Автореферат (Привлечение в Россию прямых иностранных инвестиций стратегический подход), страница 7

Привязка таким образом опирается на 4 иерархические ступени: страна,отрасль, ТНК, общественные деятели. На сегодняшний момент ближайшей задачейисследования «страна->сектор-> предприятие» является определение Тор50 и ведущихсредних операторов, в особенности из стран ЕС. Поиск потенциальных носителей ПИИтаким методом можно успешно осуществлять применительно к средним ТНК. Длявыявления глобальных носителей ПИИ требуется иной подход. Многие сектора на рынкеПИИ занимают лидирующее значение и их роль общеизвестна. Поэтому сначала определяетсяинтересующий страну-реципиентра сектор, а затем - его главный центр (штаб-квартира),страновой адресат.Последующая работа аналитиков должна уточнить стратегические цели выбранныхкомпаний, их финансовые возможности и разработать привлекательные инвестиционныепроекты для регионов России.При поиске носителя ПИИ по схеме «страна-^сектор->предприятие» следует иметь в виду,что в экономике большинства промышленно развитых стран доминирует лишь несколькоотраслей в качестве основных генераторов ВВП и ПИИ.

Поэтому необходимо выявить,какие отрасли в стране-доноре могут продуцировать ПИИ. Секторальная ПИИ-ориентацияпо ведущим странам выглядит следующим образом:• США: компьютеры и информационные технологии, авиация и космонавтика,фармацевтика, продукты и напитки, сырьевые сектора.• Япония: бытовая электроника, автомобилестроение, машиностроение,электротехническая промышленность.• Германия: машиностроение, автомобилестроение, электрооборудование, химия,пластики, продукты и напитки.• Франция: косметика, пищевая промышленность, ж/дорожный транспорт,телекоммуникации.• Италия: одежда, мебель, машиностроение, металлообработка, химия, пластики,домашняя утварь, продукты и напитки.• Великобритания: продукты и напитки, нефтехимия, металлообработка.• Испания: продукты и напитки, автозапчасти, металлообработка, основная химия.Детально изучая мировые рынки ПИИ, Россия может определить не только своихпотенциальных доноров и их возможности, но и их организационные структуры истратегическую ориентацию.

При этом следует обратить внимание на интереснуюособенность Германии и Италии, в которых имеется большое количество средних ТНК,являющихся потенциальными носителями ПИИ и обеспечивающих большую частьпромышленного производства. Такая особенность наблюдается, но в меньшей степени, и вдругих странах ЕС.Донорские возможности потенциальных носителей ПИИ во многом зависят отхозяйственной ситуации, складывающейся в их странах. Поэтому хозяйственнаяконъюнктура и промышленно-технологическая база этих стран должны тщательноизучаться.

При экономическом росте можно ожидать умножения доходов предприятий, азначит и возможностей экспорта капитала. Снижение же агрегатного и промышленногоиндекса позволяет прогнозировать активизацию экспансии ТНК на международные рынки,т.к. местные рынки не в состоянии поглощать новые инвестиции.Важную информациюдля прогнозирования ПИИ-возможностей и ПИИ-активности можно подчерпнуть из данныхторгового баланса. Его структура позволяет обозначить отрасли с высокими экспортнымидолями, предоставляющие новые технологии и ноу-хау. В этих отраслях определяются ипотенциальные инвесторы.

Кроме того, активная внешнеторговая позиция отраслей икомпаний может стать стартовой основой для ПИИ. Мониторинг макроэкономических ииндустриальных тенденций в странах-донорах ПИИ следует строить на основе следующихпоказателей: а) общеэкономический рост, б) доля ключевых отраслей в добавленнойстоимости и занятости. в) индекс промышленного производства отдельных отраслей, г)характеристика и общая информация о лидерах рынка по промышленным секторам:легальная форма, собственность, занятость, товарооборот, объемы экспорта, финансовоесостояние и пр., д) экспорт и торговый баланс, представленный по категориям продуктов ипо торговым партнерам с Россией, е) оттоки ПИИ и баланс (оттоки минус притоки) поотраслям, ж) перспективыПИИ в России.Использование предложенной системы показателей развитияведущих стран-доноров НИИ позволило автору провести такой мониторинг по крупнымстранам Триады, большой пятерке ЕС, Японии и США также Испании.

Рассмотрены ипозиции других экономик-членов 0ЭСР с выявлением ведущих промышленных ТНК.Эффективная промышленная политика регулирования ПИИ возможна при пониманиитипичного поведения субъекта этого рынка - ТНК, используемых им стратегий (см. график).Для страны, принимающей иностранный капитал, продуцируемый ТНК, важнопрогнозировать способность и желание глобального инвестора интегрироваться внациональное производство, сотрудничая с местными производителями. Ведь подобноепартнерство дает новые импульсы для экономического роста местного производства,содействуя национальному предложению. Страны-реципиенты, принимая ПИИ от ТНК иоткрывая им свой рынок, должны давать предпочтение тем из них, кто в наибольшей степенисклонен к такому партнерству. Решению подобной задачи им может помочь анализ степениинтернационализации (транснациональности) компании.Степень интернационализации компании характеризует включение ТНК в мировойхозяйственный процесс и отражает интегрированность в местное производство страныреципиента Этот показатель определяется, исходя из мощи зарубежных активовкомпании, объединенной занятости, т.е.

с включением местного персонала, объединенноготоварооборота. На основе указанных трех моментах определяется в работе индекс транснациональности для Тор 100 ТНК. Распределение (рэнкинг) ТНК, построенный наиспользовании индекса транснациональности, показывает, что наивысший индекс имеютхимическая (61%) и пищевая (53%) отрасли, а не электронная (43%), которая лидирует поиностранным активам. В конце XX века индекс транснациональности торговых ТНК былсамым низким (30%).Индекс транснациональности показывает, что ТНК из небольших стран ОЭСР (таких какБельгия, Нидерланды, Швеция, Швейцария, Финляндия) проводят свою деятельностьбольше за рубежом, чем дома, в отличие от ТНК крупных государств. России этаинформация должна подсказать, что, привлекая ПИИ, необходимо ориентироваться нетолько на крупные инвестирующие страны, но и на небольшие страны ОЭСР.В зависимости от величины своих активов ТНК проводят свою стратегию проникновенияна рынок страны-реципиента.

Она различна у крупных и средних ТНК. Стратегияглобальных ТНК при проникновении на рынок ПИИ шла от простой торговли (экспортимпорт) к ПИИ. Формами ПИИ стали: а)использование иностранных филиалов, б)инвестирования с «нуля», в) стратегических альянсов и поглощений, г) совместныхпредприятий.На протяжении 90-х годов стратегические альянсы, слияния и поглощения (СиП)оставались главными ПИИ-стратегиями ТНК, особенно в передовых экономиках. В 1999 г.СиП занимали 83% мировых ПИИ-потоков 52% в 1987 г.).

Следует иметь в виду, что вусловиях насыщенного рынка «строить новые предприятия с нуля или организовыватьсовместные предприятия зачастую невыгодно, т.к. дополнительная продукция на освоенныхрынках может не найти сбыта. В этих условиях обладание рынком возможно не путемсоздания дополнительных структур, а за счет, перегруппировки действующих. Этоотносительно рискованный и дорогой способ проникновения на рынок, но зато позволяющийдовольно быстро занять его долю, покупая заводы, торговые марки, каналы распределения ипотребительские сети.

В странах-реципиентах СиП должны находиться под строгимантимонопольным надзором, т.к. они могут подавлять местный рынок.В странах-реципиентах зачастую совместные предприятия (СП) считаются болеепредпочтительной формой сотрудничества, чем предоставление иностранному партнерунационального рынка. В большинстве азиатских стран СП получили государственнуюподдержку. В переходных экономиках Центрально и Восточной Европы привлечениеместных партнеров позволяет иностранцам, в особенности средних ТНК, преодолетьязыковый барьер и понять правила неформального контроля над местными рынками.Следует обратить внимание на национальные предпочтения в стратегиях ТНК.Большинство англосаксонских и голландских ТНК предпочитают экспансию через покупкии поглощений местных предприятий.

Немецкие, итальянские и японские ТНК выбирают восновном продажу лицензий, создание СП (50:50) и инвестирование с «нуля».Стратегия средних ТНК более осторожна, чем у крупных ТНК. Она избегаеткапиталоемких операций (строительства новых заводов и поглощения местных фирм) иочень редко проводит стратегические инвестиции по завоеванию доли рынка. Посколькуограниченные фонды требуют короткого срока окупаемости, средние ТНК стремятся кбыстрой прибыли в специфических высокотехнологических нишах. Обычно они работают втесном контакте с местными фирмами и открывают свои небольшие представительства илифилиалы, так же могут участвовать в совместных проектах.

Как правило, ТНК среднегоразмера начинают инвестирование с небольших объемов, постепенно увеличивая их сразвитием бизнеса. Они переходят к процессу инвестирования обычно на основе освоенияместного товарного рынка, наполняя его своей продукцией. Поэтому либерализациявнешней торговли становится предтечей ПИИ со стороны, прежде всего средних ТНК.Изучение стратегий ТНК показывает, что страна-реципиент должна ориентироваться навсе большее привлечение средних и малых ТНК, а не исключительно крупных ТНК.Действия средних и малых ТНК имеют и менеевыраженный монополистический характер.

Стратегия малых форм ТНК на быструюокупаемость вложенных средств, предопределяет их секторальный профиль. Россия,привлекая их на свой рынок, может содействовать международной кооперации в большомчисле секторов: потребительские товары, пищевая промышленность, строительныематериалы и отчасти машиностроение.ПИИ-СТРАТЕГИЯ КАК ИНСТРУМЕНТ ОПЕРЕЖЕНИЯ ГЛАВНЫХ КОНКУРЕНТОВ.Россия, остро нуждающаяся в ПИИ, должна стремиться направить возможные ПИИпотоки именно в свою страну. Подобную стратегию не возможно осуществить без анализамирового опыта привлечения иностранного капитала, особенно накопленного ее основнымиконкурентами. Но для этого следует определить прежде всего круг стран, конкурирующих сРоссией за ПИИ.Несмотря на то, что подавляющие потоки ПИИ обращаются в развитых экономиках, ихстраны лишь специфичны именно для развитых экономик и ориентированы на особый спросна высокотехнологичную и высококачественную продукцию.