Диссертация (Разработка и внедрение показателей рисков платежных систем в надзорную деятельность Банка России), страница 8

Важным элементомвыступает формирование механизма перераспределения потерь в платежнойсистеме.В исследовании Ж. Рошет и Ж. Тироль предлагают, что для обеспеченияустойчивости функционирования платежных систем центральный банк долженконтролировать три ключевых сферы деятельности:1) финансовую устойчивость участников платежной системы;2) состояние субъектов платежной системы;3) реализацию механизма перераспределения потерь.Механизм перераспределения потерь предполагает, в большей степени,применение механизмов борьбы с нехваткой ликвидности для обеспеченияпроцесса завершения расчетов внутри операционного дня. К таким сервисам,как уже было отмечено, относятся пул ликвидности, внутридневной кредит икредит овернайт [Масино, Ларионов, 2018].

В исследовании подчеркиваетсянеобходимость контроля устойчивости самой платежной инфраструктуры.Получается, что Банк России при осуществлении риск-ориентированногонадзора выполняет функции, связанные с контролем состояния субъектовплатежной системы. Как продемонстрировал анализ нормативной правовойбазы, Банк России в настоящий период времени осуществляет контроль по тремуказанным направлениям неравномерно. Контроль финансовой устойчивостиосуществляетсяпосредствомсоблюдениятребованийккредитныморганизациям.

Контроль состояния субъектов платежной системы (операторовуслугплатежнойинфраструктуры,оператораплатежнойсистемы)осуществляется индивидуально без учета специфики их взаимодействия внутри41платежной системы. Банком России практически не освещены вопросыперераспределения потерь внутри платежных систем.

В частности, Банк Россиине осуществляет мониторинг наличия различных сервисов внутри платежныхсистем, а также параметров их применения.Исследователи также отмечают необходимость оценки устойчивостиоператоровуслугплатежнойплатежныесистемыинфраструктуры.конкурируютмеждуТаксобой,кактокоммерческиеаккумулированиеинформации о деятельности операторов платежной системы и операторов услугплатежной инфраструктуры достаточно затруднено. Именно центральный банкдолжен взять на себя функцию по сбору и накоплению информации с тем,чтобы обеспечить корректную оценку категории оператора услуг платежнойинфраструктуры с позиции уровня риска.

Необходимо отметить, что указаннаяфункция, изложенная в статье [Rochet, Tirole, 1996], уже частично реализованав Положении Банка России от 3 октября 2017 г. № 607-П «О требованиях кпорядку обеспечения бесперебойности функционирования платежной системы,показателям бесперебойности функционирования платежной системы иметодикам анализа рисков в платежной системе, включая профили рисков».Как уже было отмечено, указанное Положение включает требования к передачеинформациипоопределеннымпоказателямбесперебойностифункционирования в Банк России.В исследовании Ж. Рошета и Ж. Тироля отмечено, что на деятельностьплатежныхсистемтакжеоказываетвоздействиеэффектасимметрииинформации и морального риска.

К примеру, механизм внутридневногокредита с одной стороны позволяет разрешать проблемы с нехваткойвнутридневной ликвидности у участника, а с другой стороны увеличиваетриски. Увеличение платы за привлечение внутридневного кредита можетположительно влиять на привлечение кредита со стороны неустойчивогоучастника.Из-завозможностипривлечениявнутридневногокредита,неустойчивый участник будет стараться его привлечь для исполнения текущих42обязательств. Он будет стремиться решить свои финансовые проблемы, аувеличение платы за внутридневной кредит будет ухудшать его финансовоесостояние.Примерыреализацииэффектаасимметрииинформациииморального риска целесообразно рассмотреть отдельно.Применение теории асимметрии информации для анализа надзора БанкаРоссии в национальной платежной системеПроблема осуществления надзорных операций напрямую связана смикроэкономической теорией в контексте теории асимметрии информации инеблагоприятного отбора [Mas-Colell, 1995], [Akerlof, 1970].

В частности,микроэкономическая теория предполагает, что Банк России при установлениитребований к оператору платежной системы не может контролировать ихфактическую реализацию. Помимо этого, асимметрия информации оказываетнегативное воздействие на различные субъекты финансового рынка [Rothschild,и др., 1976]. Таким образом, анализ теории асимметрии информации позволяетрассмотреть механизм взаимодействия Банка России и операторов услугплатежной инфраструктуры.Банк России, в соответствии с возложенными на него функциями, долженстимулироватьплатежныесистемыобеспечиватьихбесперебойностьфункционирования.

Согласно подходам теории асимметрии информации, БанкРоссии должен иметь инструменты мониторинга или установить входныебарьеры для получения статуса оператора услуг платежной инфраструктуры, стем, чтобы гарантировать, что оператор является ответственным и точноисполняет требования Банка России.Устанавливаемые требования к платежной системе направлены нагарантию бесперебойности ее функционирования. В свою очередь операторплатежной системы может не установить вообще никаких требований кдеятельности оператора услуг платежной инфраструктуры.

СоответственноБанк России должен иметь систему инструментов, позволяющих ему43осуществлять мониторинг и контролировать степень выполнения требований, атакже их эффективность. Сделать это возможно с помощью анализа Правилплатежнойсистемы,предоставляемойатакжеплатежнымиинойсистемамидополнительнойвБанкРоссии.информации,Отсутствиеколичественно измеримых параметров повышает субъективность проводимойоценки.

В этой связи необходимо ведение соответствующие статистических баз,данные которых описывают процесс перевода внутри платежной системы.Более того, часть платежных систем может прописать определенныеопции в своих официальных документах, однако степень их реализации можетоказаться достаточно слабой. Банк России осуществляет мониторинг системнозначимых платежных систем на предмет соответствия рекомендациям Банкамеждународных расчетов. Результаты оценки публикуются на сайте БанкаРоссии. К примеру, при оценке платежной системы НКО ЗАО НРД отмечается,что по некоторым рекомендациям (принципам из документа «Принципы дляинфраструктур финансового рынка») была получена категория «в основномсоблюдается» (Принципы 1, 3, 8, 12, 15, 17, 23) [Банк России, 2018].Следовательно, по тем платежным системам, по которым не проводится оценка,возможноожидатьзначительногонесоответствиятребованиямБанкамеждународных расчетов.

Соответственно, часть операторов платежнойсистемы могут прописать в своих Правилах, что они соблюдают рекомендацииБанка международных расчетов, однако в результате фактически их нереализовывать.Невозможностьоднозначногоконтролясоблюдениятребованийцентрального банка приводит к тому, что часть платежных систем установяттребования к своим субъектам, а другая часть не установит необходимыетребования и будут иметь повышенные риски. При наступлении банкротствакакой-либо платежной системы другие стабильные платежные системы такжемогут нести убытки из-за эффекта «финансового заражения». Эффект«финансового заражения» может быть связан с невозможностью исполнения44обязательствпередрасчетнымцентромвслучаепредоставлениявнутридневного кредита.К сожалению, в открытом доступе отсутствуют данные по объемамвнутридневных кредитов в различных платежных системах, однако БанкРоссии на регулярной основе публикует данные об объемах внутридневныхкредитов, привлеченных через Платежную систему Банка России (рисунок 6).Данные по за рассматриваемый период демонстрируют наличие существенныхскачков в спросе на внутридневные кредиты.

Спрос на внутридневные кредитытакже может демонстрировать возможные проблемы нехватки обеспечения нарынке для его привлечения [Масино, 2018]. Внутридневной кредит с однойстороны является ключевым инструментом для поддержания стабильностиучастников платежной системы, а с другой стороны создает дополнительныериски для расчетного центра при колебании обеспечения, предоставляемогодля привлечения внутридневного кредита. Без количественных индикаторовплатежная система не сможет корректно оценить качество участника.01.07.201701.05.201701.03.201701.01.201701.11.201601.09.201601.07.201601.05.201601.03.201601.01.201601.11.201501.09.201501.07.201501.05.201501.03.201501.01.201501.11.201401.09.201401.07.201401.05.201401.03.201401.01.201401.11.201301.09.201301.07.201310009008007006005004003002001000Рисунок 6 – Требования по внутридневным кредитам со стороны кредитных организаций вПлатежной системе Банка РоссииИсточник: составлено автором диссертации на основе данных Банка РоссииВ частности, платежная система может переносить издержки попредоставлению внутридневного кредита в тариф за его привлечение (или вдисконты по обеспечению).