Влияние хедж-фондов на трансформацию мирохозяйственных связей, страница 6

Классическое определение цены, возникающей на основе соотношенияспроса и предложения, в таких условиях не работает. Как показывает опытпоследних нескольких лет, сильное давление на ценовую конъюнктуруоказывается со стороны реализуемых центробанками ведущих стран мирапрограмм монетарного стимулирования (т.н. «количественные смягчения»,которые необоснованно (без создания реальной добавленной стоимости)увеличивают количество денег в обращении) и спекулянтов, активноработающих на мировых финансовых ранках.Наиболее яркий пример этого – обрушение в 4,5 раза цен на нефть вначале глобального финансово-экономического кризиса (с отметки 145,29долларов за баррель 3 июля 2008 г. до 33,87 долларов за баррель 19 декабря2008 г.).

Объяснение указанного феномена различными экспертами сводилось кснижению реального спроса на товар. Однако даже временной лаг влиянияизменения цен на финансовых рынках на реальный сектор экономики27составляет от 2-х до 6-ти месяцев. В действительности, это событие можнообъяснить перетоком спекулятивных денег из актива (в нашем случае нефти) вдругие,болеестабильные,например,золото,американскийдоллар,номинированные в нем казначейские обязательства США и прочие.Другой случай наблюдался 20 мая 2013 г.

На рисунке 2 показано, какхедж-фонды и крупные банки ровно за 6 минут обвалили цену серебра на9.8 процента. Это падение стало самым значительным за всю историюэлектронных торгов серебром на фьючерсном рынке.Источник: Сайт ProFinance Service. – Режим доступа:http://www.forexpf.ru/chart/silver/ (дата обращения 21.05.2013).Рисунок 2 – Изменение цены серебра 20 мая 2013 г.Этотолькоодинпримерработыприведеннойвышесхемы.Взаимодействие ее элементов и возможности оказания воздействия на ту илииную сферу политической, экономической, финансовой, социальной жизни покаизучены недостаточно детально, однако представляют огромный интерес длядальнейшего исследования.28Хедж-фонды постоянно совершенствуют свои навыки и тактики,выискивая уязвимые элементы финансовых рынков, финансовой системы,корпораций, даже стран и используя их в целях извлечения дополнительнойприбыли.Несмотря на то, что их деятельность относится к теневой экономике (вдокладах Совета по финансовой стабильности хедж-фонды принадлежат ксегменту теневого банковского сектора – Shadow Banking System) [253] и взначительной степени является закрытой, она постоянно эволюционирует иоказывает влияние на формирование ключевых тенденций развития глобальныхфинансово-экономических процессов.

К ним в первую очередь следует отнестисанкционную войну Запада против России, формирование финансовых пузырей,монетарную политику ЦБ ведущих стран мира и т.д. Одним из самыхпоказательных публичных примеров деструктивной влиятельности хеджфондов может считаться ситуация вокруг дефолта Аргентины, которая наравнес длящимся глобальным финансово-экономическим кризисом поддерживаетцелую совокупность кризисов. Ключевой особенностью современного этапаразвития является то, что кризисы накладываются друг на друга.Кризис (др.-греч. κρίσις – решение, поворотный пункт) – переворот, порапереходного состояния, перелом, состояние, при котором существующиесредства достижения целей становятся неадекватными, в результате чеговозникают непредсказуемые ситуации и проблемы.Повышенной концентрацией кризисов характеризуется современноеразвитие. В то же время кризис дает возможность обновления и улучшения всейсистемы – мировой финансовой системы, системы мирохозяйственных связей.Хедж-фонды здесь выступают связующим элементом, все плотнее встраиваясь всистему мирохозяйственных связей.

Этим объясняется важность пониманиякризисного аспекта текущего развития событий в мировой экономике.Текущий момент времени характеризуется не только накоплениемколичества, но и изменением качества кризисов. Давосский экономическийфорум ежегодно публикует доклад «Global Risks Report», в котором приводитключевые риски развитию человечества [254]. Из года в год их число растет. В29докладе на 2014 год давосские эксперты зафиксировали уже 31 риск мировомуразвитию. Они приведены в таблице 1.Таблица 1 – Глобальные риски 2014экономическиеФискальные кризисы в ведущих экономиках мираСбой в основных финансовых механизмах или институтахКризис ликвидностиСтруктурно высокая безработица или частичная занятостьРезкое падение или увеличение цен на нефтьСбои в работе системно значимой инфраструктурыУменьшение значения роли доллара как главной глобальной валютыприродныеЭкстремальные погодные проявления – наводнения, штормы, пожары и др.Экстремальные природные проявления – землетрясения, цунами, извержениявулканов, геомагнитные штормы и др.Бедствия, вызванные действиями людей – разливы нефти, ядерные катастрофы идр.Кризис экосистемы и массовое вымирание редких видов живых организмовДефицит водыУгрозы, связанные с глобальным потеплением и изменением климатаКризис глобального управлениягеополитическиеНестабильная ситуация в странах высокой геополитической значимостиУсиление коррупцииЗначительное распространение преступности и нелегальной торговлиКрупные и масштабные терактыСоздание и совершенствование ОМУМежгосударственные конфликты с большим количеством жертв, влекущиерегиональные последствияУжесточение конфликтов, спровоцированных борьбой за национализацию ресурсовили других экономических объектовПродовольственный кризиссоциальныеЭпидемии мирового масштабаНеуправляемый рост смертности, связанный с хроническими заболеваниямиЗначительное расслоение граждан в зависимости от доходовБактерии, невосприимчивые к антибиотикамНеконтролируемая урбанизация (например, нежизнеспособная инфраструктура иснабженческие цепочки)Серьезная нестабильность политического и социального характера30технологическиеПродолжение таблицы 1Перебои в критически важной информационной инфраструктуре, всемирной ивнутренних сетяхУвеличение количества кибер-атакМассированная утечка сведенийИсточник: Доклад Давосского форума Global Risks Report 2014 [254].По данным исследования специалистов МВФ [312, 283], финансовоэкономические кризисы участились за последние несколько десятилетий, какэто показано на рисунке 3 и 4.Источник: составлено автором по информации IMF Working Papers [312, 283].Рисунок 3 – Существенные финансово-экономические кризисы31Источник: составлено автором по информации IMF Working Papers [312, 283].Рисунок 4 – Общий на протяжении истории кризисов нисходящий трендмежкризисных интерваловВ обозримом будущем стремление развитых стран (из G7) закрепитьглобальное доминирование, а интенсивно развивающихся государств (группаБРИКС) – занять весомые позиции в транснациональных финансовоэкономических организациях, может привести к столкновению этих двухцивилизационных полюсов – очем предупреждал геополитик из СШАС.Хантингтон [126].Растущая отрасль хедж-фондов оказывает воздействие на трансформациюмирохозяйственных связей не только в условиях кризисогенности мировогоразвития, но в большей степени на фоне глобализации экономики.Экономическаяглобализация–масштабноеувеличениемировыхэкономических связей с учетом принципов свободного рынка.

Ключевая идеяглобализации – распространение культуры, экономических, политических инаучных принципов цивилизации Запада на остальной мир [55, 56, 57, 58, 132].Глобализация, в первую очередь, направлена на усиление устойчивостицивилизации, так как увеличивается процент общецивилизационных факторов,поддающихся управлению и контролю. Однако вместе с тем она приводит кросту неустойчивости всей системы за счет ее усложнения, усиления динамики.Система утрачивает линейный характер и чаще подвергается кризисам [144].

С32углублением внутреннего неравновесия система становится чрезвычайночувствительной к внешнему и внутреннему влиянию [53].Среди ключевых особенностей экономической глобализации выделяетсядоминирующая роль доллара как глобальной расчетной единицы [141, 70, 71].Усугубляющийся кризис мировой валютно-финансовой системы являетсязакономерным итогом применяющегося американцами механизма денежнойэмиссии [47]. Это подтверждают данные о совокупных объемах монетарныхпрограмм Федеральной резервной системы в период с 2008 по 2015 г.,проанализированных в §2.1.

Соединенные Штаты Америки, Евросоюз и Японияобладают возможностью взаимной коррекции курсов своих национальныхвалют с целью их удерживания в равновесном состоянии, пока их валютыпреобладают в международном торгово-экономическом обмене, а сами страныявляются выгодоприобретателями от владения высокими технологиями [51].Данныйпроцессразмываетсяопережающимростомвесабыстроразвивающихся государств. Отдельные эксперты считают, что последние 15 летСША использовались жесткие меры военного и политического давления длясохранения зависимости этих государств от доллара [100, 105].Внешнеполитическая доктрина и ВЭД США базируется на следующихфундаментальных направлениях:1.

Система сдерживания и подавления конкурентов. Недопущениеусиления экономической, политической и военной мощи ключевых конкурентовв лице Китая, ЕС и России.2. Формированиецентрапритяженияфинансовогокапитала.Сохранение резервного статуса американской валюты. Защита и обеспечениевлияния финансовой системы США на всех континентах. Поддержание образапривлекательного места для инвестирования финансового капитала.3. Формирование центра притяжения людских ресурсов. Привлечение вСША наиболее квалифицированных мировых специалистов.

Поддержаниеобраза Соединенных Штатов, как лучшего места для жизни, где человек сможетраскрыть свой потенциал. Данный образ поддерживается посредством кино,телевидения, СМИ [135, 136].334. Контролированиефизическихресурсов.Толькоконтролянадфинансовой системой мало. Для создания конкурентного преимуществажизненно необходимо управлять ключевыми товарными потоками, с целью непросто оказывать влияние на процесс ценообразования, но также приобретатьвыгодуотраспределениятоварныхпотоков.Засчетлиберализациисистематически снимались барьеры во всем мире (государствами «финансовойсемерки» [132]), которые давали возможность контролировать потоки денег итоваров, пересекающие границы [133, 134].В целом, на данный момент сформировалась система циркуляции,позволяющая перекачивать капитал на глобальные финансовые рынки и вмеждународные финансовые организации, а после переводить его напериферию[132].Онаобеспечиластремительноеразвитиемировыхфинансовых рынков и ТНК.

Их капиталы с 1985 г. выросли в десять раз, в товремя как мировой ВВП увеличился всего втрое.Таким образом, формируется механизм эффективного существованияЦентразасчетпериферии.Дж. Соросотмечает:«Несмотрянаэкстерриториальность системы мирового капитализма, она делится на центри периферию» [115]. К первой категории относится большинство финансовыхцентров (Нью-Йорк, Лондон и др.) – узловых хабов, где пересекаютсяфинансовые потоки (глобальные центры капитала – ГЦК). На этом уровневедется деятельность крупнейших банков, хедж-фондов и страховых компаний.Именно ГЦК выделяет капитал для периферии, которая затем его использует.Вероятные сбои зависят от способа предоставления капитала. В случаекредитования возможно наступление банкротства и банковского кризиса. Еслиречь идет об акциях, то может последовать биржевой кризис.

Механизмфункционирования работает в пользу самых информированных участниковцентра, к ним, в том числе, относятся транснациональные банки и хедж-фонды.Ситуация, когда финансовые рынки государства периферии абсолютнооткрыты и подвергаются случайным факторам мировых рынков, способнаспровоцировать неустойчивость, с которой политическая система даннойстраны не справится. Исходя из этого, контроль над капиталом более34предпочтителен, чем нестабильность, даже при условии, что такая политика небудет идеальной [115, с.262].Более 15 лет назад возник ряд точек потенциального накоплениякапитала: Юго-Восточная Азия, КНР, Россия, государства СНГ и ЕС. Несмотрянато,чтоварабскихнефтедобывающихстранахсконцентрированысущественные финансовые средства, они по-прежнему интегрированы вфинансовую систему Соединенных Штатов. При условии сохранения кризиснойситуации на Ближнем Востоке и в Северной Африке («арабская весна», Ливия,Афганистан, Ирак, Сирия, «Исламское государство» и др.) государства данногорегиона останутся подконтрольными системе ГЦК.КНР, в частности, задействует свои финансовые центры – Гонконг иШанхай в целях апробации различных моделей и финансовых инноваций,касающихся превращения юаня в свободно конвертируемую валюту, и вдальнейшем включения экономики «Поднебесной» в глобальную финансовуюсистему.