений, в отличие от кредитныхопераций (в основе которых лежит банковский кредит), лежит коммерческийкредит, что и обуславливает их специфику [46, С. 38].Проанализируем влияние факторинговых отношений на различныехозяйствующие субъекты. С помощью факторингового финансированияпоставщики и покупатели получают возможность использовать в своихторговых отношениях отсрочку платежа. Поставщики благодаря этому имеютвозможность увеличивать продажи и обороты своего бизнеса, покупатели –расширить ассортимент и качество продаваемой продукции. Применениекоммерческого кредита в свою очередь стимулирует развитие торговли:22конкуренция между продавцами усиливается, т.к.

они получают возможностьпредлагать своим покупателям все более выгодные условия оплаты с отсрочкойплатежа.Факторинговые отношения оказывают непосредственное воздействие наэкономические субъекты всех уровней [86, С. 169]. На микроэкономическомуровне факторинг позволяет отдельному субъекту хозяйствования улучшитьфинансовые показатели: продажи, выручка, что проиллюстрировано в таблице2, а также обеспечить рост бизнеса за счет увеличения объема продаж. Какследствие развития хозяйствующего субъекта, повышается качество продукциии услуг, конечные покупатели получают доступ к более широкомуассортиментутоваров.Засчетулучшенияфинансовогоположенияхозяйствующие субъекты получают возможность модернизации производства иобновления основных средств.Таблица 2 — Влияние факторинга на финансовые показатели компанииФактический эффектВлияние на финансовые показателиПри факторинге происходит Повышение показателейтрансформация дебиторскойликвидности (в т.ч.задолженности в денежные средствакоэффициента мгновеннойбез появления кредиторскойликвидности)задолженностиПолучение финансирования Уменьшение сроканепосредственно после поставки иоборачиваемости дебиторскойвозможность одновременно пополнитьзадолженности;оборотный капитал формирует cокращение продолжительностимультипликативный эффект ифинансового цикла;позволяет более эффективно cокращение средней величиныиспользовать оборотные средствадебиторской задолженности(высвобождение)Расходы на факторинг в полном Уменьшение налоговой базыобъеме относятся на себестоимостьпо налогу на прибыльсогласно налоговому законодательствуИсточник: составлено автором.23На национальном уровне факторинг позволяет местным экспортерам иимпортерам применять конкурентные условия оплаты (в т.ч.

отсрочку платежа)при сделках с иностранными покупателями/поставщиками, что способствуетразвитию международной торговли. Таким образом, факторинг способствуетразвитию торговых отношений на всех уровнях экономики, его влияние на нихпроиллюстрировано в таблице 3.Таблица 3 — Влияние факторинга на экономические отношения различныхуровнейУровень экономикиМеждународныйВлияние факторингаРазвитие международной торговлимежду разными странамиМакроуровень (национальнаяРазвитие экспорта и импорта за счетэкономика)примененияэкспортерами/импортерамикоммерческого кредитаМезоуровень (отрасли, региональныеРазвитие отрасли/региона за счетэкономики)повышения конкуренции междуфирмамиМикроэкономический (фирмы иПовышение конкурентоспособностидомохозяйства)поставщика товаров/услугПримечание — Классификация уровней мировой экономики приведена по:Кривяков, С.В.

Мировая экономика: учебно-методическое пособие /С.В. Кривяков. — Томск: Томский государственный университет, 2011. —102 с.Источник: составлено автором.Отметим, что данные тенденции имеют положительное значение, как дляконкретных экономических субъектов, так и для экономики государствав целом, а также для мировой экономики [88, С. 51].Проведеманализособенностейфакторингадляучастниковфакторинговой операции.

Основными участниками классической операциифакторинга, как известно, являются поставщик, фактор и дебитор (дебиторы).Для целей настоящего исследования наибольший интерес представляетименно фактор. Ведение факторингового бизнеса в России в настоящее время24возможно, согласно законодательству, на базе банка или факторинговойкомпании. Однако существующая практика факторинга показывает, чтороссийскиебанкичастоподвидомфакторингапредлагаютклиенту(поставщику) кредит под дебиторскую задолженность, который пытаютсяпредставить как факторинг. Такой продукт обычно представляет собой толькофинансирование и не сопровождается качественным факторинговым сервисом,который должен включать работу с покупателями, сбор платежей, оценкупокупателей, т.е. минимальный комплекс услуг, присущих факторингу.

Такиебанковские продукты нельзя считать факторингом, поскольку в данном случаебанки не обладают специализированными факторинговыми технологиями ииспользуют в отношении факторинга такой же подход, как к другимтрадиционным кредитным продуктам. Поэтому «банковский» факторингпо своей сути принципиально отличается от того полноценного комплексауслуг, который оказывают факторинговые компании. Именно последниепредоставляют клиентам специализированный продукт, который можноназывать факторингом.

Поэтому в диссертации основное внимание уделяетсяименно процессам факторинга применительно к факторинговой компании.Как для факторинговой компании, так и для банка факторинг являетсяпредпринимательской деятельностью, имеющей ряд преимуществ. Авторомбыли проанализированы основные выгоды факторинга в качестве направлениябизнеса для финансовой организации [88, С. 51]: расширение продуктового ряда и кросс-продажи других продуктов (длябанков); увеличение клиентской базы за счет дебиторов; краткосрочный характер финансирования; высокий спрос на факторинговые услуги (особенно в регионах); высокая лояльность клиентов (из-за сложности процесса переходак другому фактору); высокая доходность бизнеса; факторинг позволяет увеличить пассивы за счет платежей дебиторов.25С одной стороны, наличие в продуктовой линейке банка такого продуктакак факторинг позволяет ему предложить клиенту более широкий спектр услуги еще один дополнительный инструмент для финансирования оборотногокапитала, увеличить свою клиентскую базу.

Поэтому банки, ориентированныена работу с корпоративными клиентами, стараются включить в свойпродуктовый ряд факторинг. Однако часть клиентов обращается в банк именнос целью получить услугу факторинга, а банк параллельно может предложить ими другие свои услуги: расчетно-кассовое обслуживание, различные кредитныепродукты и прочее (так называемые перекрестные продажи или кросс-продажи)[86, С. 170].Важно отметить, что факторинг выступает как эффективное дополнение,а не альтернатива традиционным банковским кредитным продуктам. Егопозиционирование в данном ключе позволяет эффективно встроить факторингв продуктовую линейку банковских услуг.В процессе факторинговой сделки фактор напрямую взаимодействуетне только с клиентом (поставщиком), но и с его дебиторами: уведомляет обуступке,верифицируетпоставки,урегулируетвопросыпогашениязадолженности.

Обычно дебиторов несколько, но очень часто их число в однойсделке может быть достаточно велико.По нашему мнению, именно дебиторы являются одной из наиболееперспективных категорий новых потенциальных клиентов для фактора.Об этом свидетельствует и практика работы российских факторинговыхкомпаний. Дебиторы имеют опыт взаимодействия с фактором, понимаюттехнологию работы, видят преимущества этого финансового продуктана примере своих поставщиков. Поэтому фактору гораздо легче, быстрее идешевле привлечь их на обслуживание, чем сторонние компании, которые ещене знакомы с технологией работы по факторингу.Факторинг предполагает краткосрочное финансирование (максимум 120–180 дней), т.е.

позволяет банкам и факторинговым компаниям использоватьболее дешевые краткосрочные источники фондирования. На российском рынке26срок сделки по итогам 2014 г. составляет в среднем 64 дня, при этомнаблюдается тенденция к снижению данного срока [138].Спрос на факторинговые услуги в России все последние годы неизменнорастет. «Эксперт РА» отмечает, что с 2009 г.